华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基
金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年一月二十一日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金产品概况

基金简称 华安上证龙头 ETF 联接

基金主代码 040190

交易代码 040190

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 11 月 18 日

报告期末基金份额总额 57,668,075.86 份

投资目标 通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟
踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资策略 本基金通过把全部或接近全部的基金资产投资于
目标 ETF、标的指数成份股和备选成份股进行被动
式指数化投资，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
正常情况下，本基金投资于目标 ETF 的比例不低于


基金资产净值的 90%，日均跟踪偏离度的绝对值不
超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因指数编制
规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差
超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟
踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

业绩比较基准 95%×上证龙头企业指数收益率＋5%×商业银行税
后活期存款利率

风险收益特征 本基金属于 ETF 联接基金，风险与收益高于混合基
金、债券基金与货币市场基金。本基金为股票型指
数基金，紧密跟踪标的指数，其风险收益特征与标
的指数所代表的市场组合的风险收益特征相似，属
于证券投资基金中风险较高、收益较高的品种。

基金管理人 华安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

2.1.1 目标基金基本情况

基金名称 华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金

基金主代码 510190

基金运作方式 交易型开放式（ETF）

基金合同生效日 2010 年 11 月 18 日

基金份额上市的证券交 上海证券交易所
易所

上市日期 2011 年 1 月 10 日

基金管理人名称 华安基金管理有限公司

基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司

2.1.2 目标基金产品说明

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。


本基金采用完全复制法，即完全按照标的指数成份股
组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指
数成份股票及其权重的变动进行相应调整。在一般情
况下，本基金将根据标的指数的成份股票的构成及其
投资策略 权重构建股票资产组合，但因特殊情况（如流动性不
足、成份股长期停牌、法律法规限制等）导致无法获
得足够数量的股票时，本基金可以选择其他证券或证
券组合对标的指数中的股票加以替换。本基金投资于
标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基
金资产净值的 90%。

业绩比较基准 上证龙头企业指数

本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债
券基金与货币市场基金，属于证券投资基金中风险较
风险收益特征 高、收益较高的品种。本基金为被动式投资的股票型
指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表
现，其风险收益特征与标的指数所代表的市场组合的
风险收益特征相似。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31
主要财务指标

日）

1.本期已实现收益 600,496.60

2.本期利润 3,898,252.21

3.加权平均基金份额本期利润 0.0661

4.期末基金资产净值 75,648,373.52

5.期末基金份额净值 1.312

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 5.38% 0.78% 5.75% 0.80% -0.37% -0.02%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2010 年 11 月 18 日至 2019 年 12 月 31 日）


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生，12 年证券
行业从业经历。曾任上
海证券交易所基金业务
部经理。2016 年 7 月加
入华安基金，任指数与
量化投资部 ETF 业务负
责人。2016 年 12 月起，
担任华安日日鑫货币市
场基金的基金经理。
2017 年 6 月起，担任华
安中证定向增发事件指
数证券投资基金（LOF）
的基金经理。2017 年 10
本基 月起，同时担任华安沪
金的 深 300 指数分级证券投
基金 资基金、华安中证细分
经理、 医药交易型开放式指数
苏卿 指数 证券投资基金及其联接
云 与量 2017-12-25 - 12 年 基金的基金经理。2017
化投 年 12 月起，同时担任上
资部 证龙头企业交易型开放
助理 式指数证券投资基金及
总监 本基金的基金经理。
2018 年 9 月起，同时担
任华安 MSCI 中国 A 股国
际交易型开放式指数证
券投资基金的基金经
理。2018 年 10 月起，同
时担任华安 MSCI 中国 A
股国际交易型开放式指
数证券投资基金联接基
金的基金经理。2018 年
11 月，同时担任华安中
证 500 行业中性低波动
交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理。
2019 年 1 月起，同时担


任华安中证 500 行业中
性低波动交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理。2019
年 3 月起，同时担任华
安沪深 300 行业中性低
波动交易型开放式指数
证券投资基金的基金经
理。2019 年 5 月起，同
时担任华安中债 1-3 年
政策性金融债指数证券
投资基金的基金经理。
2019 年 7 月起，同时担
任华安中证民企成长交
易型开放式指数证券投
资基金的基金经理。
2019 年 11 月起，同时担
任华安中债7-10年国开
行债券指数证券投资基
金的基金经理。

注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券
从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利
益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制
定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、
投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环
节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用
晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经

理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易
的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

受宏观经济下行影响，2019 年前三个季度，上证龙头公司营业收入和净利
润同比都出现了显著下滑。但是，在相对积极的财政政策和逆周期的货币政策影响下，经济出现了企稳态势，上证龙头公司前三个季度的环比业绩有所提升。根据分析师一致预期，四季度上市公司业绩同比仍不容乐观。整体来看，上证龙头指数的龙头股的业绩好于上证 A 股整体表现。从市场表现上看，上证龙头的四季度表现与沪深 300 等大盘宽基指数比较接近。

本基金所跟踪的上证龙头企业指数由沪市 A 股各二级行业中规模大、市场占
有率高的龙头公司股票组成，用以反映沪市 A 股各行业龙头公司股票的整体表现。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2019 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.312 元，本报告期份额净值
增长率为 5.38%，同期业绩比较基准增长率为 5.75%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望 2020 年第一季度，全球经济下行的风险在累积，国内经济增长仍面临
较大的压力，在保增长的前提下，货币逆周期调节力度加大，控制风险尤为重要。在此环境下，行业龙头公司凭借稳定的业绩和较强的抗风险能力在市场竞争中处于有利地位。以上证龙头指数成份股为代表的 A 股核心龙头公司盈利具有韧性，抗风险能力强。

作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，
降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000
万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 71,709,560.76 94.16

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

- -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,400,056.04 5.78

8 其他各项资产 50,159.77 0.07

9 合计 76,159,776.57 100.00

5.2期末投资目标基金明细

基金名 基金类 运作方 公允价 占基金资
序号 管理人

称 型 式 值 产净值比


例（%）

华安上证 交易型开 华安基金 71,709,5

1 龙头 ETF 股票型 放式 管理有限 60.76 94.79
（ETF） 公司

5.3报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票投资。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.11.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,133.34

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 852.19

5 应收申购款 48,174.24

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 50,159.77

5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 60,677,835.70

报告期基金总申购份额 1,539,989.83

减：报告期基金总赎回份额 4,549,749.67

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 57,668,075.86

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》

2、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金招募说明书》
3、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》
8.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。
8.3 查阅方式


投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司
二〇二〇年一月二十一日
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