国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰中证军工ETF

基金主代码 512660

交易代码 512660

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2016年7月26日

报告期末基金份额总额 878,079,995.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标

化。

1、股票投资策略

本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股组
投资策略 成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成
份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况
（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由

于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性
不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权
重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，
尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险
控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，
年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其
他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金
管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一
步扩大。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日在一
年期以内的政府债券、央行票据和金融债等固定收益类
品种，其目的是保证基金资产流动性并提高基金资产的
投资收益。

3、资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期
限结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资
理念，把握市场交易机会。在严格遵守法律法规的基础
上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相
对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
4、权证投资策略

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本
面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并
积极利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。
本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及
风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进
行投资，追求较稳定的当期收益。

业绩比较基准 中证军工指数收益率

风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高

于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高
风险、较高收益的基金。

本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中
证军工指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场
组合的风险收益特征相似。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年4月1日-2018年6月30日)

1.本期已实现收益 -21,999,783.77
2.本期利润 -106,056,874.21
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1587
4.期末基金资产净值 609,502,745.14
5.期末基金份额净值 0.6941
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长

阶段 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率①

② 率③ 率标准差


④

过去三个月 -18.11% 1.75% -18.55% 1.77% 0.44% -0.02%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较

国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2016年7月26日至2018年6月30日）

注：本基金的合同生效日为2016年7月26日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符
合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。2001年5月至

艾小军 的基金 17年 2006年9月在华安基金管
经理、 2016-07-26 - 理有限公司任量化分析师；
国泰黄 2006年9月至2007年8月

金ETF 在汇丰晋信基金管理有限
、国泰 公司任应用分析师；

上证 2007年9月至2007年

180金 10月在平安资产管理有限
融 公司任量化分析师；

ETF、 2007年10月加入国泰基金
国泰上 管理有限公司，历任金融
证 工程分析师、高级产品经
180金 理和基金经理助理。

融 2014年1月起任国泰黄金
ETF联 交易型开放式证券投资基
接、国 金、上证180金融交易型
泰深证 开放式指数证券投资基金、
TMT50 国泰上证180金融交易型
指数分 开放式指数证券投资基金
级、国 联接基金的基金经理，

泰沪深 2015年3月起兼任国泰深
300指 证TMT50指数分级证券投
数、国 资基金的基金经理，

泰黄金 2015年4月起兼任国泰沪
ETF联 深300指数证券投资基金
接、国 的基金经理，2016年4月
泰中证 起兼任国泰黄金交易型开
全指证 放式证券投资基金联接基
券公司 金的基金经理，2016年

ETF、 7月起兼任国泰中证军工交
国泰策 易型开放式指数证券投资
略价值 基金和国泰中证全指证券
灵活配 公司交易型开放式指数证
置混合、 券投资基金的基金经理，
国泰策 2017年3月至2017年5月
略收益 兼任国泰保本混合型证券
灵活配 投资基金的基金经理，

置混合、 2017年3月起兼任国泰策
国泰国 略收益灵活配置混合型证
证航天 券投资基金和国泰国证航
军工指 天军工指数证券投资基金
数 （LOF）的基金经理，

（LOF 2017年4月起兼任国泰中
）、国 证申万证券行业指数证券
泰中证 投资基金（LOF）的基金经
申万证 理，2017年5月起兼任国
券行业 泰策略价值灵活配置混合
指数 型证券投资基金（由国泰

（LOF 保本混合型证券投资基金

）、国 变更而来）、国泰量化收

泰量化 益灵活配置混合型证券投

收益灵 资基金的基金经理，

活配置 2017年8月起兼任国泰宁
混合、 益定期开放灵活配置混合

国泰宁 型证券投资基金的基金经

益定期 理，2018年5月起兼任国
开放灵 泰量化成长优选混合型证

活配置 券投资基金和国泰量化价

混合、 值精选混合型证券投资基

国泰量 金的基金经理。2017年

化成长 7月起任投资总监（量化）、
优选混 金融工程总监。

合、国

泰量化

价值精

选混合

的基金

经理、

投资总

监（量

化）、

金融工

程总监

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规
行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资
组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、
规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行
有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和
利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输
送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度受中美贸易纠纷升级预期、金融去杠杆的持续影响，A股市场呈现普跌态势，
尤其是中兴通讯事件导致的相关个股股价下跌进而引发投资者对股票质押爆仓风险的担忧，加剧了市场的悲观情绪，市场连创新低，逼近前期2638低点附近，二季度上证综指累计下跌10.14%，中证100指数下跌8.66%，沪深300指数下跌9.94%，中证500指数下跌14.67%，中证1000指数下跌17.51%，中小板指下跌12.98%，创业板指下跌15.46%，风格上绩优股
仍然表现较强。

