诺安成长混合型证券投资基金

2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月17日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺安成长混合

交易代码 320007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年3月10日

报告期末基金份额总额 605,757,620.56份

本基金主要投资于具有良好成长性的企业,同时兼顾

投资目标 企业成长能力的可持续性,并对其投资价值做出定性

及定量分析,力图在享受到企业成长溢价的同时获得

长期稳定的回报。

本基金具体的投资策略由资产配置,股票投资,债券

投资和权证投资四部分构成。

(1)在资产配置方面,本基金采用长期资产配置

(SAA)和短期资产配置(TAA)相结合的方式进行。

(2)在股票投资方面,本基金投资于成长性企业的比

例不小于本基金所持股票资产的80%。

投资策略 (3)在债券投资方面,本基金将实施利率预测策略、

收益率曲线模拟策略、收益率溢价策略、个券估值

策略以及无风险套利策略等投资策略,力求获取高于

债券市场平均水平的投资回报。

(4)在权证投资方面,本基金主要运用价值发现和价

差策略。作为辅助性投资工具,本基金会结合自身资

产状况审慎投资,力图获得最佳风险调整收益。

业绩比较基准 80%×标普中国A股综合指数+20%×上证国债指数

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本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票

风险收益特征 型基金，高于债券型基金与货币市场基金，属于中

高风险、中高收益的基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

注：自2015年8月6日起，原“诺安成长股票型证券投资基金”变更为“诺安成长混合型证券

投资基金”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日

）

1.本期已实现收益 -19,525,577.03

2.本期利润 -75,479,227.57

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1178

4.期末基金资产净值 648,134,225.14

5.期末基金份额净值 1.070

注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -10.08% 1.15% 1.49% 0.59% -11.57% 0.56%

注：本基金的业绩比较标准为：80%×中标综指+20%×上证国债指数。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

金融学硕士,具有基金从业

资格。曾任嘉实基金管理

诺安价值增长混 有限公司产品总监、基金

合型证券投资基 经理助理,2008年5月至

金基金经理、诺 2010年 2010年5月任嘉实研究精

刘红辉 安成长混合型证 10月16日 - 13 选股票型证券投资基金基

券投资基金基金 金经理。2010年5月加入

经理 诺安基金管理有限公司,任

基金经理助理。于2010年

10月起任诺安成长混合型

证券投资基金基金经理，

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2011年3月起任诺安价值

增长混合型证券投资基金

基金经理。

硕士，具有基金从业资格。

自2009年7 月至2010

诺安新经济股票 年1 月在中邮创业基金管

型证券投资基金 理有限公司任研究员。

基金经理、诺安 2015年 2010年4 月加入诺安基金

史高飞 成长混合型证券 4月4日 - 8 管理有限公司任基金经理

投资基金基金经 助理。2015年1月起任诺

理 安新经济股票型证券投资

基金基金经理，2015年

4月起任诺安成长混合型证

券投资基金基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期均为公司作出决定并对外公告之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间,诺安成长混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安成长混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司

更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达 第5页共12页

了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

本基金与诺安中小盘混合基金为投资风格相似的投资组合。报告期内，本基金的净值增长率为-10.08%，诺安中小盘混合的净值增长率为3.86%，两者相差-13.94个百分点。

具体而言,在报告期内，本基金仓位为84.62%，重仓配置的前三大行业是医药、TMT和军工，

各行业平均持有市值占资产净值的比重分别为18.26%、14.51%、12.28%。

从2016年四季度股市走势看，结构性大幅杀跌成为市场主要趋势，因此结构与仓位是决定

两只基金差异的主要原因。

国内经济数据四季度表现良好，但可持续增长的动力依然缺乏，金融市场风险持续暴露。四季度的国内焦点事件是债券市场崩盘，人民币贬值持续，中央经济工作会议定调明年低增长防风险，总体看，增量风险来源于金融去杠杆领域，利率债市场的崩盘大大抵消了经济向好的数据，除上证综指外，A股主要指数季线角度均下跌。从历史角度上讲，目前遇到的任何问题都是过去发展的错误积累形成的，因此，扎实克服这些问题才是市场能够趋势向上的内在逻辑，但任何事情的演进必然是曲折发展的，反复试错反复被试错是转型期经济发展方式与资本市场运行的主流，反复折腾是必然，对此，我们应当做好充分的思想准备。展望2017年，动荡中寻找确定性机会将投资者面临的最大可能任务。国内看，产业周期的持续下行伴随着补库存周期的结束会继续让实体经济持续承压，去杠杆政策的深化仍将让金融风险持续暴露，国际看，特朗普上台后美国经 第6页共12页

