国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

2019 年年度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年三月二十八日


§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 3 月 26 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。

1.2 目录

§1 重要提示及目录 ......2

1.1 重要提示 ......2

§2 基金简介 ......5

2.1 基金基本情况......5

2.2 基金产品说明......5

2.3 基金管理人和基金托管人......11

2.4 信息披露方式......11

2.5 其他相关资料......12

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况......12

3.1 主要会计数据和财务指标......12

3.2 基金净值表现......14

3.3 过去三年基金的利润分配情况......17

§4 管理人报告 ......17

4.1 基金管理人及基金经理情况......17

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......22

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......23

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......24

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......25

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况......25

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......25

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......26

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ......26

§5 托管人报告 ......26

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......26

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ......26

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......26

§6 审计报告 ......26

6.1 审计意见 ......27

6.2 形成审计意见的基础......27

6.3 管理层对财务报表的责任......27

6.4 注册会计师的责任......28

§7 年度财务报表 ......29

7.1 资产负债表......29

7.2 利润表 ......31

7.3 所有者权益（基金净值）变动表......32

7.4 报表附注 ......34

§8 投资组合报告 ......64

8.1 期末基金资产组合情况......64

8.2 期末按行业分类的股票投资组合......64

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......65

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动......66

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......70


8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......71

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......71

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......71

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ......71

8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......71

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......72

8.12 投资组合报告附注......72

§9 基金份额持有人信息 ......74

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......74

9.2 期末上市基金前十名持有人......74

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......75

9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ......75

§10 开放式基金份额变动......75
§11 重大事件揭示......76

11.1 基金份额持有人大会决议......76

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......76

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼......76

11.4 基金投资策略的改变......76

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......76

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......76

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......76

11.8 其他重大事件......77

12 影响投资者决策的其他重要信息......78
§13 备查文件目录......79

13.1 备查文件目录......79

13.2 存放地点......79

13.3 查阅方式......79

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金名称 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

基金简称 国泰民益灵活配置混合(LOF)

场内简称 国泰民益

基金主代码 160220

交易代码 160220

基金运作方式 上市契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 12 月 30 日

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 187,152,621.84 份

基金合同存续期 不定期

下属分级基金的基金简称 国泰民益灵活配置混合 国泰民益灵活配置混合

(LOF)(A 类) (LOF)(C 类)

下属分级基金的交易代码 160220 160226

报告期末下属分级基金的份额总 55,177,569.93 份 131,975,051.91 份

额
2.2 基金产品说明

前瞻性把握不同时期股票市场、债券市场、银行间市场的收益率，在控
投资目标

制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。

1、大类资产配置策略

本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币
政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预
测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对
投资策略 收益率，主动调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置，以使基
金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。

2、股票投资策略

在新股投资方面，本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，运
用基金管理人的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结

合市场估值水平和股市投资环境，充分考虑中签率、锁定期等因素，有效识别并防范风险，以获取较好收益。
本基金二级市场股票投资以定性和定量分析为基础，从基本面分析入手。根据个股的估值水平优选个股，重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来其行业处于景气周期中的股票。
1）定量分析
本基金管理人结合案头分析与实地调研，对列入研究范畴的股票进行全面系统地分析和评价。
①成长能力较强
本基金认为，企业以往的成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长潜力，因此，本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率指标来考量公司的历史成长性，作为判断公司未来成长性的依据。
主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标，主营业务收入的增长所隐含的往往是企业市场份额的扩大，体现公司未来盈利潜力的提高，盈利稳定性的加大，公司未来持续成长能力的提升。本基金主要考察公司最新报告期的主营业务收入与上年同期的比较，并与同行业相比较。
净利润是一个企业经营的最终成果，是衡量企业经营效益的主要指标，净利润的增长反映的是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考察公司最新报告期的净利润与上年同期的比较，并与同行业相比较。
经营性现金流量反映的是公司的营运能力，体现了公司的偿债能力和抗风险能力。本基金主要考察公司最新报告期的经营性现金流量与上年同期的比较，并与同行业相比较。
②盈利质量较高
本基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率（经营现金净流量/净利润）指标来考量公司的盈利能力和质量。
总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的核心指标，也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标；净资产收益率反映企业利用股东资本盈利的效率，净资产收益率较高且保持增长的公司，能为股东带来较高回报。

本基金考察公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率，并与同行业平均水平进行比较。
盈利现金比率，即经营现金净流量与净利润的比值，反映公司本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。该比率越大，一般说明公司盈利质量就越高。本基金考察公司过去两年的盈利现金比率，并与同行业平均水平进行比较。
此外，本基金还将关注公司盈利的构成、盈利的主要来源等，全面分析其盈利能力和质量。
③未来增长潜力强
公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此，在关注公司历史成长性的同时，本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。本基金将对公司未来一至三年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预测，并对其可能性进行判断。
④估值水平合理
本基金将根据公司所处的行业，采用市盈率、市净率等估值指标，对公司股票价值进行动态评估，分析该公司的股价是否处于合理的估值区间，以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。
2）定性分析
在定量分析的基础上，本基金结合定性分析筛选优质股票，定性分析主要判断公司的业务是否符合经济发展规律、产业政策方向，是否具有较强的竞争力和良好的治理结构。
根据定性分析结果，选择具有以下特征的公司股票重点投资：
①符合经济结构调整、产业升级发展方向；
②具备一定竞争壁垒的核心竞争力；
③具有良好的公司治理结构，规范的内部管理；
④具有高效灵活的经营机制。
3、债券投资策略
本基金采用的债券投资策略主要包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。
（1）久期策略

根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素，对未来利率走势做出准确预测，并确定本基金投资组合久期的长短。
考虑到收益率变动对久期的影响，若预期利率将持续下行，则增加信用投资组合的久期；相反，则缩短信用投资组合的久期。组合久期选定之后，要根据各相关经济因素的实时变化，及时调整组合久期。
考虑信用溢价对久期的影响，若经济下行，预期利率将持续下行的同时，长久期产品比短久期产品将面临更多的信用风险，信用溢价要求更高。因此应缩短久期，并尽量配置更多的信用级别较高的产品。
（2）期限结构策略
根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇率政策、货币市场的供需关系、投资者对未来利率的预期等因素，对收益率曲线的变动趋势及变动幅度做出预测，收益率曲线的变动趋势包括：向上平行移动、向下平行移动、曲线趋缓转折、曲线陡峭转折、曲线正蝶式移动、曲线反蝶式移动，并根据变动趋势及变动幅度预测来决定信用投资产品组合的期限结构，然后选择采取相应期限结构策略：子弹策略、杠铃策略或梯式策略。
若预期收益曲线平行移动，且幅度较大，宜采用杠铃策略；若幅度较小，宜采用子弹策略，具体的幅度临界点运用测算模型进行测算。若预期收益曲线做趋缓转折，宜采用杠铃策略。若预期收益曲线做陡峭转折，且幅度较大，宜采用杠铃策略；若幅度较小宜采用子弹策略；用做判断依据的具体正向及负向变动幅度临界点，需要运用测算模型进行测算。
（3）个券选择策略
1）特定跟踪策略
特定是指某类或某个信用产品具有某种特别的特点，这种特点会造成此类信用产品的价值被高估或者低估。特定跟踪策略，就是要根据特定信用产品的特定特点，进行跟踪和选择。在所有的信用产品中，寻找在持有期内级别上调可能性比较大的产品，并进行配置；对在持有期内级别下调可能性比较大的产品，要进行规避。判断的基础就是对信用产品进行持续内部跟踪评级及对信用评级要素进行持续跟踪与判断，简单的做

法就是跟踪特定事件：国家特定政策及特定事件变动态势、行业特定政策及特定事件变动态势、公司特定事件变动态势，并对特定政策及事件对于信用产品的级别变化影响程度进行评估，从而决定对于特定信用产品的取舍。
2）相对价值策略
本策略的宗旨是要找到价值被低估的信用产品。属于同一个行业、类属同一个信用级别且具有相近期限的不同债券，由于息票因素、流动性因素及其他因素的影响程度不同，可能具有不同的收益水平和收益变动趋势，对同类债券的利差收益进行分析，找到影响利差的因素，并对利差水平的未来走势做出判断，找到价值被低估的个券，进而相应地进行债券置换。本策略实际上是某种形式上的债券互换，也是寻求相对价值的一种投资选择策略。
这种投资策略的一个切实可行的操作方法是：在一级市场上，寻找并配置在同等行业、同等期限、同等信用级别下拥有较高票面利率的信用产品；在二级市场上，寻找并配置同等行业、同等信用级别、同等票面利率下具有较低二级市场信用溢价（价值低估）的信用产品并进行配置。（4）中小企业私募债投资策略
利用自下而上的公司、行业层面定性分析，结合 Z-Score、KMV 等数量分析模型，测算中小企业私募债的违约风险。考虑海外市场高收益债违约事件在不同行业间的明显差异，根据自上而下的宏观经济及行业特性分析，从行业层面对中小企业私募债违约风险进行多维度的分析。个券的选择基于风险溢价与通过公司内部模型测算所得违约风险之间的差异，结合流动性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。
1）套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析，决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的

