大成强化收益债券型证券投资基金
2012 年第 2 季度报告
2012 年 6 月 30 日
基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2012 年 7 月 20 日
大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成强化收益债券
交易代码 090008
前端交易代码 090008
后端交易代码 091008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 8 月 6 日
报告期末基金份额总额 102,204,979.91 份
在保持资产流动性基础上通过积极主动的投资管理,
投资目标 追求基金资产的长期稳定增值,力争获取超过业绩比
较基准的投资业绩。
本基金将在严格控制组合风险的前提下,基于收益的
要求,在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施投资策略
积极管理策略,以期在承担有限风险的前提下获得较
高投资收益。
业绩比较基准 中债综合指数
本基金定位于满足追求较高稳定回报的基金持有人
风险收益特征 的投资需求,风险收益水平高于货币市场基金,低于
混合基金和股票基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
主要财务指标 报告期( 2012 年 4 月 1 日 - 2012 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益 1,082,568.61
2.本期利润 1,759,234.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0165
4.期末基金资产净值 99,735,436.84
5.期末基金份额净值 0.9758注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 1.60% 0.22% 2.12% 0.08% -0.52% 0.14%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
32.00%
24.00%
16.00%
8.00%
0.00%
-8.00%
08-8-6 09-5-17 10-2-25 10-12-6 11-9-16 12-6-26
大成强化收益债券 业绩比较基准注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期。在建仓期结束时及本报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
任职日期 离任日期 业年限
南开大学经济学博士。曾任
中国平安保险公司投资管
理中心债券投资室主任和
招商证券股份有限公司研
究发展中心策略部经理。
2002 年加盟大成基金管理
有限公司,2003 年 6 月至
2009 年 5 月曾任大成债券
基金基金经理。2008 年 8
本基金基 月 6 日开始担任大成强化
金经理、 2008 年 8 月 收益债券型基金基金经理,
陈尚前先生 - 13 年
固定收益 6日 2010 年 10 月 15 日开始兼
部总监 任大成景丰分级债券型证
券投资基金基金经理,2011
年 4 月 20 日起同时兼任大
成保本混合型证券投资基
金基金经理,现同时担任公
司固定收益部总监,负责公
司固定收益证券投资业务,
并兼任大成国际资产管理
有限公司董事。具有基金从
业资格。国籍:中国。注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2012 年二季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在两笔同日反向交易,与市场成交情况比较,两笔交易成交均价与市场均价不存在明显差异,且同日反向交易成交较少的单边交易量占该股当日市场成交量比例均低于 1%。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,经查,不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况;投资组合间不存在债券同日反向交易;投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常;投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年 2 季度,欧债危机进一步恶化,美国经济增速也出现放缓,失业率反弹。而 6 月份的美联储议息会议也没有如期推出第三轮量化宽松,仅仅延长了扭曲操作。在欧债危机加剧、全球经济放缓的背景下,国际全球市场的风险偏好明显下降,美国、德国长期国债收益率再创历史新低,全球股市、原油、铜、动力煤等大宗商品价格大幅下跌。
国内经济增长也大幅低于预期,工业增加值同比跌破 10%,预计 2 季度 GDP 低于 8%的可能性很大。经济下滑的背景下,CPI 再度快速回落,6 月份同比有望跌破 2.5%,预计 3 季度同比将在2%附近。央行继续放松货币政策,分别下调了一次存款准备金率和一次基准利率,同时扩大了存贷款上下浮动区间。
市场方面,在全球风险偏好下降及国内增长疲软的背景下,国内权益资产表现较差,沪深 300指数 2 季度仅上涨 0.27%。债券市场再度迎来牛市行情,收益率曲线陡峭化下行,金融债各期限收益率降幅普遍在 20-50 个基点。海龙事件解决后,市场信用风险偏好明显提高,以城投为主的
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告中低信用等级债券收益率大幅下降,回报普遍超过 5%,AA 与 AAA 之间的信用利差达到历史较低水平。可转债市场在可回购质押利好兑现后,估值普遍提升,中信标普可转债指数上涨 2.11%,电力转债表现抢眼,涨幅达到 5%-8%,但三大转债表现一般。
在本季度,本基金基本维持了原有各类资产的配置比例,同时根据对各类资产风险收益特征的变化进行了微调。债券类资产方面,本基金维持利率和信用比例基本稳定,适当增持了部分信用风险可控、收益率较高的品种。可转债方面,本基金继续较高的比例,以大盘可转债为主,同时增持了部分债性较强的转债。权益类资产方面,本基金保持了较低的股票配置比例,同时根据对个券风险收益特征的判断进行了适度调整,在新股投资方面,结合新股市场情况和本基金风险收益特征,本基金适当参与了部分新股的网上申购。
