前海开源现金增利货币市场基金

2017年第3季度报告

2017年09月30日

基金管理人:前海开源基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 前海开源货币

基金主代码 001870

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年09月29日

报告期末基金份额总额 21,103,360,997.12份

投资目标 在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性的

基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。

本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金投

资组合的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析和定

量分析，确定和调整参与的投资品种和各类投资品种的配置

比例。在严格控制投资风险和保持资产流动性的基础上，力

争获得稳定的当期收益。

投资策略 1、资产配置策略

本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政

策、短期资金市场状况等因素的分析，综合判断未来短期利

率变动，评估各类投资品种的流动性和风险收益特征，确定

各类投资品种的配置比例及期限组合，并适时进行动态调整

。

2、利率预期策略

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通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际利率水平、金融

监管政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同时

，结合微观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市场操

作、主要机构投资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押

数量等，合理预期货币市场利率曲线动态变化，动态配置货

币资产。

3、期限配置策略

根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均剩余期限

在120天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投资组合平均

剩余期限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余期限较短

品种，降低组合整体净值损失风险；当市场看跌时，则相对

延长投资组合平均剩余期限，增持较长剩余期限的投资品种

，获取超额收益。

4、流动性管理策略

本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管

理人在密切关注基金的申购赎回情况、季节性资金流动情况

和日历效应等因素基础上，对投资组合的现金比例进行优化

管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，综合平衡

基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例，通过

现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等

方式提高基金资产整体的流动性，以满足日常的基金资产变

现需求。

5、收益增强策略

通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市场容量、

信用等级情况、流动性风险、信用风险等因素来确定配置比

例和期限组合，寻找具有投资价值的投资品种，增持相对低

估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的类属；减

持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类

属，借以取得较高的总回报。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为货币市场基金，其风险和预期收益低于股票型基金

、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 前海开源基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 前海开源货币A 前海开源货币B 前海开源货币E

称

下属分级基金的交易代 001870 001871 004210

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码

报告期末下属分级基金 124,605,500.74份 20,976,600,93 2,154,565.88

的份额总额 0.50份 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2017年07月01日- 2017年09月30日)

主要财务指标 前海开源货 前海开源货币B 前海开源货

币A 币E

1.本期已实现收益 572,677.83 202,290,242.66 27,466.71

2.本期利润 572,677.83 202,290,242.66 27,466.71

3.期末基金资产净值 124,605,500 20,976,600,930 2,154,565.8

.74 .50 8

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

前海开源货币A净值表现

净值收 净值收 业绩比较 业绩比较基

阶段 益率① 益率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

过去三个 0.9573 0.0020 0.3450% 0.0000% 0.6123% 0.0020%

月 % %

前海开源货币B净值表现

净值收 净值收 业绩比较 业绩比较基

阶段 益率① 益率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

过去三个 1.0181 0.0020 0.3450% 0.0000% 0.6731% 0.0020%

月 % %

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前海开源货币E净值表现

净值收 净值收 业绩比较 业绩比较基

阶段 益率① 益率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

过去三个 0.9569 0.0020 0.3450% 0.0000% 0.6119% 0.0020%

月 % %

注：①本基金的利润分配方式是"每日分配、按日支付"。

②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从 说明

期限 业年限

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任职日期 离任日期

刘静女士，经济学硕士。历任

本基金的 长盛基金管理有限公司债券高

基金经理 级交易员、基金经理助理、长

、公司联 盛货币市场基金基金经理、长

刘静 席投资总 2015-09- - 16年 盛全债指数增强型债券投资基

监、固定 29 金基金经理、长盛积极配置债

收益部负 券投资基金基金经理，现任前

责人 海开源基金管理有限公司董事

总经理、联席投资总监、固定

收益部负责人。

汤丛珊女士，上海财经大学硕

士研究生。2008年5月至2016

本基金的 年9月任职于汇添富基金管理

汤丛珊 基金经理 2017-08- - 9年 有限公司固定收益部，先后担

、公司董 21 任债券交易员、债券交易主管

事总经理 、基金经理等职务，现在前海

开源基金管理有限公司董事总

经理。

注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2017年三季度，国内宏观经济方面，PMI、PPI等名义数据继续呈上升趋势，工业增加值、发电量增速略有下行，消费和民间投资增速持续下行；地产新开工和销售面积出现下滑，但土地购置面积增速仍在高位；M2增速继续下滑，但信贷需求依旧旺盛。

整体而言，经济结构性复苏，但仍面临下行压力。货币政策方面，央行三季度仍坚持稳健中性货币政策，结合财政投放周期适当"削峰填谷"，并在9月底宣布对普惠政策的银行定向降准，实施时间从2018年开始，同时释放流动性规模与今年春节期间采取的TLF相当，并未释放过多的宽松信号。

