南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告

2021 年 09 月 30 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方多元定开债券发起

基金主代码 003406

交易代码 003406

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 9 月 29 日

报告期末基金份额总额 3,923,514,547.07 份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力求获得长期稳定的
投资收益。

1、信用债投资策略

本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。
信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基
金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部
信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极
投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。

投资策略 债券的信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用
利差曲线的走势；二是债券本身的信用变化。本基金依
靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动
性风险、信用债券供需情况等的分析，判断市场信用利
差曲线整体及分行业走势，确定各期限、各类属信用债
券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相
对信用水平、违约风险及理论信用利差，选择信用利差
被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资，


减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债
券。

2、收益率曲线策略

收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异
变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异
较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构
变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置
区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；
其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比
较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。

3、杠杆放大策略

杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回
购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余年
限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益
的操作方式。

4、资产支持证券投资策略

资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现
金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策
框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券
进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控
制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降
低流动性风险。

5、中小企业私募债券投资策略

由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，并
限制投资人数量上限，整体流动性相对较差。同时，受
到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本
面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。中小
企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中，
应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该类债
券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并
综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确
定最终的投资决策。

6、国债期货投资策略

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，
以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期
货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，
结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现
货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行
套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益
性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风
险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整
体风险的目的。

7、开放期投资策略


本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运
作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期
内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回
而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流
动性，以应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产
的流动性风险，做好流动性管理。

今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方
式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律
法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将
在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资
策略。

业绩比较基准 中债信用债总指数收益率

本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预
风险收益特征 期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

注： 1. 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多元”。

2. 根据南方基金管理股份有限公司 2018 年 11 月 28 日发布的《南方多元债券型发起式
证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告 》，本基金于 2018 年 11 月
28 日由南方多元债券型发起式证券投资基金转型为南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 40,202,220.71

2.本期利润 41,143,324.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0105

4.期末基金资产净值 4,986,921,569.79

5.期末基金份额净值 1.2710

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 0.77% 0.02% 0.40% 0.02% 0.37% 0.00%

过去六个月 1.49% 0.02% 0.93% 0.02% 0.56% 0.00%

过去一年 4.06% 0.07% 1.22% 0.02% 2.84% 0.05%

过去三年 21.05% 0.14% 4.01% 0.04% 17.04% 0.10%

过去五年 40.57% 0.22% 0.70% 0.05% 39.87% 0.17%

自基金合同 40.60% 0.22% 0.71% 0.05% 39.89% 0.17%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金于 2018 年 11 月 28 日转型，原基金的净值表现延续计算。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理 证券 说明


期限 从业

任职日期 离任日期 年限

北京大学金融学专业硕士，具有基金从
业资格。2012 年 7 月加入南方基金，历
任固定收益部转债研究员、宏观研究员、
信用分析师；2015 年 2 月 26 日至 2015
年 8 月 20 日，任南方永利基金经理助理；
2015 年 12 月 11 日至 2017 年 2 月 24 日，
任南方弘利基金经理；2015 年 12 月 30
日至 2017 年 5 月 5 日，任南方安心基金
经理；2016 年 11 月 8 日至 2018 年 2 月
2 日，任南方荣发基金经理；2016 年 11
月 11 日至 2018 年 2 月 9 日，任南方卓
元基金经理；2017 年 5 月 5 日至 2018
年 7 月 27 日，任南方和利基金经理；2017
年 5 月 19 日至 2018 年 7 月 27 日，任南
方和元基金经理；2017 年 5 月 23 日至
2018年7月27日，任南方纯元基金经理；
2017 年 6 月 16 日至 2018 年 7 月 27 日，
本基金 任南方高元基金经理；2017 年 8 月 3 日
刘文良 基金经 2019 年 3 - 9 年 至 2019 年 1 月 18 日，任南方祥元基金
理 月 29 日 经理；2017 年 9 月 12 日至 2019 年 1 月
18 日，任南方兴利基金经理；2016 年 7
月 6 日至 2019 年 7 月 5 日，任南方甑智
混合基金经理；2015 年 8 月 20 日至 2020
年 9 月 23 日，任南方永利基金经理；2019
年 7 月 5 日至 2021 年 3 月 25 日，任南
方甑智混合基金经理；2021 年 4 月 9 日
至 2021 年 6 月 4 日，任南方荣欢、南方
荣发基金经理；2016 年 6 月 24 日至今，
任南方广利基金经理；2018 年 3 月 14
日至今，任南方希元转债基金经理；2019
年 3 月 29 日至今，任南方多元基金经理；
2019 年 7 月 19 日至今，任南方旭元基金
经理；2020 年 2 月 14 日至今，任南方宁
利一年债券基金经理；2020 年 3 月 6 日
至今，任南方昌元转债基金经理；2020
年 5 月 28 日至今，任南方招利一年债券
基金经理；2021 年 5 月 7 日至今，任南
方晖元 6 个月持有期债券基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；