及其比例。
2）期货合约选择和头寸选择策略
在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸；对套期保值的现货标的 Beta 值进行动态的跟踪，动态的调整套期保值的期货头寸。
3）展期策略
当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割时间的期货合约价差是一个确定值；现实中，价差是不断波动的。本基金将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差，选择合适的交易时机进行展仓。
4）保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
5）流动性管理策略
利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
基金管理人应在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书（更新）等文件中披露股指期货交易情况，包括投资政策、持仓情况、损益情况、风险指标等，并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目标。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
6、权证投资策略


权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本
基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合
理定价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求
稳健的超额收益。

沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

自 2017 年 12 月 25 日起本基金业绩比较基准由原“三年期定期存款利率
业绩比较基准

（税后）+2%”，变更为“沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益
率×50%”

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券
风险收益特征

型基金，低于股票型基金。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 国泰基金管理有限公司 宁波银行股份有限公司

姓名 刘国华 朱广科

信 息 披 露

联系电话 021-31081600转 0574-87050338

负责人

电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody-audit@nbcb.cn

客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 0574-83895886

传真 021-31081800 0574-89103213

中国（上海）自由贸易试验区 中国浙江宁波市鄞州区宁东路

注册地址

浦东大道1200号2层225室 345号

上海市虹口区公平路18号8号 中国浙江宁波市鄞州区宁东路

办公地址

楼嘉昱大厦16层-19层 345号

邮政编码 200082 315100

法定代表人 陈勇胜 陆华裕

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》

登载基金年度报告正文的管理人互联 http://www.gtfund.com

网网址

上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层及
基金年度报告备置地点

基金托管人住所

2.5 其他相关资料

项目 名称 办公地址

普华永道中天会计师事务所（特

会计师事务所 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
殊普通合伙）

注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

2019 年 2018 年 2017 年

3.1.1 期间 国泰民益灵

国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵活
数据和指 活配置混合

活配置混合 活配置混合 活配置混合 活配置混合 配置混合
标 (LOF)(A

(LOF)(C类) (LOF)(A 类) (LOF)(C 类) (LOF)(A 类) (LOF)(C 类)
类)

本 期 已

9,755,780.6 16,495,721.

实 现 收 -6,602,691.51 -9,886,827.49 8,615,013.19 81,436.90
6 73

益

本 期 利 17,464,487. 27,980,458. -15,834,159.0 -20,973,627.9

5,746,570.13 213,259.87
润 95 63 4 0

加 权 平
均 基 金

0.2977 0.2989 -0.2103 -0.2263 0.0399 0.0177
份 额 本
期利润
本 期 加

23.81% 23.47% -16.89% -17.99% 3.07% 1.31%
权 平 均

净 值 利
润率
本 期 基
金 份 额

26.55% 26.39% -16.63% -16.75% 3.43% 3.47%
净 值 增
长率

2019 年末 2018 年末 2017 年末

3.1.2 期末

国泰民益灵活 国泰民益灵活 国泰民益灵活 国泰民益灵活 国泰民益灵活 国泰民益灵活配
数据和指

配置混合 配置混合 配置混合 配置混合 配置混合 置混合(LOF)(C
标

(LOF)(A 类) (LOF)(C 类) (LOF)(A 类) (LOF)(C 类) (LOF)(A 类) 类)

期 末 可

22,125,289. 55,679,657. 30,083,630.1

供 分 配 6,713,212.70 11,584,951.98 32,551,873.80
05 60 6

利润
期 末 可
供 分 配

0.4010 0.4219 0.1071 0.1250 0.3280 0.3513
基 金 份
额利润
期 末 基

77,302,858. 187,654,709 69,387,394.9 104,257,351. 121,812,302. 125,212,715.1
金 资 产

98 .51 2 71 80 5
净值
期 末 基

金 份 额 1.4010 1.4219 1.1071 1.1250 1.3280 1.3513
净值

2019 年末 2018 年末 2017 年末

国泰民益灵

3.1.3 累计 国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵 国泰民益灵活
活配置混合

期末指标 活配置混合 活配置混合 活配置混合 活配置混合 配置混合
(LOF)(A

(LOF)(C类) (LOF)(A 类) (LOF)(C 类) (LOF)(A 类) (LOF)(C 类)
类)

基 金 份

40.10% 11.17% 10.71% -12.04% 32.80% 5.65%
额 累 计

净 值 增
长率

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)：

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③

② 准差④

过去三个月 4.98% 0.32% 3.99% 0.37% 0.99% -0.05%

过去六个月 17.04% 0.59% 4.16% 0.43% 12.88% 0.16%

过去一年 26.55% 0.85% 17.99% 0.62% 8.56% 0.23%

过去三年 9.11% 0.63% 9.56% 0.53% -0.45% 0.10%

过去五年 25.99% 0.50% 20.11% 0.41% 5.88% 0.09%

自基金合同生 40.10% 0.46% 26.17% 0.37% 13.93% 0.09%
效起至今
2．国泰民益灵活配置混合(LOF)(C 类)：

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③

② 准差④

过去三个月 4.95% 0.32% 3.99% 0.37% 0.96% -0.05%

过去六个月 16.96% 0.59% 4.16% 0.43% 12.80% 0.16%

过去一年 26.39% 0.85% 17.99% 0.62% 8.40% 0.23%

过去三年 8.87% 0.63% 9.56% 0.53% -0.69% 0.10%

自新增 C 类份 11.17% 0.55% 15.15% 0.45% -3.98% 0.10%
额至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图


(2013 年 12 月 30 日至 2019 年 12 月 31 日)

1、国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)

注：1、本基金合同生效日为 2013 年 12 月 30 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。

2、自 2017 年 12 月 25 日起本基金业绩比较基准由原“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”，
变更为“沪深 300 指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%”。
2、国泰民益灵活配置混合(LOF)(C 类)


注：1、本基金合同生效日为 2013 年 12 月 30 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。自 2015 年 11 月 17 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代
码。

2、自 2017 年 12 月 25 日起本基金业绩比较基准由原“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”，
变更为“沪深 300 指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%”。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图

1、国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)
2、国泰民益灵活配置混合(LOF)(C 类)


注：2015 年的计算期间为 2015 年 11 月 17 日至 2015 年 12 月 31 日，未按整个自然年度进行折
算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况

本基金过去三年尚未进行利润分配。

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。

截至 2019 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理 126 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50 指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金（LOF）、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300 指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES 半导体行业交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金、国泰民安养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金（FOF）、国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民利保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰兴富三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠丰纯债债券型证券投资基金、国泰惠融纯债债券型证券投资基金、国泰中证全指通信设备交易型
开放式指数证券投资基金、国泰裕祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰中证全指通
信设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰丰鑫纯债债券型证券投资基金、国泰
盛合三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰惠信三年定期开放债券型证券投资基金、国
泰鑫睿混合型证券投资基金、国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰惠享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰添瑞一年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国泰研究精选两年持有期混合型证券投资基金、国泰聚盈三年定期开放债券型证券投资基
金、国泰合融纯债债券型证券投资基金、国泰惠鑫一年定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国

社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年

2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，
并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

任本基金的基金经理（助

证券从业

姓名 职务 理）期限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金的基金 硕士。曾任职上海鑫地投资管理
经理、国泰浓 有限公司、天治基金管理有限公
益灵活配置混 司等。2010 年 7 月加入国泰基金
合、国泰兴益 管理有限公司，历任研究员、基
灵活配置混 金经理助理。2014 年 10 月起任国
合、国泰融丰 泰民益灵活配置混合型证券投资
外延增长灵活 基金（LOF）（原国泰淘新灵活配
配置混合 置混合型证券投资基金）和国泰
（LOF）、国泰 浓益灵活配置混合型证券投资基
樊利安 安益灵活配置 2014-10-2 - 14 年 金的基金经理，2015 年 1 月至
混合、国泰融 1 2018 年 8 月任国泰结构转型灵活
信灵活配置混 配置混合型证券投资基金的基金
合（LOF）、国 经理，2015 年 3 月至 2019 年 1 月
泰多策略收益 任国泰国策驱动灵活配置混合型
灵活配置、国 证券投资基金的基金经理，2015
泰民福策略价 年 5 月起兼任国泰兴益灵活配置
值灵活配置混 混合型证券投资基金的基金经
合、国泰民利 理，2015 年 6 月至 2018 年 2 月任
策略收益灵活 国泰生益灵活配置混合型证券投
配置混合的基 资基金的基金经理，2015 年 6 月


金经理 至 2019 年 12 月任国泰睿吉灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2015 年 6 月至 2017 年 1 月
任国泰金泰平衡混合型证券投资
基金（由金泰证券投资基金转型
而来）的基金经理，2016 年 5 月
至 2017 年 11 月任国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016 年 8 月至 2018 年
8 月任国泰添益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2016
年 10 月至 2018 年 4 月任国泰福
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016 年 11 月至 2018
年 12 月任国泰鸿益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，
2016年12月起兼任国泰安益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2016 年 12 月至 2019 年 12
月任国泰普益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2016 年
12月至2018年3月任国泰鑫益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2016 年 12 月至 2018 年
5 月任国泰泽益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2016
年 12 月至 2018 年 6 月任国泰景
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016 年 12 月至 2018
年 8 月任国泰信益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，
2016 年 12 月至 2018 年 9 月任国
泰丰益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017 年 3 月至
2018 年 5 月任国泰嘉益灵活配置
混合型证券投资基金、国泰众益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017 年 3 月至 2018 年
9 月任国泰融信定增灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2017 年 7 月至 2018 年 11 月任国
泰融安多策略灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017 年
7 月至 2018 年 9 月任国泰稳益定
期开放灵活配置混合型证券投资


