景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城睿成混合

场内简称 无

基金主代码 004707

交易代码 004707

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年11月10日

报告期末基金份额总额 121,973,081.10份

本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前

投资目标 提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超

额收益与长期资本增值。

1、资产配置策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投

资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的

综合分析，关注资本市场资金供求关系变化等

因素，在深入分析和充分论证的基础上评估宏

投资策略 观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力

度，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经

济的评价，结合投资制度的要求提出资产配置

建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置

方案。

2、股票投资策略

本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股

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投资策略，结合公司股票研究数据库（SRD）对

企业进行价值分析，深入挖掘相关股票的投资

价值。

3、债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利

率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积

极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上

获取稳定的收益。

4、股指期货投资策略

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，

制定相应的投资策略。

5、权证投资策略

本基金根据权证估值量化模型评估权证的内在

合理价值，利用权证与标的股票之间可能存在

的投资机会，谨慎运用杠杆策略、价值挖掘策

略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、

卖空保护性的认购权证策略、买入保护性的认

沽权证策略等策略获取权证投资收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益

率×50%。

本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较

风险收益特征 高预期收益的特征，其风险和预期收益低于股

票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城睿成混合A 景顺长城睿成混合C

下属分级基金的交易代码 004707 004719

报告期末下属分级基金的份额总额 120,421,688.52份 1,551,392.58份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日－2018年3月31日）

景顺长城睿成混合A 景顺长城睿成混合C

1．本期已实现收益 148,963.57 -12,055.90

2．本期利润 -3,122,716.67 497,761.90

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0260 0.1384

4．期末基金资产净值 113,137,379.97 1,456,067.21

5．期末基金份额净值 0.9395 0.9385

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金基金合同生效日为2017年11月10日。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城睿成混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -2.68% 1.11% -0.50% 0.59% -2.18% 0.52%

景顺长城睿成混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -2.75% 1.11% -0.50% 0.59% -2.25% 0.52%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。本基金每个交

易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金

或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

本基金的建仓期为自2017年11月10日基金合同生效日起6个月。截至本报告期末，本基金仍

处于建仓期。基金合同生效日（2017年11月10日）起至本报告期末不满一年。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金 2017年 经济学硕士。曾任职于融

杨鹏 的基金 11月 2018年2月 14年 通基金研究策划部，担任

经理、 13日 28日 宏观研究员、债券研究员

股票投 和货币基金基金经理助理

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资部投 职务。2008年3月加入本

资副总 公司，担任研究员等职务；

监 自2010年8月起担任基金

经理。

理学硕士。曾担任安信证

券风险管理部风险管理专

本基金 2017年 员。2012年3月加入本公

徐喻军 的基金 12月5日- 8年 司，担任量化及ETF投资

经理 部ETF专员职务；自

2014年4月起担任基金经

理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”为根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制

交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有33次，为公司旗下管理的量化产品因申 第7页共15页

购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合虽然存在临近交易日同向交易和反向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年2月工业增加值累计增长7.2%，增速维持稳定。3月PMI指数51.5，景气指数上升；

2月PPI同比上涨3.7%，环比下跌0.1%，同比涨幅回落；2月CPI同比上涨2.9%，涨幅由于季

节性因素略有上升，通胀预期维持平稳。货币政策基调防风险，市场流动性继续维持中性。2月

M2增速略有回落至8.8%，M1增速也回落至8.5%，货币供应继续保持较紧的状态；2月末外汇储

备3.1万亿美元，逐月增加，汇率受到内外部环境因素影响呈现升值趋势。房地产行业今年以来

出现分化，70个大中城市新建住宅价格平均涨幅预计持续略有回落；三四线城市地产销售景气

度继续好于一二线城市，截至2月的全国房地产销售面积累计同比上升4.1%，销售额累计同比

上升15.3%。2018年第1季度市场出现较大波动行情，受“CDR”推出、中美“贸易战”等各种

预期影响，市场情绪、主题转换较快，最终创业板指数上涨8.43%，沪深300指数下跌3.28%。

展望2018年2季度的宏观经济，经济基本面仍可能延续企稳态势，但面临的内外部压力依

然很大，贸易摩擦、通胀、汇率都有不确定性因素。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。本基金操作思路上，依然以基本面选股为主，坚持自下而上与自上而下相结合的选股思路，重点把握细分行业和个股的投资策略，重点关注估值合理、盈利能力强、成长潜力高的公司，力争获取长期投资回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2018年1季度，睿成灵活A类份额净值增长率为-2.68%，业绩比较基准收益率为-0.50%。

2018年1季度，睿成灵活C类份额净值增长率为-2.75%，业绩比较基准收益率为-0.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 104,837,840.86 90.60

其中：股票 104,837,840.86 90.60

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 33,400.00 0.03

其中：债券 33,400.00 0.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,803,792.81 9.34

8 其他资产 39,292.32 0.03

9 合计 115,714,325.99 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 231,702.00 0.20

B 采矿业 3,302,916.00 2.88

C 制造业 42,230,435.96 36.85

D 电力、热力、燃气及水生产和 2,642,769.00 2.31

供应业

E 建筑业 4,102,101.00 3.58

F 批发和零售业 2,348,073.12 2.05

G 交通运输、仓储和邮政业 3,390,973.00 2.96

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 4,438,518.00 3.87

务业

J 金融业 33,735,853.00 29.44

K 房地产业 5,367,656.78 4.68

L 租赁和商务服务业 1,350,687.00 1.18

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 469,189.00 0.41

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 514,662.00 0.45

R 文化、体育和娱乐业 612,627.00 0.53

S 综合 99,678.00 0.09

合计 104,837,840.86 91.49

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 601318 中国平安 103,500 6,759,585.00 5.90

2 600519 贵州茅台 4,800 3,281,376.00 2.86

3 600036 招商银行 99,500 2,894,455.00 2.53

4 000333 美的集团 43,800 2,388,414.00 2.08

5 000651 格力电器 46,400 2,176,160.00 1.90

6 601166 兴业银行 120,300 2,007,807.00 1.75

7 600016 民生银行 228,100 1,822,519.00 1.59

8 600887 伊利股份 58,592 1,669,286.08 1.46

9 601328 交通银行 265,100 1,638,318.00 1.43

10 000002 万 科Ａ 46,900 1,561,301.00 1.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 33,400.00 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 33,400.00 0.03

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 127005 长证转债 334 33,400.00 0.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。

1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。

2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。

再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 37,109.34

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,182.98

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 39,292.32

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 景顺长城睿成混合A 景顺长城睿成混合C

报告期期初基金份额总额 120,200,556.86 14,660,382.86

报告期期间基金总申购份额 221,152.22 3,424.22

减:报告期期间基金总赎回份额 20.56 13,112,414.50

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 120,421,688.52 1,551,392.58

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20180101-20180331 60,005,000.00 - - 60,005,000.00 49.20%

2 20180101-20180331 60,005,000.00 - - 60,005,000.00 49.20%

个人 -- - - - - -

产品特有风险

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本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况，可能

会出现如下风险：

1、大额申购风险

在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。

2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎

回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上

（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

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9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2018年4月21日

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