基金代码：519180 基金简称：万家180

万家180指数证券投资基金2008年年度报告摘要

　　2008年12月31日
　　基金管理人：万家基金管理有限公司
　　基金托管人：中国银行股份有限公司
　　送出日期：2009年3月28日
　　§1 重要提示
　　1.1 重要提示
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
　　本报告财务资料已经审计，上海众华沪银会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
　　本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
　　§2 基金简介
　　2.1 基金基本情况
　　基金简称： 万家180
　　交易代码: 519180
　　基金运作方式： 契约型开放式
　　基金合同生效日： 2003年3月17日
　　报告期末基金份额总额： 7,897,741,653.42份
　　基金合同存续期： 不定期
　　2.2 基金产品说明
　　1、投资目标： 本基金通过运用指数化投资方法，力求基金的股票组合收益率拟合上证180指数的增长率。伴随中国经济增长和资本市场的发展，实现利用指数化投资方法谋求基金资产长期增值的目标。
　　2、投资策略： 本基金以跟踪目标指数为原则，实现与市场同步成长为基本理念。指数化投资是一种充分考虑投资者利益的投资方法，采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数所包含的股票中，力求股票组合的收益率拟合目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
　　3、业绩比较基准： 95％×上证180指数收益率＋5％×银行同业存款利率
　　4、风险收益特征： 本基金追踪上证180指数，是一种风险适中、长期资本收益稳健的投资产品，并具有长期稳定的投资风格
　　2.3 基金管理人和基金托管人
　　项目 基金管理人 基金托管人
　　名称 万家基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
　　信息披露负责人 姓名 兰剑 宁敏
　　联系电话 021-38619810 010－66594977
　　电子邮箱 lanj@wjasset.com
　　tgxxpl@bank-of-china.com
　　客户服务电话 4008880800 95566
　　传真 021-38619888 010－66594942
　　2.4 信息披露方式
　　登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.wjasset.com
　　基金年度报告备置地点 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼基金管理人办公场所
　　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
　　3.1 主要会计数据和财务指标
　　金额单位：人民币元
　　3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　本期已实现收益 -816,569,798.98 466,673,855.34 158,556,971.87
　　本期利润 -5,670,235,087.02 270,728,421.51 310,248,387.05
　　加权平均基金份额本期利润 -0.7412 0.1800 0.8634
　　本期加权平均净值利润率 -103.99% 13.94% 80.66%
　　本期基金份额净值增长率 -63.32% 142.57% 124.90%
　　3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　期末可供分配利润 -4,477,267,779.19 -62,084,142.17 67,921,755.51
　　期末可供分配基金份额利润 -0.5669 -0.0098 0.5883
　　期末基金资产净值 3,420,473,874.23 7,833,355,215.33 199,628,055.99
　　期末基金份额净值 0.4331 1.2308 1.7289
　　3.1.3 累计期末指标 2008年 2007年 2006年
　　基金份额累计净值增长率 73.26% 372.37% 94.85%
　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
　　3.2 基金净值表现
　　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　　过去三个月 -19.44% 2.98% -19.14% 2.97% -0.30% 0.01%
　　过去六个月 -33.90% 2.91% -33.76% 2.91% -0.14% 0.00%
　　过去一年 -63.32% 2.87% -64.23% 2.91% 0.91% -0.04%
　　过去三年 100.09% 2.20% 83.16% 2.26% 16.93% -0.06%
　　过去五年 72.57% 1.82% 54.55% 1.86% 18.02% -0.04%
　　自基金合同生效起至今 73.26% 1.71% 59.42% 1.75% 13.84% -0.04%
　　注：基金业绩比较基准增长率=95%*上证180指数增长率+5%*银行同业存款利率
　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
　　注：本基金成立于2003年3月17日，建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
　　3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　3.3 过去三年基金的利润分配情况
　　单位：人民币元
　　年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配
　　合计 备注
　　2008年 0.500 177,750,930.63 144,010,730.66 321,761,661.29
　　2007年 21.600 723,751,495.16 545,737,564.62 1,269,489,059.78
　　2006年 0.800 19,107,775.53 758,710.32 19,866,485.85
　　合计 22.900 920,610,201.32 690,507,005.60 1,611,117,206.92
