太平MSCI香港价值增强指数证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：太平基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 15 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 太平 MSCI 香港价值增强

基金主代码 007107

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 7 月 31 日

报告期末基金份额总额 101,076,031.49 份

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
化。

投资策略 本基金采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化
投资。按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化
投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行
相应调整。

当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红
等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的
指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流
动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的
指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通
和调整，从而使得投资组合紧密地跟踪标的指数。

在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较
基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年
跟踪误差不超过 4%。如因指数编制规则调整或其他因素
导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人
应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

业绩比较基准 MSCI 香港价值增强指数收益率*95%+银行活期存款利率
（税后）*5%


风险收益特征 本基金属股票型基金，预期风险与预期收益高于混合型
基金、债券型基金与货币市场基金。本基金采用完全复
制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的
指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

基金管理人 太平基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 太平 MSCI 香港价值增强 A 太平 MSCI 香港价值增强 C

下属分级基金的交易代码 007107 007108

报告期末下属分级基金的份额总额 100,935,937.77 份 140,093.72 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

太平 MSCI 香港价值增强 A 太平 MSCI 香港价值增强 C

1.本期已实现收益 -2,150,016.22 -4,208.26

2.本期利润 7,126,232.50 13,427.96

3.加权平均基金份额本期利润 0.0705 0.0689

4.期末基金资产净值 91,807,985.14 126,821.58

5.期末基金份额净值 0.9096 0.9053

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

太平 MSCI 香港价值增强 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 8.41% 1.12% 13.81% 1.21% -5.40% -0.09%

过去六个月 4.43% 1.20% 12.54% 1.24% -8.11% -0.04%

过去一年 -11.58% 1.45% -8.86% 1.51% -2.72% -0.06%

自基金合同

-9.04% 1.24% -5.22% 1.36% -3.82% -0.12%
生效起至今

太平 MSCI 香港价值增强 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 8.30% 1.12% 13.81% 1.21% -5.51% -0.09%

过去六个月 4.23% 1.20% 12.54% 1.24% -8.31% -0.04%

过去一年 -11.94% 1.45% -8.86% 1.51% -3.08% -0.06%

自基金合同

-9.47% 1.25% -5.22% 1.36% -4.25% -0.11%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同生效日为 2019 年 7 月 31 日，本基金的建仓期为基金合同生效之日起六个月，截
至本报告期末，本基金已完成建仓，且各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的 上海财经大学金融学专业证券投资方向
基金经 硕士。具有证券投资基金从业资格。2009
理、太平 年 7 月至 2016 年 4 月在申银万国证券研
灵活配置 究所任首席分析师。2016 年 4 月加入本
混合型发 公司，从事投资研究相关工作。2017 年 5
起式证券 月 9 日起担任太平灵活配置混合型发起
林开盛 投资基金 2020年5 月18 - 11 年 式证券投资基金基金经理。2019 年 3 月
基金经 日 25 日至 2020 年 4 月 13 日担任太平睿盈
理、太平 混合型证券投资基金基金经理。2020 年 5
行业优选 月18日起担任太平MSCI香港价值增强指
股票型证 数证券投资基金基金经理。2020 年 9 月 1
券投资基 日起担任太平行业优选股票型证券投资
金基金经 基金基金经理。中国国籍。

理

注：1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日；若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节进行严格规范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金于 2020 年 1 月底完成建仓，投资组合符合合同规定，运作以紧密跟踪指数、控制跟踪
误差为主。

2020 年四季度，随着美国大选逐步明朗，疫苗研发顺利并获批，市场投资者对 2021 年经济
复苏预期增强，港股市场大幅反弹，恒生指数上升 16%，本基金净值上升 8.4%。展望 2021 年 1
季度，疫情仍是最大不确定性因素，但全球疫苗接种有助于疫情控制。欧美主要经济体政策持续宽松，中国货币财政政策“不急转弯”，全球经济复苏进程有望持续，企业盈利预计将明显改善。同时，伴随着人民币汇率逐步企稳，估值相对更低的港股对全球投资者的吸引力上升，南向资金或持续流入港股市场，港股配置性价比凸显。

本基金的价值投资策略具有顺周期属性，对标 MSCI 香港价值增强指数当前股息率超过 5%，
预计将受益于经济的持续复苏和企业盈利的明显改善。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，太平 MSCI 香港价值增强 A 的份额净值增长率为 8.41%，同期业绩比较基准为
13.81%；太平 MSCI 香港增强 C 的份额净值增长率为 8.30%，同期业绩比较基准为 13.81%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 85,466,566.67 92.68

其中：股票 85,466,566.67 92.68

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 6,608,729.87 7.17

8 其他资产 140,239.59 0.15

9 合计 92,215,536.13 100.00

注：本报告期末，基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为：85,466,566.67 元，占基金资产净值的比例为 92.96%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

原材料 1,215,328.16 1.32

非日常生活消费品 15,068,352.23 16.39

日常消费品 2,647,328.13 2.88

能源 1,760,710.88 1.92

金融 24,357,532.92 26.49

医疗保健 4,312,401.76 4.69

工业 4,127,234.23 4.49

信息技术 5,052,718.41 5.50

通信服务 17,403,532.92 18.93

公用事业 3,469,004.42 3.77

房地产 6,052,422.61 6.58

合计 85,466,566.67 92.96

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 00939 建设银行 2,293,000 11,366,996.26 12.36

2 00728 中国电信 4,996,000 9,040,391.90 9.83

3 02333 长城汽车 306,000 6,850,612.94 7.45

4 03988 中国银行 2,328,000 5,192,245.49 5.65

5 00941 中国移动 129,000 4,798,862.95 5.22

6 01288 农业银行 1,630,000 3,896,119.89 4.24

7 00489 东风集团股 512,000 3,895,513.91 4.24
份

8 00762 中国联通 924,000 3,460,655.35 3.76

9 00148 建滔集团 104,000 2,862,249.31 3.11

10 01114 BRILLIANCE 366,000 2,174,764.09 2.37
CHI

5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

除上述情形外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调
查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期内，本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 139,528.85

4 应收利息 710.74

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

- - -

8 其他 -

9 合计 140,239.59

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中存在流通受限情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况

序号 股票代码 股票名称

允价值（元） 值比例（%） 说明

1 - - - - -

注：本基金本报告期末不存在积极投资前五名股票中存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 太平 MSCI 香港价值增强 A 太平 MSCI 香港价值增强
C

报告期期初 基金 份额总额 101,084,510.44 228,111.89

报告期期间基金总申购份额 2.18 5.75

减:报告期期间基金总赎回份额 148,574.85 88,023.92

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 100,935,937.77 140,093.72

注：本基金基金合同生效日为 2019 年 7 月 31 日。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回

类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 超过 20%的

时间区间

机 20201001

构 1 — 100,021,500.00 - -100,021,500.00 98.9567
20201231

- - - - - - - -

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会关于核准本基金募集的批复
2、《太平 MSCI 香港价值增强指数证券投资基金基金合同》

3、《太平 MSCI 香港价值增强指数证券投资基金招募说明书》
4、《太平 MSCI 香港价值增强指数证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、法律法规及中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 7 楼）

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务电话：021-61560999、400-028-8699

公司网址：www.taipingfund.com.cn

太平基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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