基金的基金经理，2017 年 8 月至
2018 年 9 月任国泰宁益定期开放
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017 年 11 月起兼任国
泰融丰外延增长灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）（由国泰融
丰定增灵活配置混合型证券投资
基金转换而来）的基金经理，2018
年 1 月至 2018 年 5 月任国泰瑞益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2018 年 1 月至 2018 年
8 月任国泰恒益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2018
年 9 月起兼任国泰融信灵活配置
混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰融信定增灵活配置混合型证
券投资基金转换而来）的基金经
理，2019 年 5 月起兼任国泰多策
略收益灵活配置混合型证券投资
基金和国泰民福策略价值灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2019 年 8 月起兼任国泰民利
策略收益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2015 年 5 月
至 2016 年 1 月任研究部副总监，
2016 年1 月至2018年 7 月任研究
部副总监（主持工作），2018 年 7
月至 2019 年 7 月任研究部总监。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权

益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法

本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。

（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。

（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。

（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息相互隔离。

（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。

（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。

（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。

（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。


（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

在经历了 2018 年的全线下跌后，2019 年 A 股市场迎来了久违的牛市。最终上证指数上涨 22.3%，
深证成指上涨 44.08%，创业板指上涨 43.79%。各行业板块分化较大，全年来看，申万一级行业中，电子、食品饮料板块涨幅最大，超过 70%，而钢铁、建材等行业表现较为落后，全年收跌。

2019 年宏观经济表现出逐季回落的特征，经济面临较大的下行压力，年初货币政策保持宽松，
信用维持扩张的状态，全年利率处于较低水平，而 A 股估值也处于近十年来的低位。在这样的环境下，上半年 A 股市场表现主要是以估值修复的行情为主。年中经历了中美贸易战的反复以及非洲猪瘟对通胀的扰动，下半年市场上涨主要趋动因素转为经济企稳的预期以及电子等部分景气行业的拉动。

本基金以绝对收益策略为主，全年对股票仓位和结构进行动态调整，并积极参与科创板、主板新股申购，债券以高评级信用债为主，取得了较好收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰民益灵活配置混合 A 在 2019 年度的净值增长率为 26.55%，同期业绩比较基准收益率为
17.99%。

国泰民益灵活配置混合 C 在 2019 年度的净值增长率为 26.39%，同期业绩比较基准收益率为
17.99%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2020 年以来，经济数据企稳迹象明显，中美贸易谈判也取得阶段性成果，但新型冠状病毒引起
的肺炎疫情成为短期影响市场的最大变量。我们对疫情的判断相对乐观，在一季度就会逐步缓解并得到有效控制，但对经济的短期冲击会比较大。疫情会对消费和服务业相关领域造成普遍影响，也会影响部分人力密集型的企业开工生产。预计二季度社会生产和消费会逐步恢复正常。全年来看，经济将维持弱复苏的状态，但下半年地产有回落风险并给经济带来不确定性。

2020 年我们的操作主要从以下几条主线展开：首先是低估值、高股息的金融、地产等行业股票，
随着银行理财子公司、保险资产权益配置比例进一步提升，会加大高股息板块的配置；我们还看好部分景气持续改善的行业：2020 年 5G 相关产业将进一步推进，5G 下游应用值得关注；消费电子持续创新，半导体产业景气延续；特斯拉以及传统国际汽车厂商开启新一轮新能源汽车消费需求，相关行业股票仍会有一定表现机会；另外，传统制造业在经济复苏的情况下，估值会得到进一步修复。4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：

1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。

2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行情况。

3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提升员工的诚信规范和风险责任意识。

今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

无。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，本托管人在国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

§6 审计报告

普华永道中天审字(2020)第 21555 号
国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)全体基金份额持有人：
6.1 审计意见

(一) 我们审计的内容

我们审计了国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“国泰民益灵活配置混合
(LOF)”)的财务报表，包括 2019 年 12 月 31 日的资产负债表，2019 年度的利润表和所有者权益(基金
净值)变动表以及财务报表附注。

(二) 我们的意见

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了国泰民益灵活配置混合(LOF)2019
年 12 月 31 日的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况。

6.2 形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国泰民益灵活配置混合(LOF)，并履行了职业道德方面的其他责任。
6.3 管理层对财务报表的责任

国泰民益灵活配置混合(LOF)的基金管理人国泰基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰民益灵活配置混合(LOF)的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算国泰民益灵活配置混合(LOF)、终止运营或别无其他现实的选择。


基金管理人治理层负责监督国泰民益灵活配置混合(LOF)的财务报告过程。
6.4 注册会计师的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发
表意见。

(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对国泰民益灵活配置混合(LOF)持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰民益灵活配置混合(LOF)不能持续经营。

(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
易和事项。


我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师
许康玮 魏佳亮
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
2020 年 3 月 26 日
§7 年度财务报表

7.1 资产负债表
会计主体：国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

报告截止日：2019 年 12 月 31 日

单位：人民币元

本期末 上年度末

资产 附注号

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

资 产： - -

银行存款 7.4.7.1 57,537,756.00 3,888,312.88

结算备付金 2,356,022.09 2,101,092.90

存出保证金 157,379.37 50,929.12

交易性金融资产 7.4.7.2 172,870,092.24 169,542,272.34

其中：股票投资 65,376,475.04 65,621,285.64

基金投资 - -

债券投资 107,493,617.20 103,920,986.70

资产支持证券投资 - -

贵金属投资 - -

衍生金融资产 7.4.7.3 - -

买入返售金融资产 7.4.7.4 58,700,000.00 -

应收证券清算款 1,167,664.54 864,917.90

应收利息 7.4.7.5 1,395,303.43 1,922,173.88


应收股利 - -

应收申购款 84,174.62 19.97

递延所得税资产 - -

其他资产 7.4.7.6 - -

资产总计 294,268,392.29 178,369,718.99

本期末 上年度末

负债和所有者权益 附注号

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

负 债： - -

短期借款 - -

交易性金融负债 - -

衍生金融负债 7.4.7.3 - -

卖出回购金融资产款 - -

应付证券清算款 18,722,920.88 4,327,110.36

应付赎回款 10,101,609.66 35,327.77

应付管理人报酬 129,864.15 105,976.65

应付托管费 46,380.07 37,848.77

应付销售服务费 12,031.02 8,983.15

应付交易费用 7.4.7.7 109,620.33 53,600.46

应交税费 8,394.39 6,074.56

应付利息 - -

应付利润 - -

递延所得税负债 - -

其他负债 7.4.7.8 180,003.30 150,050.64

负债合计 29,310,823.80 4,724,972.36

所有者权益： - -

实收基金 7.4.7.9 187,152,621.84 155,346,581.95

未分配利润 7.4.7.10 77,804,946.65 18,298,164.68

所有者权益合计 264,957,568.49 173,644,746.63

负债和所有者权益总计 294,268,392.29 178,369,718.99


注：报告截止日 2019 年 12 月 31 日，国泰民益 A 份额净值 1.4010 元，基金份额总额 55,177,569.93
份；国泰民益 C 份额净值 1.4219 元，基金份额总额 131,975,051.91 份；总份额合计 187,152,621.84
份。
7.2 利润表
会计主体：国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

本报告期：2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 附注号 2019 年 1 月 1 日至 2018 年 1 月 1 日至

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

一、收入 49,513,622.15 -33,706,211.99

1.利息收入 2,218,702.36 4,257,087.58

其中：存款利息收入 7.4.7.11 240,867.78 202,351.26

债券利息收入 1,827,379.06 4,046,637.35

资产支持证券利息收入 - -

买入返售金融资产收入 150,455.52 8,098.97

其他利息收入 - -

2.投资收益（损失以“-”填列） 28,084,004.84 -17,687,735.97

其中：股票投资收益 7.4.7.12 26,440,265.79 -17,930,219.95

基金投资收益 - -

债券投资收益 7.4.7.13 309,667.89 -745,333.42

资产支持证券投资收益 - -

贵金属投资收益 - -

衍生工具收益 7.4.7.14 - -

股利收益 7.4.7.15 1,334,071.16 987,817.40

3.公允价值变动收益（损失以“-”号

7.4.7.16 19,193,444.19 -20,318,267.94
填列）

4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -

5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 17,470.76 42,704.34


减：二、费用 4,068,675.57 3,101,574.95

1．管理人报酬 1,347,720.93 1,474,584.45

2．托管费 481,328.75 526,637.34

3．销售服务费 119,107.96 116,675.30

4．交易费用 7.4.7.18 1,839,015.25 477,577.53

5．利息支出 376.69 52,251.72

其中：卖出回购金融资产支出 376.69 52,251.72

6．税金及附加 3,925.99 6,648.61

7．其他费用 7.4.7.19 277,200.00 447,200.00

三、利润总额（亏损总额以“-”号填

45,444,946.58 -36,807,786.94
列）

减：所得税费用 - -

四、净利润（净亏损以“-”号填列） 45,444,946.58 -36,807,786.94

7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

本报告期：2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日

单位：人民币元

本期

项目 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计

一、期初所有者权益（基

155,346,581.95 18,298,164.68 173,644,746.63
金净值）
二、本期经营活动产生

的基金净值变动数（本 - 45,444,946.58 45,444,946.58
期利润）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数

