嘉实价值精选股票型证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实价值精选股票

基金主代码 005267

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 11 月 6 日

报告期末基金份额总额 1,140,349,314.16 份

投资目标 本基金主要投资于 A 股市场和法律法规或监管机构允许投资的特定
范围内的港股市场，通过跨市场资产配置，精选沪港深三地股票市场
具备估值优势的优质蓝筹和行业龙头公司股票，在严格控制风险的前
提下，力争获取超过业绩比较基准的回报。

投资策略 本基金综合运用定性和定量分析方法，对宏观经济因素进行充分研
究，依据经济周期理论，判断宏观周期所处阶段，结合对证券市场的
系统性风险以及未来一段时间内各大类资产风险预期收益率水平和
风险因素，确定组合中沪深 A 股、港股、债券、货币市场工具及其他
金融工具的比例。按照预期收益、风险和置信水平相匹配的方法构建
基金投资组合。

具体投资策略包括：资产配置策略、行业筛选策略、股票投资策
略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、
资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×45%+恒生指数收益率×45%+中债综合财富指
数收益率×10%

风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于混合型基
金、债券型基金和货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，将
承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异
等带来的境外市场的风险。


基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 171,261,081.09

2.本期利润 345,464,279.69

3.加权平均基金份额本期利润 0.3505

4.期末基金资产净值 1,837,785,868.51

5.期末基金份额净值 1.6116

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 27.79% 1.37% 2.69% 1.13% 25.10% 0.24%

过去六个月 46.40% 1.28% 10.26% 1.09% 36.14% 0.19%

过去一年 51.54% 1.50% 4.45% 1.20% 47.09% 0.30%

自基金合同

61.16% 1.35% 0.04% 1.08% 61.12% 0.27%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

图：嘉实价值精选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017 年 11 月 6 日至 2020 年 9 月 30 日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

本基金、嘉实价 曾在北京海问投资咨询有限公

值优势混合、嘉 司、国信证券股份有限公司及泰
实新消费股票、 达荷银基金管理有限公司任研究
嘉实丰和灵活配 2017 年 11 月 员、基金经理助理职务。2007 年
谭丽 置混合、嘉实战 6 日 - 19 年 9 月加入嘉实基金管理有限公司，
略配售混合、嘉 曾任研究员、投资经理、策略组
实价值发现三个 投资总监，现任主基金经理。硕
月定期混合基金 士研究生，具有基金从业资格。
经理

注：（1）基金经理的任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

3 季度以来，国内经济呈现持续复苏状态，国际疫情仍然没有明显缓解，但在一些刺激政策的支持下，海外需求仍然较为旺盛，国内主要经济指标呈现环比好转态势，同时科技、医药行业过高的估值情况下，A 股市场出现一定程度的风格再平衡，与经济关系较为密切的周期成长类资产在 3 季度取得较好的表现，港股市场与 A 股市场较为类似，但分化更为严重，对经济复苏的反应要更慢一些，我们的组合由于在偏周期类的资产方面配置较多，因此在 3 季度获得较好的相对收益和绝对收益表现。

我们在中期已经指出，结构分化已经达到极值，我们相对看好和经济复苏更加密切相关的周期成长类资产，比如可选消费品、工程机械、化工等，在 3 季度初我们也在这类资产上继续加大配置比例，在 3 季度此类资产得到较为充分的表现，我们适当的进行调整，对于表现不太充分的周期类资产加大配置比例，比如航空、海运等，同时仍然保持对于金融、地产的配置比例，我们认为此类资产是 4 季度不多的可以取得正收益的资产。

整体市场经过前三季度的充分演绎，我们认为获利空间大大减少，需要降低对未来一年的收益率预期，适当的增加组合的防守属性，同时布局一些短期仍然受到疫情抑制的资产，期待未来疫情过后的向上弹性，总体上我们仍然看好经济的复苏，仍然保持对周期类资产的高比例配置，
只是根据估值水平进行一定的微调以保证组合适当的收益率空间，并开始为明年做一些提前的布局。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.6116 元；本报告期基金份额净值增长率为 27.79%，业
绩比较基准收益率为 2.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,651,037,058.41 89.65

其中：股票 1,651,037,058.41 89.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 39,667,765.00 2.15

其中：债券 39,667,765.00 2.15

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 134,912,241.68 7.33

8 其他资产 16,133,113.01 0.88

9 合计 1,841,750,178.10 100.00

注：本基金本报告期末无通过沪港通交易机制投资的港股；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 428,082,006.65 元，占基金资产净值的比例为 23.29%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 854,911,099.54 46.52

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -


业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 16,793.79 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 153,833,038.74 8.37

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 462,082.33 0.03

J 金融业 178,022,011.00 9.69

K 房地产业 35,694,678.00 1.94

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 15,348.36 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,222,955,051.76 66.55

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通信服务 - -

非必需消费品 305,020,926.13 16.60

必需消费品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 - -

原材料 - -

房地产 123,061,080.52 6.70

公用事业 - -

合计 428,082,006.65 23.29

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 2333 HK 长城汽车 18,081,000156,180,380.03 8.50

2 600031 三一重工 6,084,324151,438,824.36 8.24

3 600036 招商银行 3,938,051141,769,836.00 7.71

4 002925 盈趣科技 2,272,820132,482,677.80 7.21

5 2202 HK 万科企业 5,921,600123,061,080.52 6.70

6 1999 HK 敏华控股 12,096,000109,053,510.45 5.93


7 601021 春秋航空 2,015,332 90,689,940.00 4.93

8 000895 双汇发展 1,475,291 78,087,152.63 4.25

9 002541 鸿路钢构 1,816,983 76,858,380.90 4.18

10 600309 万华化学 1,100,585 76,270,540.50 4.15

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 31,165,803.00 1.70

2 央行票据 - -

3 金融债券 8,501,962.00 0.46

其中：政策性金融债 8,501,962.00 0.46

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 39,667,765.00 2.16

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 019627 20 国债 01 311,970 31,165,803.00 1.70

2 018013 国开 2004 85,190 8,501,962.00 0.46

注：报告期末，本基金仅持有上述 2 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 465,818.05

2 应收证券清算款 15,046,873.24

3 应收股利 -

4 应收利息 620,421.72

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 16,133,113.01

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,099,883,379.95

报告期期间基金总申购份额 357,049,873.73

减：报告期期间基金总赎回份额 316,583,939.52

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,140,349,314.16

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实价值精选股票型证券投资基金注册的批复文件；

（2）《嘉实价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

（4）《嘉实价值精选股票型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实价值精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司。
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 10 月 27 日
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