　　§4 管理人报告
　　4.1 基金管理人及基金经理情况
　　4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
　　万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司现股东为齐鲁证券有限公司、上海久事公司、深圳市中航投资管理有限公司，住所地及办公地点均为上海市浦东新区福山路450号，注册资本1亿元人民币。目前管理六只开放式基金，分别为万家180指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家公用事业行业股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金和万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金。
　　4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
　　姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
　　任职日期 离任日期
　　欧庆铃 本基金基金经理、万家双引擎基金经理、本公司基金管理部总监 2007年5月 - 10年 男，理学博士，曾任华南理工大学应用数学系副教授、广州证券有限责任公司任研究中心常务副总经理、金鹰基金管理有限公司研究副总监、万家公用事业基金基金经理等职
　　注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
　　本报告期内，由于基金管理人对市场交易量变化估计不足，导致在齐鲁证券有限公司产生的年交易佣金占本公司管理的所有基金年交易佣金的比例超出7.57%，违反了证监基金字[2007]48号《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》的规定。公司已对相关制度流程进行了修改、完善，并对相关负责人进行了处罚。
　　报告期内，因公司进行投资交易系统升级改造，本基金于2008年2月5日误买入本基金托管人中国银行股份有限公司发行并在上海证券交易所交易的股票（简称"中国银行"，代码601988）149,200股，违反了有关法律法规规定。托管人对此进行了及时提示。由于中间跨越春节长假，本公司于2月14日卖出上述全部中国银行股票。此次交易导致基金资产亏损7000余元，公司已用自有资金弥补，未造成基金资产损失。公司已对相关责任人予以处罚。
　　除此之外，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
　　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
　　4.3.1 公平交易制度的执行情况
　　本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
　　公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
　　在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
　　4.3.3 异常交易行为的专项说明
　　报告期内无异常交易。
　　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
　　2008年中国A股市场经历了极其罕见的大幅下跌走势，沪深300指数跌幅达到65.95%，形成大幅下跌的主要原因有：经过前两年持续的上涨市场积累了很大的风险，整体估值水平已经严重高估，市场具备估值回归的内在要求；宏观经济由上半年的通胀到下半年经济增长的快速下滑，对世界经济和中国经济的悲观预期逐步加深，从而形成上市公司业绩下滑的压力；上半年为压制通胀预期采取的货币紧缩政策，以及"大小非"巨量的减持，对市场流动性形成很大的压力；特别是9月之后，随着国际金融危机的加剧，从宏观经济、企业利润、资本流出和投资者心理等多个曾面对市场形成强烈冲击。
　　回顾2008年万家180指数基金的投资管理，首先我们严格按照基金合同约定坚持复制上证180指数的投资策略，保持日均跟踪误差控制在0.5%的合理范围内。同时在拟合指数的基础上我们采取了几种适度优化的投资策略，主要目的是在扣除基金的各种成本费用之后仍能使基金净值获取业绩基准的收益率。由于根据基金合同，本基金的股票仓位始终限定在基金资产的90%至95%之间，且必须采取复制指数的投资策略，因此在市场大幅下跌中无法回避系统性风险，全年基金净值大幅下跌，在扣除运作成本之外，稍微战胜了业绩比较基准。虽然我们严格按照基金合同规定的投资策略进行了投资管理，但我们对本基金投资者的基金净值损失仍感非常痛心和遗憾。
　　万家180指数基金作为一只标准指数基金，其投资目标是通过跟踪目标指数--上证180指数，为投资者获取资本市场长期收益。截至报告期末，本基金份额净值为0.4331元，本报告期份额基金净值增长率为-63.32%，同期业绩比较基准增长率-64.23%，评价期间基金指数投资组合的日拟合偏离度为0.15%，低于基金合同中0.5%的规定。
　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
　　展望2009年的宏观经济，我们认为由于成熟经济体衰退加深导致的外部需求下滑是必然的趋势；就内需而言，在政府大力的财政刺激计划推动下，政府基建和民生方面的投资高速增长是确定性的趋势，但即使实行了宽松的货币政策，私人部门投资能否被激活，维持较高投资增速仍然是不确定性事件。房地产泡沫仍未得到很好化解，与房地产相关的产业的投资成为2009年经济趋势中最大的不确定性。由于各种社会保障不到位，收入预期的下降，消费很难在短期内有明显地较大增长。由于全球经济衰退，消费需求减小，即使各国都在实行宽松的货币政策，但大宗商品价格将在低位运行，通货紧缩预期增强。总结上述各方面判断，2009年宏观经济运行趋势具有很大的不确定性，在各种可能的结果中，我们倾向于经济能保持适度增长，将出现一段时间的通货紧缩，但在年底成熟经济体见底，外需出现向上拐点时，通货膨胀可能再次显现。宏观调控政策方面，宽松的货币政策和强力的政府投资将贯穿全年。
　　经过2008年市场大幅下跌，A股市场的估值水平回到了一个合理的水平。由于经济周期性调整，上市公司业绩增速在2008年达到顶峰后进入下降通道，预计2009年上市公司业绩同比增长下滑20%左右。随着宽松的货币政策实施，货币供应显著增加，市场流动性改善逐步增强。在市场政策方面，管理层维护市场稳定运行的措施和金融创新将继续推进。综合各方面的判断，我们认为2009年市场呈现低位震荡格局的可能性偏大，继续下跌创出指数新低的可能性很小。
