富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告
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富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金
2010年第2季度报告
2010年6月30日
基金管理人:国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一〇年七月二十日
富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
国富强化收益债券
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年10月24日
报告期末基金份额总额
87,491,710.06份
投资目标
通过主动的资产管理,在严格控制风险、保证资产充分流动性的基础上,力求为投资者创造持续稳定的投资回报。
投资策略
固定收益类品种投资策略:
本基金将采取积极主动的投资策略,以中长期利率趋势分析为主,结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲线分析,在保证流动性和风险可控的前提下,实施积极的债券投资组合管理。
动态收益增强策略:
本基金根据债券市场的动态变化,采取多种灵活的策略,获取超额收益。
股票投资策略:
本基金主要采用“自下而上”的投资策略,将定量的股票筛选和定性的公司深度研究相结合,精选具
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有稳定的现金分红能力和持续的盈利增长预期,且估值合理的优质上市公司股票。
可转债投资策略:
可转换债券(含可交易分离可转债)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转债的选择结合其债性和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券,获取稳健的投资回报。
业绩比较基准
中债总指数(全价)
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金,属于证券投资基金中的低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国富强化收益债券A
国富强化收益债券C
下属两级基金的交易代码
450005
450006
报告期末下属两级基金的份额总额
79,480,951.87份
8,010,758.19份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
主要财务指标
国富强化收益债券A
国富强化收益债券C
1.本期已实现收益
1,300,967.70
57,667.83
2.本期利润
812,383.82
36,979.16
3.加权平均基金份额本期利润
0.0100
0.0084
4.期末基金资产净值
81,176,042.42
8,159,120.83
5.期末基金份额净值
1.0213
1.0185
注:1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
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变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国富强化收益债券A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
2010年第2季度
0.96%
0.13%
0.64%
0.09%
0.32%
0.04%
2、国富强化收益债券C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
2010年第2季度
0.90%
0.13%
0.64%
0.09%
0.26%
0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2008年10月24日至2010年6月30日)
1.国富强化收益债券A:
4
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2.国富强化收益债券C:
注:1、本基金的基金合同生效日为2008年10月24日。本基金在3个月建仓期结束时,各项投资比例符合基金合同约定。
2、截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。基金合同中关于基金投资比例的约定如下:
“对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%,其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%”,“本基金投资于固定收益类资产以外的其它资产(包括股票、权证等)的比例不超过基金资产的20%”。
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由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的,基金管理人应在10个交易日内进行调整,以达到标准。法律法规另有规定的除外。
3、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业年限
说明
刘怡敏
本基金基金经理、富兰克林国海中国收益证券投资基金基金经理
2008-10-24
-
6年
刘怡敏女士, CFA,四川大学金融学硕士。曾任西南证券研究发展中心债券研究员,并曾在富国基金管理有限公司从事债券投资及研究工作。现任本基金基金经理,并同时担任富兰克林国海中国收益证券投资基金基金经理。
注:表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内公司严格执行《公平交易管理制度》,明确了公平交易的原则和目标,制订了实现公平交易的具体措施,并在技术上按照公平交易原则实现了严格的交易公平分配。报告期内不存在基金间通过价差交易进行利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期末,公司共管理了七只基金,即富兰克林国海中国收益证券投资基金、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金、富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金、富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金、富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金、富兰克林国海成长动力股票型证券投资基金和富兰克林国海沪深300指数增强型证券投资基金,其中富兰克林国海中国收益证券投资基金为混合型基金,富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金为债券型基金,其余五只基金为股票型基金。公司已开展特定客户资产管理业务,共管理了四只产品,即“农行国富成长一号”、“光大国富互惠一号”、“中行国富配置一号”和“兴业国富互惠一号”。公司尚未开展企业年金、社保基金资产管理业务。报告期内未发生公司管理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司按照《异常交易监控与报告制度》,系统划分了异常交易的类型、异常交易的界定标准、异常交易的识别程序,制订了异常交易的监控办法,并规范了异常交易的分析、报告制度。
报告期内未发生法规严格禁止的同一基金或不同基金之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度宏观经济运行的不确定性增强,主要缘于海外主体债务危机的深化,以及政府对地产调控政策的升级。二季度初期,基金重点配置的个股实现了较好的收益。考虑到经济复苏的预期有所变淡,基金在二季度中重点减持了权益类资产,包括股票资产及可转债资产,较好的避免了权益市场下跌为持有人带来的损失。二季度基金在保持信用债较高舱位的同时,对信用债进行波段操作。我们认为利率市场在年初以来的大幅度上涨,在较大程度上反映了宏观经济“二次触底”的风险,因此利率产品主
