创金合信港股通大消费精选股票型发起式证券投资基金2021年第3季度报告
2021 年 09 月 30 日

基金管理人：创金合信基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示......2
§2 基金产品概况 ...... 2
§3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 3

3.1 主要财务指标 ...... 3

3.2 基金净值表现 ...... 3
§4 管理人报告......5

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 5

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 5

4.3 公平交易专项说明 ...... 5

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析...... 6

4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 7

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 7
§5 投资组合报告 ...... 8

5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 8

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 9

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...... 10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

细 ...... 10
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 10

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...... 10

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 10

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 10

5.11 投资组合报告附注......11
§6 开放式基金份额变动 ......11
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况...... 12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况...... 12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 12
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况...... 12
§9 影响投资者决策的其他重要信息...... 13

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 13

9.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 13
§10 备查文件目录 ...... 13

10.1 备查文件目录 ...... 13

10.2 存放地点 ...... 14

10.3 查阅方式 ...... 14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 创金合信港股通大消费精选股票

基金主代码 009733

交易代码 009733

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 27 日

报告期末基金份额总额 14,082,936.90 份

本基金精选 A 股及港股市场大消费主题行业中的优质公司，
投资目标 在合理控制风险的前提下，通过积极的主动管理，力争实现
基金资产的长期稳定增值。

本基金将通过"自上而下"与"自下而上"相结合的主动投资管
理策略，综合考虑宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市
投资策略 场的利率变动和市场情绪，评估股票、债券、货币市场工具
及金融衍生品等大类资产的估值水平和投资价值，形成对大
类资产预期收益及风险的判断，持续、动态、优化投资组合
的资产配置比例。

业绩比较基准 中证港股通大消费主题指数收益率（使用估值汇率折算）×
90%+中债综合（全价）指数收益率×10%

风险收益特征 本基金为股票型基金，长期来看，其预期收益和预期风险水
平高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。

基金管理人 创金合信基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 创金合信港股通大消费精选 创金合信港股通大消费精选
股票 A 股票 C


下属分级基金的交易代码 009733 009734

报告期末下属分级基金的份 6,763,328.99 份 7,319,607.91 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日）

主要财务指标 创金合信港股通大消费精选 创金合信港股通大消费精选
股票 A 股票 C

1.本期已实现收益 -322,789.70 -342,384.64

2.本期利润 -1,392,993.16 -1,347,421.06

3.加权平均基金份额本期利 -0.2120 -0.2077
润

4.期末基金资产净值 5,655,986.10 6,074,646.40

5.期末基金份额净值 0.8363 0.8299

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

创金合信港股通大消费精选股票 A

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③

② 准差④

过去三个月 -20.47% 1.97% -13.63% 2.12% -6.84% -0.15%

过去六个月 -13.71% 1.68% -5.14% 1.77% -8.57% -0.09%

-23.38

过去一年 -13.07% 1.74% 10.31% 1.87% -0.13%
%

自基金合同 -22.84

-16.37% 1.67% 6.47% 1.82% -0.15%
生效起至今 %

创金合信港股通大消费精选股票 C

阶段 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④


长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标

② 准差④

过去三个月 -20.61% 1.97% -13.63% 2.12% -6.98% -0.15%

过去六个月 -14.02% 1.68% -5.14% 1.77% -8.88% -0.09%

-23.99

过去一年 -13.68% 1.75% 10.31% 1.87% -0.12%
%

自基金合同 -23.48

-17.01% 1.67% 6.47% 1.82% -0.15%
生效起至今 %

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金建仓期为 6 个月。建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

胡尧盛先生，中国国籍，江西财经大学
金融学硕士，2013 年 7 月加入国元咨询
本基金 2020 年 8 服务（深圳）有限公司，任研究部研究
胡尧盛 基金经 月 27 日 - 8 员，负责港股市场消费品行业研究分析
理 工作。2015 年 6 月加入创金合信基金管
理有限公司任研究部研究员，现任基金
经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期；

2、证券从业年限的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关决定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一、朔源：20 年的疫情是整个市场投资节奏变化的转折点