31,806,039.89 14,061,835.39 45,867,875.28
（净值减少以“-”号填
列）


其中：1.基金申购款 81,940,076.79 32,275,261.09 114,215,337.88

2.基金赎回款 -50,134,036.90 -18,213,425.70 -68,347,462.60

四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基

- - -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基

187,152,621.84 77,804,946.65 264,957,568.49
金净值）

上年度可比期间

项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日

实收基金 未分配利润 所有者权益合计

一、期初所有者权益（基

184,389,513.99 62,635,503.96 247,025,017.95
金净值）
二、本期经营活动产生

的基金净值变动数（本 - -36,807,786.94 -36,807,786.94
期利润）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数

-29,042,932.04 -7,529,552.34 -36,572,484.38
（净值减少以“-”号填
列）

其中：1.基金申购款 977,679.16 305,643.05 1,283,322.21

2.基金赎回款 -30,020,611.20 -7,835,195.39 -37,855,806.59

四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基

- - -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基

155,346,581.95 18,298,164.68 173,644,746.63
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。

本报告页码（序号）从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况

国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称”中国证监会”)证监许可[2013]第 1452 号《关于核准国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金(LOF)募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》负责公开募集。本基金为契约型上市开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,488,475,315.17 元，业经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)德师报(验)字(13)第 0795 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，
《国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》于 2013 年 12 月 30 日正式生效，基金合
同生效日的基金份额总额为 1,488,545,266.53 份基金份额，其中认购资金利息折合 69,951.36 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司。

经深圳证券交易所(以下简称”深交所”)深证上[2014]15 号核准，本基金 854,939,374.00 份基金份
额于 2014 年 1 月 16 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可
通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。

根据《国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金(LOF)变更基金名称的公告》，本基金基金管理人
与基金托管人协商一致，并向中国证监会备案，自 2014 年 1 月 30 日起本基金名称变更为国泰民益
灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，并相应修改基金合同、托管协议等相关法律文件。

根据《关于国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)增加 C 类基金份额并修改基金合同的
公告》，本基金基金管理人与托管人协商一致，决定自 2015 年 11 月 17 日起对本基金增加 C 类基金
份额，并对本基金的基金合同作相应修改。本基金根据销售服务费及赎回费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 A 类基金份额；
从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、C 类基金份额
分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金 A 类基金份额和 C 类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。


根据《国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，基金份额持有人大会同意修改本基金的投资范围、投资比例限制、业绩比较基准、管理费率、投资策略等，同时根据现行有效的法律法规相应修订《国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》。本基金修订后的基金合同自本次基金份额持有人大会决议生效公告之日即 2017 年 12 月25 日起生效，原基金合同自同日起失效。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》及《国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)更新招募说明书》的有关规定，本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等金融工具、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券等)，资产支持证券、债券回购、银行存款及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金投资组合资产配置比例：股票资产占基金资产的 0%-95%；投资于债券、债券回购、货币市场工具、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产的 5%；中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于20%；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，本基金保留的现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%。

本基金的财务报表于 2020年 3月 26 日已经本基金基金管理人国泰基金管理有限公司批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金的 2019 年度财务报表符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作有

关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2019 年 12 月 31 日的财务状况，以及 2019 年度的经营
成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度

本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。

7.4.4.2 记账本位币

本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

(1)金融资产分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。

本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

(2)金融负债分类

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则

本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：

(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。


(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。

(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调
整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额
的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量

股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。


以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。

应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量

本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。

其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策

本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，场内基金份额持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。

经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告

本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。


本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交
易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。

(2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗
交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。

(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券
除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明

本基金在本报告期间未发生会计政策变更。

7.4.5.2 会计估计变更的说明

本基金在本报告期间未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明

本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。
7.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年
12 月 31 日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交
易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。


3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。

4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款

单位：人民币元

本期末 上年度末

项目

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

活期存款 57,537,756.00 3,888,312.88

定期存款 - -

其中：存款期限 1 个月以内 - -

存款期限 1-3 个月 - -

存款期限 3 个月以上 - -

其他存款 - -

合计 57,537,756.00 3,888,312.88

7.4.7.2 交易性金融资产

单位：人民币元

本期末

项目

2019 年 12 月 31 日


成本 公允价值 公允价值变动

股票 59,359,847.85 65,376,475.04 6,016,627.19

贵金属投资-金交所黄

- - -
金合约

交易所市场 37,531,530.14 37,667,617.20 136,087.06

债券 银行间市场 69,774,876.39 69,826,000.00 51,123.61

合计 107,306,406.53 107,493,617.20 187,210.67

资产支持证券 - - -

基金 - - -

其他 - - -

合计 166,666,254.38 172,870,092.24 6,203,837.86

上年度末

项目 2018 年 12 月 31 日

成本 公允价值 公允价值变动

股票 78,984,008.24 65,621,285.64 -13,362,722.60

贵金属投资-金交所黄

- - -
金合约

交易所市场 18,327,400.00 18,744,486.70 417,086.70

债券 银行间市场 85,220,470.43 85,176,500.00 -43,970.43

合计 103,547,870.43 103,920,986.70 373,116.27

资产支持证券 - - -

基金 - - -

其他 - - -

合计 182,531,878.67 169,542,272.34 -12,989,606.33

7.4.7.3 衍生金融资产/负债

本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额


单位：人民币元

本期末

项目 2019 年 12 月 31 日

账面余额 其中：买断式逆回购

交易所市场 58,700,000.00 -

银行间市场 - -

合计 58,700,000.00 -

上年度末

项目 2018 年 12 月 31 日

账面余额 其中：买断式逆回购

交易所市场 - -

银行间市场 - -

合计 - -

7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息

单位：人民币元

本期末 上年度末

项目

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

应收活期存款利息 3,660.98 1,114.83

应收定期存款利息 - -

应收其他存款利息 - -

应收结算备付金利息 339.88 227.68

应收债券利息 1,376,353.35 1,920,808.47

应收资产支持证券利息 - -

应收买入返售证券利息 12,277.80 -

应收申购款利息 2,600.52 -

应收黄金合约拆借孳息 - -

其他 70.90 22.90


合计 1,395,303.43 1,922,173.88

7.4.7.6 其他资产

本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用

单位：人民币元

本期末 上年度末

项目

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

交易所市场应付交易费用 109,270.33 52,737.96

银行间市场应付交易费用 350.00 862.50

合计 109,620.33 53,600.46

7.4.7.8 其他负债

单位：人民币元

本期末 上年度末

项目

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

应付券商交易单元保证金 - -

应付赎回费 3.30 50.64

其他应付款 - -

预提费用 180,000.00 150,000.00

合计 180,003.30 150,050.64

7.4.7.9 实收基金
国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)

金额单位：人民币元

本期

项目 2019年1月1日至2019年12月31日

基金份额 账面金额

上年度末 62,674,182.22 62,674,182.22

本期申购 8,999,057.87 8,999,057.87

本期赎回（以“-”号填列） -16,495,670.16 -16,495,670.16


本期末 55,177,569.93 55,177,569.93

注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
国泰民益灵活配置混合(LOF)(C 类)

金额单位：人民币元

本期

项目 2019年1月1日至2019年12月31日

基金份额 账面金额

上年度末 92,672,399.73 92,672,399.73

本期申购 72,941,018.92 72,941,018.92

本期赎回（以“-”号填列） -33,638,366.74 -33,638,366.74

本期末 131,975,051.91 131,975,051.91

注：1、申购含转换入份额，赎回含转换出份额。

2、截至 2019 年 12 月 31 日止，本基金于深交所上市的基金份额为 29,655,804.00 份，托管在场
外未上市交易的基金份额为 157,496,817.84 份，其中国泰民益灵活混合 A 份额 25,521,765.93 份，国
泰民益灵活混合 C 份额 131,975,051.91 份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
7.4.7.10 未分配利润
国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)

单位：人民币元

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 15,663,795.91 -8,950,583.21 6,713,212.70

本期利润 9,755,780.66 7,708,707.29 17,464,487.95

本期基金份额交易产生的

-2,255,907.64 203,496.04 -2,052,411.60
变动数

其中：基金申购款 2,460,141.02 -53,762.79 2,406,378.23

基金赎回款 -4,716,048.66 257,258.83 -4,458,789.83

本期已分配利润 - - -

本期末 23,163,668.93 -1,038,379.88 22,125,289.05

国泰民益灵活配置混合(LOF)(C 类)

单位：人民币元

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 25,073,785.20 -13,488,833.22 11,584,951.98

本期利润 16,495,721.73 11,484,736.90 27,980,458.63

本期基金份额交易产生的

16,691,675.02 -577,428.03 16,114,246.99
变动数

其中：基金申购款 30,965,038.59 -1,096,155.73 29,868,882.86

基金赎回款 -14,273,363.57 518,727.70 -13,754,635.87

本期已分配利润 - - -

本期末 58,261,181.95 -2,581,524.35 55,679,657.60

7.4.7.11 存款利息收入

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12

31 日 月 31 日

活期存款利息收入 216,838.64 188,994.26

定期存款利息收入 - -

其他存款利息收入 - -

结算备付金利息收入 18,052.11 12,347.43

其他 5,977.03 1,009.57

合计 240,867.78 202,351.26

7.4.7.12 股票投资收益

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 122018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日 月 31 日

