景顺长城景系列开放式证券投资基金2005年年度报告

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期： 2006年3月28日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本系列基金基金合同规定，于2006年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
景顺长城景系列开放式证券投资基金（以下简称“本系列基金”）原下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城恒丰债券证券投资基金（简称“恒丰债券基金”）、景顺长城动力平衡证券投资基金三只基金。经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准，景顺长城恒丰债券证券投资基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。
本报告的财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本系列基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
第一章基金简介
（一）基金基本资料

1、基金名称、基金简称及基金代码：
基金名称 基金简称 基金代码
景顺长城优选股票证券投资基金 优选股票基金 260101
景顺长城货币市场证券投资基金 货币市场基金 260102
景顺长城动力平衡证券投资基金 动力平衡基金 260103
2、基金运作方式：契约型开放式
3、基金合同生效日：2003年10月24日
4、报告期末基金份额总额：
基金名称 优选股票基金 货币市场基金 动力平衡基金
期末基金份额总额 1,083,539,899.99 944,726,467.06 251,029,561.09
5、基金合同存续期：不定期
6、基金份额上市的证券交易所：无
7、上市日期：无

（二）基金产品说明
1、投资目标：
本系列基金运用专业化的投资管理，为基金持有人提供长期稳定并可持续的资本增值。各基金投资目标如下：
1、优选股票基金利用“景顺长城股票数据库”对股票进行精密和系统的分析，构建具有投资价值的股票组合，力求为投资者提供长期的资本增值；
2、货币市场基金在保持本金的高流动性和安全性的前提下，获得高于基准的投资回报；
3、动力平衡基金以获取高于银行一年期定期存款年利率2倍的回报为目标，注重通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾，争取为投资者提供长期稳定的回报。
2、投资策略：
（1）优选股票基金
优选股票基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，动态调整资产配置和行业偏好，精选个股进行投资。精选个股是基于成长/价值/收益GVI三大选股模型，利用自建SRD“景顺长城股票数据库”作为选股的数量分析基础，并结合基本面定性分析作出选择。在正常情况下，该基金的资产配置比例：股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至30%。
（2）货币市场基金
货币市场基金投资着重本金安全性和流动性。深入分析宏观经济、货币政策和市场资金供求变化，对短期利率走势形成合理预期，并据此调整基金的资产配置策略；通过利率预期策略，确定组合的平均剩余期限和各类资产的配置比例；通过流动性管理策略，在保持基金资产高流动性的前提下，确保基金的稳定收益；以严谨的研究分析为基础，积极实施时机策略。
（3）动力平衡基金
动力平衡基金通过自建SRD数据库精选个股。同时，运用收益率预测模型、信用级差模型及CBD企业信用数据库优选债券。着重运用80：20战术性资产配置（即根据市场变化动态调整股票和债券的投资比重，股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至80%），通过两周动力策略获取平稳回报。
两周动力策略，即如果股市在过去两周连续上涨，该基金按照上涨动力，增加基金的股票投资比例；如果股市在过去两周连续下跌，该基金按照下跌动力，减持股票投资比例，增加债券投资，以达到平稳回报与规避风险的双重目标。从模拟组合与历史数据的验证，两周动力策略可有效把握价格上升趋势，并有效防御市场下跌风险。
3、业绩比较基准：
优选股票基金：上证综合指数和深证综合指数的加权复合指数 80%＋中国债券总指数 20％。
货币市场基金：税后一年期定期存款利率。
动力平衡基金：一年期银行定期存款年利率的2倍。
4、风险收益特征：
优选股票基金是一种具有较高波动性和较高风险的投资工具。适合风险承受能力强、追求高投资回报的投资群体。
货币市场基金具有低风险和收益稳定的特点，投资目标是在保持本金的高流动性和安全性的前提下，获得高于基准的投资回报。
动力平衡基金是一种具有中等风险的投资工具，除了结合以上景顺长城股票及债券基金的风险管理程序以外，为达到平稳回报的目的，该基金还将独立地对风险来源进行评估，并设立额外的风险控制管理手段。
（三）基金管理人
1、名称：景顺长城基金管理有限公司
2、注册及办公地址：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
3、邮政编码：518031
4、网址：www.invescogreatwall.com
5、法定代表人：徐英
6、总经理：梁华栋
7、信息披露负责人：赵鹏
8、电话：（0755）82370388-879
9、传真：（0755）25987352
10、电子邮箱：xxpl@invescogreatwall.com
11、客户服务热线：0755-82370688
（四）基金托管人
1、名称：中国银行股份有限公司
2、注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
3、邮政编码：100818
4、网址：www.bank-of-china. com
5、法定代表人：肖 钢
6、信息披露负责人：宁敏
7、电话：010-66594977
8、传真：010-66594942
9、电子邮箱：tgxxpl@bank-of-china.com
（五）信息披露
信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的基金管理人网址：www.invescogreatwall.com
年度报告置备地点：基金管理人的办公场所
（六）其他有关资料
1、会计师事务所
名 称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
2、注册登记机构：
名 称：景顺长城基金管理有限公司
办公地址：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
第二章主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、主要财务指标