　　就行业趋势而言，由于经济预期并不乐观，确定性增长的行业将成为贯穿全年的投资线索。确定性增长行业是经济下滑中需求仍能保持扩张或稳定的行业，我们认为由政府主导的基建和民生相关投资的行业是确定性增长的行业，主要有铁路设备、电网设备、医疗保健、节能减排、工程机械和建筑建材等产业。由于政府的振兴政策和激励措施，以及估值水平较低，周期性行业也能获得阶段性的投资机会，但由于产能过剩和需求下降，从全年的角度看难以战胜市场。公用事业型的电力、水务，以及日常消费相关的行业在经济的继续下滑中具备一定的防御能力，在市场向下的波动中能够获取超越市场的收益。由于全球的扩张性货币政策，从一个更长的时间宽度看，流动性泛滥的局面将在不远的将来重新降临，2009年下半年资源性行业可能将再次获得战略性买入机会。
　　4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
　　1、参与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
　　基金管理人
　　公司成立了估值委员会，定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会主要由分管基金估值业务的公司领导、督察长、基金估值业务的负责人、监察稽核部负责人、研究发展部负责人等组成。估值委员会的成员均具备专业胜任能力和相关从业资格，精通各自领域的理论知识，熟悉政策法规，并具有丰富的实践经验。
　　托管银行
　　托管银行根据法律法规要求履行估值及净值计算等复核和核查的责任。
　　会计师事务所
　　会计师事务所对基金管理公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。
　　2、基金经理参与或决定估值的程度
　　基金经理不参与和决定基金估值。
　　3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
　　参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
　　4、已签约的任何定价服务的性质与程度
　　本基金管理人尚未就投资品种的定价服务签署任何协议。
　　4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
　　根据基金合同规定:如果基金投资当期出现亏损，则可不进行收益。本基金在2008年1月18日实施了每10份基金份额0.5元的分红后，市场一直处于单边下跌行情，导致本基金年度收益为负，所以2008年未再实施分红。
　　§5 托管人报告
　　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称"本托管人"）在万家180指数证券投资基金（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
　　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，报告期内本基金投资了托管人发行并在上海证券交易所交易的股票，卖出后导致的投资损失已由管理人进行了弥补，托管人及时提示基金管理公司并向监管部门进行了汇报，并监督管理人相关款项的支付到账情况；此外未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
　　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
　　本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的"金融工具风险及管理"部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
　　中国银行股份有限公司托管及投资者服务部
　　2009年3月26日
　　§6 审计报告
　　本基金2008 年年度财务会计报告已经上海众华沪银会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了沪众会字(2009)第1823号标准无保留意见的审计报告，投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。
　　§7 年度财务报表
　　7.1资产负债表
　　会计主体：万家180指数证券投资基金
　　报告截止日：2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　资 产 本期末 上年度末
　　2008年12月31日 2007年12月31日
　　资 产：
　　银行存款 231,495,413.51 648,364,362.47
　　结算备付金 2,450,897.60 24,626,093.76
　　存出保证金 71,849.12 321,849.12
　　交易性金融资产 3,199,897,718.74 7,333,181,661.27
　　其中：股票投资 3,199,897,718.74 7,331,014,737.27
　　基金投资 - -
　　债券投资 0.00 2,166,924.00
　　资产支持证券投资 0.00 0.00
　　衍生金融资产 0.00 987,143.13
　　买入返售金融资产 0.00 0.00
　　应收证券清算款 0.00 73,076,982.66
　　应收利息 51,332.96 184,433.91
　　应收股利 0.00 0.00
　　应收申购款 777,421.42 19,737,325.07
　　其他资产 0.00 0.00
　　资产总计 3,434,744,633.35 8,100,479,851.39
　　负债和所有者权益
　　负 债：
　　短期借款 0.00 0.00
　　交易性金融负债 0.00 0.00
　　衍生金融负债 0.00 0.00
　　卖出回购金融资产款 0.00 0.00
　　应付证券清算款 2,682,218.76 0.00
　　应付赎回款 6,633,387.80 252,233,069.15
　　应付管理人报酬 3,109,410.99 6,332,119.64
　　应付托管费 621,882.22 1,266,423.92
　　应付销售服务费 0.00 0.00
　　应付交易费用 771,519.42 6,014,060.75
　　应交税费 28,335.40 28,335.40
　　应付利息 0.00 0.00
　　应付利润 0.00 0.00
　　其他负债 424,004.53 1,250,627.20
　　负债合计 14,270,759.12 267,124,636.06