卖出股票成交总额 683,165,376.29 158,574,752.49

减：卖出股票成本总额 656,725,110.50 176,504,972.44

买卖股票差价收入 26,440,265.79 -17,930,219.95

7.4.7.13 债券投资收益


单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019年1月1日至2019年12月 2018年1月1日至2018年12月
31日 31日

卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总 114,662,675.70 144,379,829.07
额

减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 111,519,027.37 142,419,923.28
本总额

减：应收利息总额 2,833,980.44 2,705,239.21

买卖债券差价收入 309,667.89 -745,333.42

7.4.7.14 衍生工具收益

本基金本报告期及上年度可比期间内均无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目

2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日

股票投资产生的股利收益 1,334,071.16 987,817.40

基金投资产生的股利收益 - -

合计 1,334,071.16 987,817.40

7.4.7.16 公允价值变动收益

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目名称

2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日

1.交易性金融资产 19,193,444.19 -20,318,267.94

——股票投资 19,379,349.79 -21,576,968.74

——债券投资 -185,905.60 1,258,700.80

——资产支持证券投资 - -

——基金投资 - -

——贵金属投资 - -

——其他 - -


2.衍生工具 - -

——权证投资 - -

3.其他 - -

减：应税金融商品公允价值变

动产生的预估增值税 - -

合计 19,193,444.19 -20,318,267.94

7.4.7.17 其他收入

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目

2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日

基金赎回费收入 17,470.76 42,704.34

合计 17,470.76 42,704.34

注：1、国泰民益 A 的场外赎回费率按持有期间递减，对持续持有期少于 30 日的基金份额持有
人赎回费全额计入基金资产，对持续持有期大于等于 30 日的基金份额持有人赎回费总额的 25%归入基金资产。国泰民益 A 的场内赎回费率按持有期间递减，对持续持有期少于 7 日的基金份额持有人赎回费全额计入基金资产，对持续持有期大于等于 7 日的基金份额持有人收取 0.30%的赎回费。

2、国泰民益 C 仅开通场外份额，不开通场内份额，赎回费率按持有期间递减，赎回费全额计入
基金资产。
7.4.7.18 交易费用

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目

2019年1月1日至2019年12月31日 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日

交易所市场交易费用 1,836,752.75 473,715.03

银行间市场交易费用 2,262.50 3,862.50

交易基金产生的费用 - -

其中：申购费 - -

赎回费 - -

合计 1,839,015.25 477,577.53

7.4.7.19 其他费用


单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019年1月1日至2019年12月 2018年1月1日至2018年12月31日
31日

审计费用 60,000.00 50,000.00

信息披露费 120,000.00 300,000.00

上市年费 60,000.00 60,000.00

债券账户服务费 36,000.00 36,000.00

上清所查询服务费 1,200.00 1,200.00

合计 277,200.00 447,200.00

7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项

截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项

截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系

关联方名称 与本基金的关系

国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构

中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东

中国电力财务有限公司 基金管理人的股东

意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东

国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司

宁波银行股份有限公司（“宁波银行”） 基金托管人、基金销售机构

国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司

申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 基金销售机构、受基金管理人的控股股
东（中国建投）控制的公司

中建投信托有限责任公司 受基金管理人的控股股东（中国建投）
控制的公司

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。

7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019年1月1日至2019年12 2018年1月1日至2018年12
月31日 月31日

当期发生的基金应支付的管理费 1,347,720.93 1,474,584.45

其中：支付销售机构的客户维护费 130,184.17 197,921.88

注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.70% /当年天数。

7.4.10.2.2 基金托管费

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

项目 2019年1月1日至2019年12 2018年1月1日至2018年12
月31日 月31日

当期发生的基金应支付的托管费 481,328.75 526,637.34

注：支付基金托管人宁波银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

7.4.10.2.3 销售服务费

单位：人民币元

本期

获得销售服务费的各 2019年1月1日至2019年12月31日

当期发生的基金应支付的销售服务费

关联方名称 国泰民益灵活配置混合 国泰民益灵活配置混合

(LOF)(A 类) (LOF)(C 类) 合计

国泰基金管理有限公 - 118,918.19 118,918.19
司

合计 - 118,918.19 118,918.19

获得销售服务费的各 上年度可比期间


关联方名称 2018年1月1日至2018年12月31日

当期发生的基金应支付的销售服务费

国泰民益灵活配置混合 国泰民益灵活配置混合 合计

(LOF)(A类) (LOF)(C类)

国泰基金管理有限公 - 116,648.33 116,648.33
司

合计 - 116,648.33 116,648.33

注：支付 C 类基金份额销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值 0.10%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金，再由国泰基金计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：

日销售服务费＝前一日 C 类基金份额基金资产净值 X0.10%/当年天数。

7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：份

本期 上年度可比期间

2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日

项目

国泰民益灵活配置 国泰民益灵活配置混 国泰民益灵活配置 国泰民益灵活配置混
混合(LOF)(A类) 合(LOF)(C类) 混合(LOF)(A类) 合(LOF)(C类)

期初持有的基

- 92,660,489.25 - 92,660,489.25
金份额
期间申购/买入

- - - -
总份额
期间因拆分变

- - - -
动份额
减：期间赎回/

- 32,000,000.00 - -
卖出总份额
期末持有的基

- 60,660,489.25 - 92,660,489.25
金份额

期末持有的基 - 32.41% - 59.65%

金份额占基金
总份额比例
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

本期 上年度可比期间

关联方名称 2019年1月1日至2019年12月31日 2018年1月1日至2018年12月31日

期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入

宁波银行 57,537,756.00 216,838.64 3,888,312.88 188,994.26

注：本基金的活期银行存款由基金托管人宁波银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本期及上年度可比期间均无在承销期内直接参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明

本基金本期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况

本基金本报告期内无利润分配。

7.4.12 期末（2019 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券

7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

7.4.12.1.1 受限证券类别：股票

流通

期末 期末

证券 证券 成功 可流 受 认购 期末估 数量(单

成本 估值 备注
代码 名称 认购日 通日 限类 价格 值单价 位：股)

总额 总额

型

00297 侨银 2019-1 2020-0 网下 5.74 5.74 1,146. 6,578. 6,578. -

3 环保 2-27 1-06 中签 00 04 04


60107 渝农 2019-1 2020-0 新股 7.36 6.26 147,77 1,087, 925,09 -

7 商行 0-16 4-29 锁定 8.00 646.08 0.28

60165 邮储 2019-1 2020-0 新股 5.50 5.71 298,71 1,642, 1,705, -

8 银行 2-02 6-10 锁定 7.00 943.50 674.07

68800 澜起 2019-0 2020-0 新股 24.80 69.91 24,046 596,34 1,681, -

8 科技 7-10 1-22 锁定 .00 0.80 055.86

68803 山石 2019-0 2020-0 新股 21.06 37.90 7,957. 167,57 301,57 -

0 网科 9-20 3-30 锁定 00 4.42 0.30

68803 天宜 2019-0 2020-0 新股 20.37 26.33 21,406 436,04 563,61 -

3 上佳 7-16 1-22 锁定 .00 0.22 9.98

68808 兴图 2019-1 2020-0 网下 28.21 28.21 3,153. 88,946 88,946 -

1 新科 2-26 1-06 中签 00 .13 .13

68809 申联 2019-1 2020-0 新股 8.80 12.14 9,792. 86,169 118,87 -

8 生物 0-18 4-28 锁定 00 .60 4.88

68810 赛诺 2019-1 2020-0 新股 6.99 12.40 9,304. 65,034 115,36 -

8 医疗 0-22 4-30 锁定 00 .96 9.60

68816 博瑞 2019-1 2020-0 新股 12.71 25.64 8,041. 102,20 206,17 -

6 医药 0-29 5-08 锁定 00 1.11 1.24

68818 八亿 2019-1 2020-0 网下 43.98 43.98 2,810. 123,58 123,58 -

1 时空 2-27 1-06 中签 00 3.80 3.80

7.4.12.1.2 受限证券类别：债券

流通

期末 期末

证券 证券 成功 可流 受 认购 期末估 数量(单

成本 估值 备注
代码 名称 认购日 通日 限类 价格 值单价 位：股)

总额 总额

型

12303 先导 2019-1 2020-0 老股 100.00 100.00 307.00 30,700 30,700 -

6 转债 2-11 1-10 配债 .00 .00

注：1. 基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其
中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

2. 根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业倡
导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为自发行人股票上市之日起 6 个月。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购

本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“在获取市场平均收益的同时，力争获得更高的超额收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。

本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。


本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管人宁波银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。

本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

本期末 上年末

短期信用评级

2019年12月31日 2018年12月31日

A-1 10,011,000.00 -

A-1 以下 - -

未评级 20,076,000.00 65,134,500.00

合计 30,087,000.00 65,134,500.00

注：本基金持有的未评级债券包括超短期融资券。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

本期末 上年末

长期信用评级

2019年12月31日 2018年12月31日

AAA 36,894,317.20 12,800,886.70

AAA 以下 3,863,600.00 -

未评级 17,020,700.00 25,985,600.00

合计 57,778,617.20 38,786,486.70

注：本基金持有的未评级债券包括国债、政策性金融债。
7.4.13.2.3 按长期信用评级列示的同业存单投资

单位：人民币元


本期末 上年度末

长期信用评级

2019年12月31日 2018年12月31日

AAA 19,628,000.00 -

AAA 以下 - -

未评级 - -

合计 19,628,000.00 -

7.4.13.3 流动性风险

流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

于 2019 年 12 月 31 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。

本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。


本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。

本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估
与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。