回顾过去，20 年疫情是一个典型的分水岭，20 年之前核心资产走出了慢牛的走势，虽然估值扩张幅度相对较大，但是背后却是产业逻辑、公司发展和经济周期的共振，我们跟踪公司基本面的变化，商业模式的演变、业务发展天花板的打开等，可以以较高的概率把握公司经营节奏和投资节奏，获得较好的投资收益。买入并持有看上去虽然简单，但背后是一个成熟的投资框架以及对确定性相对较高的未来做出自己的判断，背后的底层逻辑是“依法进兵”，按照每个投资者心中的锚进行投资。

2020 年突发而来的疫情打乱全球经济发展的节奏，包括生产、消费以及人们对于未来的判断都产生了较大的扰动，同样的，疫情对于资本市场的投资也带来了较大程度的扰动。疫情后，全球生产和消费发生极大的周期错配，而资本市场在全球流动性大幅宽松的背景下，中国股市的优质资产出现了估值大幅扩张的现象，比如 A 股的食品饮料板块的估值水平达到了历史水平的 99%，部分企业未来盈利的增速已经难以匹配估值的扩张幅度，因此我们之前所认定的优秀行业、核心资产在流动性、预期、监管政策的扰动下，在年初冲顶后出现大幅的杀跌，幅度较大。

我们认为非理性的上涨后带来的大幅回调是正常的，但我们根据过往成熟的个股基本面+估值模型在当前却有所失效，而监管政策、投资信心、市场情绪却成为了当前的核心变量。公司业绩的好坏，经营的动态变化，对股价的影响看上去已经非常有限，随之替代的是对监管政策的极度关心，以及极度关注后带来的信心收缩；市场情绪多变，导致市场持续出现板块的极端行情，更严重的是“非黑即白”的板块行情，这也对当下的投资带来的新的挑战，我们也应在坚守投资理念和市场变化找到新的平衡。

二、港股发生黑天鹅，消费股表现不佳

港股市场在今年春节前有过一波大幅上涨，但节后开始便开始持续弱势的走势。年初至今，恒生指数下跌9.57%，恒生综指下跌11.33%，恒生科技下跌27%，均是全球垫底。而
恒生科技从 7 月 1 日至今下跌了 25%，一些个股从高位到现在近乎腰斩甚至超过 80%的跌幅。
跟18年的熊市比较，当前互联网板块和核心个股的下跌幅度已经基本达到18年的水平，但时间不够，比如腾讯从高点下跌45%在18年用了33周，而今年同样的跌幅只用到了27周。

香港市场当前还是以外资为主导，7 月份以来港股出现黑天鹅，各种行业政策的密集颁布，比如教培政策、反垄断政策的持续深化，以及部分地产公司的违约，都在不断增加全球投资者对于港股市场的担忧。表面上看，互联网，教育、地产行业的政策和风险跟消费没有直接的关系，但实际上却是一盘棋。这些行业受政策打压而暴露出风险，由于这些行业的牵涉面太大，势必会降低人们对于未来收入预期的降低，再叠加最近限电对于经济的负面影响，国内经济在下半年的压力较大，势必也就影响到消费。从外资的角度来说，中国经济存在下行压力，且存在部分行业的潜在的风险，再叠加美联储 taper 带来的资金回流，港股市场的流动性短期内势必会受到较大影响。这也带来了港股市场，消费、医药、互联网等板块大幅杀跌，而上游行业则表现强势。

因此，我们认为当前影响板块和股价表现已经不是公司基本面变化而导致的，而取决于市场对于监管的信心，无论是内资还是外资。虽然经济下行对部分消费类公司的景气度会造成短期的扰动，但经过较大幅度的下跌，估值压力同样也释放的较为充分。对于有些公司，中长期的底层逻辑并没有发生变化，只要其基本面没有出现较大程度的恶化，估值压力释放后也具备较高的性价比。

三、后续策略

由于基金的主题性较为明确，港股市场又面临流动性较大的影响，因此需要一定时间以恢复信心。部分个股由于受到政策黑天鹅的影响，但情绪层面的冲击更大。我们将继续保持对核心个股的跟踪，在信号明确时，进一步集中。虽然港股市场下跌幅度较大，后续也有潜在的外围市场风险的影响，但由于前期已经出现较大幅度的下跌，待外围市场风险释放时，跌幅或有限。当前全球所面临的不确定性依然较大，我们将保持信心和耐心，否极泰来。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末创金合信港股通大消费精选股票 A 基金份额净值为 0.8363 元，本报告期
内，该类基金份额净值增长率为-20.47%，同期业绩比较基准收益率为-13.63%；截至本报告期末创金合信港股通大消费精选股票 C 基金份额净值为 0.8299 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-20.61%，同期业绩比较基准收益率为-13.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，不适用本项说明。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 10,491,339.36 88.81

