嘉实海外中国股票混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII)

基金主代码 070012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007 年 10 月 12 日

报告期末基金份额总额 3,584,594,408.38 份

投资目标 分散投资风险，获取中长期稳定收益

投资策略 本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关
股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产
配置，和自下而上的精选投资品种。具体策略包括：大类
资产配置、股票投资的板块/行业配置、证券选择、币种
配置及外汇管理。

业绩比较基准 MSCI 中国指数

风险收益特征 较高风险、较高收益

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited

境外资产托管人 中文名称：中国银行（香港）有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 218,960,717.50

2.本期利润 440,278,922.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.1174

4.期末基金资产净值 4,168,598,088.82

5.期末基金份额净值 1.163

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 11.19% 1.35% 11.20% 1.29% -0.01% 0.06%

过去六个月 17.47% 1.43% 24.20% 1.42% -6.73% 0.01%

过去一年 28.51% 1.62% 26.70% 1.61% 1.81% 0.01%

过去三年 30.09% 1.34% 21.52% 1.39% 8.57% -0.05%

过去五年 84.02% 1.24% 82.58% 1.26% 1.44% -0.02%

自基金合同

16.30% 1.52% 12.24% 1.72% 4.06% -0.20%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券从业

姓名 职务 限 年限 说明

任职日期 离任日期

曾于华盛顿哥伦比亚特区的 Pepco

Energy Services 任职，负责财务规划
陈叶雁本基金、嘉实互 2019 年 8 月 及参与能源衍生工具买卖。曾任东方汇
南 通精选股票基 23 日 - 16 年 理资产管理大中华投资经理。于 2015
金经理 年 9 月加入嘉实国际，担任投资经理及
股票研究团队主管。硕士研究生，特许
金融分析师（CFA），中国国籍。

曾任上海申银证券机构销售部及国际部
交易员、LG securities (HK) Co., Ltd
本基金、嘉实原 研究员、上海沪光国际资产管理（香港）
蒋一茜油（QDII-LOF）、2015 年 10 月 - 23 年 有限公司基金经理助理、德意志资产管
嘉实互融精选 24 日 理（香港）有限公司基金经理。2009 年
股票基金经理 9 月加入嘉实国际资产管理有限公司。
硕士研究生，具有基金从业资格，中国
香港籍。

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。


（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

新冠疫苗研发的积极进展、美国大选尘埃落定、美国新财政刺激法案以及英国避免硬脱欧等利好消息盖过了新冠疫情恶化及中美摩擦持续等负面因素，推动全球股市在第四季度持续上涨。在全球市场的正面情绪中，中国股市进一步受良好宏观经济基本面的支持，在季内录得显著升幅。
第四季，MSCI 中国指数上涨 11.2%，MSCI 中国 A 在岸指数上涨 12.8%，沪深 300 指数上涨 13.6%。
在海外中资股方面，以 MSCI 中国指数行业分类衡量，信息技术与必需消费板块延续年内强劲
升势。新冠疫苗推动的经济复苏预期帮助顺周期板块如公用事业及原材料大幅上涨。药品降价忧虑缓解等因素促使医药板块在季内上扬。但可选消费板块因权重股受到中国互联网平台反垄断调查而跑输大盘整体表现。总体来看，在疫苗助力经济复苏的预期下，MSCI 中国价值股的季度表现在 2020 年首次超过成长股，两者分别涨 16.2%和 6.1%。

进入第四季度，欧美疫情大幅恶化，并出现传播力更强的变种病毒。面对攀升的确诊数字，欧美多国不得不再次实施局部或全面的封锁措施，令复苏步伐受阻。但多款新冠疫苗在季内取得
积极测试结果并获批紧急投入使用，令投资者期待 2021 年经济将进入更全面的复苏状态。

在中国，经济活动持续复苏。海外需求刺激中国出口增长不断超出市场预期。十一黄金周消费及社会消费品零售总额数据显示中国消费活动回暖。市场流动性维持充裕，M2 货币供应与存量社融增速仍保持高速增长。尽管市场担忧存量社融增速在 11 月进入拐点，但中国表明宏观政策“不急转弯”，缓解了市场对中国大幅收紧宏观政策的忧虑。季内若干负面因素令市场波动，比如中国起草互联网平台反垄断监管草案，并在科技金融领域加强防风险力度，抑制了部分龙头互联网企业的表现。新一轮国家医保目录谈判也为医药板块带来压力，但最终药企因降价幅度小于预期而在季末反弹。在中美摩擦方面，美国出台投资禁令，令一些中国企业面临退市或被减持风险。然而相关禁令的影响更多在技术层面，而非基本面层面。与此同时，中国公布多项重要宏观政策，为市场带来结构性机遇。这些政策包括十四五规划及 2035 年远景目标，中欧投资协定，在 2060年前达到碳中和的承诺，以及就进一步推动新能源产业发展提出多项具体目标等。

