太平智选一年定期开放股票型发起式证券
投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：太平基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 15 日日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 太平智选一年定期开放股票发起式

基金主代码 009794

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 14 日

报告期末基金份额总额 509,999,000.00 份

投资目标 本基金通过个股优选策略，优选具备持续增长潜力的优质上市公司进
行投资，在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，力争实现基金
资产的中长期稳健增值。

投资策略 （一）封闭期投资策略

1、资产配置策略

本基金采取相对稳定的资产配置策略，一般情况下将保持股票配置比
例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。在具体
大类资产配置过程中，本基金将使用定量与定性相结合的研究方法对
宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要
因素进行研究和预测，分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具
的风险收益特征，确定合适的资产配置比例，动态优化投资组合。
2、股票投资策略

本基金将通过深入、持续的研究，进行股票资产的行业配置及个股精
选。

（1）、行业配置策略

本基金将运用“自上而下”以及中观比较的方法，通过对国内外宏观
经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周
期调整的深入研究，与行业未来盈利趋势进行研判，同时密切跟踪各
行业竞争格局的变化，重点投资于竞争格局良好，景气度较高且具有

可持续性的行业。
（2）、个股选择策略
本基金在资产配置策略和行业优选策略的大框架下，精选优质个股构建组合，力争最大化个股收益。在具体行业里个股的选择过程中，本基金将结合公司价值股与成长股的备选股票池，综合考虑个股的核心竞争力、预期盈利增速、估值水平以及各个行业研究员的投资建议，选取高景气行业中的优质个股构建投资组合。
成长类指标主要考察：市占率、行业整体发展空间、类似阶段国际可比公司的成长曲线和估值水平、研发投入、激励机制等反映企业未来盈利增速的可持续性、可预测性等方面的指标；价值指标主要考察：竞争格局、盈利与宏观经济增速的相关度、分红率、净资产收益率等反映财务指标的变化趋势等方面的指标。价值指标和成长指标的重要性并非一成不变，而是随着经济周期的变化有所变化；一般而言，在经济的上升期更注重成长，在经济的下降期更注重价值；本基金在服从大类资产配置和行业配置的基础上，根据周期不同阶段，对价值指标和成长指标有所侧重。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金将主要采取以下积极管理策略：
（1）、久期调整策略
根据对市场利率水平的预期，在预期利率下降时，提高组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；在预期利率上升时，降低组合久期，以规避债券价格下跌的风险。
（2）、收益率曲线配置策略
在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测，采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
（3）、债券类属配置策略
根据国债、金融债、公司债、可转债、资产支持证券等不同类属债券之间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的类属债券，减持价值被相对高估的类属债券，借以取得较高收益。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
6、国债期货投资策略


国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动
性和风险水平。本基金将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目
的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和
定量分析。本基金将构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国
债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，
在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳
定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。

（二）开放期投资策略

在开放期，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断
变化，基金管理人将采取各种有效管理措施，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，保障基金运作安排，防范流动性风险，满
足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 业绩基准收益率=沪深 300 指数收益率×80%＋上证国债指数收益率
×20%。

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、
债券型基金及货币市场基金。

基金管理人 太平基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 25,631,100.60

2.本期利润 82,378,545.25

3.加权平均基金份额本期利润 0.1615

4.期末基金资产净值 588,207,615.72

5.期末基金份额净值 1.1534

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④


① 标准差② 准收益率③ 准收益率标

准差④

过去三个月 16.29% 0.90% 10.88% 0.79% 5.41% 0.11%

自基金合同

15.34% 0.78% 10.03% 0.85% 5.31% -0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为 2020 年 8 月 14 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间未满一年。本基金的建仓期为六个月，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的 上海财经大学会计学硕士。2011 年起先
基金经 后任职于申银万国、华安基金、华夏久盈
理、太平 2020 年 08 月 资管、上银基金，历任行业研究员、投资
常璐 灵活配置 14 日 - 9 年 经理、研究总监、基金经理等职。2018
混合型发 年 9 月加入本公司，从事投资研究工作。
起式证券 2020 年 3 月 24 日起担任太平灵活配置混
投资基金 合型发起式证券投资基金基金经理。2020


