基金代码：090008 基金简称：大成强债

大成强化收益债券型证券投资基金2009年第2季度报告

　　2009年6月30日
　　基金管理人：大成基金管理有限公司
　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司
　　报告送出日期：2009年7月21日
　　§1重要提示
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告中的财务资料未经审计。
　　本报告期自2009年4月1日起至2009年6月30日止。
　　§2基金产品概况
　　基金简称大成强化收益债券
　　交易代码090008
　　前端交易代码090008
　　后端交易代码091008
　　基金运作方式契约型开放式
　　基金合同生效日2008年08月06日
　　报告期末基金份额总额1,030,456,822.14份
　　投资目标在保持资产流动性基础上通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。
　　投资策略本基金将在严格控制组合风险的前提下，基于收益的要求，在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略，以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。
　　业绩比较基准中债综合指数
　　风险收益特征本基金定位于满足追求较高稳定回报的基金持有人的投资需求，风险收益水平高于货币市场基金，低于混合基金和股票基金。
　　基金管理人大成基金管理有限公司
　　基金托管人中国建设银行股份有限公司
　　§3主要财务指标和基金净值表现
　　3.1主要财务指标
　　单位：人民币元
　　主要财务指标报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
　　1.本期已实现收益24,015,095.66
　　2.本期利润41,866,674.45
　　3.加权平均基金份额本期利润0.0464
　　4.期末基金资产净值1,111,977,599.22
　　5.期末基金份额净值1.0791
　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
　　2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　3.2基金净值表现
　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④
　　过去三个月4.78%0.27%0.29%0.03%4.49%0.24%
　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
　　基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
　　注：1、本基金合同于2008年8月6日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
　　2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
　　§4管理人报告
　　4.1基金经理简介
　　姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
　　任职日期离任日期
　　陈尚前先生本基金基金经理、固定收益部总监。2008年8月6日--11年经济学博士，曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任、招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002年加入大成基金管理有限公司，现负责公司固定收益证券投资业务。具有基金从业资格。国籍：中国。
　　注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
　　2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
　　4.3公平交易专项说明
　　4.3.1公平交易制度的执行情况
　　公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
　　4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
　　根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
　　4.3.3异常交易行为的专项说明
　　本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　2009年二季度，PMI、固定资产投资等主要经济指标延续1季度的反弹势头，主要物价指标部分月份出现环比正增长，通缩压力消退，信贷始终保持超预期增长，宏观经济复苏势头不可逆转。国际主要经济体PMI和消费者信心指数等重要指标均出现触底反弹走势，美国房地产数据在底部有所好转，美欧日等主要经济体宏观经济触底反弹的迹象越来越明显。
　　受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，在一季度债券市场遭受重挫后，二季度债券市场逐渐企稳，中长期债券市场走出反弹后回落的波段行情。二季度债券市场资金面仍保持宽松，但受新股发行重启等因素的影响，货币市场利率逐级上行，央票利率上行约27个基点，收益率曲线短端上行较为明显。中长期债券宽幅震荡，收益率从先下降20个基点后又回升了近14个基点，收益率曲线陡峭化程度略有下降。尽管大部分经济数据向好，但是债券市场分歧仍然存在，以商业银行为主导的投资机构对通胀的敏感度更大，在CPI没有真正进入上升通道之前，中长端债券收益率的上涨幅度有限。收益率较高的信用类品种在二季度表现并不突出，受新股发行影响，交易所信用债跌幅较大。
　　权益类资产市场方面，伴随着经济复苏的预期不断提高并且基本明确，在持续宽松货币政策带来的宽裕金融市场流动性推动下，本季度股票市场表现相当强劲。
　　二季度我们继续严格执行本基金投资策略，即"在严格控制组合风险的前提下，基于收益的要求，在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略，以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。"本基金在二季度继续在资产配置层面进行积极管理，即战术性资产配置策略（TAA）成为本季度主要策略。
　　考虑到利率类债券资产、信用类债券资产和权益类资产的收益预期和风险特征，结合本基金较低波动较高收益的特征要求，二季度本基金主要在权益类资产方面进行重点配置，并根据市场环境变化积极管理该类资产的波动率。
　　本季度债券组合充分重视组合的收益性和流动性，在具体债券类别资产选择中，重点投资流动性较好的中央银行票据、金融债等品种。基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期，我们对债券组合进行了主动管理和调整：缩短债券组合久期，减持较长久期的债券品种，以规避利率风险和减少投资损失；增加久期较短的中央银行票据和政策性金融债的投资，保持组合的高流动性；减少交易所公司债投资比例，规避新股发行启动的冲击。
　　权益类资产相对于利率类资产的吸引力较高，本季度进行了重点配置，并且取得了较好的收益。由于经济复苏的复杂性和权益类资产的自身特征，该类资产波动率比较高，管理此类资产的波动需要严格的投资策略。基于此，本基金管理权益类资产时采用宏观驱动、自上而下的行业选择、以行业龙头公司为主的个股选择以及严格执行基于本基金风险收益特征的低波动率要求下的交易策略。
　　以上资产配置和积极的低久期策略使得本基金在二季度债券市场下跌过程中减少了投资损失；同时重点配置权益类资产有效提高了本基金的投资收益。截至报告期末，本基金份额净值为1.0791元，本基金报告期份额净值增长率为4.78%。同期业绩比较基准增长率为0.29%，高于业绩比较基准的表现。
