银河银联系列证券投资基金2004年年度报告


报告期年份：2004年
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：2005年3月30日
第一节 重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年3月25日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。
第二节 基金简介
一、基金简况
1、基金名称：银河银联系列证券投资基金
2、基金简称：银河稳健基金、银河收益基金
3、交易代码：
银河稳健基金：前端收费151001，后端收费151101
银河收益基金：前端收费151002，后端收费151102
4、基金运作方式：本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银
河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金
间相互转换构成一个统一的基金体系。
5、基金合同生效日：2003年8月4日
6、报告期末基金份额总额
银河稳健基金：728,171,592.57份
银河收益基金：199,995,970.00份
二、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征
1、投资目标：
银河稳健基金：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值
银河收益基金：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值
2、投资策略：
银河稳健基金：采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，动态配置资产，精选个股进行投资。在正常情况下本基金的资产配置比例变化范围是：股票投资的比例范围为基金资产净值的35％至75％；债券投资的比例范围为基金资产净值的20％至45％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
银河收益基金：根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50％至95％；股票投资的比例范围为基金资产净值的0％至30％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
3、业绩比较基准
银河稳健基金业绩比较基准：
上证A股指数涨跌幅 75％＋中信国债指数涨跌幅 25％
银河收益基金业绩比较基准：
债券指数涨跌幅 85％＋上证A股指数涨跌幅 15％，其中债券指数为中信国债
指数涨跌幅 51％＋中信银债指数涨跌幅 49％
4、风险收益特征
银河稳健基金属证券投资基金中风险中度品种（在股票型基金中属风险中度偏
低），力争使长期的平均单位风险收益超越业绩比较基准。
银河收益基金属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风
险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。
三、基金管理人
名称：银河基金管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路908号
办公地址：上海市虹口区东大名路908号金岸大厦三楼
邮政编码：200082
法定代表人：刘澎湃
信息披露负责人：屈艳萍
联系电话：021-65956688
传真：021-65958005
电子邮箱：compliance@galaxyasset.com
四、基金托管人情况
名称：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲23号
办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦7—8层
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68435588
传真：010-68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
五、信息披露情况
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.galaxyasset.com
基金年度报告置备地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层。
六、其他有关资料
1、 会计师事务所
名称：中瑞华恒信会计师事务所
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际大厦A座8层
2、 注册登记机构
注册登记机构名称：银河基金管理有限公司
办公地址：上海市东大名路908号金岸大厦3层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
一、主要财务指标
1、银河稳健基金主要财务指标
指标名称 2004年 2003年
基金本期净收益 59,572,197.91 20,511,434.91
加权平均基金份额本期净收益 0.0731% 0.0200
期末可供分配基金收益 -39,168,957.87 8,174,185.21
期末可供分配基金份额收益 -0.0538 0.0108
期末基金资产净值 689,002,634.70 831,147,715.05
期末基金份额净值 0.9462 1.0943
基金加权平均净值收益率 7.04% 1.97%
本期基金份额净值增长率 -9.52% 10.99%
基金份额累计净值增长率 0.42% 10.99%
2、银河收益基金主要财务指标：
指标名称 2004年 2003年
基金本期净收益 17,501,363.40 3,878,557.61
加权平均基金份额本期净收益 0.0529 0.0028
期末可供分配基金收益 -8,619,262.50 4,664,507.22
期末可供分配基金份额收益 -0.0431 0.0074
期末基金资产净值 191,376,707.50 651,624,548.10
期末基金份额净值 0.9569 1.0402
基金加权平均净值收益率 5.19% 0.28%
本期基金份额净值增长率 -5.31% 4.02%
基金份额累计净值增长率 -1.50% 4.02%
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。2003年度指标计算期间为本系列基金成立日2003年8月4
日起至2003年12月31日。
二、基金净值表现
1、银河稳健基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
净值增长 业绩比较基准
净值 业绩比较基
率标准差 收益率标准差
阶段 ○1-○3 ○2-○4
增长率○1 准收益率○3
○2 ○4
过去三个月 -4.75% 0.92% -6.81% 0.89% 2.06% 0.03%
过去六个月 -1.10% 0.91% -6.64% 1.02% 5.54% -0.11%
过去一年 -9.52% 0.99% -12.24% 0.99% 2.72% 0.00%
自基金成立起至
今 0.42% 0.90% -12.38% 0.94% 12.80% -0.04%
2、银河收益基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
净值增长 业绩比较基准
净值 业绩比较基
率标准差 收益率标准差
阶段 ○1-○3 ○2-○4
增长率○1 准收益率○3
○2 ○4
过去三个月 -2.21% 0.29% -0.83% 0.20% -1.38% 0.09%
过去六个月 -0.97% 0.33% 0.13% 0.22% -1.10% 0.11%
过去一年 -5.31% 0.43% -3.68% 0.24% -1.63% 0.19%
自基金成立起至
今 -1.50% 0.37% -5.50% 0.23% 4.00% 0.14%
3、银河稳健基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
图：
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
2003- 2003- 2003- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004-
8-4 10-4 12-4 2-4 4-4 6-4 8-4 10-4 12-4
银河稳健基金 稳健基金基准
4、银河收益基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
图：
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
-2.00%
-4.00%
-6.00%
-8.00%
2003-8-4 2003-10-4 2003-12-4 2004-2-4 2004-4-4 2004-6-4 2004-8-4 2004-10-4 2004-12-4
银河收益基金 收益基金基准
5、历年银河稳健基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较图
16.00%
12.00%
8.00%
4.00%
0.00%
-4.00%
-8.00%
-12.00%
-16.00%
2003年8月4日--12月31日 2004年1月1日--12月31日
银河稳健基金 基金基准
6、历年银河收益基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较图
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
-2.00%
-4.00%
-6.00%
2003年8月4日--12月31日 2004年1月1日--12月31日
银河收益基金 基金基准
三、基金合同生效以来基金收益分配情况
银河稳健基金每10 银河收益基金每10份
年度 备注
份基金份额分红数 基金份额分红数
2003年 0.15 - -
2004年 0.50 0.30 -
合计 0.65 0.30 -
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况简介
银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、
中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、
湖南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成
立。
目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与2只开放式证
券投资基金，基本情况如下：
1、银丰证券投资基金
类型：契约型封闭式
成立日：2002年8月15日
投资目标：为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制
风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
2、银河银泰理财分红证券投资基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月30日
基金投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报
3、银河银富货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年12月20日
基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基
准的回报
二、基金经理情况简介
银河稳健证券投资基金的基金经理小组成员包括：李立生,男,硕士研究生学历,
先后任职于建设部标准定额研究所、中国华融信托投资公司证券总部和中国银河证券
有限责任公司,从事投资研究工作。2001年6月参与筹备银河基金管理有限公司,2003
年6月起担任银河基金管理公司基金管理部总监。
银河收益证券投资基金的基金经理小组成员包括：毛卫文,女,学士学历,8年证券
从业经历,先后就职于中国建设银行总行、中国信达信托投资公司和中国银河证券有
限责任公司,期间主要从事证券分析与投资及相应的管理工作。2001年6月参与筹备
银河基金管理有限公司。2002年8月起任债券投资经理。
三、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资
基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，
本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的
前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人
