富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金
2011 年第 1 季度报告
2011 年 3 月 31 日
基金管理人:国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一一年四月二十三日
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富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 19 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国富强化收益债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年10月24日
报告期末基金份额总额 133,327,824.95份
通过主动的资产管理,在严格控制风险、保证资产充分
投资目标 流动性的基础上,力求为投资者创造持续稳定的投资回
报。
固定收益类品种投资策略:
本基金将采取积极主动的投资策略,以中长期利率趋势
分析为主,结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、
资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲线
分析,在保证流动性和风险可控的前提下,实施积极的
债券投资组合管理。
投资策略
动态收益增强策略:
本基金根据债券市场的动态变化,采取多种灵活的策
略,获取超额收益。
股票投资策略:
本基金主要采用“自下而上”的投资策略,将定量的股
票筛选和定性的公司深度研究相结合,精选具有稳定的
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现金分红能力和持续的盈利增长预期,且估值合理的优
质上市公司股票。
可转债投资策略:
可转换债券(含可交易分离可转债)兼具权益类证券与
固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票
价格上涨收益的特点。可转债的选择结合其债性和股性
特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进
行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可
转换债券,获取稳健的投资回报。
业绩比较基准 中债总指数(全价)
本基金属债券型证券投资基金,属于证券投资基金中的
风险收益特征 低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于混
合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 国富强化收益债券A 国富强化收益债券C
下属两级基金的交易代码 450005 450006
报告期末下属两级基金的
111,331,279.19份 21,996,545.76份
份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
主要财务指标
国富强化收益债券A 国富强化收益债券C
1.本期已实现收益 -405,829.54 -130,044.37
2.本期利润 2,232,494.26 503,740.44
3.加权平均基金份额本期 0.0163 0.0226
利润
4.期末基金资产净值 114,837,880.95 22,600,036.09
5.期末基金份额净值 1.0315 1.0274
注:1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式
基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
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动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国富强化收益债券 A:
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
2011年第1季度 1.92% 0.38% 0.08% 0.10% 1.84% 0.28%
2、国富强化收益债券 C:
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
2011第1季度 1.84% 0.38% 0.08% 0.10% 1.76% 0.28%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2008 年 10 月 24 日至 2011 年 3 月 31 日)
1.国富强化收益债券 A:
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2.国富强化收益债券 C:
注:1、本基金的基金合同生效日为 2008 年 10 月 24 日,并于 2008 年 12 月 18 日推
出 C 类收费模式。本基金在 3 个月建仓期结束时,各项投资比例符合基金合同约定。
2、截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。基金合同中关
于基金投资比例的约定如下:
本基金对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%,其中现金或到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%;本基金投资于固定收益类资产以外
的其它资产(包括股票、权证等)的比例不超过基金资产的 20%。
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由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致
投资组合不符合上述约定比例的,基金管理人应在 10 个交易日内进行调整,以达到
标准。法律法规另有规定的除外。
3、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
证券从业
姓名 职务 限 说明
年限
任职日期 离任日期
本基
金基
金经
刘怡敏女士, CFA,四川
理、富
大学 金融学硕士。曾任西
兰克
南证券研究发展中心债券
林国
研究员,并曾在富国基金管
刘怡 海中
2008-10-24 - 7年 理有限公司从事债券投资
敏 国收
及研究工作。现任本基金基
益证
金经理,并同时担任富兰克
券投
林国海中国收益证券投资
资基
基金基金经理。
金基
金经
理
注:表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投
资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律、法规和《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》的规定,本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基
金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合
有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内公司严格执行《公平交易管理制度》,明确了公平交易的原则和目标,
制订了实现公平交易的具体措施,并在技术上按照公平交易原则实现了严格的交易公
平分配。报告期内不存在基金间通过价差交易进行利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期末,公司共管理了八只基金,即富兰克林国海中国收益证券投资基金、富
兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金、富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基
金、富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金、富兰克林国海强化收益债券型证券
投资基金、富兰克林国海成长动力股票型证券投资基金、富兰克林国海沪深 300 指数
增强型证券投资基金和富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金,其中富兰克林国海
中国收益证券投资基金为混合型基金,富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金为
债券型基金,其余六只基金为股票型基金。公司已开展特定客户资产管理业务,共管
理了七只产品,即“农行国富成长一号”、“光大国富互惠一号”、“中行国富配置一号”、
“兴业国富互惠一号”、“兴业国富互惠二号”、“中行国富互惠一号”和“中行国富配
置二号”。公司尚未开展企业年金、社保基金资产管理业务。报告期内未发生公司管
理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过 5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司按照《异常交易监控与报告制度》,系统划分了异常交易的类型、异常交易
的界定标准、异常交易的识别程序,制订了异常交易的监控办法,并规范了异常交易
的分析、报告制度。
报告期内未发生法规严格禁止的同一基金或不同基金之间在同一交易日内进行
反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来,国务院及中央银行稳物价、控通胀的政策目标非常清晰,中央要求地
