工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投
资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银瑞盈 18 个月定开债券

基金主代码 003341

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 2 日

报告期末基金份额总额 46,333,002.04 份

投资目标 本基金在严控风险的基础上，合理配置股债比例、精选个券，追求基
金资产的长期稳定增值。

投资策略 封闭期内，本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对 GDP、
CPI、PPI、外汇收支及国际市场流动性动态情况等引起利率变化的相
关因素进行深入的研究，分析国际与国内宏观经济运行的可能情景，
并在此基础上判断包括财政政策以及国内和主要发达国家及地区的
货币政策、汇率政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收
益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金及债券
的供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。在利率预
期分析及其久期配置范围确定的基础上，通过情景分析和历史预测相
结合的方法，“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行间市场
和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类
属配置，进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。 开放期内，
本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基
金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资


品种，减小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*20%。

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期
收益率低于股票型基金及混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日）

1.本期已实现收益 440,955.99

2.本期利润 -1,490,806.83

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0322

4.期末基金资产净值 51,235,915.65

5.期末基金份额净值 1.1058

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -2.83% 0.54% 0.12% 0.35% -2.95% 0.19%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2016 年 11 月 2 日生效。

2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，投资于权益类资产的比例不高于基金资产的 20%，但为开放期流动性需要，保护基金份额持有人利益，在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；开放期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金所持有现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%；在封闭期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金；前述现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

北京大学概率
刘琦 本基金的基 2016 年 11 月 2 日 2020 年 2 月 17 日 11 统计专业博
金经理 士；曾先后在
嘉实基金管理


有限公司担任
基金经理助

理、研究员，
在嘉实国际担
任助理副总

裁，在易方达
基金担任基金
经理。2015 年
加入工银瑞

信，现任固定
收益部基金经
理。2015 年 11
月 10 日至

2019 年 6 月 6
日，担任工银
月月薪定期支
付债券型基金
基金经理；

2016 年 10 月
14 日至 2019
年 6 月 5 日，
担任工银瑞信
新焦点灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理；2016 年
11 月 2 日至
今，担任工银
瑞信瑞盈 18
个月定期开放
债券型证券投
资基金基金经
理；2017 年 1
月 4 日至 2019
年10月22日，
担任工银瑞信
中债国债（710
年）总指数证
券投资基金基
金经理；2017
年1月23日至
今，担任工银
瑞信全球美元
债债券型证券
投资基金


（QDII）基金
经理；2018 年
9 月 21 日，担
任工银瑞信聚
福混合型证券
投资基金基金
经理。

先后在中国泛
海控股集团担
任投资经理，
在中诚信国际
信用评级有限
责任公司担任
高级分析师，
在平安证券有
限责任公司担
任高级业务总
监；2010 年加
入工银瑞信，
现任固定收益
部副总监；

2013 年 10 月
10 日至 2019
年10月10日，
固定收益部 担任工银瑞信
李敏 副总监，本 2020 年 2 月 17 日 - 13 信用纯债两年
基金的基金 定期开放债券
经理 型证券投资基
金基金经理；
2014年7月30
日至 2017 年 2
月 6 日，担任
工银保本 2 号
混合型发起式
基金(自 2016
年 2 月 19 日
起，变更为工
银瑞信优质精
选混合型证券
投资基金)基
金经理；2015
年5月26日至
2017年4月26
日，担任工银
双债增强债券


型基金(自

2016年9月26
日起，变更为
工银瑞信双债
增强债券型证
券投资基金
（LOF）)基金
经理；2015 年
5 月 26 日至
2018 年 3 月 7
日，担任工银
保本混合型基
金(自 2018 年
2 月 9 日起，
变更为工银瑞
信灵活配置混
合型证券投资
基金)基金经
理；2016 年 10
月 27 日至