2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年三季度国内经济开始回落，房地产链条下行明显，消费疲弱，在供给侧因素影响下主要商品价格再次冲高，7 月初央行全面降准，政策转向宽松，受融资需求不振影响社融增速继续回落。债市方面，降准利好推动 7 月收益率显著下行，受到商品价格冲高、理财净值化转型交易摩擦等因素影响，8、9 月收益率震荡上行，全季来看利率曲线平坦化下行，信用利差小幅上升。2021 年三季度南方多元适当提高了组合久期和杠杆，力争在获取票息收益的同时获取利率下行的价差收益。

展望 2021 年四季度，房地产链条拖累经济下行压力进一步加大，今年底明年初出口链条也将面临下行压力，政策进入宽货币、稳信用阶段。当前市场存在较强的滞胀担忧，我们判断当前是大宗商品供需关系最紧张的阶段，后续伴随供给的逐步回升，国内、海外经济需求的相继回落，大宗商品价格供需紧张有望逐步缓解，当前上游资源品涨价主要问题来自产业政策和疫情之后供需阶段性错配，中美央行货币政策关注点在滞而非胀，在经济下行压力逐步加大的背景下，货币政策易松难紧。上述宏观背景下，利率处于下行趋势当
中，短期扰动带来的收益率回升是配置机会。2021 年四季度，南方多元将灵活调整组合久期和杠杆，在获取票息收益的基础上，争取通过波段操作增厚组合收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.2710 元，报告期内，份额净值增长率为 0.77%，
同期业绩基准增长率为 0.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 6,600,851,346.40 98.57

其中：债券 6,600,851,346.40 98.57

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 24,103,936.30 0.36

8 其他资产 71,760,414.08 1.07

9 合计 6,696,715,696.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,551,449,000.00 31.11

其中：政策性金融债 958,929,000.00 19.23

4 企业债券 1,279,165,346.40 25.65

5 企业短期融资券 1,052,763,000.00 21.11

6 中期票据 2,309,164,000.00 46.30

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 408,310,000.00 8.19

9 其他 - -

10 合计 6,600,851,346.40 132.36

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 163885 21 海通 S2 3,000,000 300,120,000.00 6.02

2 180309 18 进出 09 2,000,000 205,600,000.00 4.12

3 012101709 21 国药控股 2,000,000 200,500,000.00 4.02
SCP004

4 042100222 21 电网 CP003 2,000,000 200,500,000.00 4.02

5 149549 21 中海 04 2,000,000 199,800,000.00 4.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券除 18 进出 09（证券代码 180309）、21 国开 06（证券
代码 210206）、21 浦发银行 CD113（证券代码 112109113）、21 海通 S2（证券代码 163885）
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、18 进出 09（证券代码 180309）

根据中国银保监会公告，2021 年 7 月 13 日，因中国进出口银行存在“违规投资企业股
权”等 24 项违规情形，中国银保监会决定对其处罚款 7345.6 万元。

2、21 国开 06（证券代码 210206）


根据中国银保监会公告，2020 年 12 月 25 日，因国家开发银行存在“为违规的政府购
买服务项目提供融资”等 24 项违规情形，中国银保监会决定对其处罚款 4880 万元。

3、21 浦发银行 CD113（证券代码 112109113）

浦发银行 2021 年 4 月 30 日公告称，因 2016 年 5 月至 2019 年 1 月，该行未按规定开展
代销业务，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对公司责令改正，并处罚款共计 760万元。

浦发银行2021年7月16日公告称，因监管发现的问题屡查屡犯、配合现场检查不力、内部控制制度修订不及时等原因，中国银行保险监督管理委员会对公司罚款 6920 万元。

4、21 海通 S2（证券代码 163885）

2021 年 9 月 8 日，海通证券股份有限公司公告表示，公司于 2021 年 9 月 7 日签收了中
国证监会立案告知书和调查通知书。因公司在开展西南药业（现奥瑞德光电）财务顾问业务的持续督导工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 44,147.27

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 71,716,266.81

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 71,760,414.08

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 3,923,499,065.99

报告期期间基金总申购份额 15,481.08

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 3,923,514,547.07

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 157,666,125.22

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 157,666,125.22

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.02

基金管理人按照本基金合同约定费率进行认购、申购和赎回。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 自合同生效
固有资金 157,666,125.22 4.02 10,000,000.00 0.25 之日起不少
于 3 年

基金管理人

高级管理人 - - - - -
员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东


其他 - - - - -

合计 157,666,125.22 4.02 10,000,000.00 0.25 -

注: 上述份额总数均包含利息结转份额。本报告期内基金管理人固有资金持有份额净变动

数为 0.00 份。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20210701- 3,765,832,940.77 - - 3,765,832,940.77 95.98%
20210930

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、《南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

2、《南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

3、南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年 3 季度报告原文。

10.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

10.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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