利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
四、投资策略和业绩表现
1、银河稳健
本基金经过一年的运作，虽然相对收益超过业绩比较基准2.72%，但绝对收益却
差强人意，因此特别感谢基金持有人一年来对本基金的信任和支持。
回顾过去一年的运作，值得深刻总结经验和教训。基金业绩表现大体分为三个阶
段。第一阶段是2004年一季度，取得了较好的绝对回报，并兑现了部分收益，实现
每单位基金分额0.05元的分红。第二阶段是2004年4月至8月，这一阶段由于对宏
观调控的力度估计不足，基金净值下滑较大，主要是基础材料类股拖累了组合业绩。
第三阶段是2004年9月至12月，由于坚持了价值投资的原则，绝对收益有了较大改
善，并在第四季度取得超越基准2.06%的业绩，但是火电类股仍然拖累了投资组合整
体的业绩。目前本基金组合的平均市盈率和平均市净率指标，无论是相对市场整体，
还是相对蓝筹股整体，均达到了极低的水平，因此对其未来的表现还是充满信心。
总体而言，一点体会是，目前时代A股投资，在一定阶段，需要在价值投资和策
略投资之间取得适度平衡，但是价值投资仍是获取长期稳定回报的坚实基础，股价的
变化终将会回到由其基本面决定的价值中枢上来。
2、银河收益
2004年，影响我们投资环境的最大因素是宏观调控和紧缩的货币政策。债券市场
受国家宏观经济调控和通胀预期的影响，经历了剧烈的震荡调整，全年呈现先抑后扬
的走势，上证国债指数下跌近4%。上半年受一系列宏观紧缩政策出台以及债券市场清
理等因素的影响，同时投资者对通胀及加息的预期加强，债券市场各期限券种全面下
跌。进入下半年，随着宏观调控效果显现以及市场资金面的改善，债券市场开始稳步
回升；2004年中国A股市场呈现了先扬后抑的振荡下行走势。从四月份开始，股指基
本处于单边下跌态势，股指最终几乎以全年最低点报收。从回报来看，债券市场短期
债券实现了较好的正回报；股票方面，瓶颈行业如煤电油运以及非周期性的消费类行
业则表现了良好的抗跌性。
在基金运作方面，2004年银河收益的业绩比较基准为：-3.68%，银联收益的收益
为-5.31%。本基金比较好地控制了上半年债券市场的风险，也较好地把握了股票市场
年初的上涨行情。但在二季度初期，我们对宏观调控的力度估计不足，对股权类资产
减仓不够坚决，持仓结构也不尽合理，影响了基金的收益。随后我们逐渐地进行结构
调整，逐步地减持受调控影响较大的部分周期性行业，增加了稳定增长的行业和非周
期性的消费类行业的比重。四季度随着股指的下跌，我们将股权类资产的比重逐渐提
高于基准，对债券类资产适当加大了久期。但股票市场的表现仍不尽如人意，全年基
金没有取得另人满意的回报。
总体而言，一点体会是，目前时代A股投资，在一定阶段，需要在价值投资和策
略投资之间取得适度平衡，但是价值投资仍是获取长期稳定回报的坚实基础，股价的
变化终将会回到由其基本面决定的价值中枢上来。
五、简要展望
1、银河稳健
展望2005年的市场环境及其可能的变化，本基金持较为乐观的看法。首先看制
度因素，在“国九条”纲领指引下，各项政策开始逐步落实，证券市场的制度和政策
环境得到较大改善。虽然股权分置问题的解决尚未明朗，仍然具有较大的不确定性，
但是作为过渡时期的制度建设，分类表决制度为保护各方股东利益以及上市公司的健
康发展提供了坚实的制度保障。证券投资者保护基金的设立为保护投资者合法权益及
市场稳定提供了一种安全机制。这些制度安排为我国证券市场的长期稳定发展提供了
有力支持。其次看经济因素，我国经济的发展依然强劲。经过宏观调控，2004年的各
项经济数据指标均较为理想。随着能源及运输瓶颈的舒缓，以及经济增长方式的转变，
我国将步入稳定增长的经济发展时期。
再次看市场因素，经过近4年的调整、投资理念的转变，以及上市公司业绩的提
升，市场的市盈率和市净率无论是相对历史水平，还是绝对水平均达到很低的程度，
已经具备较大的长期投资价值，对一些上市公司而言，即使放在全流通和国际化的视
野下，也是如此。结合行业景气程度、上市公司估值等多个因素进行综合分析判断，
本基金继续看好能源行业，基础材料行业，以及基础设施和运输等行业。
2、银河收益
2005年投资面临的主要宏观形势是：继续巩固04年的宏观调控成果，宏观经济
进入适度减速的平稳增长期，物价形势总体上仍不乐观，货币政策面临结构性紧缩的
可能，汇率形成机制也有改革的必要。
我们认为债券市场经过两年的大幅调整，债券收益率已基本合理，虽然投资反弹
和物价上涨的压力依然存在，但债券投资最困难的时候已经过去，市场对通涨已有充
分预期，债市资金面宽松，预期05年债券市场环境较04年乐观，市场进入一个相对
平稳发展的阶段。
股票投资方面，我们认为，在经历了近四年的深幅下跌之后，证券市场的发展
环境在逐步好转，2005年股票市场再度大幅下跌的可能性较小。同时制约市场的因素
仍没有得到根本解决，预计市场将呈现震荡格局。
因此本基金在资产配置层面，将以债券投资为主。在债券投资策略上，将比04
年更积极，在控制利率风险的同时，把握市场阶段性投资机会，力争通过提高债券投
资的利差收益和差价收益来提升整个债券投资的收益总水平。转债投资兼顾行业特征
和条款特征。在股票策略方面，将中长期持有具有核心竞争能力的大盘蓝筹股以分享
中国经济的高速增长，同时积极参与有价值的新发股票的投资。
六、监察报告
本报告期内，为了保证公司合规运作、加强内部控制、防范经营风险、保障基金
持有人的利益，监察稽核人员按照独立、客观、公正的原则，依据国家相关法律法规、
基金合同和管理制度，采用例行检查与专项检查、定期检查和不定期检查有机结合的
方式，对公司内控制度的合法性和合规性、执行的有效性和完整性、风险的防范和控
制等进行了持续的监察稽核，对发现的问题进行提示和追踪落实，定期制作监察稽核
报告，及时呈报公司领导层和上级监管部门。
本基金管理人采取的主要措施包括：
（1）积极响应中国证监会关于加强市场监管的号召，坚持发扬规范经营的理念，
组织公司人员集中开展法律法规、政策和职业操守教育。《证券投资基金法》正式实
施及相应配套管理办法颁布后，公司立即组织全体员工进行学习研究，并要求各部门
员工从自身的业务工作出发，按照法律法规的要求，进行认真的检查和学习，确保其
行为守法合规、严格自律，恪守诚实信用原则，以充分维护基金持有人的利益。
（2）继续完善公司治理结构，严格按照现代企业制度的要求，以规范经营运作、
保护持有人利益为目标，建立、健全了组织结构和运行机制，明确界定董事会、监事
会职责范围，认真贯彻了独立董事制度，高级管理人员的任免以及新产品发行等重大
经营决策的制定都征得了所有独立董事的同意，保证了独立董事在公司法人治理结构
中作用的切实发挥，保证了各项重大决策的客观公正。
（3）通过建立健全风险定位系统，加强了对公司各业务环节的风险识别、风险
评估、风险控制、风险报告、风险管理的监督等风险管理和控制程序，强调了在事前、
事中、事后等各阶段对风险进行全面控制。
（4）不断完善规章制度体系，根据国家的有关法律法规和基金管理公司实际运
作的要求，对现有的规章制度体系不断进行完善，对经营管理活动的决策、执行和监
督程序进行规范，明确不同决策层和执行层的权利与责任，细化研究、投资、交易等
各项工作流程，为杜绝人为偏差、合法合规运作、强化风险控制提供了制度保证。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续严格遵守《证券法》、《证券投
资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持
有人谋求长期稳定的回报。
第五节 托管人报告
本基金托管人—中国农业银行根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》和《银
河银联系列证券投资基金托管协议》，在托管银河银联系列证券投资基金的过程中，
严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对银河银联系列证券投资基金管理人
—银河基金管理有限公司2004年1月1日至2004年12月31日基金的投资运作，进
行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事
任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，银河基金管理有限公司在银河银联系列证券投资基金的投资运
作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，
不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》
等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管
理人所编制和披露的银河银联系列证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、
财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利
益的行为。
中国农业银行基金托管业务部
二○○五年三月二十五日
第六节 审计报告
一、银河稳健基金审计报告
中瑞华恒信审字[2005]第10606号
银河稳健证券投资基金
全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银河稳健证券投资基金（以下简称银河稳健基金）2004年12
月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及收益分配表。这
些会计报表的编制是银河稳健基金的管理人（银河基金管理有限公司）的责任，我们
的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报
表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露
的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，
以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的
基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》和《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证
券监督管理委员会的有关规定，在所有重大方面公允反映了银河稳健基金2004年12
月31日的财务状况及2004年度的经营成果和基金净值变动情况。
中瑞华恒信会计师事务所 中国注册会计师:杨力强、孙奇
中国. 北京 2005年3月11日
二、银河收益基金审计报告
中瑞华恒信审字[2005]第10605号
银河收益证券投资基金
全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银河稳健证券投资基金（以下简称银河稳健基金）2004年12
月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及收益分配表。这
些会计报表的编制是银河稳健基金的管理人（银河基金管理有限公司）的责任，我们
的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报
表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露
的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，
以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的
基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》和《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证
券监督管理委员会的有关规定，在所有重大方面公允反映了银河稳健基金2004年12
月31日的财务状况及2004年度的经营成果和基金净值变动情况。
中瑞华恒信会计师事务所 中国注册会计师:杨力强、孙奇
中国. 北京 2005年3月11日
第七节 财务会计报告
一、银河稳健基金年度会计报表
1、银河稳健基金资产负债表
资产 附注 2004年12月31日 2003年12月31日
资产:
银行存款 63,791,034.94 47,304,808.11
清算备付金 19,874.84
交易保证金 750,000.00
应收证券交易清算款 1,195,372.20
应收股利
应收利息 (六)1 1,723,910.54 1,008,151.77
应收申购款 123,416.13 66,917,847.29
其他应收款
股票投资市值 (六)3 507,079,283.85 591,020,318.95
其中：股票投资成本 584,228,567.92 523,160,791.06
债券投资市值 (六)3 150,138,158.60 178,994,343.66
其中：债券投资成本 153,549,527.03 178,048,465.25
配股权证
买入返售证券
待摊费用 (六)2 479,932.10
资产合计: 724,801,176.26 885,745,276.72