　　所有者权益：
　　实收基金 7,897,741,653.42 6,364,412,216.33
　　未分配利润 -4,477,267,779.19 1,468,942,999.00
　　所有者权益合计 3,420,473,874.23 7,833,355,215.33
　　负债和所有者权益总计 3,434,744,633.35 8,100,479,851.39
　　注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.4331元，基金份额总额7,897,741,653.42份。
　　7.2 利润表
　　会计主体：万家180指数证券投资基金
　　本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　项 目 本期 上年度可比期间
　　2008年1月1日至2008年12月31日 2007年1月1日至2007年12月31日
　　一、收入 -5,575,039,933.29 336,850,657.33
　　1.利息收入 4,551,723.72 2,914,652.95
　　其中：存款利息收入 4,532,828.58 2,913,965.01
　　债券利息收入 18,895.14 687.94
　　资产支持证券利息收入 0.00
　　0.00
　　买入返售金融资产收入 0.00
　　0.00
　　其他利息收入 0.00
　　0.00
　　2.投资收益（损失以"-"填列） -727,994,496.73 527,268,025.23
　　其中：股票投资收益 -786,713,646.32 523,357,789.90
　　基金投资收益 -
　　-
　　债券投资收益 991,116.98 0.00
　　资产支持证券投资收益 0.00
　　0.00
　　衍生工具收益 901,619.83 568,549.99
　　股利收益 56,826,412.78 3,341,685.34
　　3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） -4,853,665,288.04 -195,945,433.83
　　4.其他收入（损失以"-"号填列） 2,068,127.76 2,613,412.98
　　二、费用（以"-"号填列） -95,195,153.73 -66,122,235.82
　　1．管理人报酬 -54,999,604.16 -18,679,321.83
　　2．托管费 -10,999,920.80 -3,735,864.44
　　3．销售服务费 0.00
　　0.00
　　4．交易费用 -28,782,633.17 -43,536,166.11
　　5．利息支出 0.00
　　0.00
　　其中：卖出回购金融资产支出 0.00
　　0.00
　　6．其他费用 -412,995.60 -170,883.44
　　三、利润总额（亏损总额以"-"号填列） -5,670,235,087.02 270,728,421.51
　　7.3 所有者权益（基金净值）变动表
　　会计主体：万家180指数证券投资基金
　　本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 6,364,412,216.33 1,468,942,999.00 7,833,355,215.33
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） 　 -5,670,235,087.02 -5,670,235,087.02
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
　　（净值减少以"-"号填列） 1,533,329,437.09 45,785,970.12 1,579,115,407.21
　　其中：1.基金申购款 3,605,614,990.94 -396,834,650.18 3,208,780,340.76
　　2.基金赎回款（以"-"号填列） -2,072,285,553.85 442,620,620.30 -1,629,664,933.55
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） 　 -321,761,661.29 -321,761,661.29
　　五、期末所有者权益（基金净值） 7,897,741,653.42 -4,477,267,779.19 3,420,473,874.23
　　项目 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 115,463,360.71 84,164,695.28 199,628,055.99
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） 　 270,728,421.51 270,728,421.51
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） 6,248,948,855.62 2,383,538,941.99 8,632,487,797.61
　　其中：1.基金申购款 7,725,153,958.88 3,049,515,495.42 10,774,669,454.30
　　2.基金赎回款（以"-"号填列） -1,476,205,103.26 -665,976,553.43 -2,142,181,656.69
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） 　 -1,269,489,059.78 -1,269,489,059.78
　　五、期末所有者权益（基金净值） 6,364,412,216.33 1,468,942,999.00 7,833,355,215.33
　　7.4 报表附注
　　7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
　　7.4.1.1 会计政策变更的说明
　　本基金本报告期内所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
　　7.4.1.2 会计估计变更的说明
　　除本条下述情形外，本基金本报告期内所采用的会计估计与最近一期年度报告相一致。
　　根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
