民生加银转债优选债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 民生加银转债优选

基金主代码 000067

交易代码 000067

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年4月18日

报告期末基金份额总额 543,880,214.16份

本基金在严格控制基金资产风险、保持资产流

动性的基础上，采取自上而下的资产配置策略

投资目标 和自下而上的个券选择策略，通过积极主动的

投资管理，充分把握可转换债券和普通债券的

投资机会，争取实现超过业绩比较基准的投资

业绩。

本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资

投资策略 策略。基金管理人对宏观经济环境、市场状况、
政策走向等宏观层面信息和个券的微观层面信

息进行综合分析，做出投资决策。

业绩比较基准 60%×中证可转债指数收益率+30%×中证国债指

数收益率+10%×沪深300指数收益率

本基金属于债券型证券投资基金，属于证券投

风险收益特征 资基金中的较低风险品种，一般情况下其预期

风险和收益高于货币市场基金，低于股票型基

金和混合型基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 民生加银转债优选A 民生加银转债优选C
下属分级基金的交易代码 000067 000068

报告期末下属分级基金的份额总额 491,030,394.45份 52,849,819.71份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
民生加银转债优选A 民生加银转债优选C
1．本期已实现收益 -4,917,558.11 -555,310.08
2．本期利润 -17,082,851.32 -1,854,317.04
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0348 -0.0347
4．期末基金资产净值 298,313,471.86 31,724,523.35
5．期末基金份额净值 0.608 0.600
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银转债优选A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -5.30% 0.59% -3.80% 0.49% -1.50% 0.10%
民生加银转债优选C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -5.51% 0.59% -3.80% 0.49% -1.71% 0.10%
注：业绩比较基准=中证可转债指数收益率×60%+中证国债指数收益率×30%+沪深300指数收益率×10%。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于2013年4月18日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中国人民大学管理学本科、
硕士，8年证券从业经历，
曾就职于海通证券债券部
邱世磊 本基金 2018年 担任高级经理，在渤海证
经理 3月28日 - 8 券资管部担任高级研究员，
在东兴证券资管部担任高
级投资经理。2015年4月
加入民生加银基金管理有

限公司，曾任固定收益部
基金经理助理，现任基金
经理。自2016年1月至今
担任民生加银新战略灵活
配置混合型证券投资基金
经理；自2016年8月至今
担任民生加银鑫福灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；自2016年12月
至今担任民生加银鑫喜灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理；自2016年

1月至2017年4月担任民
生加银新动力灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理；自2018年3月至今担
任民生加银鹏程混合型证
券投资基金、民生加银转
债优选债券型证券投资基
金基金经理。

北京大学金融学硕士，

24年证券从业经历。曾任
东方基金基金经理

（2008年-2013年），中
国外贸信托高级投资经理、
部门副总经理，泰康人寿
投资部高级投资经理，武
汉融利期货首席交易员、
研究部副经理。2013年

10月加入民生加银基金管
理有限公司，曾任总经理
2015年 2018年5月 助理兼固定收益部总监，
杨林耘 已离任 6月1日 3日 24年 现任首席研究员、投资决
策委员会委员、公募投资
决策委员会委员。自

2014年3月起至今担任民
生加银信用双利债券型证
券投资基金基金经理；自
2014年4月起至今担任民
生加银现金宝货币市场基
金基金经理；自2015年

6月至今担任民生加银增强
收益债券型证券投资基金
基金经理；自2015年

12月至今担任民生加银新

收益债券型证券投资基金

基金经理；自2017年9月

至今担任民生加银家盈季

度定期宝理财债券型证券

投资基金基金经理；自

2018年2月至今担任民生

加银家盈半年定期宝理财

债券型证券投资基金基金

经理；自2014年3月至

2015年7月担任民生加银

家盈理财7天债券型证券

投资基金、民生加银现金

增利货币市场基金基金经

理；自2014年6月至

2015年7月担任民生加银

家盈理财月度债券型证券

投资基金基金经理；自

2014年8月至2016年1月

担任民生加银岁岁增利定

期开放债券型证券投资基

金基金经理；自2016年

6月起至2017年12月担任

民生加银新动力灵活配置

混合型证券投资基金基金

经理；自2015年6月至

2018年3月担任民生加银

新战略灵活配置混合型证

券投资基金基金经理；自

2014年8月至2018年3月

担任民生加银平稳添利定

期开放债券型证券投资基

金基金经理；自2014年

4月至2018年3月担任民

生加银平稳增利定期开放

债券型证券投资基金基金

经理；自2015年6月至

2018年5月担任民生加银

转债优选债券型证券投资

基金基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度债券市场呈现结构性牛市。由于社融增速大幅下降，全球贸易摩擦加剧使得市场对未来经济增速的悲观预期加剧，加上政策上的超预期降准，使得利率和高等级信用债收益率在二季度迎来了较大幅度的下行；而中低等级信用债因为信用风险事件频发和对中低等级资质主体当前
及未来融资环境的担忧而估值承压。

