诺安全球黄金证券投资基金
2019 年第 3 季度报告
2019 年 9 月 30 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 24 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安全球黄金(QDII-FOF)

交易代码 320013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 1 月 13 日

报告期末基金份额总额 540,082,903.95 份

投资目标 本基金主要通过投资于境外有实物支持的黄金 ETF,紧密跟踪金价走

势,为投资者提供一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。

本基金主要通过投资于有实物黄金支持的黄金 ETF 的方式达成跟踪

金价的投资目标。本基金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金

支持的优质黄金 ETF,之后基本上采取买入持有的投资策略,但根据

投资策略 标的 ETF 跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。本基金

只买卖和持有黄金 ETF 份额,不直接买卖或持有实物黄金。本基金的

具体投资策略包括 ETF 组合管理策略以及现金管理策略两部分组成。

本基金的业绩比较基准为伦敦金价格折成人民币后的收益率,伦敦金

业绩比较基准 每日价格采用伦敦金下午定盘价(London Gold Price PM Fix),人民币
汇率以报告期末最后一个估值日中国人民银行或其授权机构公布的

人民币汇率中间价为准。

本基金为基金中基金,主要投资于实物黄金支持的黄金 ETF,投资目

风险收益特征 标为紧密跟踪黄金价格,预期风险收益水平与黄金价格相似,在证券

投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

境外投资顾问 英文名称：无

中文名称：无

境外资产托管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.

中文名称：布朗兄弟哈里曼银行

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日
）

1.本期已实现收益 3,419,418.91

2.本期利润 34,675,846.25

3.加权平均基金份额本期利润 0.0617

4.期末基金资产净值 508,313,817.70

5.期末基金份额净值 0.941

注：①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准 ①－③ ②－④
率① 标准差② 收益率③ 收益率标准差④

过去三个月 6.81% 0.81% 8.45% 0.95% -1.64% -0.14%

注：本基金的业绩比较基准为:伦敦金价格折成人民币后的收益率，伦敦金每日价格采用伦敦金下午定盘价（London Gold Price PM Fix）。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

学士学位，具有基金从业资格。
曾先后任职于香港富海企业有
限公司、中国银行广西分行、
中国银行伦敦分行、深圳航空
集团公司、道富环球投资管理
宋青 本基金 2011 年 亚洲有限公司上海代表处，从
基金经理 11 月 14 日 - 11 事外汇交易、证券投资、固定
收益及贵金属商品交易等投资
工作。2010 年 10 月加入诺安
基金管理有限公司，任国际业
务部总监。2011 年 11 月起任
诺安全球黄金证券投资基金基


金经理，2012 年 7 月起任诺
安油气能源股票证券投资基金
（LOF）基金经理，2019 年 2
月起任诺安精选价值混合型证
券投资基金基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期间,诺安全球黄金证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金
法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安全球黄金证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司
更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.4.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.5 报告期内基金的投资策略和运作分析

现货黄金价格七月份在 1415 美元/盎司左右横盘后，八月初从 1413.78 美元/盎司快速上涨
近 10%至 1552.55 美元/盎司，九月份在 1500 美元/盎司间盘整，整个三季度现货黄金上涨 66 美
元/盎司（4.47%）至季度末的 1472.49 美元/盎司。同期 COMEX 黄金期货上涨 3.35%至 1472.90
美元/盎司；上海黄金期货上涨 8.90%至 345.05 元/克；全球黄金 ETF 持有量增加 216.44 吨。汇
率方面，美元指数上涨 3.38%至 99.377，人民币兑美元贬值 2.88%至 7.0729。

经历了六月份的快速拉升后，七月份金价走势稍作休息盘整，原因在于公布的经济数据好于
预期，如 6 月美国新增非农 22.4 万人远超预期的 16.5 万人，数据公布后美元指数及美债收益率
上升，金价日内也下调近 40 美元。但 7 月下旬公布的美国新建住宅开工数下降 0.9%降幅超预
期，特朗普也在期间对中国再度施压称“如果他愿意可以对中国进口产品加征更多关税”，适逢
伊朗发表其可关闭霍尔木兹海峡言论，7 月 16 日至 18 日间金价最多上涨了超 50 美元至 1453 美
元/盎司，但随着情绪消化，金价回落至 1420 美元附近等待 7 月末美联储的议息决策。而 7 月议
息会美联储最终降息 25bps 低于市场预期的 50bps，美联储主席 Powell 称降息是“中周期调