负债:
应付证券清算款 700,055.94 4,322,082.68
应付赎回款 32,719,112.49 18,541,754.44
应付赎回费 98,664.59 39,114.12
应付管理人报酬 929,018.44 1,018,192.80
应付托管费 154,836.41 169,698.81
应付佣金 (六)4 363,168.86 494,977.50
应付利息 1,741.32
应付收益
未交税金
其他应付款 (六)5 773,684.83 250,000.00
卖出回购证券款 29,700,000.00
短期借款
预提费用 (六)6 60,000.00 60,000.00
其他负债
负债合计 35,798,541.56 54,597,561.67
持有人权益：
实收基金 (六)7 728,171,592.57 759,489,870.58
未实现利得 (六)8 -65,386,647.13 63,483,659.26
未分配收益 26,217,689.26 8,174,185.21
持有人权益合计 689,002,634.70 831,147,715.05
负债与持有人权益总计 724,801,176.26 885,745,276.72
2、银河稳健基金经营业绩表
项目 附注 2004年 2003年
一、收入 75,125,637.41 28,440,211.51
1、股票差价收入 (六)9 55,060,117.18 21,409,597.85
2、债券差价收入 (六)10 2,268,679.89 -351,090.06
3、债券利息收入 5,057,331.42 1,001,932.38
4、存款利息收入 1,219,044.18 3,287,051.42
5、股利收入 10,638,558.62 193,734.00
6、买入返售证券收入 15,046.00 2,012,249.97
7、其他收入 (六)11 866,860.12 886,735.95
二、费用 15,553,439.50 7,928,776.60
1、基金管理人报酬 12,698,060.21 6,381,864.69
2、基金托管费 2,116,343.41 1,063,644.15
3、卖出回购证券支出 197,835.79 56,066.72
4、利息支出
5、其他费用 (六)12 541,200.09 427,201.04
其中：信息披露费 479,932.10 350,067.90
审计费用 30,000.00 60,000.00

三、基金净收益 59,572,197.91 20,511,434.91
加：未实现收益 -149,366,058.80 68,805,406.30
四、基金经营业绩 -89,793,860.89 89,316,841.21
3、银河稳健基金收益分配表
项目 附注 2004年 2003年
本期基金净收益 59,572,197.91 20,511,434.91
加:期初基金净收益 8,174,185.21 -
加:本期损益平准金 1,665,257.70 -1,259,876.01
可供分配基金净收益 (六)13 69,411,640.82 19,251,558.90
减:本期已分配基金净收益 43,193,951.56 11,077,373.69
期末基金净收益 26,217,689.26 8,174,185.21
4、银河稳健基金资产净值变动表
项目 附注 2004年 2003年
一、期初基金净值 831,147,715.05 1,186,651,618.30
二、本期经营活动：
基金净收益 59,572,197.91 20,511,434.91
未实现利得 -149,366,058.80 68,805,406.30
经营活动产生的基金净值变动数 -89,793,860.89 89,316,841.21
三、本期基金单位交易：
基金申购款 606,585,595.13 179,444,862.76
基金赎回款 -615,742,863.03-613,188,233.53
基金单位交易产生的基金净值变动数 -9,157,267.90 -433,743,370.77
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净
值变动数 -43,193,951.56 -11,077,373.69
五、期末基金净值 689,002,634.70 831,147,715.05
二、银河稳健基金会计报表附注
(一)基金的基本情况
银河银联系列证券投资基金—银河收益证券投资基金(以下简称“本基金”或“基
金”)系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2003] 65
号文《关于同意银河银联系列证券投资基金设立的批复》的批准，由银河基金管理有
限公司作为基金发起人，于2004年8月4日正式成立的证券投资基金。本基金运作
方式为契约型开放式，存续期为不定期，本基金合同生效日的基金份额总额为
1,186,651,618.30份，本基金的基金管理人为银河基金管理有限公司，基金托管人为
中国农业银行。
(二)主要会计政策、会计估计及其变更
1、编制基金会计报表时所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金执行中华人民共和国财政部颁发的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》和《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证
监会的有关规定。
2、会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。
3、记账本位币
本基金以人民币作为记账本位币。
4、记账基础和计价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记账基础，除上市股票投资、债券投资和配股
权证按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
5、基金资产的估值原则
（1）股票的估值：
①上市流通的股票以估值日其所在的证券交易所的收盘价估值，该日无交易的，
以最近一日的收盘价计算；
②送股、转增股、配股或增发的股票，以估值日证券交易所提供的同一股票的收
盘价估值，该日无交易的，以最近一日的收盘价计算；
③首次公开发行的股票，以其成本价计算；
④配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；
如果收盘价等于或低于配股价，则估值为零。
（2）证券交易所债券的估值：
①证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易
的，按最近交易日的收盘价估值。
②证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所
含的债券应收利息得到的净价进行估值，估值日没有交易的，按最近交易日债券收盘
价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。
（3）在任何情况下，基金管理人如采用本款第（1）、（2）项规定的方法对基金
资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按照
本款第（1）、（2）项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基
金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
（4）银行间债券市场债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价
等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（5）未上市债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公
允价值的价格估值。
（6）如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
6、证券投资的成本计价方法
（1）买入股票时，于成交日确认股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部
价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出股票时按移动加权平均法结转成本。
（2）买入上市债券时，于成交日确认债券投资。债券投资成本按成交日应支付的
全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的
利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平
均法结转成本。
（3）买入非上市债券时，于实际收支付价款日确认债券投资。债券投资成本按实
际支付的全部价款入账，如果支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买
日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动
加权平均法结转成本。
7、待摊费用的摊销方法和摊销期限
基金已发生的费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的费用大于
基金净值十万分之一，应采用待摊的方法，在费用受益期间内平均计入基金损益。
8、收入的确认和计量
（1）股票差价收入：于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和
相关费用的差额入账。
（2）债券差价收入：卖出上市债券应于成交日确认债券差价收入，并按应收取的
全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。卖出非上市债券于实际收到价
款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
（3）债券利息收入：在债券实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利
率计提的金额入账。
（4）存款利息收入：按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
（5）股利收入：在被投资股票除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计
算的金额入账。
（6）买入返售证券收入：按融出资金额和约定利率在证券持有期内采用直线法逐
日计提，并按计提的金额入账。
（7）其他收入：于实际收到时确认入账。
9、费用的确认和计量
（1）基金管理费：根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》的有关规定，基
金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提确认，按月支付。
（2）基金托管费：根据《银河银联系列证券投资基金托管协议》的有关规定，基
金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，按月支付。
（3）卖出回购证券支出：按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐
日计提。并按计提的金额入账。
（4）利息支出：按借款金额及适用的利率，在借款期限内逐日计提。并按计提的
金额入账。
（5）其他费用：本基金发生的其他费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的
，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，待摊或预
提计入基金损益。发生的其他费用如果不影响基金份额净值小数点后第五位的，即发
生的其他费用小于基金净值十万分之一，可于发生时直接计入基金损益。
10、基金的收益分配政策
（1）各基金的收益分配只针对持有该基金份额的持有人。
（2）每份基金份额享有同等分配权。
（3）基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。
（4）如果各基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。
（5）基金收益分配后的基金单位净值不能低于面值。
（6）符合分红条件的基金每年至少分配收益一次，年度分配在基金会计年度结
束后的4个月内完成。若成立不满3个月的基金可不进行收益分配。
（7）基金持有人可以选择现金分红方式或将所获红利再投资于相关基金的方
式。选择采取红利再投资方式的，分红资金按分红发放日的基金份额净值转成相应的
基金份额。
（8）除非基金持有人办理了选择分红方式为现金分红的手续，否则其持有基金
份额的默认分红方式为现金分红方式。
（9）有关法律、法规、规章或中国证监会另有规定的，从其规定。
11、为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政