2003年10月24日
优选股票基金 2005年度 2004年度 至2003年12月31日
56,167,870.96
基金本期净收益 76,445,686.66 -1,249,142.62
加权基金份额本期净收益 0.0499 0.0796 -0.0015
-4,215,149.53
期末可供分配基金收益 3,234,433.43 -1,171,938.60
-0.0039
期末可供分配份额基金收益 0.0032 -0.0015
1,133,239,329.42
期末基金资产净值 1,078,092,824.57 835,728,308.52
1.0459
期末基金份额资产净值 1.0720 1.0675
4.65%
基金加权平均净值收益率 7.16% -0.15%
3.32%
本期基金份额净值增长率 7.63% 6.75%
18.71%
基金份额累计净值增长率 14.90% 6.75%
2005年1月1日 2003年10月24日
恒丰债券基金 至2005年7月14日 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 2,849,964.65 6,091,241.15 1,190,948.60
加权基金份额本期净收益 0.0327 0.0477 0.0027
期末可供分配基金收益 1,930,212.06 3,161,037.44 896,478.40
期末可供分配份额基金收益 0.0242 0.0383 0.0027
期末基金资产净值 81,561,919.51 84,078,894.49 330,582,335.34
期末基金份额资产净值 1.0242 1.0187 1.0051
基金加权平均净值收益率 3.20% 4.66% 0.27%
2.51%
本期基金份额净值增长率 1.35% 0.51%
4.42%
基金份额累计净值增长率 1.87% 0.51%
2005年7月15日
货币市场基金 至2005年12月31日
基金本期净收益 12,040,569.17
期末基金资产净值 944,726,467.06
期末基金份额净值 1.0000
0.8862%
本期基金净值收益率
0.8862%
基金份额累计净值收益率

备注：（1）2005年7月14日为恒丰债券基金转变为货币市场基金的转变基准日，2005年7月15日为货币市场基金的运作起始日。（2）货币市场基金收益分配是按月结转份额。

2003年10月24日
动力平衡基金 2005年度 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 510,986.69 38,162,678.13 -10,507.34
加权基金份额本期净收益 0.0020 0.1183 -0.00002
期末可供分配基金收益 3,048,652.83 7,076,743.58 -5,686.48
期末可供分配份额基金收益 0.0121 0.0282 -0.00001
期末基金资产净值 255,021,785.07 258,922,776.15 495,464,301.63
期末基金份额资产净值 1.0159 1.0322 1.0389
基金加权平均净值收益率 0.19% 10.96% 0.00%
本期基金份额净值增长率 0.31% 6.85% 3.89%
基金份额累计净值增长率 11.35% 11.01% 3.89%
二、基金的净值表现
（一）优选股票基金的净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
业绩比较
业绩比较
净值增长 净值增长率 基准收益
阶段 基准收益 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 标准差（2） 率标准差
率（3）
（4）
3 -1.54% 0.56% 0.27% 0.75% -1.81% -0.19%
过去 个月
6 1.66% 0.66% 6.72% 0.95% -5.06% -0.29%
过去 个月
3.32% 0.93% -5.27% 1.12% 8.59% -0.19%
过去一年
自基金合同生
18.71% 0.91% -13.70% 1.08% 32.41% -0.17%
效起至今

2、优选股票基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较优选股票基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003年10月24日至2005年12月31日）
备注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的70%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。
3、自基金合同生效以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较优选股票基金净值增长率及同期业绩比较基准历史收益率的对比图
备注：2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至2003年12月31日。
（二）恒丰债券基金的净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 率标准差
（2） 率（3）
（4）
过去3个月（2005
年4月15日至2005 0.13% 0.04% 3.77% 0.15% -3.64% -0.11%
年7月14日）
过去6个月（2005
年1月15日至2005 2.68% 0.12% 7.96% 0.20% -5.28% -0.08%
年7月14日）
过去一年（2005年1
月1日至2005年7 2.51% 0.11% 8.03% 0.21% -5.52% -0.10%
月14日）
自基金合同生效起
4.42% 0.17% 7.23% 0.31% -2.81% -0.14%
至2005年7月14日

2、恒丰债券基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较恒丰债券基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
备注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的0%至20%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的80%至100%。经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准，本基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。
3、自基金合同生效以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较恒丰债券基金净值增长率及同期业绩比较基准历史收益率的对比图备注：2005年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2005年1月1日至2005年7月14日；2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至2003年12月31日。
（三）货币市场基金的净值表现
1、历史各阶段收益率与同期业绩基准收益率比较表