　　2008年9月16日，上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票邯郸钢铁（代码600001）公允价值下调1,956,789.90元，云天化（代码600096）公允价值下调12,047,490.00元，承德钒钛（代码600357）公允价值下调671,451.42元，长江电力（代码600900）公允价值下调52,672,594.00元。相应调减本基金2008年9月16日当日的净利润67,348,325.32元和基金资产净值67,348,325.32元。
　　7.4.1.3 差错更正的说明
　　本期未发生差错更正。
　　7.4.2 关联方关系
　　本基金各关联方：
　　关联方名称 与本基金的关系
　　万家基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
　　中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
　　齐鲁证券有限公司 基金管理人股东、基金代销机构
　　上海久事公司 基金管理人股东
　　深圳中航投资管理有限公司 基金管理人股东
　　7.4.2.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
　　无。
　　7.4.2.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
　　关联方名称 与本基金的关系
　　万家基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
　　中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
　　齐鲁证券有限公司 基金管理人股东、基金代销机构
　　注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
　　7.4.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
　　7.4.3.1 通过关联方交易单元进行的交易
　　7.4.3.1.1 股票交易
　　金额单位：人民币元
　　关联方名称 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　成交金额 占当期股票
　　成交总额的比例 成交金额 占当期股票
　　成交总额的比例
　　齐鲁证券 6,032,072,686.27 71.17% 2,567,116,680.80 22.88%
　　7.4.3.1.2 权证交易
　　金额单位：人民币元
　　关联方名称 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　成交金额 占当期权证
　　成交总额的比例 成交金额 占当期权证
　　成交总额的比例
　　齐鲁证券 1,407,037.10 27.17% 0.00 0.00
　　7.4.3.1.3 应支付关联方的佣金
　　金额单位：人民币元
　　关联方名称 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日
　　当期
　　佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
　　齐鲁证券 5,127,251.24 71.17% 0.00 0.00
　　关联方名称 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　当期
　　佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
　　齐鲁证券 2,105,028.97 22.88% 0.00 0.00
　　注:上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
　　7.4.3.2 关联方报酬
　　7.4.3.2.1 基金管理费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　当期应支付的管理费 54,999,604.16 18,679,321.83
　　其中：当期已支付 51,890,193.17 12,347,202.19
　　期末未支付 3,109,410.99 6,332,119.64
　　注:支付基金管理人万家基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日的基金资产净值1%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
　　计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值×1% / 当年天数。
　　7.4.3.2.2 基金托管费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　当期应支付的托管费 10,999,920.80 3,735,864.44
　　其中：当期已支付 10,378,038.58 2,469,440.52
　　期末未支付 621,882.22 1,266,423.92
　　注: 支付基金托管人中国银行股份有限公司的托管费按前一日的基金资产净值0.2%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
　　计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×0.2% / 当年天数。
　　7.4.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
　　2008年未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
　　2007年未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
　　7.4.3.4 各关联方投资本基金的情况
　　7.4.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
　　上一报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
　　7.4.3.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
　　本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金分额。
　　上一报告期末除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金分额。