策和会计估计。
银河银联系列证券投资基金包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基
金两只子基金，各基金共同产生的收益，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例
或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照国家有关法律、法
规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该收益的性质共同协
商确定。
各基金共同发生的费用，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术
平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照有关法律、法规、规章的规定
和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该费用的性质共同协商确定。
（三）税项
1、 营业税
（1）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》的有关规定，以发行基金方式募集资金，不属于营业税的征收
范围，不征收营业税。
（2）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的
有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前
暂免征收营业税，自2004年1月1日起继续免征。
2、 所得税
（1）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的
有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前
暂免征收企业所得税，自2004年1月1日起继续免征。
（2）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基
金有关税收问题的通知》的有关规定，对基金取得的股票的股息、红利收入以及债券
的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的
个人所得税。
3、 印花税
根据财政部、国家税务总局财税明电[2001]1号文《关于调整证券（股票）交易
印花税税率的通知》的规定，基金买卖股票按照2‰的税率缴纳证券（股票）交易印
花税。
（四）资产负债表日后事项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印
花税税率的通知》的规定，自2005年1月24日起，基金买卖股票按照1‰的税率缴
纳证券（股票）交易印花税。因无法预计2005年度基金股票买卖金额，故无法判断
该税项调整对基金财务状况及经营业绩的影响。
（五）关联方关系及交易
1、关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
银河基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金注册登记机构
中国农业银行 基金托管人
中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东
2、关联方交易
（1）通过关联方席位进行的交易
①通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）的席位进行
的交易情况：
2004年度 2003年度
占该类
占该类交
交易总
项目 易总成交
成交金额(元) 成交金额(元) 成交金
金额的比
额的比
例
例
股票买卖交易 462,496,712.40 24.83% 252,672,383.94 28.82%
债券买卖交易 68,255,440.82 23.70% 33,419,789.60 36.81%
债券回购交易 58,000,000.00 13.62% 1,429,600,000.00 92.21%
交易佣金 378,116.38 25.43% 192,595.02 28.01%
注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1‰扣除买卖的经手费、证管费及证券
交易结算风险金等计算；债券现货及债券回购交易不计提交易佣金，但债券现货及债
券回购交易产生的证券交易结算风险金从股票交易佣金中扣除。
②根据银河证券与基金管理人签定的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还需
向基金管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业
部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
③本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订
立，交易佣金的计算及佣金比率是公允的。
（2）关联方报酬
①基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费，按前一日的基金资产净值的1.5%年费率逐日计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 1.5% 当年天数
本基金在2004年度发生基金管理费12,698,060.21元，在2003年度发生基金管
理费6,381,864.69元。
②基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费，按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.25% 当年天数
本基金2004年度发生基金托管费2,116,343.41元，2003年度发生基金托管费
1,063,644.15元。
（3） 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
①与基金托管人中国农业银行通过银行同业间市场进行的债券（含回购）交易的
情况:
项 目 2004年度 2003年度
卖出回购交易 107,900,000.00 139,700,000.00
回购利息支出 43,869.48 49,910.03
买入债券交易 19,902,000.00 99,575,000.00
②本基金与中国农业银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款
订立。
(六)基金会计报表重要项目的说明
1、应收利息
项目 2004.12.31 2003.12.31
银行存款利息 20,990.70 43,110.04
清算备付金利息 - 950.72
债券利息 1,702,919.84 964,091.01
合计 1,723,910.54 1,008,151.77
2、待摊费用
项目 2004.12.31 2003.12.31
信息披露费 - 479,932.10
合计 - 479,932.10
3、投资估值增值
项 目 2004.12.31 2003.12.31
股票投资估值增值 -77,149,284.07 67,859,527.89
债券投资估值增值 -3,411,368.43 945,878.41
投资估值增值合计 -80,560,652.50 68,805,406.30
4、 应付佣金
证券经营机构名称 2004.12.31 2003.12.31
中国银河证券有限责任公司 151,591.25 -
国泰君安证券股份有限公司 70,724.49 158,946.30
招商证券股份有限公司 31,384.20 95,208.88
华夏证券股份有限公司 31,309.34 128,684.28
亚洲证券有限责任公司 78,159.58 100,595.66
天同证券有限责任公司 - 11,542.38
合计 363,168.86 494,977.50
5、其他应付款
项目 2004.12.31 2003.12.31
应付券商保证金 750,000.00 250,000.00
代扣代缴税金 19,044.00 -
应付后端申购费 4,640.83 -
合计 773,684.83 250,000.00
6、 预提费用
项目 2004.12.31 2003.12.31
审计费用 60,000.00 60,000.00
合计 60,000.00 60,000.00
7、 实收基金
项目 2004年金额 2003年金额
期初数 759,489,870.58 1,186,651,618.30
本期因申购的增加数 546,489,190.87 167,338,495.40
本期因赎回的减少数 577,807,468.88 594,500,243.12
期末数 728,171,592.57 759,489,870.58
8、 未实现利得
项目 2004年金额 2003年金额
期初未实现利得 63,483,659.26 -
投资估值增值变动数 -149,366,058.80 68,805,406.30
加：本期申购的未实现利得平准金 35,222,353.50 10,960,746.13
减：本期赎回的未实现利得平准金 14,726,601.09 16,282,493.17
期末未实现利得 -65,386,647.13 63,483,659.26
9、 股票差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 947,856,703.99 196,837,711.80
减：卖出股票成本总额 892,003,683.89 175,263,405.14
席位佣金 792,902.92 164,708.81
股票差价收入 55,060,117.18 21,409,597.85
10、债券差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出债券成交总额
451,018,385.78 220,604,231.77
减：卖出债券成本总额
444,278,240.45 219,430,898.06
应收利息总额
4,471,465.44 1,524,423.77
债券差价收入
2,268,679.89 -351,090.06
11、其他收入
项目 2004年度 2003年度
配股手续费 2,582.10 -
新股手续费返还 75,857.10 37,917.81
基金赎回费收入 787,689.12 826,196.50
转换费收入 731.80 121.64
国债承销手续费返还 - 22,500.00
合计 866,860.12 886,735.95
12、其他费用
项目 2004年度 2003年度
信息披露费 479,932.10 350,067.90
审计费用 30,000.00 60,000.00
银行费用 10,815.21 7,419.20
回购交易费用 922.78 5,783.94
债券账户维护费 19,530.00 3,030.00
注册登记费用 - 900.00
合计 541,200.09 427,201.04
13、本期已分配基金净收益
2004年 2003年
权益登记日 本期已分配收益 权益登记日 本期已分配收益
2004-4-27 43,193,951.56 2003-12-10 11,077,373.69
累计 43,193,951.56 累计 11,077,373.69
(七)报告期末流通转让受到限制的基金资产的说明。
本基金截至2004年12月31日止流通受限制的股票为未上市增发新股，按照估
值日(或最近一日)的市价（收盘价）估值，详细情况列示如下：
名称 数量(股) 总成本 总市值 中签日期 上市日期 受限原因
2005年1月31 C类投资者网下申
振华港机 30600 267,750.00 280,908.00 2004/12/22
日 购增发新股未上市
2005年1月6
金地集团177377 1,592,845.46 1,752,484.76 2004/12/29 增发新股未上市
日
三、银河收益基金年度会计报表
1、银河收益基金资产负债表
资产 附注 2004年12月31日 2003年12月31日
资产:
银行存款 15,849,929.08 107,747,574.25
清算备付金 0.00 478,772.89
交易保证金 500,000.00 0.00
应收证券交易清算款 0.00 20,576,135.02
应收股利 0.00 0.00
应收利息 (六)1 1,434,657.20 4,564,978.25
应收申购款 2,970.00 5,568,885.89
其他应收款 4,801.92 0.00
股票投资市值 (六)3 40,575,773.58 129,095,827.53
其中：股票投资成本 37,669,038.79 113,250,276.39
债券投资市值 129,541,007.04 474,455,395.20
其中：债券投资成本 (六)3 132,365,698.29 464,427,163.82
配股权证 0.00 0.00
