国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

2017年第4季度报告

2017年12月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年一月二十日

第1页共16页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年1月18日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰中证军工ETF

基金主代码 512660

交易代码 512660

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2016年7月26日

报告期末基金份额总额 428,079,995.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小

投资目标

化。

1、股票投资策略

本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股组

投资策略 成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成

份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况

（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由

于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性

不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权

重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，

尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险

控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，

年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其

他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金

管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一

步扩大。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日在一

年期以内的政府债券、央行票据和金融债等固定收益类

品种，其目的是保证基金资产流动性并提高基金资产的

投资收益。

3、资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期

限结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资

理念，把握市场交易机会。在严格遵守法律法规的基础

上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相

对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

4、权证投资策略

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本

面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并

积极利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。

本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及

风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进

行投资，追求较稳定的当期收益。

业绩比较基准 中证军工指数收益率

风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高

于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高

风险、较高收益的基金。

本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中

证军工指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场

组合的风险收益特征相似。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年10月1日-2017年12月31日)

1.本期已实现收益 -8,788,818.83

2.本期利润 -35,658,122.61

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0864

4.期末基金资产净值 360,671,663.61

5.期末基金份额净值 0.8425

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长

阶段 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率①

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -9.60% 1.16% -10.31% 1.18% 0.71% -0.02%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2016年7月26日至2017年12月31日）

注：本基金的合同生效日为2016年7月26日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。2001年5月至

艾小军 的基金 2016-07-26 - 16年 2006年9月在华安基金管

经理、 理有限公司任量化分析师；

国泰黄 2006年9月至2007年8月

金 在汇丰晋信基金管理有限

ETF、 公司任应用分析师；

国泰上 2007年9月至2007年

证 10月在平安资产管理有限

180金 公司任量化分析师；

融 2007年10月加入国泰基金

ETF、 管理有限公司，历任金融

国泰上 工程分析师、高级产品经

证 理和基金经理助理。

180金 2014年1月起任国泰黄金

融 交易型开放式证券投资基

ETF联 金、上证180金融交易型

接、国 开放式指数证券投资基金、

泰沪深 国泰上证180金融交易型

300指 开放式指数证券投资基金

数、国 联接基金的基金经理，

泰黄金 2015年3月起兼任国泰深

ETF联 证TMT50指数分级证券投

接、国 资基金的基金经理，

泰深圳 2015年4月起兼任国泰沪

TMT50 深300指数证券投资基金

指数分 的基金经理，2016年4月

级、国 起兼任国泰黄金交易型开

泰中证 放式证券投资基金联接基

全指证 金的基金经理，2016年

券公司 7月起兼任国泰中证军工交

ETF、 易型开放式指数证券投资

国泰策 基金和国泰中证全指证券

略价值 公司交易型开放式指数证

灵活配 券投资基金的基金经理，

置混合、 2017年3月至2017年5月

国泰策 兼任国泰保本混合型证券

略收益 投资基金的基金经理，

灵活配 2017年3月起兼任国泰策

置混合、 略收益灵活配置混合型证

国泰国 券投资基金和国泰国证航

证航天 天军工指数证券投资基金

军工指 （LOF）的基金经理，

数 2017年4月起兼任国泰中

（LOF 证申万证券行业指数证券

）、国 投资基金（LOF）的基金经

泰中证 理，2017年5月起兼任国

申万证 泰策略价值灵活配置混合

券行业 型证券投资基金（由国泰

指数 保本混合型证券投资基金

（LOF 变更而来）、国泰量化收

）、国 益灵活配置混合型证券投

泰量化 资基金的基金经理，

收益灵 2017年8月起兼任国泰宁

活配置 益定期开放灵活配置混合

混合、 型证券投资基金的基金经

国泰宁 理。2017年7月起任投资

益定期 总监（量化）、金融工程

开放灵 总监。

活配置

混合的

基金经

理、投

资总监

（量化）

、金融

工程总

监

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度在十九大召开的背景下，A股市场呈现窄幅盘升的格局，以各行业龙头

为首的白马股持续走强，其中，以上证50、中证100、中证超大等为代表的白马蓝筹指数

阶段性表现突出，而以中证1000为代表的小盘股表现持续低迷。11月下旬以来，以绝对

收益为目标的投资者年底兑现收益需求强烈，包括龙头白马股在内的强势股经历了一波短期的大幅调整。临近年底家电、白酒表现继续走强，市场结构分化加剧。最终四季度上证综指先扬后抑，累计下跌1.25%，中证100指数上涨8.26%，沪深300指数上涨5.07%，中证500指数下跌5.34%，中证1000指数下跌10.52%，中小板指微幅下跌0.09%，创业板指下跌6.12%。