其中：股票 10,491,339.36 88.81

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 266,212.80 2.25

其中：债券 266,212.80 2.25

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,048,273.37 8.87

8 其他资产 7,945.44 0.07

9 合计 11,813,770.97 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 9,119,508.36 元，占净值比为 77.74%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,371,831.00 11.69

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,371,831.00 11.69

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

金额单位：人民币元

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）

非日常生活消费品 4,701,428.47 40.08

日常消费品 1,047,095.52 8.93

金融 9,193.15 0.08

医疗保健 2,233,645.87 19.04

工业 386,910.55 3.30

信息技术 472,173.08 4.03

电信服务 269,061.72 2.29

合计 9,119,508.36 77.74

以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 H03690 美团－Ｗ 4,798 985,665.60 8.40

2 H02269 药明生物 9,192 968,672.18 8.26

3 000596 古井贡酒 3,000 715,560.00 6.10

4 H02020 安踏体育 5,000 611,466.04 5.21

5 H00291 华润啤酒 11,820 566,189.23 4.83

6 H01999 敏华控股 57,600 550,859.26 4.70

7 H06690 海尔智家 23,000 525,952.43 4.48

8 H02096 先声药业 84,000 477,243.41 4.07

9 H02313 申洲国际 3,400 469,612.58 4.00

10 H02382 舜宇光学科 2,382 406,394.66 3.46
技

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 266,212.80 2.27


2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 266,212.80 2.27

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019649 21 国债 01 2,660 266,212.80 2.27

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未持有股指期货合约。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策


本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本报告期内，未出现基金投资的前十名证券发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2

本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 906.87

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 2,490.06

4 应收利息 4,548.51

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 7,945.44

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 创金合信港股通大消费精选 创金合信港股通大消费精选
股票 A 股票 C

报告期期初基金份额总额 6,287,252.49 6,237,024.43


报告期期间基金总申购份额 948,171.61 1,856,989.36

减：报告期期间基金总赎回 472,095.11 774,405.88
份额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 6,763,328.99 7,319,607.91

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 创金合信港股通大消费精选 创金合信港股通大消费精选
股票 A 股票 C

报告期期初管理人持有的本 5,000,175.03 5,000,175.00
基金份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本 5,000,175.03 5,000,175.00
基金份额

报告期期末持有的本基金份 73.93 68.31
额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 10,000,350.03 71.01 10,000,350.03 71.01 36 个月

固有资金
基金管理人

高级管理人 1,888.46 0.01 - - -
员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -


合计 10,002,238.49 71.02 10,000,350.03 71.01 36 个月

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20210701 - 10,000,350.03 0.00 0.00 10,000,350.03 71.01%
20210930

产品特有风险
本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形,可能会存在以下风险:
1、大额申购风险在发生投资者大额申购时,若本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、大额赎回风险
(1)若本基金在短时间内难以变现足够的资产予以应对,可能导致流动性风险;
(2)若持有基金份额比例达到或超过基金份额总额 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,将可能对基金管理人的管理造成影响;
(3)基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金,可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作;
(4)因基金净值精度计算问题,可能因赎回费归入基金资产,导致基金净值有较大波动;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续条件,可能导致基金合同终止、清算等风险。本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止上述风险,最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

创金合信基金成立于 2014 年 7 月，是第一家成立时即实现员工持股的基金公司。股东

由第一创业证券股份有限公司、以及经营管理层和核心员工持股的 7 家投资合伙企业构成。

秉承“以客户为中心”的文化理念，创金合信基金迅速构建起独特的服务优势和核心竞争

力，并在客户数量和规模上取得快速突破。截至 2021 年 9 月 30 日，创金合信基金共管理

74 只公募基金，公募管理规模 686 亿元。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、《创金合信港股通大消费精选股票型发起式证券投资基金基金合同》；

2、《创金合信港股通大消费精选股票型发起式证券投资基金托管协议》；


3、创金合信港股通大消费精选股票型发起式证券投资基金 2021 年 3 季度报告原文。
10.2 存放地点

深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道 5035 华润前海大厦 A 座 36-38 楼

10.3 查阅方式

www.cjhxfund.com

创金合信基金管理有限公司
2021 年 10 月 27 日
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