博时行业轮动混合型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年十月二十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时行业轮动混合

基金主代码 050018

交易代码 050018

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 12 月 10 日

报告期末基金份额总额 133,757,409.71 份

本基金通过深入分析经济周期不同阶段的关键驱动因素和不同行业股价波动
投资目标 的关键驱动因子，把握周期性行业与稳定性行业轮动、周期性行业内部轮动
的规律，力争实现在经济周期和行业景气波动下的资产稳定增值。

本基金具体投资策略分三个层次：首先是大类资产的配置，即根据经济周期
决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是行业配置，即根据行
投资策略 业轮动的规律和经济发展的内在逻辑，在经济周期的不同阶段，配置不同的
行业；最后是个股选择策略和债券投资策略。行业轮动策略是本基金的核心
策略。投资策略主要包括：资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策
略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货的投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，
低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 -5,354,025.29

2.本期利润 -33,600,400.72

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2485

4.期末基金资产净值 279,285,455.80

5.期末基金份额净值 2.088

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 -10.73% 1.84% -5.07% 0.96% -5.66% 0.88%

过去六个月 16.00% 1.73% -2.12% 0.88% 18.12% 0.85%

过去一年 38.00% 1.82% 6.33% 0.97% 31.67% 0.85%

过去三年 104.11% 1.72% 37.52% 1.08% 66.59% 0.64%

过去五年 96.43% 1.54% 45.02% 0.95% 51.41% 0.59%

自基金合同生 108.80% 1.60% 63.14% 1.14% 45.66% 0.46%
效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

陈雷先生，硕士。2007 年在
华信惠悦咨询公司工作。
2008 年加入博时基金管理
有限公司。历任数据分析员、
研究员、资深研究员、资深
研究员兼基金经理助理、博
时回报灵活配置混合型证券
投资基金(2014 年 12 月 8 日
-2016 年 4 月 20 日)、博时平
衡配置混合型证券投资基金
陈雷 基金经理 2014-08-29 - 13.2 (2015 年2 月 13 日-2016年4
月 20 日)、博时鑫禧灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
(2017 年10 月9 日-2018年9
月 27 日)的基金经理。现任
博时行业轮动混合型证券投
资基金(2014 年 8 月 29 日—
至今)、博时内需增长灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
(2017 年 3 月 10 日—至今)
的基金经理。


注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1、 现状： a) 3 季度以来市场出现较大的波动，核心原因是来自于对全球需求的持续性、对国内地产
及相关产业链和相应去杠杆过程中金融风险的担心，此外全球通胀数据保持高位，且国内商品价格也保持强势，对流动性的进一步宽松存疑。 b) 国内经济的需求开始趋弱的状态在 3 季度进一步显现，且国内经济结构进入新的阶段，政策方面基建和地产的空间均不会太大。 2、 投资策略： a) 在上述背景下，预计市场总体呈现局部性、结构性机会为主的特征，需要积极寻找侧重渗透率、份额方面的投资方向；b) 具体地，组合投资方向选择上，仍然侧重电子、医药、消费等行业中需求持续增长，竞争格局良好的优质个股； 3、后续需要关注的点： a) 地产需求的可能回落结合基建持续较弱给国内经济带来的负面影响，国内需求开始趋弱对于市场盈利的影响； b) 美国利率上行的可能性；

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2021 年 09 月 30 日，本基金基金份额净值为 2.088 元，份额累计净值为 2.088 元。报告期内，本
基金基金份额净值增长率为-10.73%，同期业绩基准增长率-5.07%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 259,639,363.77 92.54

其中：股票 259,639,363.77 92.54

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,791,602.90 4.20

其中：债券 11,791,602.90 4.20

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 5,606,483.81 2.00

8 其他各项资产 3,517,565.83 1.25

9 合计 280,555,016.31 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.01

B 采矿业 - -

C 制造业 242,481,121.78 86.82

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,624,943.96 0.94

E 建筑业 20,183.39 0.01

F 批发和零售业 26,107.51 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,332,916.89 5.13

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 102,569.32 0.04


N 水利、环境和公共设施管理业 33,404.10 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 259,639,363.77 92.97

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 002371 北方华创 73,300 26,805,077.00 9.60

2 300782 卓胜微 69,827 24,579,104.00 8.80

3 300122 智飞生物 116,800 18,570,032.00 6.65

4 300661 圣邦股份 54,200 18,033,966.00 6.46

5 002409 雅克科技 199,603 15,241,685.08 5.46

6 603392 万泰生物 64,317 14,278,374.00 5.11

7 600703 三安光电 439,400 13,924,586.00 4.99

8 688536 思瑞浦 21,506 13,723,193.66 4.91

9 300601 康泰生物 123,500 13,601,055.00 4.87

10 688200 华峰测控 16,219 9,029,928.25 3.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 11,791,602.90 4.22

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,791,602.90 4.22

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)

1 019645 20 国债 15 101,600 10,169,144.00 3.64

2 019654 21 国债 06 16,210 1,622,458.90 0.58


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 50,215.29

2 应收证券清算款 2,701,967.67

3 应收股利 -

4 应收利息 271,021.33

5 应收申购款 494,361.54

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,517,565.83

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 138,926,566.38

报告期期间基金总申购份额 37,000,193.13

减：报告期期间基金总赎回份额 42,169,349.80

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 133,757,409.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021 年 9 月 30 日，博时基金公司共管理 296 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16138 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4752 亿元人民币，累计分红逾 1509 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

其他大事件

2021 年 9 月 28 日，由中国证券报社有限公司主办的第十八届中国基金业金牛奖评选结果正式揭晓，凭
借出色的业绩以及卓越的投资实力，博时信用债纯债债券一举荣获了“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。


2021 年 9 月 27 日，由证券时报报社有限公司主办的第十六届中国基金业明星基金奖正式公布，凭借出
色的业绩以及卓越的投资实力，博时天颐债券荣获“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。

2021 年 9 月，由北京济安金信科技有限公司主办的第三届济安“群星汇”评选结果揭晓，凭借卓越的综
合管理实力和旗下基金产品出色的长期业绩，博时基金一举获得了“济安众星奖”、“济安五星奖”两项重量级的公司奖项。博时旗下产品博时合惠货币（004841）获得了“基金产品单项奖-货币型”，博时合惠货币基金经理魏桢则荣获了“五星基金明星奖”奖。

2021 年 7 月 6 日，由上海证券报社有限公司主办的第十七届“金基金”奖的评选结果揭晓。凭借综合资
产管理能力和旗下产品业绩表现，博时基金荣获 2019 年度金基金 海外投资回报基金管理公司奖。博时旗下基金产品博时新起点灵活配置混合型证券投资基金获得 2019 年度金基金 灵活配置型基金三年期奖。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时行业轮动混合型证券投资基金设立的文件

9.1.2《博时行业轮动混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时行业轮动混合型证券投资基金托管协议》

9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5 博时行业轮动混合型证券投资基金各年度审计报告正本

9.1.6 报告期内博时行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司

二〇二一年十月二十七日
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