基金代码:090008 基金简称:大成强化收益债券
大成强化收益债券型证券投资基金2010年第一季度报告
2010年3月31日
基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2010年4月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至2010年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成强化收益债券
交易代码 090008
前端交易代码 090008
后端交易代码 091008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年8月6日
报告期末基金份额总额 780,767,864.94份
投资目标 在保持资产流动性基础上通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增值,力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略 本基金将在严格控制组合风险的前提下,基于收益的要求,在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略,以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征 本基金定位于满足追求较高稳定回报的基金持有人的投资需求,风险收益水平高于货币市场基金,低于混合基金和股票基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报吿期(2010年1月1日 -2010年3月31日 )
1.本期已实现收益 -1,286,299.10
2.本期利润 -6,539,970.23
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0079
4.期末基金资产净值 831,652,822.93
5.期末基金份额净值 1.0652
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.64% 0.21% 1.70% 0.04% -2.34% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陈尚前先生 本基金基金经理、固定收益部总监。 2008年8月6日 -- 11年 经济学博士,曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任、招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002年加入大成基金管理有限公司,2003年6月12日至2009年5月23日期间任大成债券基金基金经理。现负责公司固定收益证券投资业务。具有基金从业资格。国籍:中国。
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010年一季度,工业增加值、PMI等数据变动符合预期,固定资产投资增速有所回落,出口恢复略超预期,总体而言,中国经济继续保持复苏势头。CPI同比涨幅上升,PPI涨幅略超预期,物价总体上涨幅度比较温和,通胀风险可控。央行在一季度连续两次上调存款准备金率,加强了对新增信贷的数量控制;另一方面,政府加强了对固定资产新开工项目的控制。政府的上述调控措施超市场预期提前推出降低了经济的过热风险。
受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响,一季度债市出现震荡上升走势,利率产品收益率整体出现下行,其中,一年期央票收益率下降约10个基点,5到7年期中期金融债收益率下降幅度超过30个基点,收益率曲线呈现平坦化走势。信用品种在一季度受到投资者的追捧,中等评级的信用品种由于收益率较高,抗风险能力强,表现尤其突出。
权益类市场方面,1月份受各项紧缩性政策影响出现一定的下跌,2月份以后由于煤炭、地产、金融等主要权重行业估值回落到较低区间,市场整体呈现上下两难的震荡格局,3月下旬,随着经济和政策预期的明朗,指数在煤炭、金融等低估值品种带动下出现一定的上涨。
一季度我们继续严格执行本基金投资策略,即"在严格控制组合风险的前提下,基于收益的要求,在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略,以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。"本基金在一季度继续在资产配置层面进行积极管理,即战术性资产配置策略(TAA)成为本季度的主要策略。
考虑到利率类债券资产、信用类债券资产和权益类资产和新股投资的收益预期和风险特征,结合本基金较低波动较高收益的特征要求,本季度本基金在权益类资产和信用类债券资产进行重点配置,并根据市场环境变化积极管理这两类资产的波动率。本基金管理权益类资产时采用宏观驱动、自上而下的行业选择、以行业龙头公司为主的个股选择以及严格执行基于本基金风险收益特征的较低波动率要求下的交易策略。
本季度债券组合充分重视组合收益性和流动性的平衡,在具体债券类别资产选择中,重点投资流动性较好的高信用等级短期融资券、以及收益率较高抗风险能力强的中等评级信用债品种,适当减持央行票据、金融债等品种。基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期,债券组合久期有所上升。
一季度传统可转债类资产的风险收益特征基本等同于二级市场股票的特征,并且转股溢价率过高,隐含风险很大,我们认为未来大型转债的发行将拉低可转债市场的估值水平,为降低投资风险,我们在一季度没有进行该类资产的大规模配置,并减持了前期配置的转债个券品种。
在新股投资方面,我们结合发行公司基本面、资金成本状况,对首发新股进行估值分析,严格选择、合理询价、谨慎参与以提高组合整体收益率。对于一些发行市盈率偏贵的新股严格按照合理价格参与询价,规避投资风险。
在权益类资产组合管理方面,在充分考虑宏观经济、企业利润、市场估值、相关资产风险调整后收益率比较等因素基础上,组合继续保持较高比例的权益类资产,并进行组合结构调整,总体配置比例与结构与上个季度基本保持一致。
以上资产配置和低久期策略使得本基金在一季度债券市场上涨过程中错失了部分投资收益;同时较高仓位配置权益类资产增加了组合净值的波动性,并影响到本基金的投资收益。