在行业表现上，申万一级行业中表现最好的食品饮料、家电和医药生物，涨幅分别为16.9%、12%和3.6%，表现较差的为综合、计算机、军工，分别下跌了13.7%、10.6%、10.3%。在市场结构分化加剧的背景下，受制于军改进展以及偏高的绝对估值，军工行业持续承压，成为全市场表现最差的三个行业之一。中证军工指数四季度下跌10.3%，本基金下跌9.6%。

作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致，截至本报告期末最近一年年化跟踪误差为1.58%，低于基金合同的年化跟踪误差不超过2%的规定，在较好完成跟踪目标的情况下为投资者获得了一部分超额收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年第四季度的净值增长率为-9.60%，同期业绩比较基准收益率为-10.31%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2018年是政府换届年，在习近平新时代中国特色社会主义思想的指引下，中国经济将

更加注重发展的质量。展望2018年全年，我们预计全年经济增速在上半年将走弱，下半年

预计走平。需求端而言，预计地产销售将继续走低。地产投资随之走弱，但是考虑到地产去库存的顺利进行、长效机制下多种土地供应方式的推进，地产投资预计下行幅度有限。

基建投资政策基调更加关注地方政府债务问题，预计基建增速中枢将下移。海外经济延续复苏态势，出口增速仍是需求端的支撑。企业资产负债表改善的基础下，制造业将延续复 苏态势。价格方面，PPI全年中枢预计在2-4%；CPI全年中枢抬升至2%左右，走势前高后低，春节前后通胀水平较高，全年通胀风险有限。流动性方面，预计今年金融监管对利率的边际影响将减弱，流动性将出现边际改善。

我们对2018年A股市场保持谨慎乐观，结构性行情或将延续。在流动性边际改善而非

放松货币的情况下，盈利增长仍是选股的关键。预计2018年大小盘盈利增速的差异将缩窄，

全年市场风格预计将从2017年的两极分化转变为更加均衡。

随着军队体制改革的尘埃落定，未来随着军民融合战略的进一步推进，军费开支有望回归常态化，在连续两年表现大幅落后市场的情况下，随着军工行业基本面的改善，叠加市场风险偏好的提升，军工板块将会出现更多的积极因素。

作为沪深两市首只跟踪军工行业的军工ETF，本基金（512660）具有流动性好、跟踪

标的指数紧密的优点，是把握军工行业投资机会的优选。投资者可以通过本基金充分把握军工行业的投资机会。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 358,757,327.43 98.91

其中：股票 358,757,327.43 98.91

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 2,524,973.29 0.70

7 其他各项资产 1,446,842.48 0.40

8 合计 362,729,143.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,913,542.49 4.13

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.20 0.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 17,942.76 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 0.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 15,014,064.20 4.16

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 323,880,442.34 89.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,189,484.00 0.88

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,673,336.89 4.62

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 343,743,263.23 95.31

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601989 中国重工 5,318,600 32,071,158.00 8.89

2 600893 航发动力 659,060 17,735,304.60 4.92

3 000768 中航飞机 1,029,748 17,392,443.72 4.82

4 600482 中国动力 658,944 16,348,400.64 4.53

5 002049 紫光国芯 288,300 13,835,517.00 3.84

6 002465 海格通信 1,194,477 11,455,034.43 3.18

7 600118 中国卫星 453,063 11,439,840.75 3.17

8 002179 中航光电 288,350 11,355,223.00 3.15

9 600879 航天电子 1,401,810 10,990,190.40 3.05

10 000547 航天发展 758,200 8,211,306.00 2.28

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600150 中国船舶 480,049 11,842,808.83 3.28

2 002260 德奥通航 164,000 1,961,440.00 0.54

3 002892 科力尔 11,000 406,010.00 0.11

4 002916 深南电路 3,068 267,621.64 0.07

5 002920 德赛西威 4,569 178,784.97 0.05

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编

制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 146,256.98

2 应收证券清算款 1,299,698.50

3 应收股利 -

4 应收利息 887.00

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,446,842.48

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 000547 航天发展 8,211,306.00 2.28 重大事项

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 600150 中国船舶 11,842,808.83 3.28 重大事项

2 002260 德奥通航 1,961,440.00 0.54 重大事项

3 002892 科力尔 406,010.00 0.11 网下中签

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 420,079,995.00

报告期基金总申购份额 262,000,000.00

减：报告期基金总赎回份额 254,000,000.00

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 428,079,995.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金合同

2、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号

院1号楼。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一八年一月二十日
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