　　我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。
　　§5投资组合报告
　　5.1报告期末基金资产组合情况
　　序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
　　1权益投资191,280,810.9016.96
　　其中：股票191,280,810.9016.96
　　2固定收益投资892,277,675.0079.14
　　其中：债券892,277,675.0079.14
　　资产支持证券-0.00
　　3金融衍生品投资-0.00
　　4买入返售金融资产-0.00
　　其中：买断式回购的买入返售金融资产-0.00
　　5银行存款和结算备付金合计19,407,094.221.72
　　6其他资产24,557,607.022.18
　　7合计1,127,523,187.14100.00
　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
　　代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
　　A农、林、牧、渔业-0.00
　　B采掘业4,732,000.000.43
　　C制造业22,955,637.602.06
　　C0食品、饮料22,955,637.602.06
　　C1纺织、服装、皮毛-0.00
　　C2木材、家具-0.00
　　C3造纸、印刷-0.00
　　C4石油、化学、塑胶、塑料-0.00
　　C5电子-0.00
　　C6金属、非金属-0.00
　　C7机械、设备、仪表-0.00
　　C8医药、生物制品-0.00
　　C99其他制造业-0.00
　　D电力、煤气及水的生产和供应业-0.00
　　E建筑业-0.00
　　F交通运输、仓储业-0.00
　　G信息技术业11,237,752.001.01
　　H批发和零售贸易-0.00
　　I金融、保险业139,605,421.3012.55
　　J房地产业12,750,000.001.15
　　K社会服务业-0.00
　　L传播与文化产业-0.00
　　M综合类-0.00
　　合计191,280,810.9017.20
　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
　　序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
　　1600036招商银行2,600,00058,266,000.005.24
　　2600030中信证券1,500,00042,390,000.003.81
　　3601169北京银行2,000,00032,520,000.002.92
　　4000568泸州老窖799,84822,955,637.602.06
　　5000002万科Ａ1,000,00012,750,000.001.15
　　6000063中兴通讯399,92011,237,752.001.01
　　7002142宁波银行499,9556,429,421.300.58
　　8600583海油工程400,0004,732,000.000.43
　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
　　序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
　　1国家债券69,508,175.006.25
　　2央行票据429,738,000.0038.65
　　3金融债券393,031,500.0035.35
　　其中：政策性金融债393,031,500.0035.35
　　4企业债券-0.00
　　5企业短期融资券-0.00
　　6可转债-0.00
　　7其他-0.00
　　8合计892,277,675.0080.24
　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
　　序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
　　108022108国开211,500,000150,375,000.0013.52
　　2080110108央行票据1011,500,000144,885,000.0013.03
　　308030608进出061,100,000116,039,000.0010.44
　　400990899国债⑻690,25069,508,175.006.25
　　5080111208央行票据112700,00068,005,000.006.12
　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。
　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
　　本基金本报告期末未持有权证。
　　5.8投资组合报告附注
　　5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形：
　　报告期内本基金投资的中兴通讯股票（股票代码000063）于2008年10月7日发布《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯因其2007年度会计信息质量问题被处以行政罚款金额计人民币16万元整并补缴企业所得税人民币380万元。
　　本基金认为，该处罚不会对中兴通讯的投资价值构成实质性负面影响。
　　本基金对中兴通讯投资决策说明：本公司的投研团队经过充分调研，认为中兴通讯符合本基金价值投资的理念，本基金投资中兴通讯的全部流程符合公司投资制度的规定。
　　5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
　　5.8.3其他资产构成
　　序号名称金额（元）
　　1存出保证金250,000.00
　　2应收证券清算款-
　　3应收股利-
　　4应收利息23,410,143.59
　　5应收申购款897,463.43
　　6其他应收款-
　　7待摊费用-
　　8其他-
　　9合计24,557,607.02
　　5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
　　5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
　　5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
　　§6开放式基金份额变动
　　单位：份
　　报告期期初基金份额总额954,734,354.35
　　报告期期间基金总申购份额525,947,515.10
　　报告期期间基金总赎回份额450,225,047.31
　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-
　　报告期期末基金份额总额1,030,456,822.14
　　§7备查文件目录
　　7.1备查文件目录
　　1、中国证监会批准设立《大成强化收益债券型证券投资基金》的文件；
　　2、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》；
　　3、《大成强化收益债券型证券投资基金托管协议》；
　　4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
　　5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
　　7.2存放地点
　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
　　7.3查阅方式
　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　　大成基金管理有限公司
　　二00九年七月二十一日
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