买入返售证券 5,000,000.00 10,000,000.00
待摊费用 (六)2 0.00 479,931.17
资产合计: 192,909,138.82 752,967,500.20
负债:
应付证券清算款 0.00 0.00
应付赎回款 391,162.33 90,089,571.93
应付赎回费 1,111.73 62,007.54
应付管理人报酬 123,084.53 520,963.20
应付托管费 32,822.53 138,923.51
应付佣金 (六)4 38,594.04 220,985.92
应付利息 0.00 500.00
应付收益 0.00 0.00
未交税金 0.00 0.00
其他应付款 (六)5 885,656.16 250,000.00
卖出回购证券款 0.00 10,000,000.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 (六)6 60,000.00 60,000.00
其他负债 0.00 0.00
负债合计 1,532,431.32 101,342,952.10
持有人权益：
实收基金 (六)7 199,995,970.00 626,456,145.93
未实现利得 (六)8 -9,591,876.89 20,503,894.95
未分配收益 972,614.39 4,664,507.22
持有人权益合计 191,376,707.50 651,624,548.10
负债与持有人权益总计 192,909,138.82 752,967,500.20
2、银河收益基金经营业绩表
项目 附注 2004年 2003年
一、收入 21,644,255.56 10,494,696.37
1、股票差价收入 (六)9 6,975,968.49 4,851,408.24
2、债券差价收入 (六)10 6,992,558.47 -8,996,512.27
3、债券利息收入 5,003,802.16 6,120,282.52
4、存款利息收入 562,956.62 2,765,854.78
5、股利收入 1,489,815.98 257,466.00
6、买入返售证券收入 125,604.52 4,733,393.77
7、其他收入 (六)11 493,549.32 762,803.33
二、费用 4,142,892.16 6,616,138.76
1、基金管理人报酬 2,587,795.12 4,333,698.10
2、基金托管费 690,078.62 1,155,652.79
3、卖出回购证券支出 313,677.33 678,276.79
4、利息支出 0 -
5、其他费用 (六)12 551,341.09 448,511.08
其中：
信息披露费 479,931.17 350,068.83
审计费用 30,000.00 60,000.00
三、基金净收益 17,501,363.40 3,878,557.61
加：未实现利得 -25,791,738.98 25,873,782.52
四、基金经营业绩 -8,290,375.58 29,752,340.13
3、银河收益基金收益分配表
项目 附注 2004年 2003年
本期基金净收益 17,501,363.40 3,878,557.61
加:期初基金净收益 4,664,507.22 -
加:本期损益平准金 -9,960,804.28 785,949.61
可供分配基金净收益 12,205,066.34 4,664,507.22
减:本期已分配基金净收益 (六)13 11,232,451.95 -
期末基金净收益 972,614.39 4,664,507.22
4、银河收益基金资产净值变动表
项目 附注 2004年 2003年
一、期初基金净值 651,624,548.10 1,802,248,568.23
二、本期经营活动：
基金净收益 17,501,363.40 3,878,557.61
未实现利得 -25,791,738.98 25,873,782.52
经营活动产生的基金净值变动数 -8,290,375.58 29,752,340.13
三、本期基金单位交易：
基金申购款 9,956,327.97 8,807,925.02
基金赎回款 -450,681,341.04-1,189,184,285.28
基金单位交易产生的基金净值变动数 -440,725,013.07-1,180,376,360.26
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净
值变动数 -11,232,451.95 -
五、期末基金净值 191,376,707.50 651,624,548.10
四、银河收益基金会计报表附注
(一)基金的基本情况
银河银联系列证券投资基金—银河收益证券投资基金(以下简称“本基金”或“基
金”)系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2003] 65
号文《关于同意银河银联系列证券投资基金设立的批复》的批准，由银河基金管理有
限公司作为基金发起人，于2004年8月4日正式成立的证券投资基金。本基金运作
方式为契约型开放式，存续期为不定期，本基金合同生效日的基金份额总额为
1,802,248,568.23份，本基金的基金管理人为银河基金管理有限公司，基金托管人为
中国农业银行。
(二)主要会计政策、会计估计及其变更
1、 编制基金会计报表时所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金执行中华人民共和国财政部颁发的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》和《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证
监会的有关规定。
2、 会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。
3、 记账本位币
本基金以人民币作为记账本位币。
4、 记账基础和计价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记账原则，采用借贷记账法，除交易所上市股
票和债券投资按市值计价外，其余均以历史成本为计价基础。
5、 基金资产的估值原则
（1） 股票的估值：
①上市流通的股票以估值日其所在的证券交易所的收盘价估值，该日无交易的，
以最近一日的收盘价计算；
②送股、转增股、配股或增发的股票，以估值日证券交易所提供的同一股票的收
盘价估值，该日无交易的，以最近一日的收盘价计算；
③首次公开发行的股票，以其成本价计算；
④配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；
如果收盘价等于或低于配股价，则估值为零。
（2） 证券交易所债券的估值：
①证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易
的，按最近交易日的收盘价估值。
②证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所
含的债券应收利息得到的净价进行估值，估值日没有交易的，按最近交易日债券收盘
价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。
（3） 在任何情况下，基金管理人如采用本款第（1）、（2）项规定的方法对
基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为
按照本款第（1）、（2）项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，
基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估
值。
（4） 银行间债券市场债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价
等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（5） 未上市债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公
允价值的价格估值。
（6） 如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
6、 证券投资的成本计价方法
（1）买入股票时，于成交日确认股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部
价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出股票时按移动加权平均法结转成本。
（2）买入上市债券时，于成交日确认债券投资。债券投资成本按成交日应支付的
全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的
利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平
均法结转成本。
（3）买入非上市债券时，于实际收支付价款日确认债券投资。债券投资成本按实
际支付的全部价款入账，如果支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买
日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动
加权平均法结转成本。
7、 待摊费用的摊销方法和摊销期限
基金已发生的费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的费用大于
基金净值十万分之一，应采用待摊的方法，在费用受益期间内平均计入基金损益。
8、 收入的确认和计量
（1）股票差价收入：于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和
相关费用的差额入账。
（2）债券差价收入：卖出上市债券应于成交日确认债券差价收入，并按应收取的
全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。卖出非上市债券于实际收到价
款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
（3）债券利息收入：在债券实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利
率计提的金额入账。
（4）存款利息收入：按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
（5）股利收入：在被投资股票除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计
算的金额入账。
（6）买入返售证券收入：按融出资金额和约定利率在证券持有期内采用直线法逐
日计提，并按计提的金额入账。
（7）其他收入：于实际收到时确认入账。
9、 费用的确认和计量
（1）基金管理费：根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》的有关规定，基
金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提确认，按月支付。
（2）基金托管费：根据《银河银联系列证券投资基金托管协议》的有关规定，基
金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，按月支付。
（3）卖出回购证券支出：按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐
日计提。并按计提的金额入账。
（4）利息支出：按借款金额及适用的利率，在借款期限内逐日计提。并按计提的
金额入账。
（5）其他费用：本基金发生的其他费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的
，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，待摊或预
提计入基金损益。发生的其他费用如果不影响基金份额净值小数点后第五位的，即发
生的其他费用小于基金净值十万分之一，可于发生时直接计入基金损益。
10、 基金的收益分配政策
(1) 各基金的收益分配只针对持有该基金份额的持有人。
(2) 每份基金份额享有同等分配权。
(3) 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。
(4) 如果各基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。
(5) 基金收益分配后的基金单位净值不能低于面值。
(6) 符合分红条件的基金每年至少分配收益一次，年度分配在基金会计年度结
束后的4个月内完成。若成立不满3个月的基金可不进行收益分配。
(7) 基金持有人可以选择现金分红方式或将所获红利再投资于相关基金的方式
。选择采取红利再投资方式的，分红资金按分红发放日的基金份额净值转成相应的基
金份额。
(8) 除非基金持有人办理了选择分红方式为现金分红的手续，否则其持有基金
