万家新利灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 10 月 26 复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家新利

基金主代码 519191

交易代码 519191

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 1 月 24 日

报告期末基金份额总额 267,383,629.29 份

本基金重点关注经营状况良好、财务健康、具备成长
投资目标 性的上市公司，通过有效配置股票、债券投资比例，
控制投资风险，谋取基金资产的长期稳定增值。

基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场
主体的基础上，采取积极主动地的投资管理策略，通
过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲
线移动方向、信用利差等影响固定收益投资品价格的
投资策略 因素进行评估，对不同投资品种运用不同的投资策
略，并充分利用市场的非有效性，把握各类套利的机
会。在信用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收
益的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比较基
准的收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%＋中证全债指数收益率*50%

本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债券
风险收益特征 型基金但低于股票型基金，属与中高风险、中高预期
收益的证券投资基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 26,508,572.27

2.本期利润 35,221,044.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.1244

4.期末基金资产净值 309,723,200.07

5.期末基金份额净值 1.1583

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 13.47% 1.82% 4.78% 0.79% 8.69% 1.03%

过去六个月 16.20% 1.52% 11.22% 0.65% 4.98% 0.87%

过去一年 17.25% 1.60% 12.03% 0.68% 5.22% 0.92%

过去三年 16.78% 1.56% 19.48% 0.66% -2.70% 0.90%

过去五年 42.60% 1.50% 35.32% 0.64% 7.28% 0.86%

自基金合同 62.21% 1.30% 25.71% 0.68% 36.50% 0.62%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1.本基金于2014年1月24日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期, 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

2.本基金于 2015 年 5 月 19 日修改了基金合同，根据基金合同规定修改基金投资目标、投资范围、
投资策略、收益分配方式，基金合同生效后各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

万家精选

混合型证

券投资基

金、万家 先后在上海德锦投资
瑞兴灵活 有限责任公司、上海
配置混合 申银万国证券研究所
型证券投 有限公司、华宝信托
资基金、 有限责任公司、中银
万家新利 国际证券有限责任公
黄海 灵活配置 2020 年 9 月 - 19 司工作，历任项目经
混合型证 23 日 理、研究员、投资经
券投资基 理、投资总监等职务。
金、 万家 2015 年 4 月进入万家
宏观择时 基金管理有限公司，
多策略灵 现任公司副总经理、
活配置混 投资总监、基金经理。
合型证券

投资基金

的基金经

理

万家宏观 南京大学经济学 硕
择时多策 士。2010 年 7 月至
略灵活配 2012 年 9 月在长城基
置混合型 金管理有限公司 工
证券投资 作，担任研究员职务；
基金、万 2012年9月至2016年
家精选混 2 月在中欧基金管理
合型证券 2019年10月 有限公司工作，担任
孙远慧 投 资 基 30 日 - 9.5 研究员、投资经理等
金、万家 职务；2016 年 2 月进
新利灵活 入万家基金管理有限
配置混合 公司，从事投资研究
型证券投 工作，自 2016 年 3 月
资基金、 起担任基金经理 职
万家瑞兴 务，现任投资研究部
灵活配置 研究副总监、基金经
混合型证 理。


券投资基

金的基金

经理。

注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基 金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平 交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和 交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益 输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程 序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的 原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价 并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事 前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控 制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

国内的新冠疫情在政府的有序管理下得到了良好的控制，整体看近期数据验证国内经济基本面仍在改善，海外疫情出现反弹，国内经济明显好于海外。资金面上仍是流入态势，流动性边际
上是弱于二季度的，政府逐步收紧了流动性刺激政策，银行间 7 天回购利率从 5 月初的 1.0 提高
至 6 月末的 2.0。8 月下旬，银行间 7 天回购利率有进一步收紧的趋势。情绪上因美国大选临和海
外疫情二次爆发风险，以及疫苗和特效药尚未上市，风险偏好提升难度大，指数整体上仍处于震荡格局内，四季度，随着经济复苏态势的强化和明年估值切换的开始，风格轮动将陆续展开。10月底召开十九届五中全会，十四五规划将正式出台，相比于前三季度，市场将更多地由基本面驱动。

整体三季度延续了宽幅震荡的格局，市场在 7 月份的前两周爆发迎来一波放量上攻，创出年内新高，但随后的 2 个月半月时间持续的缩量震荡回落，呈现出一个结构性行情。增量资金方面，
陆股通季度流出超过 240 亿，融资余额单季度大增超过 2500 亿，整体回到 1.4 万亿水平，成交占
比进一步提升。权益基金发行继续火爆，三季度偏权益类基金发行规模超过 7000 亿。整体看资金持续流入的态势不改。

在三季度的投资中，期末仓位较二季度末变化不大，以低估值、高分红的地产/金融板块为主，持有一定比例的军工及农业板块。

目前的流动性和市场情绪不足以支撑市场估值的系统性提升，但相对较好的基本面对市场的底部区域形成支撑，预计后市将更多由基本面驱动。投资方向上，我们继续看好地产和银行板块的优势企业，该类龙头公司在行业集中度提升的背景下，业绩增长的稳定性高，是当下性价比最强的标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.1583 元；本报告期基金份额净值增长率为 13.47%，业
绩比较基准收益率为 4.78%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 289,186,143.90 92.72

其中：股票 289,186,143.90 92.72

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 22,191,864.60 7.12

8 其他资产 506,314.50 0.16

9 合计 311,884,323.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 43,995,242.33 14.20

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 2,325,923.12 0.75

F 批发和零售业 28,264.03 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 60,677.74 0.02

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 417,305.40 0.13

J 金融业 8,707,001.93 2.81

K 房地产业 225,400,101.82 72.77

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 356,354.52 0.12


N 水利、环境和公共设施管理业 180,693.59 0.06

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 7,714,579.42 2.49

S 综合 - -

合计 289,186,143.90 93.37

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期无港股通股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600383 金地集团 2,081,597 30,287,236.35 9.78

2 600048 保利地产 1,885,340 29,958,052.60 9.67

3 000961 中南建设 3,176,459 29,128,129.03 9.40

4 000002 万 科Ａ 991,377 27,778,383.54 8.97

5 000671 阳 光 城 3,691,700 26,986,327.00 8.71

6 000656 金科股份 2,562,540 23,190,987.00 7.49

7 002100 天康生物 1,313,300 18,924,653.00 6.11

8 002146 荣盛发展 2,024,480 15,446,782.40 4.99

9 002285 世联行 2,084,700 14,384,430.00 4.64

10 600760 中航沈飞 198,800 11,389,252.00 3.68

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11 市场中性策略执行情况
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 218,009.65

2 应收证券清算款 134,027.91

3 应收股利 -

4 应收利息 2,467.38

5 应收申购款 151,809.56

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 506,314.50

5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 261,358,277.21

报告期期间基金总申购份额 169,558,651.94

减:报告期期间基金总赎回份额 163,533,299.86

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）


报告期期末基金份额总额 267,383,629.29

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 9,675,827.37

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 9,675,827.37

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 3.62
额比例（%）

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
20%的时间区间 份额 份额 份额

机构 1 20200701 - 98,914,862.34 - - 98,914,862.34 36.99%
20200930

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，经万家基金管理有限公司董事会审议通过，公司总经理经晓云女士因达到法定退休年龄，不再担任公司总经理，暂由董事长方一天先生代为履行总经理职务。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家新利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家新利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第三季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家新利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司
2020 年 10 月 27 日
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