招商稳健优选股票型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022 年1 月20日复核
了本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商稳健优选股票

基金主代码 004784

交易代码 004784

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 9 月 20 日

报告期末基金份额总额 187,513,854.74 份

在严控风险、保持基金资产流动性的前提下，优选经营
投资目标 稳健且发展前景良好的企业进行积极投资，争取实现基
金资产的长期稳定增值。

本基金以“自下而上”精选证券的策略为主，并适度动
态配置大类资产。通过定性与定量分析相结合的方法，
优选经营稳健且发展前景良好的企业进行积极投资，争
取实现基金资产的长期稳定增值。

资产配置策略：本基金根据对宏观经济环境、经济增长
前景及证券市场发展状况的综合分析，结合对股票市场
投资策略 整体估值水平、上市公司利润增长情况，债券市场整体
收益率曲线变化等综合指标的分析，形成对各大类资产
收益风险水平的前瞻性预测，以此确定股票、固定收益
证券和现金等大类资产及中国证监会允许基金投资的
其他金融工具在给定区间内的动态配置。

股票投资策略：本基金的股票投资采取自下而上的方
法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分


析，优选经营稳健、基本面良好、具有较好发展前景且
价值被低估的优质上市公司进行积极投资，构建投资组
合。

债券投资策略：本基金在构建债券投资组合时，合理评
估收益性、流动性和信用风险，追求基金资产的长期稳
定增值。

资产支持证券投资策略：本基金将在宏观经济和基本面
分析的基础上，对资产支持证券的质量和构成、利率风
险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性
和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应
的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提
高本基金的收益。

权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分
析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产
价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，
波动率差策略以及套利策略。

股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股
指期货的投资交易，以管理投资组合的系统性风险，改
善组合的风险收益特性。

存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根
据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券
投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×
20%

本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风
风险收益特征 险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于混
合型基金、债券型基金及货币市场基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日－2021 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 51,921,440.61

2.本期利润 20,351,676.48

3.加权平均基金份额本期利润 0.1391

4.期末基金资产净值 678,802,950.46

5.期末基金份额净值 3.6200

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；


2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 8.29% 1.61% 1.49% 0.63% 6.80% 0.98%

过去六个月 24.23% 1.97% -3.72% 0.82% 27.95% 1.15%

过去一年 66.09% 2.01% -2.97% 0.94% 69.06% 1.07%

过去三年 412.31% 1.80% 53.89% 1.03% 358.42% 0.77%

自基金合同

生效起至今 262.00% 1.69% 29.35% 1.02% 232.65% 0.67%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限


男，硕士。曾任广发证券资产管理有限
本基金 2021 年 9 公司研究员、中欧基金管理有限公司研
陈西中 基金经 月 28 日 - 7 究员。2017 年 1 月加入招商基金管理有
理 限公司，曾任行业研究员，现任招商稳
健优选股票型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉 尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经 理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021年4季度，国内经济仍然承压，但经济数据有所好转，PMI相比三季度略有回升。政策稳增长的预期在增强 。从流动性 情况来看，短端货币市 场依然维持宽松。投 向实体的信用继续回落，企业中长 期贷款增速 继续回落。本季度市场 整体仍以震荡为主， 期间上证
指数上涨 2.01%，沪深 300 上涨 1.52%，深证成指上涨 3.83%。行业板块方面，受到"元宇宙
"概念的带动，TMT 尤其是传媒行业涨幅居前，其次是国防军工、通信等行业板块；而采掘、钢铁和休闲服务等行业板块跌幅居前。

本季度我们严格遵照基金 合同的相 关约定，按照既定的 投资流程进行了规范 运作。持仓结构上仍然以高景气成长方向为主，以高景气度的新能源、TMT、军工、高端自动化设备等行业方向为主。同时结 合当前的宏 观经济和政策环境，自 下而上精选基本面向 好的低估值标的作为补充。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为 8.29%，同期业绩基准增长率为 1.49%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 624,134,997.75 89.79

其中：股票 624,134,997.75 89.79

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 315,000.00 0.05

其中：债券 315,000.00 0.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 58,170,108.93 8.37

8 其他资产 12,516,095.39 1.80

9 合计 695,136,202.07 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 529,047,150.94 77.94

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,289,672.00 1.22

E 建筑业 17,283,763.26 2.55

F 批发和零售业 2,059,880.16 0.30

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 25,032,159.18 3.69

J 金融业 19,352,960.32 2.85

K 房地产业 6,193,700.00 0.91

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 9,007,900.26 1.33

N 水利、环境和公共设施管理业 7,846,311.71 1.16

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 16,891.92 0.00

S 综合 - -

合计 624,134,997.75 91.95

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 300450 先导智能 355,180 26,414,736.60 3.89

2 300014 亿纬锂能 196,300 23,198,734.00 3.42


3 300750 宁德时代 36,300 21,344,400.00 3.14

4 601012 隆基股份 190,100 16,386,620.00 2.41

5 300627 华测导航 314,360 14,460,560.00 2.13

6 600745 闻泰科技 111,593 14,428,974.90 2.13

7 002025 航天电器 163,506 13,726,328.70 2.02

8 600690 海尔智家 456,902 13,656,800.78 2.01

9 601669 中国电建 1,681,788 13,588,847.04 2.00

10 300666 江丰电子 256,433 13,483,247.14 1.99

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 315,000.00 0.05

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 315,000.00 0.05

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 113052 兴业转债 3,150 315,000.00 0.05

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金采取套期保值的方 式参与股指 期货的投资交易，以 管理投资组合的系统 性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除中国电建（证券代码 601669）外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据 2021 年 4 月 7 日发布的相关公告，该证券发行人因违反税收管理规定被国家税务
总局长沙市雨花区税务局责令改正。

根据2021年11月 3日发布的相关公告，该证券发行人因违反安全生产行为被福建省住
房和城乡建设厅办公室责令改正。

对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成


金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 138,139.30

2 应收证券清算款 10,922,509.24

3 应收股利 -

4 应收利息 8,808.77

5 应收申购款 1,446,638.08

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 12,516,095.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 104,522,879.40

报告期期间基金总申购份额 135,086,302.87

减：报告期期间基金总赎回份额 52,095,327.53

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 187,513,854.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录


1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商稳健优选股票型证券投资基金设立的文件；

3、《招商稳健优选股票型证券投资基金基金合同》；

4、《招商稳健优选股票型证券投资基金托管协议》；

5、《招商稳健优选股票型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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