份额的默认分红方式为现金分红方式。
(9) 有关法律、法规、规章或中国证监会另有规定的，从其规定。
11、 为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会
计政策和会计估计。
银河银联系列证券投资基金包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基
金两只子基金，各基金共同产生的收益，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例
或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照国家有关法律、法
规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该收益的性质共同协
商确定。
各基金共同发生的费用，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术
平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照有关法律、法规、规章的规定
和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该费用的性质共同协商确定。
(三)税项
1、 营业税
（1）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》的有关规定，以发行基金方式募集资金，不属于营业税的征收
范围，不征收营业税。
（2）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的
有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前
暂免征收营业税，自2004年1月1日起继续免征。
2、 所得税
（1）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的
有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前
暂免征收企业所得税，自2004年1月1日起继续免征。
（2）根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》的有关规定，对基金取得的股票的股息、红利收入以及债券的
利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个
人所得税。
3、 印花税
根据财政部、国家税务总局财税明电[2001]1号文《关于调整证券（股票）交易
印花税税率的通知》的规定，基金买卖股票按照2‰的税率缴纳证券（股票）交易印
花税。
(四)资产负债表日后事项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印
花税税率的通知》的规定，自2005年1月24日起，基金买卖股票按照1‰的税率缴
纳证券（股票）交易印花税。因无法预计2005年度基金股票买卖金额，故无法判断
该税项调整对基金财务状况及经营业绩的影响。
(五)关联方关系及其交易
1、关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
银河基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金注册登记机构
中国农业银行 基金托管人
中国银河证券有限责任公司基金管理人的股东
2、关联方交易
（1） 通过关联方中国银河证券有限责任公司的席位进行的交易情况：
2004年度 2003年度
占该类
占该类交
交易总
项目 易总成交
成交金额(元) 成交金额(元) 成交金
金额的比
额的比
例
例
股票买卖交易 151,124,511.86 49.32% 176,250,738.81 100%
债券买卖交易 417,986,280.07 49.28% 1,046,783,861.11 100%
债券回购交易 362,000,000.00 59.67% 9,186,500,000.00 100%
交易佣金 188,796.42 56.90% 220,985.92 100%
注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1‰、债券现券成交额的0.21‰扣除买
卖的经手费、证管费及证券交易结算风险金等计算；债券回购交易不计交易佣金，但
债券回购交易产生的证券交易结算风险金从债券现券交易佣金中扣除。②根据银河
证券与基金管理人签定的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还需向基金管理人提
供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业部、研究部门等
部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
③本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，
交易佣金的计算及佣金比率是公允的。
（2）关联方报酬
①基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费，按前一日的基金资产净值的0.75%年费率逐日
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 0.75% 当年天数
本基金在2004年度发生基金管理费2,587,795.12元，在2003年度发生基金管
理费4,333,698.10元。
②基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费，按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.20% 当年天数
本基金在2004年度发生基金托管费690,078.62元，在2003年度发生基金托管
费1,155,652.79元。
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
①与基金托管人中国农业银行通过银行同业间市场进行的债券（含回购）交易的
情况:
项 目 2004年度 2003年度
卖出回购证券 297,500,000.00 928,780,000.00
回购利息支出 122,138.30 571,758.79
买入债券交易 19,464,000.00 317,951,000.00
卖出债券交易 - 228,783,000.00
②本基金与中国农业银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款
订立。
(六)基金会计报表重要项目的说明
1、应收利息
项目 2004.12.31 2003.12.31
银行存款利息 8,177.20 31,844.98
清算备付金利息 - 805.71
债券利息 1,425,237.13 4,520,245.21
买入返售证券利息 1,242.87 12,082.35
合计 1,434,657.20 4,564,978.25
2、 待摊费用
项目 2004.12.31 2003.12.31
信息披露费 - 479,931.17
合计 - 479,931.17
3、 投资估值增值
项 目 2004.12.31 2003.12.31
股票投资估值增值 2,906,734.79 15,845,551.14
债券投资估值增值 -2,824,691.25 10,028,231.38
投资估值增值合计 82,043.54 25,873,782.52
4、 应付佣金
证券经营机构名称 2004.12.31 2003.12.31
中国银河证券有限责任公司 1,147.93 220,985.92
海通证券股份有限公司 21,236.30 -
申银万国证券股份有限公司 - -
光大证券有限责任公司 16,209.81 -
合计 38,594.04 220,985.92
5、其他应付款
项目 2004.12.31 2003.12.31
应付券商保证金 750,000.00 250,000.00
代扣代缴税金 135,656.16 -
合计 885,656.16 250,000.00
6、预提费用
项目 2004.12.31 2003.12.31
审计费用 60,000.00 60,000.00
合计 60,000.00 60,000.00
7、实收基金
项目 2004年金额 2003年金额
期初数 626,456,145.93 1,802,248,568.23
本期因申购的增加数 9,736,035.41 8,529,927.54
本期因赎回的减少数 436,196,211.34 1,184,322,349.84
期末数 199,995,970.00 626,456,145.93
8、 未实现利得

项目 2004年金额 2003年金额
期初未实现利得 20,503,894.95 -
投资估值增值变动数 -25,791,738.98 25,873,782.52
加：本期申购的未实现利得平准金 16,437.11 242,117.03
减：本期赎回的未实现利得平准金 4,320,469.97 -5,612,004.60
期末未实现利得 -9,591,876.89 20,503,894.95
9、股票差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 202,446,524.36 44,778,418.71
减：卖出股票成本总额 195,300,897.12 39,888,862.87
席位佣金 169,658.75 38,147.60
股票差价收入 6,975,968.49 4,851,408.24
10、 债券差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出债券成交总额 1,019,634,890.75 1,452,065,575.75
减：卖出债券成本总额 1,003,085,836.36 1,449,304,310.15
应收利息总额 9,556,495.92 11,757,777.87
债券差价收入 6,992,558.47 -8,996,512.27
11、 其他收入
项目 2004年度 2003年度
配股手续费 4,850.30 -
新股手续费返还 30,836.99 34,951.50
基金赎回费收入 456,901.24 702,782.60
转换费收入 960.79 69.23
国债承销手续费返还 - 25,000.00
合计 493,549.32 762,803.33
12、 其他费用

项目 2004年度 2003年度
信息披露费 479,931.17 350,068.83
审计费用 30,000.00 60,000.00
银行费用 9,058.22 9,522.37
回购交易费用 3,461.70 22,439.88
债券账户维护费 12,270.00 5,580.00
交易费用 16,620.00 -
注册登记费用 - 900.00
合计 551,341.09 448,511.08
13、 本期已分配基金净收益
2004年 2003年
权益登记日 本期已分配收益 -
11,232,451.95
2004-4-27 -
11,232,451.95
累计 -
(七)流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2004年12月31日止流通受限制的股票为未上市增发新股，按照估
值日(或最近一日)的市价（收盘价）估值，详细情况列示如下：
名称 数量(股) 总成本 总市值 中签日期 上市日期 受限原因
2005年1月6
金地集团 62,082 557,496.36 613,370.16 2004/12/29 增发新股未上市
日
第八节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
1、报告期末银河稳健基金资产组合情况
项 目 金 额 比 例
股票 507,079,283.85 69.96%
债券 150,138,158.60 20.72%
银行存款和清算备付金合计 63,791,034.94 8.80%
其他资产 3,792,698.87 0.52%
合 计 724,801,176.26 100.00%
2、报告期末银河收益基金资产组合情况
项 目 金 额 比例
股票 40,575,773.58 21.03%
债券 129,541,007.04 67.15%
银行存款和清算备付金合计 15,849,929.08 8.22%
其他资产 6,942,429.12 3.60%
合 计 192,909,138.82 100.00%
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
1、报告期末银河稳健基金按行业分类的股票投资组合
行业 市值 市值占净值比例
A农、林、牧、渔业 69,660.00 0.01%
B采掘业 130,576,605.19 18.95%
C制造业 213,743,499.44 31.02%
C0食品、饮料 12,277,395.50 1.78%
