1.0
日增长率：0.00% 累计净值：1.0
注：年化业绩基准，表示产品可能达到的最高年化收益率，不构成最低收益保证，也不代表一定盈利。
| 项目 | 内容 |
| 业绩基准 | |
| 投资范围 | 本计划投资于国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具,包括现金、银行存款、货币基金、分级基金的优先级、债券型基金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划、证券正回购、证券逆回购、短期融资券、剩余期限在3年以内(含3年)的债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、中小企业私募债、定向融资工具等)和资产支持证券、可转债、股票质押式回购交易以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的短期金融工具。本集合计划不投资二级市场股票、股票型基金、权证及其他权益类资产。其中 (1)固定收益类资产:国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具,包括期限在7天以上(不含7天)1年以内(含l年)的证券逆回购、短期融资券、剩余期限在3年以内(含3年)的债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、中小企业私事债、定向融资工具等)、资产支持证券、可转债、分级基金的优先级、债券型基金等; (2) 现金类资产:现金、银行存款、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划、期限在7天内(含7天)的证券逆回购、一年内到期(含1年)的国债、政策性金融债和央行票据、货币市场基金等。 (3)本集合计划参与股票质押式回购业务,质权人登记为管理人。由齐鲁证券有限公司负责交易申报、盯市管理、违约处置等后续事宜。委托人签署本合同即同意以上约定,本集合计划参与股票质押式回购无需再怔询委托人同意。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略 深入分析国内外宏观经济形势、政策变化和社会资金运动趋势,判断未来货币市场和债券市场的走势,在此基础上将集合资产在银行存款、短期债券、债券回购及新股等低风险资产间进行合理配置,在控制风险的前提下尽可能提高投资组合收益。分析本计划委托人的结构和行为特点,结合国内相关金融市场的资金流动变化,确定本计划的流动性需求,作为资产配置的重要参考条件,同时配合巨额退出的制度安排,使投资组合满足流动性需求。 2、债券投资策略 本集合计划在充分考虑债券流动性、收益性、安全性的基础上,选择合适的债券品种进行投资。投资组合在综合分析宏观经济、货币政策、金融市场走势的基础上,综合运用期限调整、收益率曲线形态预测、信用风险管理等组合管理手段进行日常管理。 (1)期限调整 投资组合通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,动态调整组合剩余期限,实现控制风险和提高收益的最佳平衡。 (2)收益率曲线形态预测 宏观经济政策和社会资金流动会引起收益率曲线形态的变化,本计划将结合收益率曲线变化的预测构造资产组合,并对组合里长、中、短期品种的搭配进行动态调整。 (3)跨市场套利策略 目前交易所债券市场和银行间债券市场处于分割状态,投资者结构不同导致了同一品种在不同市场之间价格偏离,根据交易所和银行间债券市场分割特点和不同的流动性特征,积极寻求两市场间差价套利的机会。 (4)信用风险管理 重点分析发行人的债务结构、资产质量、盈利状况、现金流状况、关联交易及其对发行人财务状况的影响,判断其财务风险;分析募集资金投向对发行人未来的财务状况和债务风险等方面的影响,以及项目实施可能出现的风险;对担保人或担保物的信用和风险进行评估。以此为基础,评价债券的信用级别,确定债券的信用风险利差。通过对不同信用等级间投资品种在不同时期利差变化及收益率曲线变化的分析,调整金融债、公司债、政府债等品种之间的配置比例。投资组合中还将综合评估不同行业的公司债或短期融资券在不同经济周期收益率及违约率变化情况,决定不同行业公司债或短期融资券的投资比例。在个券选择上,将综合运用信用风险分析、流动性分析、利率预期、利差分析等方法评估个券的投资价值。 3、新股一级市场申购策略 为控制风险,本集合计划不投资二级市场股票、股票型基金、权证及其他权益类资产。管理人将充分研究发行新股公司的基本面,结合新股发行价格、市场估值水平和股市投资环境,判断新股上市后的价格表现,有效识别并防范风险,有选择性地参与新股配售与申购,以获取较好收益。 4、新债一级市场申购策略 本集合计划不投资二级市场可转债、可交换债和剩余期限超过3年的固定收益品种。着重对可转债发行人的经营情况、可转债条款、基础股票走势进行分析与研究,筛选出经营稳健,负债水平适中,有稳定盈利能力和成长前景的公司进行投资。积极参与发行条款优惠、债券价值较高、公司基本面优良、行业地位突出、成长能力较强的公司发行的债券,把握一、二级市场的利差,获取稳定回报。 5、货币市场基金投资策略 选择过往业绩较好、规模较大、赎回到账时间较短,预期主要重仓品种在未来有较好收益、基金经理从业经验丰富的货币市场基金作为主要投资对象。从流动性考虑,本产品将优先投资规模大,流动性好(赎回后资金到账快)的货币市场基金,同时采取分散投资策略,防止大规模退出触发货币市场基金巨额退出条款或对收益率产生不利影响,从收益性考虑,本产品将对各货币市场基金投资品种及收益率进行跟踪和预测,重点选择作风稳健但又能较好把握货币市场利率走势的基金品种。此外,本产品将利用货币市场基金独特的记账方式(摊余成本法)对货币市场基金获取投资收益,在市场利率上升时,减持货币市场基金而直接购买市场上收益率已经上升的债券品种;在市场利率下降时,增持货币市场基金,分享货币市场基金原有高收益品种的高收益。 |
| 产品特点 | 本集合计划优先级份额属低风险投资品种,预期收益适中。 本集合计划次级份额属高风险投资品种,以承担高风险追求高收益为投资目标。 |