在行业表现上，申万一级行业中表现较好的食品饮料、休闲服务和医药生物，涨幅分
别为7.78%、7.78%和2.46%，表现较差的为通信、综合、电力设备，分别下跌了22.58%、
21.12%、20.08%。军工行业方面，跟随创业板走弱，中证军工指数迭创新低，累计下跌
18.55%。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第二季度的净值增长率为-18.11%，同期业绩比较基准收益率为-
18.55%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望三季度，随着市场短期大幅下跌，风险得到了一定程度的释放。中美贸易摩擦预

计将是长期面临的问题，对市场的短期冲击将逐步减少，前期调整较大的成长性板块尤其是其中基本面边际改善的如军工等有望迎来较好的投资机会。随着中报业绩的陆续披露，在上半年整体经济不乐观的情况下，预计上市公司整体业绩难以乐观，中长期市场仍将偏好既有业绩支撑，又有一定增速，估值也合理的标的。

随着军队体制改革的尘埃落定，未来随着军民融合战略的进一步推进，军费开支有望回归常态化，在连续两年表现大幅落后市场的情况下，随着军工行业基本面的改善，叠加市场风险偏好的提升，军工板块预计将会出现更多的积极因素。

作为沪深两市首只跟踪军工行业的军工ETF，本基金（512660）具有流动性好、跟踪
标的指数紧密的优点，是把握军工行业投资机会的不错选择。投资者或可通过本基金充分把握军工行业的投资机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 606,796,035.69 98.19
其中：股票 606,796,035.69 98.19
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产


6 银行存款和结算备付金合计 4,623,537.98 0.75
7 其他各项资产 6,541,099.46 1.06
8 合计 617,960,673.13 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,920,974.98 1.46
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 71,559.85 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 450,157.95 0.07
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 9,523,918.92 1.56
5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 554,193,344.55 90.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,078,772.22 7.07
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 597,272,116.77 97.99
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601989 中国重工 13,838,000 55,905,520.00 9.17

2 000768 中航飞机 2,397,377 37,494,976.28 6.15

3 600893 航发动力 1,541,154 34,398,557.28 5.64

4 002179 中航光电 684,950 26,713,050.00 4.38

5 600879 航天电子 3,767,310 26,484,189.30 4.35

6 600482 中国动力 1,455,544 25,399,242.80 4.17

7 600760 中航沈飞 684,154 24,656,910.16 4.05

8 002268 卫士通 1,027,463 22,429,517.29 3.68

9 002465 海格通信 2,739,877 22,001,212.31 3.61


10 600038 中直股份 513,733 20,544,182.67 3.37
5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)
1 600765 中航重机 581,600 4,327,104.00 0.71
2 603156 养元饮品 52,804 3,277,016.24 0.54
3 002260 *ST德奥 164,000 777,360.00 0.13
4 603259 药明康德 4,741 450,157.95 0.07
5 002892 科力尔 11,000 348,040.00 0.06
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国动力”公告违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
根据2018年1月29日上海证券交易所发布的纪律处分决定书，中国动力未按要求及时披露2016年年度业绩预告，未按要求及时披露大额政府补助信息，违反了上海证券交易所股票上市规则的相关规定，决定对中国动力及公司相关责任人予以通报批评。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 193,508.45
2 应收证券清算款 6,346,014.40
3 应收股利 -

4 应收利息 1,576.61
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,541,099.46
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 603156 养元饮品 3,277,016.24 0.54 网下新股
2 002892 科力尔 348,040.00 0.06 网下新股
§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 526,079,995.00
报告期基金总申购份额 704,000,000.00
减：报告期基金总赎回份额 352,000,000.00
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 878,079,995.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金合同

2、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com


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