同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

本基金投资于交易所及银行间市场交易的固定收益 品种比重较大，此外还持有银行存款、结算
备付金、存出保证金及买入返售金融资产等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口

单位：人民币元

本期末

2019 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

日

资产

银行存款 57,537,756.00 - - - 57,537,756.00

结算备付金 2,356,022.09 - - - 2,356,022.09

存出保证金 157,379.37 - - - 157,379.37

交易性金融资产 100,794,000.00 6,010,200.00 689,417.20 65,376,475.04 172,870,092.2
4

买入返售金融资 58,700,000.00 - - - 58,700,000.00
产款

应收证券清算款 - - - 1,167,664.54 1,167,664.54

应收利息 - - - 1,395,303.43 1,395,303.43

应收申购款 - - - 84,174.62 84,174.62

资产总计 219,545,157.46 6,010,200.00 689,417.20 68,023,617.63 294,268,392.2
9

负债

应付证券清算款 - - - 18,722,920.88 18,722,920.88

应付赎回款 - - - 10,101,609.66 10,101,609.66

应付管理人报酬 - - - 129,864.15 129,864.15

应付托管费 - - - 46,380.07 46,380.07

应付销售服务费 - - - 12,031.02 12,031.02

应付交易费用 - - - 109,620.33 109,620.33

应付税费 - - - 8,394.39 8,394.39

其他负债 - - - 180,003.30 180,003.30

负债总计 - - - 29,310,823.80 29,310,823.80

利率敏感度缺口 219,545,157.46 6,010,200.00 689,417.20 38,712,793.83 264,957,568.4
9

上年度末

2018 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

日

资产

银行存款 3,888,312.88 - - - 3,888,312.88

结算备付金 2,101,092.90 - - - 2,101,092.90

存出保证金 50,929.12 - - - 50,929.12

交易性金融资产 95,311,500.00 8,609,486.70 - 65,621,285.64 169,542,272.3
4


应收证券清算款 - - - 864,917.90 864,917.90

应收利息 - - - 1,922,173.88 1,922,173.88

应收申购款 - - - 19.97 19.97

资产总计 101,351,834.90 8,609,486.70 68,408,397.39 178,369,718.9
-

9

负债

应付证券清算款 - - - 4,327,110.36 4,327,110.36

应付赎回款 - - - 35,327.77 35,327.77

应付管理人报酬 - - - 105,976.65 105,976.65

应付托管费 - - - 37,848.77 37,848.77

应付销售服务费 - - - 8,983.15 8,983.15

应付交易费用 - - - 53,600.46 53,600.46

应付税费 - - - 6,074.56 6,074.56

其他负债 - - - 150,050.64 150,050.64

负债总计 - - - 4,724,972.36 4,724,972.36

利率敏感度缺口 101,351,834.90 173,644,746.6
8,609,486.70 - 63,683,425.03

3

注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析

假设 除利率外其他市场条件不变

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

相关风险变量的变动

分析 本期末 上年度末

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

利率下降 25BP 增加约 162,797.71 增加约 180,350.09

利率上升 25BP 减少约 161,508.21 减少约 179,250.78

7.4.13.4.2 外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险


其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险

本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等金融工具、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券等)，资产支持证券、债券回购、银行存款及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。本基金投资组合资产配置比例：股票资产占基金资产的 0%-95%；投资于债券、债券回购、货币市场工具、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产的 5%；中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于 20%；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，本基金保留的现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元

本期末 上年度末

项目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

公允价值 占基金 公允价值 占基金


资产净 资产净

值比例 值比例

（%） （%）

交易性金融资产－股票投资 65,376,475.04 24.67 65,621,285.64 37.79

交易性金融资产—基金投资 - - - -

交易性金融资产－贵金属投资 - - - -

衍生金融资产－权证投资 - - - -

合计 65,376,475.04 24.67 65,621,285.64 37.79

7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析

假设 除沪深 300 指数其他市场风险变量不变

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

相关风险变量的变动 本期末 上年度末

分析

2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

沪深 300 指数上升 5% 增加约 7,108,089.02 增加约 3,993,829.17

沪深 300 指数下降 5% 减少约 7,108,089.02 增加约 3,993,829.17

7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1)公允价值

(a)金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

(b)持续的以公允价值计量的金融工具


(i)各层次金融工具公允价值

于 2019 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 64,031,558.06 元，属于第二层次的余额为 108,838,534.18 元，无属于第三层次的
余额(2018 年 12 月 31 日：第一层次的余额为 65,621,285.64 元，第二层次的余额为 103,920,986.70
元，无第三层次)。

(ii) 公允价值所属层次间的重大变动

本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次或第三层次。

(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(c)非持续的以公允价值计量的金融工具

于 2019 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018 年 12 月 31 日：
同)。

(d)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。


§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 65,376,475.04 22.22

其中：股票 65,376,475.04 22.22

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 107,493,617.20 36.53

其中：债券 107,493,617.20 36.53

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 58,700,000.00 19.95

其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 59,893,778.09 20.35

8 其他各项资产 2,804,521.96 0.95

9 合计 294,268,392.29 100.00

8.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 41,630,963.29 15.71

D 电力、热力、燃气及水生产和

供应业 - -

E 建筑业 990,800.00 0.37

F 批发和零售业 1,582,130.00 0.60

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 951,838.30 0.36


务业

J 金融业 12,670,915.41 4.78

K 房地产业 7,543,250.00 2.85

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 65,376,475.04 24.67

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净

值比例(％)

1 601138 工业富联 293,900 5,369,553.00 2.03

2 600030 中信证券 150,000 3,795,000.00 1.43

3 601012 隆基股份 133,000 3,302,390.00 1.25

4 600383 金地集团 227,500 3,298,750.00 1.25

5 002563 森马服饰 310,081 3,060,499.47 1.16

6 600690 海尔智家 156,600 3,053,700.00 1.15

7 601318 中国平安 30,800 2,632,168.00 0.99

8 600885 宏发股份 75,500 2,600,975.00 0.98

9 002050 三花智控 149,600 2,592,568.00 0.98

10 600309 万华化学 46,000 2,583,820.00 0.98

11 601658 邮储银行 426,738 2,455,877.13 0.93

12 600340 华夏幸福 69,000 1,980,300.00 0.75

13 601688 华泰证券 90,000 1,827,900.00 0.69

14 688008 澜起科技 24,046 1,681,055.86 0.63

15 603369 今世缘 50,000 1,636,000.00 0.62

16 000002 万科 A 50,500 1,625,090.00 0.61

17 603233 大参林 30,280 1,582,130.00 0.60

18 600809 山西汾酒 15,000 1,345,500.00 0.51

19 300450 先导智能 27,100 1,217,874.00 0.46

20 600519 贵州茅台 1,000 1,183,000.00 0.45

21 603313 梦百合 55,800 1,177,938.00 0.44

22 603786 科博达 21,900 1,142,085.00 0.43

23 603026 石大胜华 32,100 1,124,142.00 0.42

24 300035 中科电气 142,300 1,119,901.00 0.42


25 601398 工商银行 176,000 1,034,880.00 0.39

26 600176 中国巨石 92,500 1,008,250.00 0.38

27 002812 恩捷股份 19,700 994,850.00 0.38

28 603887 城地股份 40,000 990,800.00 0.37

29 601077 渝农商行 147,778 925,090.28 0.35

30 300750 宁德时代 8,600 915,040.00 0.35

31 000725 京东方 A 186,500 846,710.00 0.32

32 600426 华鲁恒升 34,300 681,541.00 0.26

33 300383 光环新网 32,400 650,268.00 0.25

34 600048 保利地产 39,500 639,110.00 0.24

35 600216 浙江医药 46,000 614,100.00 0.23

36 688033 天宜上佳 21,406 563,619.98 0.21

37 002850 科达利 10,500 477,750.00 0.18

38 002475 立讯精密 10,000 365,000.00 0.14

39 688030 山石网科 7,957 301,570.30 0.11

40 600161 天坛生物 10,040 280,517.60 0.11

41 688166 博瑞医药 8,041 206,171.24 0.08

42 688181 八亿时空 2,810 123,583.80 0.05

43 688098 申联生物 9,792 118,874.88 0.04

44 688108 赛诺医疗 9,304 115,369.60 0.04

45 688081 兴图新科 3,153 88,946.13 0.03

46 002972 科安达 1,075 21,532.25 0.01

47 603109 神驰机电 684 18,105.48 0.01

48 002973 侨银环保 1,146 6,578.04 0.00

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2％或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例