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要增持了收益确定,风险可控的三年期央行票据。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内,国富强化收益债券A基金净值增长率为0.96%,同期比较基准收益率为0.64%,战胜比较基准32个基点。国富强化收益债券C基金报告期内净值增长率为0.9%,同期比较基准0.64%,战胜比较基准26个基点。超额收益的来源是基金的企业债券配置,在二季度中企业债券整体表现强过债券指数。报告期内,部分个股创造了较好的收益,之后基金对权益类资产进行了适时的减持,规避了损失。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度对债券市场影响较大的几个事件包括:一是海外欧洲主权债务危机深化,这一事件导致全球范围内风险溢价水平上升;二是国务院对房地产市场采取严厉的调控措施,经济增长前景变得模糊不清,关于二次触底的担忧加重;三是中央银行在4月初重新启动了三年央票的招标;四是二季度下半期出现了货币市场资金异常紧张的局面,这是在金融危机后各国采取宽松货币政策之后,7天回购利率首次突破4%。这一连串事件背后的含义是全球经济复苏的前景变得模糊,宏观经济政策转向进一步降低了国内经济复苏的乐观预期。
我们认为未来一段时间,政策的走向对中国宏观经济有至关重要的影响。总体而言,经济二次触底风险并不太大,中国经济结构的调整和转型是未来几年的重大事件。在这一框架下,传统产业和新兴产业的定位会发生较大转变。人民币汇率制度改革的重启流动性的拐点已经出现,未来一段时间流动性难以恢复到上半年的宽松局面。对债市而言,下半年基本面的支撑将强于流动性的推动。第三季度,我们将继续保持利率市场的中性配置,超配信用债券。大盘可转换债券的发行使可转债市场整体估值水平下降,风险有一定程度的释放。未来一段时间权益市场缺乏明确的趋势性投资机会,部分转债具有较强的债底保护,具备长期配置价值,本基金将适度配置。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
3,033,640.00
3.14
8
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其中:股票
3,033,640.00
3.14
2
固定收益投资
75,741,636.70
78.47
其中:债券
75,741,636.70
78.47
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
13,478,851.29
13.96
6
其他各项资产
4,268,450.55
4.42
7
合计
96,522,578.54
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采掘业
-
-
C
制造业
1,947,690.00
2.18
C0
食品、饮料
1,146,240.00
1.28
C1
纺织、服装、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
-
-
C4
石油、化学、塑胶、塑料
53,050.00
0.06
C5
电子
-
-
C6
金属、非金属
11,000.00
0.01
C7
机械、设备、仪表
737,400.00
0.83
C8
医药、生物制品
-
-
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
交通运输、仓储业
-
-
G
信息技术业
1,066,000.00
1.19
H
批发和零售贸易
19,950.00
0.02
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I
金融、保险业
-
-
J
房地产业
-
-
K
社会服务业
-
-
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
-
-
合计
3,033,640.00
3.40
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
600519
贵州茅台
9,000
1,146,240.00
1.28
2
600050
中国联通
200,000
1,066,000.00
1.19
3
002266
浙富股份
30,000
737,400.00
0.83
4
002440
闰土股份
1,500
46,800.00
0.05
5
002441
众业达
500
19,950.00
0.02
6
002443
金洲管道
500
11,000.00
0.01
7
002442
龙星化工
500
6,250.00
0.01
8
-
-
-
-
-
9
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
17,982,512.00
20.13
2
央行票据
25,000,000.00
27.98
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
30,991,912.50
34.69
5
企业短期融资券
-
-
6
可转债
1,767,212.20
1.98
7
其他
-
-
8
合计
75,741,636.70
84.78
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
1001042
10央行票据42
250,000
25,000,000.00
27.98
2
010112
21国债⑿
90,000
9,125,100.00
10.21
3
010110
21国债⑽
67,240
6,811,412.00
7.62
4
122962
09宁交通
61,870
6,282,898.50
7.03
5
126018
08江铜债
72,990
5,669,133.30
6.35
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
6,562.44
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
726,044.22
5
应收申购款
3,535,843.89
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8
其他
-
9
合计
4,268,450.55
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110008
王府转债
768,679.80
0.86
2
110004
厦工转债
186,225.00
0.21
3
110003
新钢转债
105,010.00
0.12
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
002440
闰土股份
46,800.00
0.05
新股未上市
2
002441
众业达
19,950.00
0.02
新股未上市
3
002443
金洲管道
11,000.00
0.01
新股未上市
4
002442
龙星化工
6,250.00
0.01
新股未上市
5
-
-
-
-
-
6
-
-
-
-
-
7
-
-
-
-
-
8
-
-
-
-
-
9
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
国富强化收益债券A
国富强化收益债券C
报告期期初基金份额总额
91,996,512.51
4,266,172.23
报告期期间基金总申购份额
2,659,454.16
6,673,095.33
报告期期间基金总赎回份额
15,175,014.80
2,928,509.37
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
-
-
12
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以“-”填列)
报告期期末基金份额总额
79,480,951.87
8,010,758.19
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金设立的文件
2、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》
3、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金招募说明书》
4、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金托管协议》
5、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站 :www.ftsfund.com
7.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,并可按工本费购买复印件
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
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