中信保诚稳鸿债券型证券投资基金

2020 年第一季度报告

2020 年 03 月 31 日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 04 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中信保诚稳鸿

基金主代码 006011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 05 月 31 日

报告期末基金份额总额 245,557,553.24 份

在严格控制风险的基础上，本基金主要通过投资于精选的流动
投资目标 性好、风险低的债券，力求实现基金资产的长期稳定增值，为
投资者实现超越业绩比较基准的收益。

1、资产配置策略

本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重，依照本基
金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金，其资
产配置以债券为主，并不因市场的中短期变化而改变。在不同
的市场条件下，本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、
风险水平以及市场情绪，在一定的范围内对资产配置调整，以
降低系统性风险对基金收益的影响。

2、债券投资策略

投资策略 （1）类属资产配置策略

在整体资产配置的基础上，本基金将通过考量不同类型固定收
益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素，研
究各投资品种的利差及其变化趋势，制定债券类属资产配置策
略，以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。

（2）普通债券投资策略

对于普通债券，本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产
流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配置、信用利
差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。


3、资产支持证券的投资策略

本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质
量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用数
量化的定价模型来跟踪债券的价格走势，在严格控制投资风险
的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中证综合债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金与
混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中信保诚稳鸿 A 中信保诚稳鸿 C

下属分级基金的交易代码 006011 006012

报告期末下属分级基金的份额总额 122,871,235.14 份 122,686,318.10 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 01 月 01 日-2020 年 03 月 31 日）
中信保诚稳鸿 A 中信保诚稳鸿 C

1.本期已实现收益 9,467,640.03 1,436,643.78

2.本期利润 16,650,926.12 2,550,360.36

3.加权平均基金份额本期利润 0.1355 0.0208

4.期末基金资产净值 827,255,272.60 128,286,261.29

5.期末基金份额净值 6.7327 1.0456

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信保诚稳鸿 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 2.05% 0.08% 2.58% 0.10% -0.53% -0.02%

中信保诚稳鸿 C：

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 准收益率标


准差④

过去三个月 2.02% 0.08% 2.58% 0.10% -0.56% -0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信保诚稳鸿 A：
中信保诚稳鸿 C：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学博士。曾任职于
上海浦东发展银行总
行，担任金融市场部交
易员；于中信证券，历
本基金的基金经理，中信 任固定收益高级研究
保诚惠泽 18 个月定期开 员、投资经理助理。2018
放债券型证券投资基金、 年 8 月加入中信保诚基
信诚永益一年定期开放 2019 年 03 金管理有限公司。现任
何文忠 混合型证券投资基金、中 月 29 日 - 7 中信保诚稳鸿债券型证
信保诚嘉丰一年定期开 券投资基金、中信保诚
放债券型发起式证券投 惠泽18个月定期开放债
资基金的基金经理。 券型证券投资基金、信
诚永益一年定期开放混
合型证券投资基金、中
信保诚嘉丰一年定期开
放债券型发起式证券投
资基金的基金经理。

经济学硕士。曾任职于
方正中期期货有限公
司,担任宏观研究员;于
2018 年 05 2020 年 合众资产管理股份有限
缪夏美 本基金的基金经理 月 31 日 01 月 15 日 3 公司,担任投资经理助
理。2016 年 8 月加入中
信保诚基金管理有限公
司,历任固定收益部研
究员、投资经理。

注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保诚稳鸿债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚稳鸿债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度，受“新冠”病毒疫情影响，国内采取了大面积停工、停产、延迟返城、限制人员聚集等抗疫举措，全社会劳动参与度显著下降，经济活动受到大幅抑制，此前冲击市场的库存周期见底、PPI 转正等利空市场因素逐渐逆转。从目前公布的消费、投资、工业增加值等主要经济数据来看，一季度经济大概率会出现负增长。此外，随着“新冠”病毒在全球蔓延，多数国家同样采取了隔离、封城等举措，外需形势
也不容乐观，国内实现增长目标面临艰巨挑战。而国内 CPI 在 1 月份触及 5.4 的高点后开始拐头向下，前
期推动 CPI 上涨的水果和猪肉价格出现了松动，货币政策掣肘减弱。央行在此期间多次调降准备金和关键政策利率，推动债券收益率大幅下行。

展望未来，随着国内疫情出现缓解，复工复产稳步推进，经济触底回升的概率较大，但外围形势依然十分严峻，全球疫情尚未出现拐点，预计稳增长将是相当长一段时间工作主线。在此背景下，货币政策预计将长期持续维持宽松，债券收益率不具备大幅上行的基础，同时中美利差处于历史高位，人民币债券仍然是全球的价值洼地，为国内债券提供了更多保护。

账户在配置上仍然坚持稳健保守操作。利率债主要以波段操作为主，适时兑现浮盈。信用债投资主要考虑经济下行环境下，信用违约风险上升，投向主要集中于中高等级资质上，增配稳增长受益地区和公司，回避受疫情影响较大的行业，如餐饮消费、航空、传媒等。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A、C 份额净值增长率分别为 2.05%和 2.02%，同期业绩比较基准收益率为 2.58%，
基金 A、C 份额落后业绩比较基准分别为 0.53%和 0.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二
百人)的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 870,501,000.00 91.04

其中：债券 870,501,000.00 91.04

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 66,860,420.29 6.99

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -


7 银行存款和结算备付金合计 1,141,911.89 0.12

8 其他资产 17,700,677.39 1.85

9 合计 956,204,009.57 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 364,136,000.00 38.11

其中：政策性金融债 313,471,000.00 32.81

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 477,304,000.00 49.95

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 29,061,000.00 3.04

9 其他 - -

10 合计 870,501,000.00 91.10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 190215 19 国开 15 1,100,000 113,608,000.00 11.89

2 101651026 16 锦江国际 MTN001 800,000 81,712,000.00 8.55

3 180210 18 国开 10 600,000 63,804,000.00 6.68

4 101800327 18 常城建 MTN003 500,000 54,150,000.00 5.67

5 1520017 15 苏州银行二级 500,000 50,665,000.00 5.30

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
苏州银行于 2019 年 12 月 31 日因房地产开发贷款发放不审慎、个人信贷资金用途管理不到位、同业
业务交易对手管理不到位等违规事实被苏州银保监分局处以行政处罚、罚款等处罚。对“15 苏州银行二级”的投资决策程序的说明:苏州银行主要机构与业务集中于经济发达的苏州地区，区位优势良好，其依托在苏州地区的人缘、地缘优势以及科技创新能力，各项业务持续发展，区域竞争力较强，信贷资产质量处于同业较好水平，贷款拨备较为充足。上述行政处罚事项不会对该主体构成信用风险。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 17,695,681.39

5 应收申购款 4,996.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 17,700,677.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资，不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中信保诚稳鸿 A 中信保诚稳鸿 C

报告期期初基金份额总额 122,931,863.48 122,686,332.05

报告期期间基金总申购份额 20,697.83 29,075.96

减：报告期期间基金总赎回份额 81,326.17 29,089.91

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 - -
列）

报告期期末基金份额总额 122,871,235.14 122,686,318.10

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

类别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占比
20%的时间区间 额 额

1 2020-01-01 至 122,671,206. - - 122,671,206. 49.96%
机构 2020-03-31 63 63

2 2020-01-01 至 122,743,225. - - 122,743,225. 49.99%
2020-03-31 89 89

个人

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录
1、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照
3、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金基金合同
4、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰银
行大楼 9 层。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2020 年 04 月 22 日
点击查看>>  附件