三季度的债券市场与基本面走势高度契合，十年国债收益率7-8月随着经济数据的冲高反弹至3.65%，9月初回落至3.60%附近，整个季度在小区间内窄幅波动。资金面较二季度而言相对宽松，3个月国股行同业存单利率在4.2%到4.7%的范围内波动。虽然资金价格整体可控，但货币市场较为频繁的暂时性紧张不断干扰机构预期，制约债券收益率的中枢稳定下行。

本基金三季度对资金面波动仍保持谨慎，合理安排回购及存款类资产的到期日，在缴税期、季末等关键时点安排大量资产到期，一方面应对资金紧张时期可能发生的较大比例赎回，一方面利用资金利率高企时点配置高收益资产，提高组合的收益率水平，并通过适时调整债券持仓比例和久期获取超额收益。对于短期融资券和存单，倾向于持有高等级高流动性的品种，以进行灵活的波段操作及流动性管理，同时规避信用风险的发生。8月底，证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，组合在此基础上对持仓进行一定调整，以便在整体久期和流动性把控上更契合当前的监管方向。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.9573%，同期业绩比较基准收益率为0.3450%；B类基金份额净值增长率为1.0181%，同期业绩比较基准收益率为0.3450%；E类基金份额净值增长率为0.9569%，同期业绩比较基准收益率为0.3450%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

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5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的

比例（%）

1 固定收益投资 6,818,723,369.36 32.30

其中：债券 6,283,483,655.32 29.76

资产支持证券 535,239,714.04 2.54

2 买入返售金融资产 7,986,763,309.76 37.83

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

3 银行存款和结算备付金合计 5,896,181,896.11 27.93

4 其他资产 412,016,492.53 1.95

5 合计 21,113,685,067.76 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序 项目 金额(元) 占基金资产净值比例（

号 ％）

1 报告期内债券回购融资余额 - 0.84

其中：买断式回购融资 - -

2 报告期末债券回购融资余额 - -

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 79

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 80

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 41

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。

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5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资

产净值的比例（%） 产净值的比例（%）

1 30天以内 39.18 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

2 30天(含)—60天 17.98 -

其中：剩余存续期超过397 0.27 -

天的浮动利率债

3 60天（含）—90天 10.55 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

4 90天(含)—120天 3.60 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

5 120天(含)—397天（含） 26.77 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

合计 98.08 -

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 99,879,200.75 0.47

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,024,256,270.76 4.85

其中：政策性金融债 1,024,256,270.76 4.85

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 2,732,444,848.98 12.95

6 中期票据 191,311,530.28 0.91

7 同业存单 2,235,591,804.55 10.59

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8 其他 - -

9 合计 6,283,483,655.32 29.77

10 剩余存续期超过397天的浮动 57,245,956.89 0.27

利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 111715342 17民生银行C 3,000,000 297,079,694. 1.41

D342 38

2 170410 17农发10 2,200,000 219,222,252. 1.04

93

3 170408 17农发08 2,100,000 209,617,337. 0.99

91

4 111709325 17浦发银行C 2,000,000 199,063,530. 0.94

D325 58

5 111710398 17兴业银行C 2,000,000 199,061,187. 0.94

D398 61

6 111710400 17兴业银行C 2,000,000 199,016,488. 0.94

D400 29

7 111707210 17招商银行C 2,000,000 198,839,756. 0.94

D210 13

8 111720175 17广发银行C 2,000,000 198,826,834. 0.94

D175 54

9 111708320 17中信银行C 1,700,000 168,395,491. 0.80

D320 58

10 170204 17国开04 1,600,000 159,592,408. 0.76

41

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -

报告期内偏离度的最高值 0.0803%

报告期内偏离度的最低值 0.0406%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0587%

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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 1789219 17惠益2A1 1,400,000 139,947,730. 0.66

43

2 142376 借呗05A1 1,000,000 99,623,179.4 0.47

3

3 142274 花呗10A1 800,000 79,775,176.0 0.38

6

4 142579 花呗15A1 600,000 60,116,263.6 0.28

7

5 142333 花呗11A1 500,000 49,823,480.5 0.24

5

6 142382 花呗12A1 500,000 49,801,531.7 0.24

0

7 116418 万科3A1 200,000 19,980,434.5 0.09

2

8 142421 花呗13A1 200,000 19,871,645.0 0.09

3

9 116477 万科4A1 100,000 10,000,776.9 0.05

9

10 142399 聚肆A1 200,000 3,429,895.66 0.02

5.9 投资组合报告附注

5.9.1 基金计价方法说明

本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

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5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 12,021.91