2018年3月20
日，担任工银
瑞信恒丰纯债
债券型证券投
资基金基金经
理；2016 年 11
月 15 日至

2018 年 5 月 3
日，担任工银
瑞信恒泰纯债
债券型证券投
资基金基金经
理；2016 年 11
月 22 日至

2018年2月23
日，担任工银
瑞信新得益混
合型证券投资
基金基金经
理；2016 年 12
月 7 日至 2019
年 1 月 15 日，
担任工银瑞信
新得润混合型
证券投资基金


基金经理；
2016 年 12 月
29 日至 2018
年 2 月 23 日，
担任工银瑞信
新增利混合型
证券投资基金
基金经理；
2016 年 12 月
29 日至 2018
年 7 月 27 日，
担任工银瑞信
新增益混合型
证券投资基金
基金经理；
2016 年 12 月
29 日至 2018
年 7 月 27 日，
担任工银瑞信
银和利混合型
证券投资基金
基金经理；
2016 年 12 月
29 日至今，担
任工银瑞信新
生利混合型证
券投资基金基
金经理；2017
年3月23日至
2018年7月27
日，担任工银
瑞信新得利混
合型证券投资
基金基金经
理；2017 年 5
月 24 日至

2018年6月12
日，担任工银
瑞信瑞利两年
封闭式债券型
证券投资基金
基金经理；
2019 年 11 月
18 日至今，担
任工银瑞信目


标收益一年定
期开放债券型
投资基金基金
经理；2020 年
1 月 9 日至今，
担任工银瑞信
信用纯债债券
型证券投资基
金基金经理；
2020年1月15
日至今，担任
工银瑞信新增
益混合型证券
投资基金经

理；2020 年 1
月 15 日至今，
担任工银瑞信
新得利混合型
证券投资基金
经理；2020 年
2 月 17 日至
今，担任工银
瑞信瑞盈 18
个月定期开放
债券型证券投
资基金基金经
理；2020 年 2
月 17 日至今，
担任工银瑞信
聚福混合型证
券投资基金基
金经理。

曾先后在中投
证券担任研究
员，在华安基
金担任高级研
究员、小组负
本基金的基 责人，在中信
李昱 金经理 2020 年 2 月 17 日 - 13 产业基金从事
二级市场投

研；2017 年加
入工银瑞信，
现任养老金投
资中心基金经
理。2018 年 1


月 23 日至今，
担任工银瑞信
添福债券型证
券投资基金基
金经理；2018
年1月23日至
今，担任工银
瑞信新财富灵
活配置混合型
证券投资基金
基金经理；

2018年1月23
日至今，担任
工银瑞信新焦
点灵活配置混
合型证券投资
基金基金经

理；2018 年 2
月 23 日至今，
担任工银瑞信
双债增强债券
型证券投资基
金（LOF）基金
经理；2018 年
2 月 23 日至
2019年8月14
日，担任工银
瑞信新增益混
合型证券投资
基金基金经

理；2018 年 2
月 23 日至今，
担任工银瑞信
新生利混合型
证券投资基金
基金经理；

2018年2月23
日至 2019 年 1
月 15 日，担任
工银瑞信新得
润混合型证券
投资基金基金
经理；2018 年
3 月 6 日至今，
担任工银瑞信


灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理；
2019年1月24
日至今，担任
工银瑞信聚盈
混合型证券投
资基金基金经
理；2020 年 2
月 17 日至今，
担任工银瑞信
瑞盈 18 个月
定期开放债券
型证券投资基
金基金经理；
2020年2月17
日至今，担任
工银瑞信聚福
混合型证券投
资基金基金经
理。

注:1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，
按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1 月下旬，新冠病毒疫情爆发，在不到一个季度的时间内扩散到了全世界。在没有有效疫苗防治的情况下，各国普遍采取了限制人员活动、隔离的措施，正常的社会生活因此停顿。到目前为止，疫情未来的走势仍具有很大的不确定性，这是全球在过去几十年中都未曾面对过的问题，对所有国家、所有人来说都是未知，给每一个人的生活都带来了不确定性。