（％）

1 002475 立讯精密 20,597,188.66 11.86

2 000876 新 希 望 17,438,896.59 10.04

3 000596 古井贡酒 16,119,956.00 9.28

4 002714 牧原股份 14,857,224.77 8.56

5 603369 今世缘 12,889,465.40 7.42

6 603363 傲农生物 11,717,563.00 6.75

7 002007 华兰生物 11,608,855.24 6.69

8 300595 欧普康视 11,397,549.20 6.56

9 600048 保利地产 11,328,890.00 6.52

10 601398 工商银行 10,522,514.00 6.06

11 002124 天邦股份 10,177,841.00 5.86


12 002138 顺络电子 10,166,603.00 5.85

13 000961 中南建设 9,785,686.50 5.64

14 600009 上海机场 8,753,548.69 5.04

15 600519 贵州茅台 8,711,216.00 5.02

16 601318 中国平安 8,573,113.00 4.94

17 601012 隆基股份 8,566,421.76 4.93

18 600801 华新水泥 7,975,506.83 4.59

19 600837 海通证券 7,632,293.62 4.40

20 300679 电连技术 7,526,069.76 4.33

21 000860 顺鑫农业 7,475,313.34 4.30

22 300699 光威复材 7,423,278.96 4.27

23 600183 生益科技 7,321,065.20 4.22

24 600887 伊利股份 7,122,744.00 4.10

25 000043 中航善达 6,890,910.00 3.97

26 000963 华东医药 6,499,686.93 3.74

27 600536 中国软件 6,319,050.94 3.64

28 600438 通威股份 6,315,904.48 3.64

29 002563 森马服饰 6,307,496.00 3.63

30 000858 五 粮 液 5,854,108.00 3.37

31 601555 东吴证券 5,823,535.00 3.35

32 300115 长盈精密 5,778,128.00 3.33

33 002508 老板电器 5,688,062.68 3.28

34 603833 欧派家居 5,660,539.44 3.26

35 002463 沪电股份 5,514,591.00 3.18

36 603233 大参林 5,356,384.00 3.08

37 601988 中国银行 5,340,000.00 3.08

38 000063 中兴通讯 5,326,042.00 3.07

39 600161 天坛生物 5,111,866.20 2.94

40 603026 石大胜华 4,901,620.43 2.82

41 601138 工业富联 4,753,940.00 2.74

42 600030 中信证券 4,581,969.52 2.64

43 600570 恒生电子 4,459,739.30 2.57

44 002153 石基信息 4,398,299.88 2.53

45 000725 京东方Ａ 4,226,874.00 2.43

46 600004 白云机场 4,073,634.00 2.35

47 603501 韦尔股份 3,968,804.00 2.29

48 603232 格尔软件 3,943,288.80 2.27

49 002273 水晶光电 3,896,185.83 2.24

50 000049 德赛电池 3,855,905.02 2.22

51 600529 山东药玻 3,825,486.20 2.20

52 000333 美的集团 3,794,665.00 2.19

53 300316 晶盛机电 3,772,637.00 2.17

54 300408 三环集团 3,763,222.10 2.17

55 002099 海翔药业 3,758,160.00 2.16


56 600641 万业企业 3,738,867.67 2.15

57 002154 报 喜 鸟 3,736,014.97 2.15

58 002127 南极电商 3,729,478.88 2.15

59 002557 洽洽食品 3,728,748.51 2.15

60 600029 南方航空 3,713,759.00 2.14

61 601111 中国国航 3,713,044.54 2.14

62 601225 陕西煤业 3,705,445.00 2.13

63 000776 广发证券 3,700,309.00 2.13

64 300709 精研科技 3,700,130.00 2.13

65 000625 长安汽车 3,699,923.22 2.13

66 002095 生 意 宝 3,698,354.00 2.13

67 000401 冀东水泥 3,696,321.20 2.13

68 002737 葵花药业 3,695,844.00 2.13

69 600155 华创阳安 3,690,236.05 2.13

70 300542 新晨科技 3,688,756.60 2.12

71 600741 华域汽车 3,655,609.56 2.11

72 300735 光弘科技 3,608,525.00 2.08

73 300014 亿纬锂能 3,602,904.68 2.07

74 601939 建设银行 3,572,200.00 2.06

75 601066 中信建投 3,561,598.00 2.05

76 002607 中公教育 3,531,229.60 2.03

77 600588 用友网络 3,517,773.60 2.03

78 600901 江苏租赁 3,510,974.00 2.02

79 601288 农业银行 3,490,000.00 2.01

注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2％或前 20 名的股票明细

金额单位：人民币元

占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例

（％）

1 002475 立讯精密 19,680,571.01 11.33

2 000876 新 希 望 18,462,708.48 10.63

3 000596 古井贡酒 16,442,186.05 9.47

4 002714 牧原股份 16,363,613.72 9.42

5 600183 生益科技 14,644,390.35 8.43

6 300595 欧普康视 13,407,123.64 7.72

7 603363 傲农生物 11,529,702.34 6.64

8 002007 华兰生物 11,524,396.09 6.64

9 603369 今世缘 10,818,916.00 6.23

10 600048 保利地产 10,554,567.80 6.08

11 000961 中南建设 10,298,786.00 5.93


12 601398 工商银行 10,166,149.96 5.85

13 600519 贵州茅台 9,581,867.00 5.52

14 002138 顺络电子 9,580,613.00 5.52

15 600009 上海机场 9,556,679.67 5.50

16 002124 天邦股份 9,547,192.17 5.50

17 600801 华新水泥 7,628,920.44 4.39

18 600887 伊利股份 7,305,157.20 4.21

19 600837 海通证券 7,086,527.49 4.08

20 000043 中航善达 7,083,855.90 4.08

21 002064 华峰氨纶 6,931,892.00 3.99

22 000860 顺鑫农业 6,930,013.24 3.99

23 002463 沪电股份 6,882,333.00 3.96

24 603899 晨光文具 6,747,294.80 3.89

25 000858 五 粮 液 6,588,711.60 3.79

26 300699 光威复材 6,583,062.64 3.79

27 300679 电连技术 6,377,621.65 3.67

28 000963 华东医药 6,364,122.80 3.67

29 002648 卫星石化 6,303,317.00 3.63

30 601318 中国平安 6,278,960.00 3.62

31 600438 通威股份 6,194,623.83 3.57

32 603313 梦百合 6,053,633.00 3.49

33 600161 天坛生物 5,860,085.16 3.37

34 002508 老板电器 5,778,398.71 3.33

35 300037 新宙邦 5,737,357.00 3.30

36 601988 中国银行 5,466,000.00 3.15

37 002640 跨境通 5,377,195.57 3.10

38 601555 东吴证券 5,356,211.00 3.08

39 000063 中兴通讯 5,321,023.00 3.06

40 600031 三一重工 5,260,126.00 3.03

41 002099 海翔药业 5,197,402.00 2.99

42 603833 欧派家居 5,181,615.00 2.98

43 600536 中国软件 5,116,818.64 2.95

44 601336 新华保险 5,086,830.40 2.93

45 601012 隆基股份 4,863,284.14 2.80

46 300115 长盈精密 4,713,202.47 2.71

47 002153 石基信息 4,512,887.05 2.60

48 600570 恒生电子 4,427,289.06 2.55

49 000049 德赛电池 4,379,681.40 2.52

50 600004 白云机场 4,335,929.00 2.50

51 600036 招商银行 4,304,897.09 2.48

52 600271 航天信息 4,197,110.18 2.42

53 603501 韦尔股份 4,196,415.00 2.42

54 002563 森马服饰 4,182,102.00 2.41

55 000333 美的集团 4,032,438.38 2.32


56 002095 生 意 宝 4,028,217.00 2.32

57 002737 葵花药业 4,016,209.00 2.31

58 603233 大参林 4,012,556.80 2.31

59 603179 新泉股份 3,995,997.09 2.30

60 600529 山东药玻 3,987,001.00 2.30

61 600588 用友网络 3,920,261.03 2.26

62 002607 中公教育 3,906,713.00 2.25

63 601233 桐昆股份 3,882,907.00 2.24

64 300542 新晨科技 3,800,328.20 2.19

65 002273 水晶光电 3,744,277.29 2.16

66 600977 中国电影 3,741,355.00 2.15

67 601225 陕西煤业 3,720,340.00 2.14

68 601066 中信建投 3,684,976.00 2.12

69 000725 京东方Ａ 3,649,981.00 2.10

70 600901 江苏租赁 3,641,819.00 2.10

71 601111 中国国航 3,605,146.00 2.08

72 601939 建设银行 3,605,000.00 2.08

73 000401 冀东水泥 3,557,414.01 2.05

74 002127 南极电商 3,544,284.72 2.04

75 600641 万业企业 3,542,245.00 2.04

76 300408 三环集团 3,533,239.00 2.03

77 600155 华创阳安 3,519,059.00 2.03

78 300601 康泰生物 3,516,307.32 2.03

79 600029 南方航空 3,504,459.60 2.02

注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

买入股票的成本（成交）总额 637,100,950.11

卖出股票的收入（成交）总额 683,165,376.29

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 6,010,200.00 2.27

2 央行票据 - -


3 金融债券 11,010,500.00 4.16

其中：政策性金融债 11,010,500.00 4.16

4 企业债券 26,127,600.00 9.86

5 企业短期融资券 30,087,000.00 11.36

6 中期票据 10,108,000.00 3.81

7 可转债（可交换债） 4,522,317.20 1.71

8 同业存单 19,628,000.00 7.41

9 其他 - -

10 合计 107,493,617.20 40.57

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净
值比例(％)