　　7.4.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
　　单位：人民币元
　　关联方
　　名称 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
　　中国银行股份有限公司 231,495,413.51 4,460,752.25 648,364,362.47 2,795,560.20
　　注:本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。上表披露的数据不包含结算备付金和权证保证金。
　　7.4.3.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
　　本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
　　7.4.4 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
　　7.4.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
　　本基金期末没有因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
　　7.4.4.2 期末持有的暂时停牌股票
　　金额单位：人民币元
　　股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末
　　估值单价 复牌日期 复牌
　　开盘单价 数量（股） 期末
　　成本总额 期末
　　估值总额
　　600886 国投电力 2008-
　　12-09 资产重组 7.92 2009-
　　3-4 10.04 1,231,463 16,806,999.76 9,753,186.96
　　600900 长江电力 2008-
　　5-8 重大事项 7.35 未知 未知 8,103,476 161,566,123.51 59,560,548.60
　　601918 国投新集 2008-
　　12-9 资产重组 6.56 2009-
　　2-27 8.31 305,334 2,829,241.04 2,002,991.04
　　注：对于特殊事项停牌股票的估值办法参见本报告7.4.4.12。
　　7.4.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
　　7.4.4.3.1 银行间市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，本基金未持有因从事银行间市场债券正回购交易形成的质押债券。
　　7.4.4.3.2 交易所市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，基金未持有因从事证券交易所债券正回购交易形成的质押债券。
　　§8 投资组合报告
　　8.1 期末基金资产组合情况
　　金额单位：人民币元
　　序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
　　1 权益投资 3,199,897,718.74 93.16%
　　其中：股票 3,199,897,718.74 93.16%
　　2 固定收益投资 0.00 0.00%
　　其中：债券 0.00 0.00%
　　资产支持证券 0.00 0.00%
　　3 金融衍生品投资 0.00 0.00%
　　4 买入返售金融资产 0.00 0.00%
　　其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00%
　　5 银行存款和结算备付金合计 233,946,311.11 6.81%
　　7 其他资产 900,603.50 0.03%
　　8 合计 3,434,744,633.35 100.00%
　　8.2 期末按行业分类的股票投资组合
　　金额单位：人民币元
　　代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
农、林、牧、渔业 20,680,993.74 0.60%
　　B 采掘业 422,468,611.27 12.35%
　　C 制造业 645,091,065.52 18.85%
　　C0 食品、饮料 111,308,224.93 3.25%
　　C1 纺织、服装、皮毛 27,441,904.54 0.80%
　　C2 木材、家具 - -
　　C3 造纸、印刷 - -
　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 35,396,054.96 1.03%
　　C5 电子 11,210,157.78 0.33%
　　C6 金属、非金属 190,733,419.40 5.58%
　　C7 机械、设备、仪表 184,523,682.05 5.39%
　　C8 医药、生物制品 46,431,166.26 1.36%
　　C99 其他制造业 38,046,455.60 1.11%
　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 196,597,634.99 5.75%
　　E 建筑业 89,067,403.88 2.60%
　　F 交通运输、仓储业 249,702,535.53 7.30%
　　G 信息技术业 108,005,962.08 3.16%
　　H 批发和零售贸易 74,114,000.95 2.17%
　　I 金融、保险业 1,144,063,826.91 33.45%
　　J 房地产业 116,284,214.04 3.40%
　　K 社会服务业 40,414,243.71 1.18%
　　L 传播与文化产业 9,779,549.39 0.29%
　　M 综合类 83,627,676.73 2.44%
　　合计 3,199,897,718.74 93.55%
　　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 600036 招商银行 16,171,929 196,650,656.64 5.75%
　　2 600030 中信证券 8,833,848 158,744,248.56 4.64%
　　3 601318 中国平安 5,600,723 148,923,224.57 4.35%
　　4 600016 民生银行 29,112,450 118,487,671.50 3.46%
　　5 601088 中国神华 6,605,253 115,856,137.62 3.39%
