嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）
2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实原油（QDII-LOF）

场内简称 嘉实原油

基金主代码 160723

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2017 年 4 月 20 日

报告期末基金份额总额 2,003,334,998.05 份

投资目标 通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争
获得与业绩比较基准相似的回报。

投资策略 本基金将根据宏观及商品分析进行资产配置，并通过全球
范围内精选基金构建组合，以期获得与业绩比较基准相似
的回报。

具体包括：资产配置策略、ETF 投资策略、非上市基
金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资
策略、现金管理策略。

业绩比较基准 100%WTI 原油价格收益率

风险收益特征 本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题
相关的公募基金(包括 ETF)及公司股票，在证券投资基金
中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。

本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市
场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

境外资产托管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited


中文名称：中国银行（香港）有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 -6,335,337.63

2.本期利润 -63,851,883.09

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0311

4.期末基金资产净值 1,198,622,530.70

5.期末基金份额净值 0.5983

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -5.21% 1.42% 2.42% 2.01% -7.63% -0.59%

过去六个月 3.32% 3.37% 96.39% 30.42% -93.07% -27.05%

过去一年 -46.15% 3.08% -25.61% 22.04% -20.54% -18.96%

过去三年 -39.36% 2.20% -22.16% 12.80% -17.20% -10.60%

自基金合同

-40.17% 2.09% -20.26% 11.92% -19.91% -9.83%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实原油(QDII-LOF)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017 年 4 月 20 日至 2020 年 9 月 30 日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

曾任巴克莱银行股票研究员。2016 年 2
刘志刚 本基金基 2017 年5 月 17 - 8 年 月加入嘉实国际资产管理有限公司，从事
金经理 日 股票研究工作。工商管理硕士，具有基金
从业资格，中国香港籍。

本基金、 曾任上海申银证券机构销售部及国际部
嘉实海外 交易员、LG securities (HK) Co., Ltd
中国股票 研究员、上海沪光国际资产管理（香港）
蒋一茜 混合 2017 年4 月 20 - 22 年 有限公司基金经理助理、德意志资产管理
(QDII)、 日 （香港）有限公司基金经理。2009 年 9
嘉实互融 月加入嘉实国际资产管理有限公司。硕士
精选股票 研究生，具有基金从业资格，中国香港籍。
基金经理

注：（1）基金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2020 年第三季度国际油价仍在 40 美元/桶徘徊。Brent 原油期货收于 40.5 美元/桶，较期
初价格 41.2 美元/桶下降 1%； WTI 原油期货价格为 39.0 美元/桶，期初价格为 39.3 美元/桶。
影响本季度油价的主要原因有：

·石油输出国组织欧佩克及其盟国 （OPEC+）进行世上最大规模的减产行动并承诺密切关注
市场调整石油供给：7-8 月 OPEC 原油平均产量 2367 万桶/天，较上年同期减产 619 万桶/天；核
心成员沙特和伊拉克的原油产量分别为 866 万桶/天和 376 万桶/天，较上年同期分别减少 115 万
桶/天和 101 万桶/天；且伊拉克承诺在其后月份补偿少减产的份额；而利比亚继续受油田输油管
道关闭影响，产量减少 100 万桶/天.OPEC+成员俄罗斯 7~8 月原油平均产量 962 万桶/天，平均减
产 161 万桶/天。非 OPEC+成员美国 7~8 月原油平均产量 1035 万桶/天，平均减产 195 万桶/天。
·中美之间摩擦升级，逆全球化和贸易保护主义情绪高涨；同时新冠肺炎感染人数骤增至近3,400 万，除美国外进一步影响人口大国印度和巴西，给各国经济前景带来很大不确定性，进而影响到石油需求。

·美国原油库存期内有序减少，从 7 月初的 53 万桶下降到 9 月底的 49 万桶。3 季度是美国
传统的旺季，在新冠肺炎的影响下需求下跌，可是低油价的前提下供给也有所下降，再配合 OPEC
减产，美国去库存幅度大于前几年的幅度。现在美国原油库存比 5 年平均值高 12%，需要今年年底或在明年五月开始的旺季才有机会把库存进一步减少。去库存的过程会影响油价进一步上升。
·中国经过 2 季度大幅进口原油后，3 季度原油进口步伐比 2 季度有所减慢，原因包括平均
油价在 3 季度已经反弹和炼化厂在 2 季度大幅进口原油后有足够的库存应付需求。由于中国疫情控制比其他国家顺利，经济活动恢复较快，中国原油需求和进口额对国际油价举足轻重，3 季度油价没有突破 45/桶有部分是因为中国原油进口减少。

·投资策略会继续通过纪律约束和数量化的风险管理手段，投资原油相关 ETF 获得与业绩比
较基准相似的回报。

截至本报告期末本基金份额净值为 0.5983 元；本报告期基金份额净值增长率为-5.21%，业绩
比较基准收益率为 2.42%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭证 - -

2 基金投资 1,114,898,359.52 92.72

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 87,555,634.78 7.28

8 其他资产 3,645.82 0.00


9 合计 1,202,457,640.12 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

无。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

无。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细

无。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细

无。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

公允价值（人民 占基金资产
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 币元） 净值比例
（%）

United United

1 States ETF 交易型开 States 237,156,869.41 19.79
Brent Oil 放式 Commodity

Fund LP Funds LLC

United United

2 States ETF 交易型开 States 236,804,862.28 19.76
Oil 放式 Commodity

Fund LP Funds LLC

3 WisdomTree ETC 交易型开 WisdomTree 234,451,069.24 19.56


WTI Crude 放式 Multi

Oil Asset

Management

Ltd

WisdomTree

WisdomTree 交易型开 Multi

4 Brent ETC 放式 Asset 233,886,258.82 19.51
Crude Oil Management

Ltd

Simplex

Simplex 交易型开 Asset

5 WTI ETF ETF 放式 Management 85,207,883.52 7.11
Co

Ltd/Japan

United United

6 States 12 ETF 交易型开 States 45,680,686.63 3.81
Month Oil 放式 Commodity

Fund LP Funds LLC

NEXT

FUNDS

NOMURA Nomura

Crude Oil 交易型开 Asset

7 Long ETF 放式 Management 24,067,030.94 2.01
Index Co Ltd

Linked

Exchange

Traded

WisdomTree WisdomTree

Brent 交易型开 Multi

8 Crude Oil ETC 放式 Asset 17,643,698.68 1.47
Pre-roll Management

Ltd

注：报告期末，本基金仅持有上述 8 支基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,645.82

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,645.82

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,156,792,294.95

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 153,457,296.90

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,003,334,998.05

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件；
(2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》；

(3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》；
(4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 10 月 27 日
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