报告期内，我们逐步减低了对互联网板块的配置，对于其他获利盘也进行了一定的获利了结。同时加大了对于医疗、科技和大金融板块的配置，发掘更多的价值洼地。

截至本报告期末本基金份额净值为 1.163 元；本报告期基金份额净值增长率为 11.19%，业绩
比较基准收益率为 11.20%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,621,766,734.37 86.21

其中：普通股 2,737,516,777.66 65.17

优先股 - -

存托凭证 884,249,956.71 21.05

房地产信托凭证 - -

2 基金投资 280,345,715.58 6.67

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -


权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 295,397,545.28 7.03

8 其他资产 3,365,835.68 0.08

9 合计 4,200,875,830.91 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）

中国香港 2,737,516,777.66 65.67

美国 884,249,956.71 21.21

合计 3,621,766,734.37 86.88

5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值
比例(%)

通信服务 731,809,588.22 17.56

非必需消费品 1,087,810,522.38 26.10

必需消费品 246,386,743.44 5.91

金融 620,793,066.44 14.89

医疗保健 391,155,692.46 9.38

工业 83,513,075.62 2.00

信息技术 135,968,280.21 3.26

原材料 94,127,098.66 2.26

房地产 230,202,666.94 5.52

合计 3,621,766,734.37 86.88

注：本基金持有的权益投资采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细

公司名 所在 所属

序 公司名称(英 称(中 证券 证券 国家 数量(股) 公允价值（人民 占基金资产
号 文) 文) 代码 市场 （地 币元） 净值比例(%)
区）

Tencent 香 港

1 Holdings 腾 讯 控 700 证 券 中国 761,100 361,282,723.06 8.67
Ltd 股 HK 交 易 香港

所

3690 香 港 中国

2 Meituan 美团-W HK 证 券 香港 956,200 237,087,059.09 5.69
交 易


所

Ping An 香 港

3 Insurance 中 国 平 2318 证 券 中国 2,935,000 234,670,273.00 5.63
Group Co of 安 HK 交 易 香港

China Ltd 所

Alibaba 纽 约

4 Group 阿 里 巴 BABA 证 券 美国 110,738 168,160,079.97 4.03
Holding 巴 UN 交 易

Ltd 所

China 香 港

5 Merchants 招 商 银 3968 证 券 中国 3,941,500 162,548,878.94 3.90
Bank Co Ltd 行 HK 交 易 香港

所

TAL 好 未 来 纽 约

6 Education 教 育 集 TAL 证 券 美国 320,492 149,540,156.71 3.59
Group 团 UN 交 易

所

China 香 港

Resources 华 润 啤 291 证 券 中国

7 Beer 酒 HK 交 易 香港 2,350,000 141,218,775.60 3.39
Holdings Co 所

Ltd

纳 斯

Pinduoduo PDD 达 克

8 Inc 拼多多 UW 证 券 美国 121,245 140,556,780.29 3.37
交 易

所

Alibaba 香 港

Health 阿 里 健 241 证 券 中国

9 Information 康 HK 交 易 香港 6,284,000 121,115,025.90 2.91
Technology 所

Ltd

香 港

10 NetEase Inc 网易 9999 证 券 中国 973,200 120,896,805.48 2.90
HK 交 易 香港

所

注：本表所使用的证券代码为彭博代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细

无。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

公允价值（人民 占基金资产
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 币元） 净值比例
（%）

BlackRock

iShares 交易型开 Asset

1 FTSE A50 ETF 放式 Management 280,345,715.58 6.73
China ETF North

Asia Ltd

注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

（1）2020 年 8 月 12 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书（银保监罚决字
〔2020〕58 号），对平安财险总公司（一）未按车辆实际使用性质承保商业车险行为违反了《保
险法》第一百三十五条的规定，根据该法第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定，
罚款 50 万元；（二）手续费支出未分摊至各分支机构行为违反了《保险法》第八十六条的规定，
根据该法第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定，罚款 25 万元。

本基金投资于“PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA, LTD.（02318）”的
决策程序说明：基于对 PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA, LTD.基本面研
究以及二级市场的判断，本基金投资于“PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA,
LTD.”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。

（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 2,767,512.40

4 应收利息 3,191.36

5 应收申购款 595,131.92

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,365,835.68

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 3,920,921,900.80

报告期期间基金总申购份额 8,510,100.80

减：报告期期间基金总赎回份额 344,837,593.22

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 3,584,594,408.38

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录


(1)中国证监会核准嘉实海外中国股票混合型证券投资基金募集的文件；
(2)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2021 年 1 月 21 日
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