上投摩根全球多元配置证券投资基金(QDII)

2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 上投摩根全球多元配置(QDII-FOF)

基金主代码 003629

交易代码 003629

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 12 月 19 日

报告期末基金份额总额 302,844,136.65 份

通过全球化的资产配置和组合管理，有效地分散投资风
投资目标

险；在降低组合波动性的同时，实现资产的长期增值。

1、大类资产配置策略

本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产
投资策略 组合配置策略，运用定性和定量相结合的方式确定基金资
产配置长期比例。

2、区域资产配置策略

本基金将根据全球经济以及区域化经济发展、不同国家或地区经济体的宏观经济变化和经济增长情况，以及各证券市场的表现、全球资本的流动情况，挑选部分特定国家或地区作为重点投资对象，增加该目标市场在资产组合中的配置比例。本基金管理人在确定国家或地区配置比例后，将动态跟踪各国家或地区的权重，对其估值水平及风险收益特征进行研究并结合风险预算确定超配和低配比例。3、行业资产配置策略
本基金通过行业分析系统，运用多种指标对各个行业进行综合分析评估，并在大类资产配置和区域资产配置框架下确定行业配置方案。本基金将动态跟踪各行业配置的权重，结合行业分析，考虑市场相关度并基于行业风险预算确定行业资产的具体超配和低配比例。
4、标的基金投资策略
本基金通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式优选标的基金，通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等定量指标，以及基金公司、投资经理、投资流程、风险控制等定性指标，挑选出合适的基金组成标的基金池，构建基金投资组合。
目前本基金将主要投资于摩根资产管理（J.P. MorganAsset Management）旗下的公募基金，并根据定量及定性分析策略优选标的基金。摩根资产管理（J.P. MorganAsset Management）主要是指与上投摩根存在关联关系的摩根资产管理旗下的法人实体，包括但不限于 JPMorgan
Funds (Asia) Limited、JPMorgan Asset Management (UK)
Limited 等。
5、金融衍生品投资策略
本基金可本着谨慎和风险可控的原则投资于金融衍生品，以避险和增值、管理汇率风险。


MSCI 全球指数（MSCI ACWI）*80%+摩根大通全球债券指数
业绩比较基准

（J.P. Morgan Global Aggregate Bond Index）*20%。

本基金主要投资于境外公募基金，属于中等风险收益水平
的证券投资基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基
金，高于债券型基金和货币市场基金。

根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险
等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。

基金管理人 上投摩根基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

境外投资顾问英文名称 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC) LIMITED

境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(亚太)有限公司

The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation
境外资产托管人英文名称

Limited

境外资产托管人中文名称 香港上海汇丰银行有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 16,009,560.97

2.本期利润 8,390,163.01

3.加权平均基金份额本期利润 0.0265

4.期末基金资产净值 391,223,903.88


5.期末基金份额净值 1.292

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 1.81% 0.68% 2.54% 0.74% -0.73% -0.06%

过去六个月 14.13% 0.92% 18.51% 1.11% -4.38% -0.19%

过去一年 3.44% 1.01% 4.13% 1.45% -0.69% -0.44%

过去三年 19.74% 0.78% 18.70% 0.97% 1.04% -0.19%

过去五年 - - - - - -

自基金合同 29.20% 0.72% 22.39% 0.92% 6.81% -0.20%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根全球多元配置证券投资基金(QDII)

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2016 年 12 月 19 日至 2020 年 9 月 30 日）

注：本基金合同生效日为2016年12月19日，图示时间段为2016年12月19日至2020年9月30日。
本基金建仓期自2016年12月19日至2017年6月19日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金
基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

基金经理张军先生，毕业于
上海复旦大学。曾担任上海
国际信托有限公司国际业
务部经理，交易部经理。
2004 年 6 月加入上投摩根
本基金 基金管理有限公司，先后担
基金经 16 年（金融 任交易部总监、投资经理、
张军 理、投 2016-12-19 - 领域从业经 基金经理、投资组合管理部
资董事 验 27 年） 总监、投资绩效评估总监、
国际投资部总监、组合基金
投资部总监，现担任投资董
事。2008 年 3 月起担任上投
摩根亚太优势混合型证券
投资基金基金经理，自 2012
年3月起同时担任上投摩根


全球天然资源混合型证券
投资基金基金经理，自 2016
年 12 月起同时担任上投摩
根全球多元配置证券投资
基金基金经理，自 2018 年
10 月起担任上投摩根欧洲
动力策略股票型证券投资
基金（QDII）基金经理，自
2019 年 7 月起同时担任上
投摩根日本精选股票型证
券投资基金（QDII）基金经
理。

注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.张军先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

证券从业年

姓名 在境外投资顾问所任职务 说明

限

Leon Goldfeld（高 摩根多元资产解决方案团队 32 年 男，曾在多家机构负责

礼行） 基金经理及董事总经理 投资组合管理

4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投
摩根全球多元配置证券投资基金(QDII)基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个股
和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法
规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要
求的情形，但已在规定时间内调整完毕。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相
关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场

申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.4.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