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 99,517,091.10

4 应收申购款 312,487,379.52

5 其他应收款 -

6 其他 -

7 合计 412,016,492.53

5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

前海开源货币A 前海开源货币B 前海开源货币E

报告期期初基金份额总额 63,587,355.61 13,968,709,09 1,548,484.54

8.47

报告期期间基金总申购份额 131,064,696.1 32,670,673,92 10,741,378.05

9 6.00

报告期期间基金总赎回份额 70,046,551.06 25,662,782,09 10,135,296.71

3.97

报告期期末基金份额总额 124,605,500.7 20,976,600,93 2,154,565.88

4 0.50

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率

1 红利再投 2017-07-03 80,038.03 80,038.03 -

2 红利再投 2017-07-04 26,540.43 26,540.43 -

3 红利再投 2017-07-05 26,456.75 26,456.75 -

第13页，共16页

4 红利再投 2017-07-06 25,788.74 25,788.74 -

5 红利再投 2017-07-07 24,619.13 24,619.13 -

6 红利再投 2017-07-10 70,209.01 70,209.01 -

7 红利再投 2017-07-11 23,228.60 23,228.60 -

8 红利再投 2017-07-12 24,660.31 24,660.31 -

9 红利再投 2017-07-13 23,319.84 23,319.84 -

10 申购 2017-07-14 50,000,000.0 50,000,000.0 -

0 0

11 红利再投 2017-07-14 24,532.50 24,532.50 -

12 红利再投 2017-07-17 84,065.87 84,065.87 -

13 红利再投 2017-07-18 31,799.29 31,799.29 -

14 红利再投 2017-07-19 36,252.25 36,252.25 -

15 红利再投 2017-07-20 28,880.40 28,880.40 -

16 红利再投 2017-07-21 29,672.19 29,672.19 -

17 红利再投 2017-07-24 93,933.92 93,933.92 -

18 红利再投 2017-07-25 33,645.09 33,645.09 -

19 红利再投 2017-07-26 38,689.43 38,689.43 -

20 红利再投 2017-07-27 25,985.21 25,985.21 -

21 红利再投 2017-07-28 40,942.22 40,942.22 -

22 赎回 2017-07-31 -50,000,000. -50,000,000. -

00 00

23 红利再投 2017-07-31 95,801.73 95,801.73 -

24 红利再投 2017-08-01 27,032.28 27,032.28 -

25 红利再投 2017-08-02 24,117.04 24,117.04 -

26 红利再投 2017-08-03 23,755.65 23,755.65 -

27 红利再投 2017-08-04 24,309.75 24,309.75 -

28 红利再投 2017-08-07 62,523.18 62,523.18 -

29 红利再投 2017-08-08 27,864.87 27,864.87 -

30 红利再投 2017-08-09 27,016.44 27,016.44 -

31 红利再投 2017-08-10 25,421.84 25,421.84 -

32 红利再投 2017-08-11 21,844.39 21,844.39 -

33 红利再投 2017-08-14 62,838.93 62,838.93 -

34 红利再投 2017-08-15 26,943.19 26,943.19 -

第14页，共16页

35 红利再投 2017-08-16 27,984.79 27,984.79 -

36 红利再投 2017-08-17 24,020.93 24,020.93 -

37 赎回 2017-08-18 -30,000,000. -30,000,000. -

00 00

38 红利再投 2017-08-18 21,997.25 21,997.25 -

39 红利再投 2017-08-21 61,612.06 61,612.06 -

40 红利再投 2017-08-22 20,897.24 20,897.24 -

41 红利再投 2017-08-23 24,796.93 24,796.93 -

42 红利再投 2017-08-24 25,473.12 25,473.12 -

43 红利再投 2017-08-25 20,423.93 20,423.93 -

44 红利再投 2017-08-28 62,818.26 62,818.26 -

45 红利再投 2017-08-29 26,087.51 26,087.51 -

46 红利再投 2017-08-30 19,419.70 19,419.70 -

47 红利再投 2017-08-31 23,510.61 23,510.61 -

48 红利再投 2017-09-01 22,628.17 22,628.17 -

49 赎回 2017-09-04 -204,051,615 -204,121,557 -

.80 .94

50 申购 2017-09-12 180,000,000. 180,000,000. -

00 00

51 红利再投 2017-09-13 28,807.91 28,807.91 -

52 红利再投 2017-09-14 18,783.86 18,783.86 -

53 红利再投 2017-09-15 16,565.60 16,565.60 -

54 红利再投 2017-09-18 58,275.75 58,275.75 -

55 红利再投 2017-09-19 22,850.03 22,850.03 -

56 红利再投 2017-09-20 22,129.28 22,129.28 -

57 红利再投 2017-09-21 19,504.27 19,504.27 -

58 红利再投 2017-09-22 19,940.93 19,940.93 -

59 红利再投 2017-09-25 54,975.79 54,975.79 -

60 红利再投 2017-09-26 36,775.60 36,775.60 -

61 红利再投 2017-09-27 34,976.82 34,976.82 -

62 红利再投 2017-09-28 24,355.40 24,355.40 -

63 红利再投 2017-09-29 22,709.72 22,709.72 -

合计 -52,046,565. -52,116,507.

84 98

第15页，共16页

注：基金管理人运用固有资金投资本基金相关费率按照基金合同及招募说明书规定执行。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源现金增利货币市场基金设立的文件（2）《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》

（3）《前海开源现金增利货币市场基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）前海开源现金增利货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）

(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com

前海开源基金管理有限公司

二〇一七年十月二十六日

第16页，共16页
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