先锋量化优选灵活配置混合型证券投资基金

2021年第1季度报告

2021年03月31日

基金管理人:先锋基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2021年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年1月01日起至2021年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 先锋量化优选

基金主代码 006401

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年05月15日

报告期末基金份额总额 14,534,278.10份

本基金通过量化投资模型精选个股，在有效控制风
投资目标 险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值，力争
实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金通过系统地分析中国证券市场的特点和运作
投资策略 规律，以深入的基本面研究为基础，采取自下而上
的方法，精选具备基本面健康、核心竞争力强、成
长潜力大的投资标的，采用量化模型构建投资组合。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+中债总指数收益率×45%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

基金管理人 先锋基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 先锋量化优选A 先锋量化优选C

下属分级基金的交易代码 006401 006402


报告期末下属分级基金的份额总 14,226,700.21份 307,577.89份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2021年01月01日 - 2021年03月31日)
先锋量化优选A 先锋量化优选C

1.本期已实现收益 1,697,034.51 45,177.88

2.本期利润 -27,125.01 212,529.43

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0020 0.2541

4.期末基金资产净值 20,031,244.92 424,940.91

5.期末基金份额净值 1.4080 1.3816

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
先锋量化优选A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.51% 1.49% -1.25% 0.89% 1.76% 0.60%

过去六个月 11.22% 1.32% 6.76% 0.73% 4.46% 0.59%

过去一年 33.52% 1.31% 19.67% 0.72% 13.85% 0.59%

自基金合同生 6480.77% 212.24% 24.91% 0.71% 6455.8 211.5
效起至今 6% 3%

先锋量化优选C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.37% 1.49% -1.25% 0.89% 1.62% 0.60%

过去六个月 10.93% 1.32% 6.76% 0.73% 4.17% 0.59%

过去一年 32.81% 1.30% 19.67% 0.72% 13.14% 0.58%

自基金合同生 38.16% 1.14% 24.91% 0.71% 13.25% 0.43%
效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同关于"投资范围"、"投资限制"的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

工科硕士，1989年7月生，
2015年毕业于华东理工大
学，现任公司投资管理部
孙欣 投资管理部权益总监、基 2020- 6 权益总监、基金经理。20
炎 金经理 07-08 - 年 15年至2019年先后任新华
基金研究部研究员、投资
助理，华泰保险资产管理
部投资经理，2019年9月加
入本先锋基金。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、本基金的基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《先锋基金管理有限公司公平交易制度》。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾2021年一季度，通胀预期和实际利率交替推动美债长端利率上行、疫苗接种和经济特质影响的相对基本面推动美元指数反弹。全球权益资金流向两个方向：填补疫情减压较晚的欧洲洼地、回流相对基本面弹性大的美国，而A股和港股核心资产的负债成本与机会成本均有所抬升。美国、中国、欧洲PPI同比均大幅回升、均处于主动补库存
阶段，中国工业量价同比齐升、产能利用率处于2013年以来的最高位，美国与欧洲制造业产能利用率向疫情前水平爬升。受疫情影响，今年一季度不同国家、供给与需求、投资与消费、商品与服务之间仍存节奏和斜率差异，美英修复节奏快于欧盟、全球供给修复斜率低于需求、投资修复斜率高于消费、服务修复节奏晚于商品而斜率高于商品。节奏差异使得微观信号可能阶段性的强于或弱于趋势，比如美元指数强于趋势、原材料价格传导能力弱于趋势等。

从市场走势看，一季度指数先扬后抑，以2月中旬春节为界，市场前后风格切换明显。从一月初至春节，市场延续2020年的上涨行情，主要是全球货币宽松对核心资产的估值提升，市场风格由2020年的估值驱动转换为业绩驱动股价上涨，资金抱团的高估值的白酒、新能源、科技等板块均出现较大幅度回落，而低估值、高股息的银行、顺周期等板块则表现出了较强的安全边际，市场整体回落情况下出现上涨。

随着财报季来临，市场交易重心由分母端向分子端切换。漂亮50经验表明，大幅杀估值阶段，核心资产整体并未显著跑输大盘，且内部分化显著。估值泡沫不大且具备业绩兑现能力的核心资产，仍有不错的超额收益。但利率上行趋势下持有抱团股的预期收益空间收窄、个股分化，部分高景气的中小市值个股性价比提升。年报一季报景气来看，业绩在Q4大幅改善的，主要是受益于疫情中段海外消费需求大幅提升的消费品（家电等），受益于生产端逐步修复的上中游设备和原材料（机械、电气设备、有色等），以及业绩基数低、景气底部改善的TMT（传媒、计算机）。Q1业绩大幅改善的主要是疫情受损板块（交运、商贸等）和供给端因素共振的周期板块（钢铁、煤炭等）。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末先锋量化优选A基金份额净值为1.4080元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.51%，同期业绩比较基准收益率为-1.25%；截至报告期末先锋量化优选C基金份额净值为1.3816元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为-1.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

自2020年1月8日起至本报告期末（2021年3月31日），本基金的基金资产净值存在连续六十个工作日低于5000万元的情形，至本报告期期末（2021年3月31日）基金资产净值仍低于5000万元。

本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例


（%）

1 权益投资 19,193,884.00 92.48

其中：股票 19,193,884.00 92.48

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 1,483,388.16 7.15
计

8 其他资产 77,483.53 0.37

9 合计 20,754,755.69 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 16,434,198.00 80.34

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 550,746.00 2.69

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 669,510.00 3.27
术服务业

J 金融业 453,720.00 2.22

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,085,710.00 5.31

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 19,193,884.00 93.83

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 300363 博腾股份 14,300 755,183.00 3.69

2 600019 宝钢股份 90,900 734,472.00 3.59

3 603893 瑞芯微 11,200 727,776.00 3.56

4 300740 御家汇 31,300 725,534.00 3.55

5 600063 皖维高新 156,300 683,031.00 3.34

6 300659 中孚信息 17,300 669,510.00 3.27

7 002092 中泰化学 71,900 665,794.00 3.25

8 002139 拓邦股份 59,300 655,265.00 3.20

9 603198 迎驾贡酒 17,800 627,628.00 3.07

10 600315 上海家化 12,500 600,250.00 2.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，未发生投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 9,216.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 455.84

5 应收申购款 67,811.33

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 77,483.53

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

先锋量化优选A 先锋量化优选C

报告期期初基金份额总额 13,746,669.00 4,114,293.11

报告期期间基金总申购份额 7,877,267.46 146,818.21

减：报告期期间基金总赎回份额 7,397,236.25 3,953,533.43

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 14,226,700.21 307,577.89

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1中国证券监督管理委员会批准先锋量化优选债券型证券投资基金设立的
文件

9.1.2《先锋量化优选债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《先锋量化优选债券型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5报告期内先锋量化优选债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人先锋基金管理有限公司

官方网站：http://www.xf-fund.com

先锋基金管理有限公司
2021年04月22日
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