C1纺织、服装、皮毛 283,050.00 0.04%
C2木材、家具 106,200.00 0.02%
C3造纸、印刷 0.00 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 19,226,560.60 2.79%
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 163,545,672.54 23.74%
C7机械、设备、仪表 5,105,248.00 0.74%
C8医药、生物制品 13,199,372.80 1.92%
C9其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 74,174,793.94 10.77%
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 44,312,356.61 6.43%
G信息技术业 18,334,828.95 2.66%
H批发和零售贸易 0.00 0.00
I金融、保险业 0.00 0.00
J房地产业 1,752,484.76 0.25%
K社会服务业 22,840.00 0.00%
L传播与文化产业 0.00 0.00
M综合类 24,092,214.96 3.50%
合计 507,079,283.85 73.60%
2、报告期末银河收益基金按行业分类的股票投资组合
行业 市值 市值占净值比例
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B采掘业 2,346,120.36 1.23%
C制造业 17,170,933.97 8.97%
C0食品、饮料 3,836,006.90 2.00%
C1纺织、服装、皮毛 1,159,900.00 0.61%
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 439,600.00 0.23%
C4石油、化学、塑胶、塑料 1,897,320.00 0.99%
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 6,713,039.52 3.51%
C7机械、设备、仪表 1,943,167.74 1.02%
C8医药、生物制品 1,181,899.81 0.62%
C9其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 9,358,721.79 4.89%
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 4,816,677.30 2.52%
G信息技术业 2,538,950.00 1.33%
H批发和零售贸易 0.00 0.00
I金融、保险业 3,205,000.00 1.67%
J房地产业 1,139,370.16 0.60%
K社会服务业 0.00 0.00
L传播与文化产业 0.00 0.00
M综合类 0.00 0.00
合计 40,575,773.58 21.20%
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
1、银河稳健基金所有股票明细
股票代码 股票名称 数量 期末市值 市值占基金资产净值比例
600307 酒钢宏兴 6297304 40365718.64 5.86%
600569 安阳钢铁 10636156 37971076.92 5.51%
000968 煤气化 3840000 37900800.00 5.50%
000898 鞍钢新轧 6231600 35395488.0 5.14%
600333 长春燃气 4632290 35251726.90 5.12%
600087 南京水运 6997843 30790509.20 4.47%
600019 宝钢股份 4884019 29304114.00 4.25%
000956 中原油气 3372258 26708283.36 3.88%
600348 国阳新能 1870339 25380500.23 3.68%
000958 东方热电 5885704 24602242.72 3.57%
600635 大众公用 4742562 24092214.96 3.50%
600096 云天化 1815445 19025863.60 2.76%
000063 中兴通讯 686955 18334828.95 2.66%
600123 兰花科创 1605512 17660632.00 2.56%
000543 皖能电力 2621319 13840564.32 2.01%
000709 唐钢股份 2748079 11322085.48 1.64%
000937 金牛能源 700850 8697548.50 1.26%
600508 上海能源 599374 7582081.10 1.10%
000911 南宁糖业 886450 7437315.50 1.08%
600282 南钢股份 953575 7132741.00 1.04%
000423 东阿阿胶 858688 6955372.80 1.01%
600020 中原高速 935600 6914084.00 1.00%
600997 开滦股份 700000 6622000.00 0.96%
000538 云南白药 400000 6244000.00 0.91%
000858 五粮液 722400 4840080.00 0.70%
600104 上海汽车 900000 4275000.00 0.62%
000088 盐田港Ａ 343573 4181283.41 0.61%
600012 皖通高速 392000 2426480.00 0.35%
000630 铜都铜业 385450 2054448.50 0.30%
600383 金地集团 177377 1752484.76 0.25%
600987 航民股份 51000 283050.00 0.04%
600320 振华港机 30600 280908.00 0.04%
600979 广安爱众 45000 233100.00 0.03%
600482 风帆股份 44000 224400.00 0.03%
600983 合肥三洋 50000 187000.00 0.03%
600021 上海电力 20000 140600.00 0.02%
600973 宝胜股份 19000 137940.00 0.02%
600982 宁波热电 18000 106560.00 0.02%
600978 宜华木业 18000 106200.00 0.02%
002037 久联发展 13000 101010.00 0.01%
600002 齐鲁石化 14100 99687.00 0.01%
600965 福成五丰 18000 69660.00 0.01%
600547 山东黄金 2000 24760.00 0.00%
002033 丽江旅游 2000 22840.00 0.00%
2、银河收益基金所有股票明细
市值占基金资产净值
股票代码 股票名称 数量 期末市值
比例
600900 长江电力 1064701 9358721.79 4.89%
000858 五粮液 399587 2677232.90 1.40%
000898 鞍钢新轧 450101 2556573.68 1.34%
600036 招商银行 300000 2505000.00 1.31%
600028 中国石化 538101 2346120.36 1.23%
600317 营口港 199870 1876779.30 0.98%
000089 深圳机场 219468 1865478.00 0.97%
000778 新兴铸管 200000 1570000.00 0.82%
000063 中兴通讯 55000 1467950.00 0.77%
002032 苏泊尔 140901 1386465.84 0.72%
000527 美的电器 168354 1230667.74 0.64%
600019 宝钢股份 200000 1200000.00 0.63%
600535 天士力 99907 1181899.81 0.62%
000869 张 裕Ａ 90600 1158774.00 0.61%
000866 扬子石化 100000 1083000.00 0.57%
600018 上港集箱 70500 1074420.00 0.56%
600050 中国联通 350000 1071000.00 0.56%
600352 浙江龙盛 108000 814320.00 0.43%
600104 上海汽车 150000 712500.00 0.37%
600000 浦发银行 100000 700000.00 0.37%
600177 雅戈尔 132000 695640.00 0.36%
600383 金地集团 62082 613370.16 0.32%
000002 万 科Ａ 100000 526000.00 0.27%
600439 瑞贝卡 33400 464260.00 0.24%
600966 博汇纸业 40000 439600.00 0.23%
四、报告期内股票投资组合的重大变动
（一）报告期内银河稳健基金累计买入前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初基金资产净值比的比例
600019 宝钢股份 85,958,077.17 10.34%
000898 鞍钢新轧 55,745,899.84 6.71%
000968 煤气化 42,970,570.93 5.17%
600183 生益科技 42,508,199.74 5.11%
600028 中国石化 37,680,568.76 4.53%
600348 国阳新能 29,655,197.08 3.57%
000063 中兴通讯 29,284,427.72 3.52%
000858 五粮液 28,380,904.44 3.41%
600002 齐鲁石化 25,850,003.89 3.11%
000630 铜都铜业 23,594,089.18 2.84%
600096 云天化 21,262,583.01 2.56%
600123 兰花科创 19,898,191.68 2.39%
600642 申能股份 18,529,496.36 2.23%
000550 江铃汽车 18,303,103.20 2.20%
000700 模塑科技 17,475,018.55 2.10%
000543 皖能电力 17,143,008.68 2.06%
000956 中原油气 17,095,061.80 2.06%
600569 安阳钢铁 16,208,339.50 1.95%
000709 唐钢股份 16,007,907.83 1.93%
600282 南钢股份 14,504,454.12 1.75%
（二）报告期内银河稳健基金累计卖出前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初基金资产净值比的比例
600019 宝钢股份 83,516,311.63 10.05%
000630 铜都铜业 69,461,723.06 8.36%
600002 齐鲁石化 68,029,680.80 8.19%
000866 扬子石化 64,038,502.27 7.70%
000898 鞍钢新轧 50,751,518.47 6.11%
600183 生益科技 39,278,138.29 4.73%
600028 中国石化 36,643,028.35 4.41%
600642 申能股份 31,981,387.42 3.85%
000858 五粮液 24,224,426.58 2.91%
600761 安徽合力 21,488,711.92 2.59%
600020 中原高速 21,295,721.52 2.56%
000543 皖能电力 20,169,525.37 2.43%
000700 模塑科技 19,154,781.75 2.30%
600900 长江电力 19,007,185.80 2.29%
600635 大众公用 16,047,765.45 1.93%
000550 江铃汽车 15,911,537.22 1.91%
600569 安阳钢铁 14,715,429.32 1.77%
600519 贵州茅台 12,701,087.00 1.53%
600812 华北制药 12,613,049.96 1.52%
000956 中原油气 11,635,594.98 1.40%
（三）报告期内银河收益基金累计买入前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初基金资产净值比的比例
600028 中国石化 13,683,761.33 2.10%
000100 TCL集团 10,343,734.27 1.59%
600688 上海石化 9,124,909.60 1.40%
600087 南京水运 7,613,690.30 1.17%
600036 招商银行 6,498,786.98 1.00%
600642 申能股份 3,504,353.29 0.54%
000527 美的电器 3,313,807.97 0.51%
600066 宇通客车 3,287,469.25 0.50%
000089 深圳机场 3,243,472.21 0.50%