　　6 600000 浦发银行 7,693,778 101,942,558.50 2.98%
　　7 601166 兴业银行 6,559,324 95,766,130.40 2.80%
　　8 600050 中国联通 15,800,000 79,474,000.00 2.32%
　　9 600519 贵州茅台 723,322 78,625,101.40 2.30%
　　10 601398 工商银行 21,971,574 77,779,371.96 2.27%
　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读年度报告正文。
　　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
　　8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
　　1 600000 浦发银行 450,610,115.30 5.75%
　　2 601088 中国神华 312,913,973.96 3.99%
　　3 600036 招商银行 229,725,978.02 2.93%
　　4 600050 中国联通 226,683,185.27 2.89%
　　5 601318 中国平安 209,205,360.43 2.67%
　　6 601939 建设银行 184,912,359.53 2.36%
　　7 600019 宝钢股份 184,553,320.40 2.36%
　　8 601006 大秦铁路 175,218,611.29 2.24%
　　9 600519 贵州茅台 157,854,837.44 2.02%
　　10 600005 武钢股份 128,757,001.87 1.64%
　　11 601166 兴业银行 127,498,429.41 1.63%
　　12 600123 兰花科创 111,768,376.25 1.43%
　　13 601628 中国人寿 102,610,588.12 1.31%
　　14 600015 华夏银行 88,167,191.35 1.13%
　　15 601111 中国国航 87,409,477.56 1.12%
　　16 600009 上海机场 68,583,547.85 0.88%
　　17 601398 工商银行 64,415,053.36 0.82%
　　18 601857 中国石油 62,156,292.03 0.79%
　　19 601390 中国中铁 61,902,071.70 0.79%
　　20 600029 南方航空 59,755,193.10 0.76%
　　8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
　　1 600000 浦发银行 429,278,501.98 5.48%
　　2 600019 宝钢股份 227,717,513.42 2.91%
　　3 600050 中国联通 202,258,180.42 2.58%
　　4 601006 大秦铁路 178,538,205.53 2.28%
　　5 600519 贵州茅台 167,002,459.20 2.13%
　　6 600028 中国石化 128,180,385.85 1.64%
　　7 600005 武钢股份 115,191,683.42 1.47%
　　8 601991 大唐发电 80,064,265.26 1.02%
　　9 600015 华夏银行 79,307,785.99 1.01%
　　10 601111 中国国航 76,688,293.07 0.98%
　　11 600009 上海机场 71,691,115.77 0.92%
　　12 600123 兰花科创 65,419,671.32 0.84%
　　13 600029 南方航空 58,343,049.76 0.74%
　　14 600001 邯郸钢铁 50,385,159.70 0.64%
　　15 600030 中信证券 48,962,183.68 0.63%
　　16 601588 北辰实业 44,359,374.62 0.57%
　　17 601666 平煤天安 42,035,531.01 0.54%
　　18 600089 特变电工 37,269,031.28 0.48%
　　19 601628 中国人寿 37,140,899.80 0.47%
　　20 600008 首创股份 31,730,792.76 0.41%
　　8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
　　单位：人民币元
　　买入股票成本（成交）总额 4,996,186,914.58
　　卖出股票收入（成交）总额 3,487,061,065.88
　　注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
　　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
　　本基金本报告期末未持有债券。
　　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
　　本基金本报告期末未持有债券。
　　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。
　　8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
　　本基金本报告期末未持有权证。
　　8.9 投资组合报告附注
　　8.9.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
　　8.9.2本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
　　8.9.3 其他资产构成
　　单位：人民币元
　　序号 名称 金额
　　1 存出保证金 71,849.12
　　2 应收证券清算款 0.00
　　3 应收股利 0.00
　　4 应收利息 51,332.96
　　5 应收申购款 777,421.42
　　6 其他应收款 0.00
　　7 待摊费用 0.00
　　8 其他 0.00
　　9 合计 900,603.50
　　8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
　　8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
　　§9 基金份额持有人信息
　　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