全球资本市场在 2020 年第三季度的前两个月延续了上一季度的上涨，在全球经济复苏和新冠疫情仍然存在的复杂背景下，市场投资者的风险偏好倾向于持有股票资产，相信在空前的货币和财政刺激下，全球经济走在复苏的正常化进程中。

7 月和 8 月间，美国的失业率持续下降，PMI 指数站在 50 以上。欧盟批准了 7500 亿欧
元的复苏基金以支持区域经济从二季度的衰退谷底走出。科技成长股表现好于价值股，美国股市表现好于欧洲、日本股市。信用债表现好于利率债。

进入 9 月，全球感染新冠肺炎的人数在欧美一些国家再次上升，引发市场担忧，股市回调。美国科技股受到获利盘的压力领跌。然而欧洲股市和日本股市相对美股而言在 9 月份只是区间震荡，基本持平。

本基金在报告期净值上涨，但由于股票资产配置比例低于业绩基准中的比例，净值表现落后基准。基金所投资的底层基金获得了超额收益。

展望后市，全球资本市场经历了一季度的下跌和二季度的反弹后，全球经济进入了新的一轮增长周期的早期阶段。经济复苏的态势正在积聚动能，宏观经济指标、企业和消费者信
心在增强中。前所未有的财政和货币刺激将持续为增长前景注入动力。

然而，第四季度的不确定性风险犹在，如美国大选结果、英国脱欧协议谈判、新冠疫情
的反复等因素都有可能构成资产价格下跌的压力。但是在另一方面，我们也预期加码的财政
支持和疫苗诞生等正面支撑因素。

本基金整体上维持股优于债的观点，通过配置股票和信用债资产来反映我们略显积极的
布局，同时保持多元配置的分散和灵活。全球范围内的复苏也会出现差异，财政和货币刺激
的能力大小和受疫情影响程度大小决定了复苏的步伐。

如果疫情出现反扑，那么不同的应对措施也会导致不同的结果，比如采取目标控制措施，
将经济损失最小化的决策就有助于市场稳定。

多元化的资产组合倾向于逐步增持风险资产，如股票和信用债，并且保持一定的风险承
受度和容忍较高的波动率，同时持续关注疫情、估值以及地缘政治事件。

本报告期全球多元配置份额净值增长率为:1.81%，同期业绩比较基准收益率为:2.54%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(人民币元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

存托凭证 - -

优先股 - -

房地产信托 - -

2 基金投资 372,142,579.21 93.93

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -


4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 23,271,401.69 5.87

8 其他各项资产 791,532.65 0.20

9 合计 396,205,513.55 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基
基 运

金资
序 金 作 公允价值

基金名称 管理人 产净
号 类 方 （人民币元）

值比
型 式

例(%)

JPMorgan Funds-JPM 股 开 JPMorgan Asset

1 US Equity All Cap 票 放 Management (Europe) 53,794,323.53 13.75
Fund 型 式 S.á r.l.

JPMorgan Funds-US 债 开 JPMorgan Asset

2 Aggregate Bond Fund 券 放 Management (Europe) 50,442,171.67 12.89
型 式 S.á r.l.

JPMorgan Funds-JPM 股 开 JPMorgan Asset

3 US Growth Fund 票 放 Management (Europe) 47,248,100.27 12.08
型 式 S.á r.l.

JPMorgan Funds-JPM 股 开 JPMorgan Asset

4 US Value Fund 票 放 Management (Europe) 43,271,386.30 11.06
型 式 S.á r.l.

债 开 JF Asset Management

5 JPMorgan SAR Global 券 放 Limited (Part of the 32,646,093.94 8.34
Bond Fund 型 式 JPMorgan Chase & Co,

group of companies)

JPMorgan Inv 股 开 JPMorgan Asset

6 Funds-JPM Europe 票 放 Management (Europe) 26,309,377.61 6.72
Select Equity Fund 型 式 S.á r.l.

JPMorgan Funds-JPM 债 开 JPMorgan Asset

7 Global Corporate 券 放 Management (Europe) 22,772,429.59 5.82
Bond Fund 型 式 S.á r.l.

8 JPMorgan Funds-JPM 股 开 JPMorgan Asset 20,507,063.45 5.24


Emerging Markets 票 放 Management (Europe)

Opportunities Fund 型 式 S.á r.l.

JPMorgan Investment 债 开 JPMorgan Asset

9 Funds-JPM Global 券 放 Management (Europe) 19,344,123.10 4.94
High Yield Bond Fund 型 式 S.á r.l.

JPMorgan Investment 股 开 JPMorgan Asset

10 Funds-Japan Select 票 放 Management (Europe) 19,309,911.47 4.94
Equity Fund 型 式 S.á r.l.

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 235.53

5 应收申购款 791,297.12

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 791,532.65

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 348,231,894.58

报告期基金总申购份额 22,478,364.78

减：报告期基金总赎回份额 67,866,122.71

报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 302,844,136.65

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1. 中国证监会准予上投摩根全球多元配置证券投资基金（QDII）募集注册的文件；

2. 《上投摩根全球多元配置证券投资基金基金合同》；

3. 《上投摩根全球多元配置证券投资基金托管协议》；

4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；

6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

8.2 存放地点

基金管理人或基金托管人住所。
8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司
二〇二〇年十月二十八日
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