在 2 季度,由于大盘可转债的表现一般,本基金净值增长了 1.60%,低于业绩比较基准中债综合 2.12%的涨幅。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额资产净值为 0.9758 元,本报告期基金份额净值增长率为 1.60%,同期业绩比较基准收益率为 2.12%,低于业绩比较基准的表现。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 3 季度,经济面临的主要问题仍是有效信贷需求不足,短期内难以明显改善。工业品价格的持续下跌使得企业面临的实际利率更高,央行进一步降息的必要性仍然存在,预计 3 季度有望看到央行再次降息。2 季度末银行间市场资金面的紧张显示银行体系超储率并不高,存在再次降准的必要性。基于以上判断,3 季度债券市场的利率风险仍然不大,利率品种收益率存在下行空间。经济持续疲软背景下,信用基本面实则有所恶化,目前信用利差保护不足,随着银行不良率的反弹及信用事件的发酵,信用债有一定的调整压力。权益类资产难以出现趋势性上涨,最大的不确定性来源于政策。
在 3 季度,本基金将在已有大类资产配置的基础上,根据市场环境变化适当动态管理各类资产的比例,灵活调整组合久期,努力把握利率品种、信用债以及可转换债券、新股在不同市场环境下的阶段性机会,力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 5,332,900.00 5.28
其中:股票 5,332,900.00 5.28
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
2 固定收益投资 91,517,659.30 90.57
其中:债券 91,517,659.30 90.57
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中:买断式回购的买入返售
- 0.00
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 3,138,492.47 3.11
6 其他资产 1,062,053.15 1.05
7 合计 101,051,104.92 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 5,332,900.00 5.35
C0 食品、饮料 2,961,700.00 2.97
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 2,371,200.00 2.38
C7 机械、设备、仪表 - 0.00
C8 医药、生物制品 - 0.00
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 - 0.00
H 批发和零售贸易 - 0.00
I 金融、保险业 - 0.00
J 房地产业 - 0.00
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 5,332,900.00 5.35
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 000568 泸州老窖 70,000 2,961,700.00 2.97
2 600585 海螺水泥 160,000 2,371,200.00 2.385.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 9,691,000.00 9.72
3 金融债券 10,387,000.00 10.41
其中:政策性金融债 10,387,000.00 10.41
4 企业债券 13,552,374.90 13.59
5 企业短期融资券 - 0.00
6 中期票据 - 0.00
7 可转债 57,887,284.40 58.04
8 其他 - 0.00
9 合计 91,517,659.30 91.765.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 110015 石化转债 180,000 17,983,800.00 18.03
2 113001 中行转债 180,000 17,481,600.00 17.53
3 113002 工行转债 115,000 12,533,850.00 12.57
4 110315 11 进出 15 100,000 10,387,000.00 10.41
5 122068 11 海螺 01 99,990 10,249,974.90 10.285.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告5.8 投资组合报告附注5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 792,229.33
5 应收申购款 19,823.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,062,053.155.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110015 石化转债 17,983,800.00 18.03
2 113001 中行转债 17,481,600.00 17.53
3 113002 工行转债 12,533,850.00 12.57
4 110016 川投转债 5,192,000.00 5.21
5 110018 国电转债 4,264,862.40 4.285.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 115,401,445.89
本报告期基金总申购份额 6,546,105.94
减:本报告期基金总赎回份额 19,742,571.92
本报告期基金拆分变动份额 -
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大成强化收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
本报告期期末基金份额总额 102,204,979.91
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成强化收益债券型证券投资基金的文件;
2、《大成强化收益债券型证券投资基金基金合同》;
3、《大成强化收益债券型证券投资基金托管协议》;
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。
大成基金管理有限公司
2012 年 7 月 20 日
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