整”，而非开启趋势性降息周期，打压了市场对未来降息的预期，金价日内跌 20 美元至 1410 美
元/盎司。但 8 月 1 日特朗普突然升级对华贸易战，宣布自 9 月 1 日开始对 3000 亿美元中国输美
产品加征 10%的关税，并威胁有可能将关税提高至 25%，开启了金价八月的上涨行情。八月期间美国还将中国列为汇率操纵国，除中美贸易摩擦加剧外，日本也宣布正式将韩国从其出口管理
“白名单”中剔除。经济数据方面 7 月美国 ISM 制造业 PMI 指数的持续下行、核心耐用品订单重
回负增长，期间美债利率曲线的关键部分 2 年期和 10 年期部分出现 2006 年以来首度倒挂，进一
步加强市场对美国经济的担忧。另外公布的欧元区制造业 PMI 维持在荣枯线下、二季度实际 GDP环比负增长 0.1%陷入衰退区域，欧元区的经济疲弱从之前集中于意大利和德国向西班牙等更多
国家扩散。新西兰以及印度、印尼、墨西哥等多个新兴国家纷纷在八月份进行降息，央行的货币政策转向使全球负利率债券规模飙升至十六万亿美元的历史高位。8 月市场的避险情绪升温及经
济数据的逐步转弱使得金价持续上涨至 1557 美元/盎司，为 2013 年 4 月以来的高位。9 月中美
贸易谈判牵头人通话同意 10 月中在华盛顿举行第十三轮中美经贸磋商，贸易谈判预期好转。但
美国新增就业数据不及预期，ISM 制造业 PMI 指数降至 49.1，为 2016 年 8 月以来首度转入收缩
区间；欧央行重启宽松、降息 10bps 至-0.5%并启动新一轮 QE；还有沙特石油设施遭遇袭击，所以尽管中美贸易谈判预期好转金价回吐了部分前期涨幅，但经济数据的进一步弱化以及地缘政治风险让金价难以进一步下行，在 1500 美元/盎司盘整蓄势。

基金的运作方面，我们从年初开始对金价判断乐观，自 3 月份美国长短端利率出现倒挂后更
加肯定美国经济未来会继续放缓甚至衰退，4 月开始基金整体以顶格仓位运作，期间也根据金价变化微调仓位，如 8 月金价快速拉升后有近 1%左右的减仓，但至三季度末仍维持较高仓位。我们相信价格在未来仍然会调整，但是向上的趋势没有改变，建议配置，分散市场风险。

操作上我们维持高仓位跟踪。
4.6 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为 0.941 元。本报告期基金份额净值增长率为 6.81%,同期业
绩比较基准收益率为 8.45%。
4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元 占基金总资产的比例
） （%）

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭证 - -

2 基金投资 485,239,491.61 93.76

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -


4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 31,489,165.87 6.08

8 其他资产 805,913.02 0.16

9 合计 517,534,570.50 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细

本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

公允价值 占基金资产
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人

（人民币元） 净值比例(%)

UBS ETF CH- 契约型 UBS Fund Management

1 ETF 基金 101,577,164.21 19.98
GOLD USA-I 开放式 Switzerland


SWISSCANTO

PHYS GLD-USD A 契约型 Swiss & Global

2 ETF 基金 99,643,630.54 19.60
（原名 JB-PHY 开放式 Asset Management AG

GOLD-A$）

ISHARES GOLD 契约型 BlackRock Fund

3 ETF 基金 93,244,480.14 18.34
TRU 开放式 Advisor

契约型 Credit Suisse Asset

4 CSETF GOLD ETF 基金 Management 83,911,787.18 16.51
开放式

Funds/Zurich

Aberdeen

Standard

Physical 契约型

ETF 基金 ETF Securities USA LL

5 Swiss Gold 开放式 82,783,663.87 16.29
C

Shares ETF

（原名 ETFS

GOLD TRUST）

ZKB-GOLD-A 契约型 Zuercher

6 ETF 基金 19,897,482.28 3.91
USD 开放式 Kantonalbank

SPDR GOLD 契约型 World Gold Trust

7 ETF 基金 4,181,283.39 0.82
TRUST 开放式 Services LLC

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部
门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的
情形。
5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,100.82

5 应收申购款 804,812.20

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 805,913.02

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。


5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 584,499,223.21

报告期期间基金总申购份额 65,965,834.29

减:报告期期间基金总赎回份额 110,382,153.55

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 540,082,903.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人于 2019 年 8 月 22 日发布了《诺安基金管理有限公司关于董事长
代为履行总经理职务的公告》，经本公司第五届董事会第十七次临时会议决定，停止奥成文先生
担任的诺安基金管理有限公司总经理职务，由董事长秦维舟先生代为履行总经理职务，且代为履
职的期限为 90 日。于 2019 年 8 月 28 日发布了《诺安基金管理有限公司关于副总经理变更的公
告》，经本公司第五届董事会第十七次临时会议决定，免去曹园先生担任的诺安基金管理有限公司副总经理职务。本公司已按相关规定将前述事项向监管机构备案。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安全球黄金证券投资基金募集的文件。

②《诺安全球黄金证券投资基金基金合同》。

③《诺安全球黄金证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安全球黄金证券投资基金 2019 年第三季度报告正文。

⑥报告期内诺安全球黄金证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2019 年 10 月 25 日
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