权益市场由于信用风险事件频发、地产调控持续收紧和贸易争端加剧及人民币汇率的波动，上证指数下跌10.14%。

转债市场方面，在供给放量而权益市场整体下跌的背景下，转债整体转股溢价率经历了一个压缩的过程，中证转债指数下跌约5.82%。

本基金在二季度开始即着手降低股票和估值较高的转债的持仓比例，为投资者减少了损失；并积极调整持仓机构，股票方面将周期品种替换为医药和大众消费品，积极参与新股申购，转债方面参与了部分医药和软件品种的投资，后期将密切关注宏观形势和政策动向，灵活调整权益、转债仓位和行业分布，以及纯债的久期和仓位，争取为投资者取得较好的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年6月30日，本基金A类份额净值为0.608元，本报告期内份额净值增长率为-5.30%；本基金C类份额净值为0.600元，本报告期内份额净值增长率为-5.51%；同期业绩比较基准收益率为-3.80%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 13,624,626.00 3.78
其中：股票 13,624,626.00 3.78
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 284,221,008.22 78.86
其中：债券 284,221,008.22 78.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 31,600,000.00 8.77
其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,829,802.36 1.34
8 其他资产 26,142,529.76 7.25
9 合计 360,417,966.34 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 778,800.00 0.24
C 制造业 11,664,478.00 3.53
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 444,528.00 0.13
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 604,200.00 0.18
G 交通运输、仓储和邮政业 17,780.00 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 114,840.00 0.03
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,624,626.00 4.13
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600197 伊力特 135,000 3,044,250.00 0.92
2 603589 口子窖 32,000 1,966,400.00 0.60
3 000596 古井贡酒 19,000 1,686,820.00 0.51
4 002475 立讯精密 60,000 1,352,400.00 0.41

5 300136 信维通信 30,000 921,900.00 0.28
6 002008 大族激光 15,000 797,850.00 0.24
7 600028 中国石化 120,000 778,800.00 0.24
8 603900 莱绅通灵 30,000 604,200.00 0.18
9 000661 长春高新 2,000 455,400.00 0.14
10 000543 皖能电力 100,800 444,528.00 0.13
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,001,000.00 6.06
其中：政策性金融债 20,001,000.00 6.06
4 企业债券 4,049,455.00 1.23
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 260,170,553.22 78.83
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 284,221,008.22 86.12
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 110033 国贸转债 456,220 47,460,566.60 14.38
2 132006 16皖新EB 354,020 35,186,047.80 10.66
3 113011 光大转债 335,730 34,069,880.40 10.32
4 132013 17宝武EB 260,000 26,039,000.00 7.89
5 110032 三一转债 149,510 18,350,857.40 5.56
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 110,737.81
2 应收证券清算款 24,553,399.24
3 应收股利 -
4 应收利息 1,401,195.30
5 应收申购款 77,197.41
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -

9 合计 26,142,529.76
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110033 国贸转债 47,460,566.60 14.38
2 132006 16皖新EB 35,186,047.80 10.66
3 113011 光大转债 34,069,880.40 10.32
4 110032 三一转债 18,350,857.40 5.56
5 128010 顺昌转债 8,119,488.00 2.46
6 120001 16以岭EB 5,111,510.60 1.55
7 132007 16凤凰EB 3,954,375.00 1.20
8 113014 林洋转债 2,705,395.20 0.82
9 123004 铁汉转债 2,499,520.20 0.76
10 113009 广汽转债 1,896,294.00 0.57
11 128013 洪涛转债 1,626,347.10 0.49
12 128015 久其转债 1,497,600.00 0.45
13 123005 万信转债 931,620.00 0.28
14 128027 崇达转债 883,848.77 0.27
15 128024 宁行转债 491,667.00 0.15
16 127003 海印转债 419,550.00 0.13
17 128029 太阳转债 242,380.00 0.07
18 128030 天康转债 227,303.75 0.07
19 110038 济川转债 12,225.00 0.00
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 民生加银转债优选A 民生加银转债优选C
报告期期初基金份额总额 491,419,366.94 54,724,849.84
报告期期间基金总申购份额 2,568,040.09 2,074,946.43

减:报告期期间基金总赎回份额 2,957,012.58 3,949,976.56
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 491,030,394.45 52,849,819.71
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比
20%的时间区间

机构 1 20180401~20180630 344,286,237.11 - - 344,286,237.11 63.30%
个人 - - - - - - -
产品特有风险

1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1、2018年4月21日民生加银转债优选债券型证券投资基金2018年第一季度报告

2、2018年4月28日关于再次提请投资者及时更新身份证件或者身份证明文件的公告

3、2018年5月4日民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告

4、2018年5月17日关于旗下部分开放式基金参与中国银河证券股份有限公司基金申购及
定期定额投资手续费率优惠的公告

5、2018年5月30日关于旗下部分开放式基金增加东海证券股份有限公司为销售机构并开
通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

6、2018年6月1日关于旗下部分开放式基金增加天津国美基金销售有限公司为销售机构
并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

7、2018年6月2日民生加银转债优选债券型证券投资基金更新招募说明书及摘要

（2018年第1号）

8、2018年6月7日关于旗下部分开放式基金参与奕丰金融服务（深圳）有限公司基金申
购、转换转入及定期定额投资手续费率优惠的公告

9、2018年6月21日关于旗下部分开放式基金增加深圳信诚基金销售有限公司为销售机构
并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银转债优选债券型证券投资基金招募说明书》；


9.1.3《民生加银转债优选债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银转债优选债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司
2018年7月18日
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