长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基
金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月18日


§1重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年07月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年04月01日起至06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长城行业轮动混合

基金主代码 002296

交易代码 002296

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年1月18日

报告期末基金份额总额 131,248,821.32份

本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经

投资目标 济成长过程中强势行业的优质上市公司，在控制风

险的前提下，力求实现基金资产长期稳定的增值。

1、大类资产配置策略

在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的

策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、
利率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可

能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，分析

投资策略 股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期

风险和收益，适时动态地调整基金资产在股票、债

券、现金大类资产的投资比例，以规避市场系统性

风险及提高基金收益的目的。

2、行业配置策略

本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论”，对

于经济周期景气进行预判，并按照行业轮动的规律


进行行业配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、
以及其他宏观经济指标的分析，可以将经济周期大
致划分入复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应
不同的阶段，不同的阶段，配置不同的大类资产及
不同的行业，将取得不同的收益，并能够呈现出一
定的规律性。

3、个股投资策略

在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力
并估值合理的优势个股。主要评价维度包括：

（1）公司主营业务具备核心竞争力，核心优势突出。
公司在细分行业中处于龙头位置，具备核心竞争力，
比如垄断的资源优势、独特的商业模式、稳定的销
售网络、卓越的品牌影响力等；

（2）公司处于快速成长期，收入、利润连续快速增
长；同时从盈利模式、公司治理、人员稳定性、创
新能力等多角度来分析其成长性的持续能力；

（3）个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不
同行业的公司，运用不同的估值方法进行评估，挖
掘具备安全边际的个股。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%＋中债总财富指数收益率
×45%

本基金是混合型证券投资基金，其长期平均风险和
风险收益特征 预期收益率高于债券型基金、货币市场基金，低于
股票型基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日
）

1.本期已实现收益 4,864,989.43

2.本期利润 6,483,764.63

3.加权平均基金份额本期利润 0.0456

4.期末基金资产净值 151,057,788.98

5.期末基金份额净值 1.1509

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 4.09% 1.13% -0.31% 0.82% 4.40% 0.31%

3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同规定本基金股票等权益类投资（包括股票、权证）占基金资产的比例范围为
0-95%，债券等固定收益类投资（包括债券、货币市场工具和资产支持证券）占基金资产的比例范围为0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购
款。

②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。
③基金转型日期为2019年1月18日，截止本报告期末，基金转型未满一年。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

男，工学学士、硕士。曾

就职于长城证券有限责任

公司、海通证券股份有限

长城环保主题、 公司、深圳市鼎诺投资管

廖瀚博 长城行业轮动 2019年 7年 理有限公司。2017年6月

1月18日 - 进入长城基金管理有限公

的基金经理 司，曾任行业研究员、

“长城环保主题灵活配置

混合型证券投资基金”基

金经理助理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损
失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

受中美贸易争端影响，2019年上半年A股市场走势呈现宽幅震荡，市场风险偏好下行，机
构抱团取暖，以食品饮料、家电、医药为代表的核心资产显著占优。在复杂且不确定的宏观背景下，我们保持结构均衡，优选各个细分领域高景气较高的品种。目前主要配置包括各行业的核心资产，以及其他细分领域的优质成长股。

展望2019年下半年，我们将根据宏观形势，保持合理仓位，在此基础上优选个股，为投资者带来更好的回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额净值增长率为4.09%，业绩比较基准收益率为-0.31%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 141,781,421.39 85.52

其中：股票 141,781,421.39 85.52

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 23,911,075.78 14.42

8 其他资产 93,263.77 0.06

9 合计 165,785,760.94 100.00

5.2报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 93,791.00 0.06

C 制造业 98,891,919.09 65.47

电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 10,851,400.00 7.18

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 业 4,973,103.76 3.29

J 金融业 15,063,869.94 9.97

K 房地产业 3,132,426.00 2.07

L 租赁和商务服务业 3,544,000.00 2.35

M 科学研究和技术服务业 4,320,000.00 2.86


N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 686,500.00 0.45

Q 卫生和社会工作 201,305.00 0.13

R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02

S 综合 - -

合计 141,781,421.39 93.86

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002832 比音勒芬 150,000 7,150,500.00 4.73

2 600519 贵州茅台 7,000 6,888,000.00 4.56

3 300577 开润股份 180,000 6,341,400.00 4.20

4 002918 蒙娜丽莎 509,830 5,970,109.30 3.95

5 601398 工商银行 1,000,000 5,890,000.00 3.90

6 002419 天虹股份 440,000 5,746,400.00 3.80

7 601799 星宇股份 70,000 5,527,200.00 3.66

8 601288 农业银行 1,500,000 5,400,000.00 3.57

9 002080 中材科技 584,974 5,299,864.44 3.51

10 002372 伟星新材 300,000 5,220,000.00 3.46

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 76,038.26

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,133.65

5 应收申购款 12,091.86

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 93,263.77

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 161,965,833.90

报告期期间基金总申购份额 571,286.58

减:报告期期间基金总赎回份额 31,288,299.16

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -

报告期期末基金份额总额 131,248,821.32


§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会许可长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金注册的文件

2.《长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3.《长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4.法律意见书

5.基金管理人业务资格批件、营业执照

6.基金托管人业务资格批件、营业执照

7.中国证监会规定的其他文件

9.2存放地点

广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
9.3查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
点击查看>>  附件