我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额资产净值为1.0652元,本报告期基金份额净值增长率为-0.64%,同期业绩比较基准收益率为1.70%,低于业绩比较基准的表现。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 149,751,002.04 14.31
其中:股票 149,751,002.04 14.31
2 固定收益投资 670,486,193.10 64.07
其中:债券 670,486,193.10 64.07
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 216,923,873.08 20.73
6 其他资产 9,341,778.74 0.89
7 合计 1,046,502,846.96 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 1,721,087.48 0.21
C 制造业 48,447,016.58 5.83
C0 食品、饮料 19,843,045.00 2.39
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 5,327,321.73 0.64
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 1,344,954.00 0.16
C7 机械、设备、仪表 16,722,390.46 2.01
C8 医药、生物制品 5,209,305.39 0.63
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 6,789,076.56 0.82
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 - 0.00
H 批发和零售贸易 39,952,688.46 4.80
I 金融、保险业 52,841,132.96 6.35
J 房地产业 - 0.00
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 149,751,002.04 18.01
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002024 苏宁电器 2,126,274 39,952,688.46 4.80
2 600036 招商银行 1,807,932 29,433,132.96 3.54
3 601169 北京银行 1,400,000 23,408,000.00 2.81
4 000895 双汇发展 200,000 10,096,000.00 1.21
5 000568 泸州老窖 304,500 9,747,045.00 1.17
6 601179 中国西电 898,026 6,789,076.56 0.82
7 300048 合康变频 96,930 5,103,364.50 0.61
8 601299 中国北车 800,000 4,400,000.00 0.53
9 300037 新宙邦 72,823 3,423,409.23 0.41
10 300062 中能电气 86,206 3,120,657.20 0.38
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 122,768,000.00 14.76
3 金融债券 225,533,000.00 27.12
其中:政策性金融债 225,533,000.00 27.12
4 企业债券 161,545,193.10 19.42
5 企业短期融资券 160,640,000.00 19.32
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 670,486,193.10 80.62
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 080306 08进出06 800,000 82,680,000.00 9.94
2 0801020 08央行票据20 800,000 81,856,000.00 9.84
3 126018 08江铜债 969,410 71,581,234.40 8.61
4 1081024 10中粮CP01 700,000 70,315,000.00 8.45
5 080221 08国开21 600,000 59,856,000.00 7.20
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 1,258,474.34
3 应收股利 -
4 应收利息 7,116,895.41
5 应收申购款 716,408.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,341,778.74
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 000895 双汇发展 10,096,000.00 1.21 重大事项停牌
2 601179 中国西电 6,789,076.56 0.82 网下中签新股锁三个月
3 300048 合康变频 5,103,364.50 0.61 网下中签新股锁三个月
4 300037 新宙邦 3,423,409.23 0.41 网下中签新股锁三个月
5 300062 中能电气 3,120,657.20 0.38 网下中签新股锁三个月
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 867,595,492.95
报告期期间基金总申购份额 55,402,401.97
报告期期间基金总赎回份额 142,230,029.98
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 780,767,864.94
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立《大成强化收益债券型证券投资基金》的文件;
2、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》;
3、《大成强化收益债券型证券投资基金托管协议》;
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十二日
点击查看>>  附件