济政策对他国风险外溢性在大大增强，欧洲进入大选年，民粹主义带来的欧洲政策经济走向更大的不确定性也将是大概率事件。我们始终认为，没有危机的倒逼，改革大门无法顺利开启，这轮经济下滑的根源是经济要素效率低下的问题，在不解决效率提升的问题之前，放松带来的只会是恶果而不是成果。当然，在危机爆发之前，防范危机恐怕是影响指数的最重要的因素。

估值方面看，截止12月30日，沪深300的PE估值（TTM）为13倍（PE历史最低估值

9.9倍），PB估值为2.2倍（PB历史最低估值为1.50倍），剔除银行股的估值为33倍左右，

相比较历史估值，全市场估值维持在历史中枢偏下水平。

综合国内外形势，我们认为：2017年投资者首要面临的任务是防风险，落脚到资产配置和

品种选择上，那些有核心竞争力的、估值压力不大的、筹码博弈压力小的、业绩有真成长的、催化剂会持续不断的品种是股票投资的主要选择，而在确定的机会出现之前，合理的仓位控制与灵活的市场交易将是2017年必不可少的投资策略。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为1.070元,本报告期基金份额净值增长率为-10.08%,同期业

绩比较基准收益率为1.49%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 550,202,044.71 81.26

其中：股票 550,202,044.71 81.26

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 111,126,581.71 16.41

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8 其他资产 15,723,842.72 2.32

9 合计 677,052,469.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 36,299,814.64 5.60

C 制造业 390,191,455.24 60.20

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 37,917.66 0.01

业

E 建筑业 15,592.23 0.00

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 9,458.68 0.00

H 住宿和餐饮业 53,858,945.16 8.31

I 信息传输、软件和信息技术服务业 57,047,778.47 8.80

J 金融业 106,780.00 0.02

K 房地产业 7,802,802.63 1.20

L 租赁和商务服务业 4,831,500.00 0.75

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 550,202,044.71 84.89

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300065 海兰信 1,853,443 66,520,069.27 10.26

2 300430 诚益通 1,255,550 60,278,955.50 9.30

3 300282 汇冠股份 2,014,771 59,335,005.95 9.15

4 600771 广誉远 1,735,930 58,049,499.20 8.96

5 000503 海虹控股 1,320,912 55,544,349.60 8.57

6 300238 冠昊生物 1,638,118 54,631,235.30 8.43

7 000524 岭南控股 3,492,798 53,858,945.16 8.31

8 300220 金运激光 1,277,262 37,142,778.96 5.73

9 002509 天广中茂 2,148,858 26,946,679.32 4.16

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10 600489 中金黄金 1,078,000 13,033,020.00 2.01

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

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5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部

门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的

股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 151,149.72

2 应收证券清算款 15,452,512.04

3 应收股利 -

4 应收利息 21,839.78

5 应收申购款 98,341.18

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 15,723,842.72

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 300065 海兰信 66,520,069.27 10.26 重大事项停牌

2 002509 天广中茂 26,946,679.32 4.16 重大事项停牌

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 662,157,523.50

报告期期间基金总申购份额 22,939,390.11

减:报告期期间基金总赎回份额 79,339,293.05

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 605,757,620.56

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

基金管理人于2016年11月15日在《中国证券报》发布了《诺安基金管理有限公司关于督

察长变更的公告》、《诺安基金管理有限公司关于增聘高级管理人员的公告》的公告。自

2016年11月15日起，陈勇不再担任公司督察长，转任公司副总经理。自2016年11月15日起，

马宏任公司督察长。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安成长股票型证券投资基金募集的文件。

②《诺安成长混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安成长混合型证券投资基金托管协议》。

④《诺安基金管理有限公司关于诺安成长股票型证券投资基金变更基金名称及类型并相应修订基金合同部分条款的公告》

⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑥诺安成长混合型证券投资基金2016年第四季度报告正文。

⑦报告期内诺安成长混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

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2017年1月19日

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