基金经理 年 8 月 14 日起担任太平智选一年定期开
放股票型发起式证券投资基金基金经

理。中国国籍。

注：1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日；若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节进行严格规范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020 年第四季度，在国内经经济持续修复，外围环境边际改善的背景下，投资者风险偏好继续抬升，A 股市场呈现震荡上行格局，其中有色金属、电气设备新能源、食品饮料、家电，汽车等板块领涨。回顾第四季度，本基金仍处于建仓期，应对与市场的上涨，本基金适当加快了建仓
节奏，前期提前布局食品饮料及金融板块，并在四季度加大化工、有色等顺周期行业的配置，总体基金的净值在四季度出现一定幅度的上涨。

我们认为四季度基本面复苏是市场的核心逻辑，政策预期与复苏程度动态平衡，业绩驱动成为市场主线。展望 2021 年一季度，当前经济数据显示复苏继续深化，预计未来整体基本面保持复苏韧性，相较而言顺周期领域利润修复空间较大，政策方面经济工作会议已定调不急转弯，未来市场仍存在结构性机会。本基金将继续紧握基本面驱动的结构行情，努力挖掘具备竞争优势的个股。基于整体判断，本基金可能仍重点关注大消费、新能源以及顺周期下的金融、化工等行业。4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为 16.29%，同期业绩比较基准为 10.88%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 501,994,466.55 85.06

其中：股票 501,994,466.55 85.06

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 80,875,494.17 13.70

8 其他资产 7,263,077.15 1.23

9 合计 590,133,037.87 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 414,450,170.01 70.46

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 488,605.19 0.08

J 金融业 67,337,011.41 11.45

K 房地产业 9,848,679.94 1.67

L 租赁和商务服务业 9,870,000.00 1.68

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 501,994,466.55 85.34

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 002304 洋河股份 189,854 44,803,645.46 7.62

2 600519 贵州茅台 18,000 35,964,000.00 6.11

3 600132 重庆啤酒 190,000 22,608,100.00 3.84

4 000651 格力电器 350,000 21,679,000.00 3.69

5 600966 博汇纸业 1,400,000 21,042,000.00 3.58

6 300014 亿纬锂能 250,000 20,375,000.00 3.46

7 600036 招商银行 459,856 20,210,671.20 3.44

8 600600 青岛啤酒 199,976 19,877,614.40 3.38

9 600690 海尔智家 650,000 18,986,500.00 3.23

10 600418 江淮汽车 1,500,000 18,345,000.00 3.12

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告
编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期内，本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 275,281.99

2 应收证券清算款 6,973,800.85

3 应收股利 -

4 应收利息 13,994.31

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

- - -

8 其他 -

9 合计 7,263,077.15

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 509,999,000.00

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 509,999,000.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


单位：份

报告期期初管理人持有的本 10,000,000.00
基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 10,000,000.00
基金份额

报告期期末持有的本基金份 1.9608
额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固10,000,000.00 1.960810,000,000.00 1.9608 3 年
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 - - - - -
员

基金管理人股 - - - - -
东

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 1.960810,000,000.00 1.9608 3 年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回

类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 超过 20%的

时间区间

机 1 20201001 499,999,000.00 - -499,999,000.00 98.0392
构 —


20201231

- - - - - - - -

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会关于核准本基金募集的批复

2、《太平智选一年定期开放股票型发起式证券投资基金基金合同》

3、《太平智选一年定期开放股票型发起式证券投资基金招募说明书》

4、《太平智选一年定期开放股票型发起式证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、法律法规及中国证监会要求的其他文件
10.2 存放地点

本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 7 楼）

10.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务电话：021-61560999、400-028-8699

公司网址：www.taipingfund.com.cn

太平基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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