国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年七月十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰中证军工ETF

基金主代码 512660

交易代码 512660

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2016年7月26日

报告期末基金份额总额 2,605,079,995.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标

化。

1、股票投资策略

本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股组成
投资策略 及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股
及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成
份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流


通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导
致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步
调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟
踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追
求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超
过2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏
离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措
施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日在一年
期以内的政府债券、央行票据和金融债等固定收益类品
种，其目的是保证基金资产流动性并提高基金资产的投资
收益。

3、资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期限
结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资理念，
把握市场交易机会。在严格遵守法律法规的基础上，通过
信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高
的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

4、权证投资策略

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面
的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并积极
利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。本基
金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性
特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，
追求较稳定的当期收益。

业绩比较基准 中证军工指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于
风险收益特征

混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、


较高收益的基金。

本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证
军工指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合
的风险收益特征相似。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019年4月1日-2019年6月30日)

1.本期已实现收益 -14,825,292.43

2.本期利润 -183,244,296.63

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0768

4.期末基金资产净值 1,921,009,259.79

5.期末基金份额净值 0.7374

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④


过去三个月 -9.71% 1.93% -9.85% 1.93% 0.14% 0.00%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较

国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2016年7月26日至2019年6月30日）

注：本基金的合同生效日为2016年7月26日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符
合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。2001年5月至2006
的基金 年9月在华安基金管理有限
艾小军 2016-07-26 - 18年

经理、 公司任量化分析师；2006
国泰上 年9月至2007年8月在汇


证180 丰晋信基金管理有限公司
金融 任应用分析师；2007年9
ETF联 月至2007年10月在平安资
接、国 产管理有限公司任量化分
泰沪深 析师；2007年10月加入国
300指 泰基金管理有限公司，历任
数、国 金融工程分析师、高级产品
泰上证 经理和基金经理助理。2014
180金 年1月起任国泰黄金交易型
融 开放式证券投资基金、上证
ETF、上 180金融交易型开放式指数
证10 证券投资基金、国泰上证
年期国 180金融交易型开放式指数
债 证券投资基金联接基金的
ETF、国 基金经理，2015年3月起兼
泰黄金 任国泰深证TMT50指数分级
ETF、国 证券投资基金的基金经理，
泰深证 2015年4月起兼任国泰沪
TMT50 深300指数证券投资基金的
指数分 基金经理，2016年4月起兼
级、国 任国泰黄金交易型开放式
泰中证 证券投资基金联接基金的
全指证 基金经理，2016年7月起兼
券公司 任国泰中证军工交易型开
ETF、国 放式指数证券投资基金和
泰国证 国泰中证全指证券公司交
航天军 易型开放式指数证券投资
工指数 基金的基金经理，2017年3
（LOF） 月至2017年5月任国泰保
、国泰 本混合型证券投资基金的
中证申 基金经理，2017年3月至
万证券 2018年12月任国泰策略收
行业指 益灵活配置混合型证券投
数 资基金的基金经理，2017
（LOF） 年3月起兼任国泰国证航天
、国泰 军工指数证券投资基金
策略价 （LOF）的基金经理，2017
值灵活 年4月起兼任国泰中证申万
配置混 证券行业指数证券投资基
合、国 金（LOF）的基金经理，2017
泰量化 年5月起兼任国泰策略价值
成长优 灵活配置混合型证券投资
选混 基金（由国泰保本混合型证
合、国 券投资基金变更而来）的基


泰黄金 金经理，2017年5月至2018
ETF联 年7月任国泰量化收益灵活
接、国 配置混合型证券投资基金
泰沪深 的基金经理，2017年8月起
300指 至2019年5月任国泰宁益
数增 定期开放灵活配置混合型
强、国 证券投资基金的基金经理，
泰CES 2018年5月起兼任国泰量
半导体 化成长优选混合型证券投
行业 资基金和国泰量化价值精
ETF、国 选混合型证券投资基金的
泰中证 基金经理，2018年8月至
500指 2019年4月任国泰结构转
数增 型灵活配置混合型证券投
强、国 资基金的基金经理，2018
泰量化 年12月至2019年3月任国
价值精 泰量化策略收益混合型证
选混 券投资基金（由国泰策略收
合、上 益灵活配置混合型证券投
证5年 资基金变更而来）的基金经
期国债 理，2019年4月起兼任国泰
ETF的 沪深300指数增强型证券投
基金经 资基金（由国泰结构转型灵
理、投 活配置混合型证券投资基
资总监 金变更而来）的基金经理，
（量 2019年5月起兼任国泰CES
化）、金 半导体行业交易型开放式
融工程 指数证券投资基金和国泰
总监 中证500指数增强型证券投
资基金（由国泰宁益定期开
放灵活配置混合型证券投
资基金变更注册而来）的基
金经理，2019年7月起兼任
上证5年期国债交易型开放
式指数证券投资基金和上
证10年期国债交易型开放
式指数证券投资基金的基
金经理。2017年7月起任投
资总监（量化）、金融工程
总监。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度受前期获利盘回吐以及北上资金持续大幅流出的影响，4月份A股大幅下挫，上证指数单月跌幅达到8.32%，前期表现较好的行业如计算机、通信、半导体等行业跌幅更甚。5月份受中美贸易谈判局势恶化，美国针对中国2000亿美元商品加征关税至25%并启动其余3000多亿美元商品关税加征程序影响，A股持续承压，在监管层呵护下A股维持窄幅震荡，以半导体为主的自主可控、国产替代相关主题表现出色。临近季末，受美国经济走弱、美联储重启降息预期影响，尤其是G20中美元首峰会前市场预期中美贸易局势有所缓和，市场风险偏好逐步回升。整体上A股表现先抑后扬，风格上大盘蓝筹股表现较好，成长性中小盘股
表现较弱，上证指数小幅下跌3.62%，大盘蓝筹股的表征指数如上证50上涨3.24%，沪深300指数下跌1.21%，成长性中小盘股表征指数如中证500下跌10.76%，中小盘指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。