疫情及随之而来的社会停摆，是一只黑天鹅，改变了全球经济运行的轨迹，也导致了全球资本市场的大幅波动。人的活动能力暂时消失，将使经济失去载体和意义，总需求下降，大多数行业受到较大的负面影响。之前全球经济处于弱企稳状态，疫情引爆了全球经济中的很多潜在问题，加速了周期调整的到来。各国经济数据出现断崖式的下跌，失业率上升，中断的全球化是短期的影响还是需要长期修复，还有待继续观察。

短期内的资本市场流动性危机在全球各国央行信用货币宽松的政策救助下可望缓解，但为控制疫情而导致的长时间的社会经济生活停顿，使全球衰退的风险大幅上升。无论是短期挽救疫情影响，还是长期维持经济的一定增速，全球主要经济体在政策层面均是宽松货币和积极财政的组合，降息和各种刺激政策频出。低利率环境有利于国内债券。一季度国内无风险利率大幅下行，逼近 2016 年低点；而企业基本面下滑使得信用风险加大，短期流动性宽松的情况下违约率仍未体现，但企业部门通过债务融资补充经营现金流的受损，将进一步推升杠杆，信用风险难以实质性缓解。权益资产一方面受益于宽松流动性，另一方面基本面受损，波动性比较大。

本基金本报告期密切跟踪宏观经济和货币政策的变化趋势，结合各类资产的收益率水平进行动态评估和分析，适时对组合持仓进行调整及优化，力求实现组合净值平稳增长。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-2.83%，业绩比较基准收益率为 0.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 8,477,131.00 13.12

其中：股票 8,477,131.00 13.12

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 53,158,876.50 82.29

其中：债券 53,158,876.50 82.29

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,534,675.88 2.38

8 其他资产 1,426,413.80 2.21

9 合计 64,597,097.18 100.00

注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 378,851.00 0.74

B 采矿业 - -

C 制造业 5,259,528.00 10.27

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -


E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 448,758.00 0.88

J 金融业 1,125,179.00 2.20

K 房地产业 792,585.00 1.55

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 472,230.00 0.92

S 综合 - -

合计 8,477,131.00 16.55

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 000333 美的集团 18,600 900,612.00 1.76

2 000002 万 科Ａ 30,900 792,585.00 1.55

3 600585 海螺水泥 10,700 589,570.00 1.15

4 600031 三一重工 33,300 576,090.00 1.12

5 600276 恒瑞医药 5,800 533,774.00 1.04

6 300251 光线传媒 53,000 472,230.00 0.92

7 000063 中兴通讯 10,600 453,680.00 0.89

8 300253 卫宁健康 21,400 448,758.00 0.88

9 600030 中信证券 20,100 445,416.00 0.87

10 300059 东方财富 27,700 444,585.00 0.87

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -


3 金融债券 25,671,848.00 50.11

其中：政策性金融债 25,671,848.00 50.11

4 企业债券 26,871,506.40 52.45

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 615,522.10 1.20

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 53,158,876.50 103.75

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 180210 18 国开 10 100,000 10,634,000.00 20.75

2 190215 19 国开 15 100,000 10,328,000.00 20.16

3 143253 17 豫电 02 50,000 5,042,000.00 9.84

4 018008 国开 1802 40,000 4,187,200.00 8.17

5 143090 17 桂铁 02 40,000 4,006,400.00 7.82

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 42,055.11

2 应收证券清算款 198,753.42

3 应收股利 -

4 应收利息 1,185,605.27

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,426,413.80

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 110033 国贸转债 615,522.10 1.20

注:上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 46,333,002.04

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 46,333,002.04

注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

自 2020 年 2 月 17 日起，李敏、李昱担任工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金
的基金经理，刘琦不再担任工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理，详见基金管理人在规定媒介上发布的公告。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》；


4、《工银瑞信瑞盈 18 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
工银瑞信基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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