1 101800789 18 湘高速 100,000 10,108,000.00 3.81
MTN001

2 122473 15 联发 02 100,000 10,069,000.00 3.80

3 136079 15 中航债 100,000 10,058,000.00 3.80

4 011901282 19 国药控 100,000 10,045,000.00 3.79
股 SCP008

5 011901581 19 中化工 100,000 10,031,000.00 3.79
SCP004

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国信证券、国开行、民生银行、招商银行”公告其违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

国信证券于 2019 年 12 月 17 日收到证监会监管措施，本次处罚主要由于对国信证券对某债券发行人
的募集资金使用监督不到位，未及时发现其募集资金中有 2 亿元存在未按约定用途使用的情形，证监会对此出具警示函。

国信证券广东南海分公司于 2019 年 8 月 14 日收到广东证监局的监管措施，本次处罚主要由于分公
司存在员工私下接受客户委托买卖证券,借用客户名义买卖股票的行为,分公司未能及时发现并有效实施合规管理；同时,分公司对回访时客户身份明显存疑的情况未采取进一步的核查措施，广东证监局对此责令改正。
国开行多家分行，因办理信贷业务严重不审慎、违法提供担保等原因，收到银保监的公开批评或不高于 150 万元罚款的公开处罚。
民生银行多家分、支行因贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，贷款回流作银行承兑汇票保证金；因以贷收贷，掩盖资产真实质量；以贷转存，虚增存贷款规模；微联保授信业务贷前调查不尽职；信息披露虚假或严重误导性陈述等原因被央行、银保监处以警告及最高 220 万元
的罚款或禁止从业处分。2018 年 12 月 7 日，因贷款业务严重违反审慎经营规则，被银保监会罚款
200 万元，因内控管理严重违反审慎经营规则、同业投资违规接受担保、同业投资、理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资、本行理财产品之间风险隔离不到位、个人理财资金违规投资、票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用、为非保本理财产品提供保本
承诺，被银保监会罚款 3160 万元。2019 年 4 月 4 日，民生银行青岛分行因违法违规发放贷款，被
银保监处以没收违法所得 356.30 万元，并处违法所得 1 倍罚款 356.30 万元，罚没合计 712.60 万元
的行政处罚决定。2019 年 6 月 18 日，民生银行太原分行因存在贷款用途不合规，理财业务不规范，
不按要求报送报表报告等资料行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十七条、第四十八条规定，中国民生银行股份有限公司太原分行被银保监会山西银保监局责令改正，并罚款 480 万元，副行长夏斌、金融市场部总经理傅胜坤被给予“警告”处分。


根据招商银行 2018 年 7 月到 2019 年 6 月期间发布的公告，招商银行南宁、厦门、哈尔滨、大连、
淄博等分支机构因授信调查不全面、未能有效识别反映集团客户授信集中风险、表内并购贷款理财资金为房地产开发项目支付土地转让价款或为已缴交地价款项目提供再融资、授信不审慎造成信用风险暴露、贷款三差不禁止、贷款资金被挪用等行为，受到当地银保监会警告、责令改正、罚款等公开处罚。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
8.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.12.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 157,379.37

2 应收证券清算款 1,167,664.54

3 应收股利 -

4 应收利息 1,395,303.43

5 应收申购款 84,174.62

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,804,521.96

8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值

净值比例(%)

1 110054 通威转债 2,510,600.00 0.95

2 123003 蓝思转债 1,322,300.00 0.50

8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

持有人结构

份额级别 持有人户 户均持有的 机构投资者 个人投资者

数(户) 基金份额 持有份额 占总份 持有份额 占总份
额比例 额比例

国泰民益灵活配

置混合(LOF)(A 4,311 12,799.25 4,711,127.91 8.54% 50,466,442.02 91.46%
类)

国泰民益灵活配

置混合(LOF)(C 2,199,584.2

60 0 131,588,991.20 99.71% 386,060.71 0.29%
类)

合计 4,371 42,816.89 136,300,119.11 72.83% 50,852,502.73 27.17%

9.2 期末上市基金前十名持有人
国泰民益灵活配置混合(LOF)(A 类)

序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例

1 秦爱仙 10,000,972.00 33.72%

2 赵铁锋 3,650,000.00 12.31%

3 深圳市天软科技开发有限公司 2,723,843.00 9.18%

中国烟草总公司安徽省公司企业年

4 金计划－中国光大银行股份有限公 1,741,883.00 5.87%
司

5 那桂林 1,000,048.00 3.37%

6 洪康 978,000.00 3.30%

7 郁旦华 647,031.00 2.18%

8 王波 569,000.00 1.92%

9 张丽敏 386,165.00 1.30%

10 王夏新 324,434.00 1.09%

注：上述份额均为场内份额，持有人均为场内持有人。

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例

国泰民益灵活配置混合

9,959.18 0.02%
(LOF)(A 类)

基金管理人所有从业人员持

国泰民益灵活配置混合

有本基金 99.10 0.00%
(LOF)(C 类)

合计 10,058.28 0.01%

9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）

国泰民益灵活配置混合 0

本公司高级管理人员、基 (LOF)(A 类)

金投资和研究部门负责人 国泰民益灵活配置混合 0

持有本开放式基金 (LOF)(C 类)

合计 0

国泰民益灵活配置混合 0

(LOF)(A 类)

本基金基金经理持有本开 国泰民益灵活配置混合 0

放式基金 (LOF)(C 类)

合计 0

§10 开放式基金份额变动

单位：份

国泰民益灵活配置混合 国泰民益灵活配置混合

项目

(LOF)(A 类) (LOF)(C 类)

本报告期期初基金份额总额 62,674,182.22 92,672,399.73

本报告期基金总申购份额 8,999,057.87 72,941,018.92

减：本报告期基金总赎回份额 16,495,670.16 33,638,366.74

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 55,177,569.93 131,975,051.91


§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：

2019 年 3 月 30 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，
经本基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李永梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理；

2019 年 6 月 1 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公告》，经
本基金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：

2019 年 4 月 10 日，聘任朱广科为总行资产托管部常务副总经理，聘任滕翠霞为总行资产托管
部副总经理；

2019 年 9 月 20 日，聘任朱广科为总行资产托管部副总经理（主持工作），免去朱广科的总行
资产托管部常务副总经理职务；

2019 年 9 月 20 日，免去陈辰的总行资产托管部总经理职务。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变

报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

本基金自基金合同生效以来聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为 60,000 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

股票交易 应支付该券商的佣金

交易

占当期股 占当期佣

券商名称 单元 备注

成交金额 票成交总 佣金 金总量的

数量

额的比例 比例

华创证券 2 1,297,861,366.09 100.00% 963,025.44 100.00% -

注：基金租用席位的选择标准是：

（1）资力雄厚，信誉良好；

（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批准。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

债券交易 回购交易 权证交易

占当期债 占当期回 占当期权

券商名称

成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总

额的比例 额的比例 额的比例

华创证券 57,728,956.9 100.00% 380,800,0 100.00% - -
8 00.00

11.8 其他重大事件

序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期

国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》、《上海

1 告 证券报》、《证券时报》、 2019-03-30

《证券日报》

2 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 《中国证券报》、《上海 2019-04-09


值方法的公告 证券报》、《证券时报》、

《证券日报》

关于国泰民益灵活配置混合型证券投资基金

3 (LOF)暂停大额申购、定期定额投资及转换转 《证券时报》 2019-04-12

入业务的公告

4 国泰基金管理有限公司关于撤销深圳分公司 《中国证券报》 2019-04-26

的公告

国泰基金管理有限公司高级管理人员任职公 《中国证券报》、《上海

5 告 证券报》、《证券时报》、 2019-06-01

《证券日报》

6 国泰基金管理有限公司关于设立深圳市分公 《中国证券报》 2019-06-19

司的公告

国泰基金管理有限公司关于旗下部分基金可 《中国证券报》、《上海

7 投资科创板股票及相关风险提示的公告 证券报》、《证券时报》、 2019-06-22

《证券日报》

国泰基金管理有限公司关于国泰民益灵活配

8 置混合型证券投资基金（LOF）改聘会计师事 《证券时报》 2019-08-16

务所的公告

关于国泰民益灵活配置混合型证券投资基金

9 （LOF）暂停申购（含转换转入）、定期定额 《证券时报》 2019-10-29

投资业务的公告

国泰基金管理有限公司关于提醒个人投资者 《中国证券报》、《上海

10 及时完善、更新身份信息、资料以免影响业务 证券报》、《证券时报》、 2019-11-28

办理的公告 《证券日报》

关于国泰民益灵活配置混合型证券投资基金

11 （LOF）恢复申购、定期定额投资及转换转入 《证券时报》 2019-12-17

业务（限制大额）的公告

关于国泰基金管理有限公司修订旗下 120 只 《中国证券报》、《上海

12 基金基金合同及托管协议的公告 证券报》、《证券时报》、 2019-12-31

《证券日报》

12 影响投资者决策的其他重要信息

12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2019 年 1 月 1 日 92,660, 32,000,00 60,660,489.2

机构 1 至 2019 年 12 月 489.25 - 0.00 5 32.41%

31 日

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值

波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§13 备查文件目录

13.1 备查文件目录

1、关于核准国泰淘新灵活配置混合型证券投资基金（LOF）募集的批复（已更名为国泰民益灵 活配置混合型证券投资基金（LOF））

2、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同

3、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
13.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层。

本基金托管人住所。
13.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二〇年三月二十八日
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