　　份额单位：份
　　持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
　　机构投资者 个人投资者
　　持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
　　448985 17,590.21 21,930,445.50 0.28% 7,875,811,207.92 99.72%
　　9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
　　项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
　　基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,581,295.58 0.02%
　　§10 开放式基金份额变动
　　单位：份
　　基金合同生效日（2003年3月17日）基金份额总额 1,929,789,525.65
　　报告期期初基金份额总额 6,364,412,216.33
　　报告期期间基金总申购份额 3,605,614,990.94
　　报告期期间基金总赎回份额 2,072,285,553.85
　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） 0.00
　　报告期期末基金份额总额 7,897,741,653.42
　　§11 重大事件揭示
　　11.1 基金份额持有人大会决议
　　报告期内未召开基金份额持有人大会。
　　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
　　公司高级管理人员变动：经2007年12月万家基金管理有限公司第二届董事会第一次会议审议通过，中国证监会证监许可字[2008]563号文核准，杨峰先生自2008年4月起担任我公司副总经理。以上事项我公司于2008年4月23日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》发布"万家基金管理有限公司关于聘任公司副总经理的公告"。
　　托管人托管部门重大人事变动：本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
　　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
　　报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
　　11.4 基金投资策略的改变
　　报告期期内基金投资策略未发生改变。
　　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
　　本基金自基金合同成立时起聘请上海众华沪银会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。本报告期未改聘会计师事务所，本基金2008年度需支付审计费100,000.00元。
　　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
　　2008年6月10日，中国证监会向本公司下发《关于万家基金管理有限公司的监管意见函》（基金部函[2008]240号），鉴于本公司未能在规定期间内规范股东持股比例，暂停本公司基金产品审核、特定客户资产管理业务及其他新业务的审核。公司于报告期下半年向中国证监会报送了有关股权转让的申请，经中国证监会证监许可[2008]1410号文件批准，核准我公司股东齐鲁证券有限公司向山东省国有资产投资控股有限公司转让我公司11%股权。转让后我公司股权比例符合法规规定，相关业务限制已经解除。有关股东转让的工商变更手续正在办理当中，最终股权变更结果以届时公告为准。
　　11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
　　金额单位：人民币元
　　券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
　　成交金额 占当期股票
　　成交总额的比例 佣金 占当期佣金
　　总量的比例
　　银河证券 1 108,492,322.12 1.28% 92,218.43 1.28%
　　东方证券 1 113,825,265.25 1.34% 96,751.64 1.34%
　　齐鲁证券 1 6,032,072,686.27 71.17% 5,127,251.24 71.17%
　　江南证券 1 438,551,103.08 5.17% 372,769.35 5.17%
　　中金公司 1 635,789,731.16 7.50% 540,413.53 7.50%
　　远东证券 1 163,406,032.08 1.93% 138,894.41 1.93%
　　民族证券 1 488,501,676.39 5.76% 415,225.72 5.76%
　　上海证券 1 494,381,227.81 5.83% 420,220.64 5.83%
　　合计 8,475,020,044.16 100.00% 7,203,744.96 100.00%
　　券商名称 交易单元数量 债券交易 权证交易 备注
　　成交金额 占当期债券
　　成交总额的比例 成交金额 占当期权证成交总额的比例
　　齐鲁证券 1 2,227,412.30 16.97% 1,407,037.10 27.17%
　　江南证券 1 10,896,778.30 83.03% 3,772,092.19 72.83%
　　合计 13,124,190.60 100.00% 5,179,129.29 100.00%
　　注：1、 基金专用交易席位的选择标准如下：
　　(1)经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
　　(2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
　　(3)具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
　　2、基金专用交易席位的选择程序如下：
　　(1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构；
　　(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。

　　万家基金管理有限公司
　　2009年3月28日
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