在行业表现上，以消费、白酒为主的防御行业表现较好。申万一级行业中表现较好的食品饮料、家电和银行，涨幅分别为12.14%、2.54%和1.26%，表现落后的为传媒、轻工、钢铁，分别下跌了15.79%、14.11%、13.17%。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2019年第二季度的净值增长率为-9.71%，同期业绩比较基准收益率为-9.85%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

三季度，国际环境来看，在美国经济以及全球经济面临下滑的情况下，预计中美贸易纠纷短期内恶化的可能性较小，中长期来看，中美战略竞争的格局，尤其包括科技领域的竞争预计将长期化。国内环境来看，受全球经济下滑压力、美联储降息预期影响，国内货币政策可操作空间更为宽松，叠加减税降费将逐步反映到上市公司利润，上市公司整体业绩有望向好，在科创板上市开板的背景下，预计国内外宏观政策友好以及流动性相对宽松有利于市场风险偏好的持续。此外A股纳入MSCI、富时指数权重因子将持续提升，尤其是中盘股将纳入指数且权重提升较大，预计外资将保持持续的净流入。总体上我们对A股市场保持区间震荡的观点。在中美科技竞争长期化的背景下，包括自主可控、国产替代尤其是科创板开板利好相关领域公司估值提升，风格上有业绩支撑的真成长类股票有望重新获得资金的青睐。行业上我们继续看好长期受益于中国经济结构转型以及关键领域有望突破的计算机、半导体、通信、军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进的军工，以及受益科创板开板和风险偏好提升的证券公司行业。

作为沪深两市首只跟踪军工行业的军工ETF，本基金（512660）具有流动性好、跟踪标的指数紧密的优点，是把握军工行业投资机会的优选。投资者可以通过本基金充分把握军工行业的投资机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 1,916,604,837.98 98.62

其中：股票 1,916,604,837.98 98.62

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 25,911,648.18 1.33

7 其他各项资产 945,512.25 0.05

8 合计 1,943,461,998.41 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 363,431.25 0.02

C 制造业 176,907.28 0.01

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -


G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.00

J 金融业 33,869.94 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00

S 综合 - -

合计 636,918.83 0.03

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,807,505,006.75 94.09

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 108,463,462.40 5.65

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,915,968,469.15 99.74

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601989 中国重工 36,010,752 200,219,781.12 10.42

2 000768 中航飞机 8,227,824 129,588,228.00 6.75

3 600893 航发动力 5,401,630 122,671,017.30 6.39

4 002179 中航光电 3,085,417 103,238,052.82 5.37

5 600482 中国动力 4,115,499 97,208,086.38 5.06

6 002465 海格通信 9,513,477 90,758,570.58 4.72

7 002268 卫士通 3,342,432 81,722,462.40 4.25

8 600118 中国卫星 3,601,089 81,204,556.95 4.23

9 600879 航天电子 12,851,510 79,165,301.60 4.12

10 600760 中航沈飞 2,572,212 74,671,314.36 3.89

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600968 海油发展 102,375 363,431.25 0.02

2 300782 卓胜微 743 80,927.56 0.00

3 601698 中国卫通 10,103 39,603.76 0.00

4 603863 松炀资源 1,612 37,204.96 0.00

5 601236 红塔证券 9,789 33,869.94 0.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中航光电”公告违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
2019年3月21日，中航光电披露《2018年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，称公司分别于2018年12月和2019年1月将自有流动资金34513万元和30000万元汇入募集资金补充流动资金专户。公司上述募集资金专户存放非募集资金的行为违反了深交所相关规定，受到深交所监管关注。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 838,214.11

2 应收证券清算款 102,667.53

3 应收股利 -

4 应收利息 4,630.61

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 945,512.25

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 601236 红塔证券 33,869.94 0.00 网下新股

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,992,079,995.00

报告期基金总申购份额 2,110,000,000.00

减：报告期基金总赎回份额 1,497,000,000.00

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 2,605,079,995.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金合同

2、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金注册的批复


4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

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