嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）2018
年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 嘉实原油（QDII-LOF）

场内简称 嘉实原油

基金主代码 160723

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2017年4月20日

报告期末基金份额总额 86,559,061.37份

投资目标 通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争获得与业绩比
较基准相似的回报。

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋
势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制
投资策略 定和调整各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力
争获得与业绩比较基准相似的回报。此外，本基金将持续地进行定期与
不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

业绩比较基准 100%WTI原油价格收益率

本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基
风险收益特征 金(包括ETF)及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期
收益的基金品种。

本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

境外资产托管人 英文名称：BankofChina(HongKong)Limited

中文名称：中国银行（香港）有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 -196,698.15
2.本期利润 8,771,386.38
3.加权平均基金份额本期利润 0.1735
4.期末基金资产净值 125,985,035.92
5.期末基金份额净值 1.4555
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长

净值增长 业绩比较基 基准收益

阶段 率标准差 ①－③ ②－④
率① 准收益率③ 率标准差

②

④

过去三个月 7.77% 1.23% -1.21% 1.54% 8.98% -0.31%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实原油（QDII-LOF）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的


历史走势对比图

（2017年4月20日至2018年9月30日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

曾任巴克莱银行
股票研究员。
2017年5月 2016年2月加入
刘志刚 本基金基金经理 17日 - 6年 嘉实国际资产管
理有限公司，从
事股票研究工
作。

曾任上海申银证
券机构销售部及
国际部交易员、
LG securities
(HK)Co.,Ltd
研究员、上海沪
光国际资产管理
本基金、嘉实海外中 （香港）有限公
蒋一茜 国股票混合(QDII)基 2017年4月 - 20年 司基金经理助
金经理 20日 理、德意志资产
管理（香港）有
限公司基金经
理。2009年9月
加入嘉实国际资
产管理有限公
司。硕士研究生，
具有基金从业资
格，香港国籍。
注：（1）基金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计5次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2018年三季度，Brent原油期货价格收于82.72美元/桶，较期初价格79.44美元/桶上升4.1%，同比上涨43.8%；WTI原油期货价格收于73.25美元/桶，较期初价格74.15美元/桶下跌1.2%，同比上涨42.0%。进入七月，Brent与WTI油价在期初维持稳定后回落，于7月中旬分别下探至71.84美元/桶和68.06美元/桶。受中美贸易摩擦升级与OPEC产量上升影响，油价持续下滑态势。至8月15日，Brent与WTI价格分别降至70.76美元/桶与65.01美元/桶。同时，加拿大Syncrude油砂生产中断助力Brent-WTI 价差自6月的10美元/桶以上高位收窄至5-6美元/桶。自8月中旬起， 随着美国对伊朗制裁的部分生效以及美国原油库存下降，油价震荡上行。推动本季度油价波动的主要原因有：
（1）从六月开始，OPEC与俄罗斯的产量恢复上升趋势。沙特只完成三季度减产目标的30%，加上俄罗斯原油产量也持续增加，基本没有执行减产。伊拉克更加加大产量到两年高位。众多国家加产的原因是填补伊朗出口减小的缺口，可是市场对OPEC加产抱有负面的看法，从而把油价拉低。（2）中美贸易摩擦加剧对新兴市场需求萎缩的担忧。中美之间的贸易摩擦在三季度继续升级，美国宣布对2000亿美元中国出口美国商品征收10%的关税，而中国将对600亿美元美国商品征收5%或10%的关税。持续升温的贸易战也加剧了市场对中国经济增长前景的担忧，加上新兴市场货币
贬值减低购买力，石油需求萎缩风险增加。
（3）九月，市场对美国对伊朗的制裁导致原油供给前景的担忧开始恶化。美国自今年5月退出伊核协议后，已于8月7日重启对伊朗非能源领域的制裁，并将于11月5日启动对能源行业的制裁措施。此举引发市场对伊朗原油出口的担忧，并给原油供给带来极大的不确定性。截至目前，韩国已完全停止进口伊朗石油，日本决定暂停进口。彭博社表示印度也没有11月从伊朗进口原油的计划，而根据航运数据，中国也减少了伊朗的原油进口。伊朗出口已经从年内高位的2.7百万桶每天减小到1.7百万桶每天，而预计十一月出口有可能再减少1.0百万桶每天，回到两年前制裁时的0.7百万桶每天出口。加上OPEC和俄罗斯闲置产能所净无几，紧供给继续推高油价。
（4）美国原油库存降低。截至9月21日，美国原油库存较二季度末缩减5.2%至396百万桶，低于2015年同期的42,396万桶。期间，原油库存自8月10日起连续5日下降。截至9月21日，美国活跃石油钻机数增加8座至866座，油气钻机总数增加6座至1053座。
本报告期投资策略继续通过纪律约束和数量化的风险管理手段，投资原油相关ETF获得与业绩比较基准相似的回报。
截至本报告期末本基金份额净值为1.4555元；本报告期基金份额净值增长率为7.77%。业绩比较基准收益率为-1.21%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭 - -
证

2 基金投资 112,538,455.29 85.68
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -

期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付 7,508,432.45 5.72
金合计

8 其他资产 11,302,010.32 8.60
9 合计 131,348,898.06 100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
报告期末，本基金未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
报告期末，本基金未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
报告期末，本基金未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

基金 基金 运作 公允价值（人民 占基金资产
序号 名称 类型 方式 管理人 币元） 净值

比例（%）
1 UNITED ETF 基金 交易型开放 United 22,296,703.72 17.70

STATESBR 式 Sta

ENT OIL tes Co

FUND mmoditi

esFun

d LLC

ETF Se

ETFSBREN curitie

2 T 1MTH ETC 基金 交易型开放 s Ma 22,188,771.41 17.61
OIL 式 nagemen

t Co

Ltd

United

UNITEDST State

3 ATESOIL ETF 基金 交易型开放 s Co 21,635,644.24 17.17
FUND 式 mmoditi

LP esFun

d LLC

ETF Se

ETFSWTI curitie

4 CRUDE O ETC 基金 交易型开放 s Ma 20,507,376.74 16.28
IL 式 nagemen

t Co

Ltd

INVESCODB 交易型开放 Deutsch

5 OILFUND ETF 基金 式 e Bank 19,984,219.64 15.86
AG

United

UNITEDST State

6 ATES12 ETF 基金 交易型开放 s Co 4,736,666.62 3.76
MONTH O 式 mmoditi

IL esFun

d LLC

Samsung

SAMSUNG S Asset

&P GSCI 交易型开放 Man

7 CRETF- ETF 基金 式 agement 1,189,072.92 0.94
HKD Hong

Kong

Ltd

注：报告期末，本基金仅持有上述7只基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1


报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成

序 名称 金额（人民币元）

号

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 853.08
5 应收申购款 11,301,157.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,302,010.32
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 29,915,683.07
报告期期间基金总申购份额 89,281,206.25
减:报告期期间基金总赎回份额 32,637,827.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 86,559,061.37
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件；
(2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》；
(3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》；
(4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。
8.2存放地点

北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式

(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2018年10月26日
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