方政府出台年度房价调控目标。货币政策方面,中央银行继续出台加息和上调准备金
率的紧缩政策。债市资金紧张,收益率曲线大幅平坦,与此同时,收益率曲线中长端
基本保持平稳,反映了市场对通货膨胀走平的预期。本基金在一季度主要增持了估值
较低的可转换债券,增持了高等级信用债券,提高组合久期,以取得更高的持有回报。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内,国富强化收益债券 A 类基金净值增长率为 1.92%,同期比较基准收
益率为 0.08%,战胜比较基准 184 个基点。国富强化收益债券 C 类基金报告期内净值
增长率为 1.84%,同期比较基准 0.08%,战胜比较基准 176 个基点。我们采取谨慎的
策略选择申购新股,取得了较好的回报。利用资金紧张的阶段,加长久期,并及时增
加信用债券的持仓,是本基金一季度超额收益的来源。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为,在紧缩政策的影响下,未来一个季度,宏观经济增长将有所放缓。我
们预期二季度通货膨胀率仍将保持在高位,但是继续上行的动力已经得到控制。市场
对通货膨胀的担忧将逐步让位于对持有收益的追逐。在政策控制信贷的大背景下,较
大的信用债供给量阻碍信用利差的较快下行。资金分布结构失衡,低信用等级债将更
显著受制于供给因素,中高等级信用债提高较好的抵御通胀的票息保护,将是本基金
重点投资的领域。可转换债券估值有所修复,目前仍为合理区域,对投资者而言,具
有债底保护的大盘可转债风险收益吸引力较大。我们认为二季度政策风险和通货膨胀
压力难以实质性消除,债市投资者应以持有收益为主,我们力争通过个券的筛选创造
超额回报。同样,流动性不佳及经济放缓将会制约权益类资产的上涨空间,本基金将
审慎参与估值合理的新股申购,持有估值合理成长可期的个股,控制整体仓位。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 13,234,231.55 9.24
其中:股票 13,234,231.55 9.24
2 固定收益投资 120,062,094.69 83.84
其中:债券 120,062,094.69 83.84
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
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其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
5 银行存款和结算备付金合计 3,608,999.02 2.52
6 其他各项资产 6,292,755.09 4.39
7 合计 143,198,080.35 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值(元)
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 7,870,963.75 5.73
B 采掘业 - -
C 制造业 2,858,535.00 2.08
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 26,440.00 0.02
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 2,817,000.00 2.05
C8 医药、生物制品 15,095.00 0.01
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 2,504,732.80 1.82
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 13,234,231.55 9.63
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 601118 海南橡胶 637,325 7,870,963.75 5.73
2 600690 青岛海尔 100,000 2,817,000.00 2.05
3 000061 农 产 品 149,984 2,504,732.80 1.82
4 300198 纳川股份 500 15,500.00 0.01
5 300199 翰宇药业 500 15,095.00 0.01
6 300200 高盟新材 500 10,940.00 0.01
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(%)
1 国家债券 14,547,036.00 10.58
2 央行票据 19,862,000.00 14.45
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 55,081,782.67 40.08
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 30,571,276.02 22.24
7 其他 - -
8 合计 120,062,094.69 87.36
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 1101013 11央票13 200,000 19,862,000.00 14.45
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2 110015 石化转债 107,100 11,568,942.00 8.42
3 113002 工行转债 94,400 11,305,344.00 8.23
4 1180056 11长交债 100,000 10,032,000.00 7.30
5 010112 21国债⑿ 98,000 9,807,840.00 7.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查的,
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 44,871.99
2 应收证券清算款 4,388,104.38
3 应收股利 -
4 应收利息 1,147,793.46
5 应收申购款 711,985.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,292,755.09
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 113002 工行转债 11,305,344.00 8.23
2 110003 新钢转债 4,693,798.00 3.42
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3 110009 双良转债 1,180,200.00 0.86
4 110007 博汇转债 777,455.00 0.57
5 125731 美丰转债 621,888.20 0.45
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
占基金资
股票 流通受限部分的 流通受限情
序号 股票名称 产净值比
代码 公允价值(元) 况说明
例(%)
网下新股
1 601118 海南橡胶 7,870,963.75 5.73
IPO锁定期
2 300198 纳串股份 15,500.00 0.01 新股未上市
3 300199 翰宇药业 15,095.00 0.01 新股未上市
4 300200 高盟新材 10,940.00 0.01 新股未上市
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
§6 开放式基金份额变动
单位:份
国富强化收益债券 国富强化收益债
项目
A 券C
本报告期期初基金份额总额 197,800,252.14 27,774,497.74
本报告期基金总申购份额 13,275,852.63 16,437,585.13
减:本报告期基金总赎回份额 99,744,825.58 22,215,537.11
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 111,331,279.19 21,996,545.76
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
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1、中国证监会批准富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金设立的文件
2、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》
3、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金招募说明书》
4、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金托管协议》
5、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站:www.ftsfund.com
7.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,并可按工
本费购买复印件
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。
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