600002 齐鲁石化 2,907,211.16 0.45%
000543 皖能电力 2,889,500.12 0.44%
000858 五粮液 2,561,952.66 0.39%
600220 江苏阳光 2,171,644.55 0.33%
600050 中国联通 2,100,581.98 0.32%
002032 苏泊尔 2,079,541.65 0.32%
600012 皖通高速 2,009,426.52 0.31%
000651 格力电器 1,909,090.13 0.29%
600317 营口港 1,891,956.56 0.29%
600019 宝钢股份 1,826,440.36 0.28%
600635 大众公用 1,760,863.72 0.27%
（四）报告期内银河收益基金累计卖出前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初基金资产净值比的比例
000956 中原油气 25,754,509.95 3.95%
000898 鞍钢新轧 20,082,407.48 3.08%
600642 申能股份 15,951,194.06 2.45%
600569 安阳钢铁 13,948,660.14 2.14%
000100 TCL集团 13,944,046.38 2.14%
600900 长江电力 12,949,347.23 1.99%
600635 大众公用 12,436,675.02 1.91%
600028 中国石化 11,274,735.96 1.73%
600019 宝钢股份 10,857,852.62 1.67%
600688 上海石化 9,701,862.16 1.49%
600087 南京水运 6,588,415.95 1.01%
600036 招商银行 3,565,788.55 0.55%
000543 皖能电力 3,088,128.13 0.47%
600066 宇通客车 2,975,164.41 0.46%
600020 中原高速 2,436,941.05 0.37%
600002 齐鲁石化 2,357,041.07 0.36%
600220 江苏阳光 2,249,776.91 0.35%
600012 皖通高速 2,133,896.53 0.33%
000651 格力电器 1,876,323.47 0.29%
000527 美的电器 1,828,768.21 0.28%
（五）整个报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额。
基金名称 买入股票成本总额 卖出股票收入总额
银河稳健基金 953,071,460.70 947,856,703.99
银河收益基金 119,719,659.53 202,446,524.36
五、报告期末按券种分类的债券投资组合。
1、银河稳健基金债券投资组合
券种 市值 市值占净值比例
国债 89,639,136.20 13.01%
金融债券 60,088,500.00 8.72%
可转换债 410,522.40 0.06%
合计 150,138,158.60 21.79%
2、银河收益基金债券投资组合
券种 市值 市值占净值比例
国家债券 17,201,951.10 8.99%
央行票据 38,680,224.66 20.21%
金融债券 50,087,000.00 26.17%
可转换债 23,571,831.28 12.32%
债券投资合计 129,541,007.04 67.69%
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细。
1、银河稳健基金前五名债券明细
债券名称 市值 市值占净值比例
20国债⑷ 38,264,560.80 5.55%
04农发02 30,088,500.00 4.37%
04国开16 30,000,000.00 4.35%
04国债08 19,912,000.00 2.89%
04国债⑸ 13,532,298.60 1.96%
2、银河收益基金前五名债券明细
债券名称 市值 市值占净值比例
04农发02 20,059,000.00 10.48%
04国开10 20,028,000.00 10.47%
04央行票据56 19,352,224.66 10.11%
04央行票据64 19,328,000.00 10.10%
04国开16 10,000,000.00 5.23%
七、投资组合报告附注
(一)本年度银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名证券中，没有发行主体被
监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
(二)银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定
备选股票库之外的股票。
(三)其他资产主要包括应收证券清算款、应收利息、应收申购款、买入返售证券、
待摊费用及其他应收款等。
其具体金额如下表：
其他资产项目 银河稳健基金 银河收益基金
交易保证金 750,000.00 500,000.00
应收证券清算款 1,195,372.20 0.00
应收利息 1,723,910.54 1,434,657.20
应收申购款 123,416.13 2,970.00
其他应收款 0.00 4,801.92
买入返售证券 0.00 5,000,000
合 计 3,792,698.87 6,942,429.12
(四)银河收益基金持有的处于转股期的可转换债券明细
可转债代码 可转债名称 期末市值 市值占基金资产净值比例
100087 水运转债 9,293,112.00 4.86%
100795 国电转债 1,563,270.60 0.82%
110001 邯钢转债 2,379,524.00 1.24%
110317 营港转债 1,006,699.20 0.53%
110418 江淮转债 1,942,859.30 1.02%
125069 侨城转债 601,190.38 0.31%
125630 铜都转债 709,801.62 0.37%
合计 17,496,457.10 9.15%
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
基金持有人份额结构
持有
户均持有
基金名称 人户 占总份
机构投资者 个人投资者 占总份额
份额（份）
额比例
数
持有份额（份） 持有份额（份）比例（％）
（％）
银河稳健基金7,065 103,067.46 571,110,442.83 78.43 157,061,149.74 21.57
银河收益基金5,407 36,988.34 98,486,311.57 49.25 101,509,658.43 50.75
第十节 开放式基金份额变动
本年度本系列基金的基金份额变动情况如下表：
基金名称 银河稳健基金（份） 银河收益基金（份）
基金合同生效日基金份额总额 1,186,651,618.30 1,802,248,568.23
期初基金份额 759,489,870.58 626,456,145.93
期间总申购份额 546,489,190.87 9,736,035.41
期间总赎回份额 577,807,468.88 436,196,211.34
期末基金份额 728,171,592.57 199,995,970.00
第十一节重大事件揭示
一、报告期内未召开基金份额持有人大会。
二、报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
三、报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
四、报告期内基金投资策略无改变。
五、报告期内，本基金曾于2004年4月23日向全体基金份额持有人分配现金红
利，其中银河稳健基金向基金份额持有人按每10份基金单位派发红利0.5元，银河
收益基金向基金份额持有人按每10份基金单位派发红利0.3元。
六、报告期内基金未改聘会计师事务所。
七、报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的
情况。
八、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字
[1998]29号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超
过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，本公司在比较了多家证券经营机构的财
务状况、经营状况、研究水平后,银河稳健基金共向八家证券公司租用了基金专用交
易席位，银河收益基金向四家证券公司租用了基金专用交易席位。
向各证券公司租用的席位数量及交易量情况如下：
1、基金租用席位数量情况
证券公司名称 银河稳健基金租用席位数量 银河收益基金租用席位数量
申银万国 1 1
银河证券 1 2
国泰君安 2 --
招商证券 1 --
华夏证券 1 --
亚洲证券 1 --
天同证券 1 --
海通证券 -- 1
光大证券 -- 1
2、银河稳健基金席位交易量情况
占回
占佣
占股票 占债券 购成
券商 回购成交金 金总
股票成交金额 成交总债券成交金额成交总 交总 实付佣金
名称 额 额
额比例 额比例 额比
比例
例
申银
万国 67,382,773.64 3.62% 65,742,557.86 22.83% 118,000,000.00 27.70% 53,407.96 3.59%
华夏
证券 169,949,750.98 9.13% 30,138,900.30 10.47% 110,000,000.00 25.82% 135,941.31 9.14%
天同
证券 183,814,932.71 9.87% 34,452,833.40 11.96% 80,000,000.00 18.78% 146,785.81 9.87%
亚洲
证券 271,441,140.60 14.57% 8,878,418.90 3.08% 0 0.00% 211,961.99 14.25%
国泰
君安 278,575,837.64 14.96% 64,494,989.29 22.40% 60,000,000.00 14.08% 225,443.75 15.16%
招商
证券 428,716,545.64 23.02% 16,006,579.50 5.56% 0 0.00% 335,476.42 22.56%
银河
证券 462,496,712.40 24.83% 68,255,440.82 23.70% 58,000,000.00 13.62% 378,116.38 25.43%
合计 1,862,377,693.61 100.00% 287,969,720.07 100.00% 426,000,000.00 100.00% 1,487,133.62 100.00%
3、银河收益基金席位交易量情况
占股 占债
票 券成 占回购 占佣金
股票成交金 回购成交金
券商名称 成交债券成交金额交总 成交总实付佣金总额比
额 额
总额 额比 额比例 例
比例 例
光大证券 19,978,060.80 6.52% 5,768,671.70 0.68% - 0.00% 16,209.81 4.89%
海通证券 58,265,476.57 19.01% 88,452,524.25 10.43% 39,200,000.00 6.46% 51,139.92 15.41%
申银万国 77,076,729.64 25.15% 336,010,218.37 39.61% 205,500,000.00 33.87% 75,668.60 22.80%
银河证券 151,124,511.86 49.32% 417,986,280.07 49.28% 362,000,000.00 59.67% 188,796.42 56.90%
合计 306,444,778.87 100.00% 848,217,694.39 100.00% 606,700,000.00 100.00% 331,814.75 100.00%
九、本报告期内,本基金在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登
临时公告如下：2004年1月6日刊登了《关于银河银联系列证券投资基金新增广发证
券股份有限公司与广州证券有限公司为代销机构的公告》；2004年4月30刊登了《关
于变更注册地址的公告》；2004年9月11刊登了《银河基金管理有限公司关于调整基
金经理小组成员的公告》；2004年11月26日刊登了《银河基金管理有限公司关于设
立哈尔滨分公司的公告》；2004年12月2日刊登了《银河基金管理有限公司关于设立
南京分公司的公告》。
第十二节备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件
2、《银河银联系列证券投资基金基金合同》
3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)35104688/800-820-0860
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银河基金管理有限公司
二○○五年三月三十日