业绩比较
基金净值 业绩比较
基金净值 基准收益
阶段 收益率标 基准收益 （1）-（3）（2）-（4）
收益率（1） 率标准差
准差（2） 率（3）
（4）
过去3 0.4526% 0.0028% 0.4537% 0.0000% -0.0011% 0.0028%
个月
自基金运作起始至
今（2005年7月15
0.8862% 0.0033% 0.8384% 0.0000% 0.0478% 0.0033%
日至2005年12月
31日）

2、货币市场基金自转变以来基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比货币市场基金累计净值收益率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
备注：（1）经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准，景顺长城恒丰债券证券投资基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。
（2）截至本报告日，本基金的投资范围符合基金合同第十九节之（三）规定的投资范围，本基金的各项投资比例已达到基金合同第十九节之（八）规定的投资组合比例限制。
（四）动力平衡基金的净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

业绩比较基
净值增长 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 （1）-（3）（2）-（4）
率（1） 标准差（2） 准收益率（3）
准差（4）
过去3个月 -1.27% 0.46% 1.05% 0.02% -2.32% 0.44%
过去6个月 0.24% 0.48% 2.12% 0.01% -1.88% 0.47%
过去一年 0.31% 0.62% 4.29% 0.02% -3.98% 0.60%
自基金合同
11.35% 0.63% 9.31% 0.01% 2.04% 0.62%
生效起至今

2、动力平衡基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较动力平衡基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图备注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的20%至80%；债券投资和现金的比例为基金资产净值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日为建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。
3、自基金合同生效以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较动力平衡基金净值增长率及同期业绩比较基准历史收益率的对比图
备注：2003年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2003年10月24日至2003年12月31日。
三、每年的基金收益分配情况
1、优选股票基金自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况

年度 每10份基金份额分红数 备注
2003 无
2004 0. 800元 共两次分红，第一次每10份基金份分
红0.200元，第二次每10份基金份分
红0.600元
0. 600
2005 元 共两次分红，第一次每10份基金份分
红0.400元，第二次每10份基金份分
红0.200元
1. 400元
合计

2、恒丰债券基金自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况
3、货币市场基金自转变以来每年的基金收益分配情况
货币基金的收益分配方式为按月结转份额。自基金转变以来，货币市场基金于2005年8月15日、9月15日、10月17日、11月15日、12月15日进行了收益分配，共分配收益12,040,569.17元。
4、动力平衡基金自基金合同生效以来每年的基金收益分配情况

年度 每10份基金份额分红数 备注
2003 无
2004 0. 800元 共两次分红，第一次每10份基金份分红
0.200元，第二次每10份基金份分红0.600
元
0.200
2005 元
一次分红
1. 000元
合计

第三章管理人报告
第一节基金管理人及基金经理情况
一、基金管理人及其管理基金的经验
本系列基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，目前各家出资比例分别为49%、49%、1%、1%。
截止2005年12月31日，景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金和景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF），其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
二、基金经理小组简介
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。本系列基金下设三只基金，由基金经理小组负责投资管理，聘任基金经理如下：
（1）杨兵兵女士，获武汉大学金融保险系经济学学士、硕士，1994年进入万科企业股份有限公司，1998年10月加入大鹏证券综合研究所，2000年底担任综合研究所传统产业组组长。2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司，担任投资部股票研究员，同年晋升为基金经理。具有基金从业资格。
（2）毛从容女士，华中理工大学经济学硕士。拥有9年金融、证券从业经验，1997年进入交通银行深圳分行工作，2000年7月加入长城证券金融研究所，负责宏观和债券研究并担任研究所债券小组组长。2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司，担任投资部研究员，2005年晋升为基金经理。具有基金从业资格。
第二节遵规守信情况说明
本报告期内，管理人对本系列基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本系列基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重大方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
第三节基金投资策略和业绩表现的说明与解释
（一）行情回顾和分析
股票市场
2005年中国A股市场并没有跟随全球股市而上升，而是承接2004年的下跌趋势，继续下跌。影响证券市场走势的主要是宏观经济、股权分置试点的推出和人民币汇率升值。
第1季度，市场延续了2004年的结构分化的走势。以消费品为主的基金重仓股大幅上升，而大部分股票却持续下跌。4月底管理层宣布进行股权分置改革，并在五一后推出第一批4家试点公司。股权分置试点方案推出的初期，投资者预期处于混乱阶段，出于对股票供给大幅增加的担忧，市场曾出现恐慌抛售，导致上证指数一度跌破1000点，面对股市的颓势，管理层推出多项利好政策，尤其是第2批试点公司的推出，给予市场以普遍预期，市场信心逐渐恢复，人民币升值成为市场反弹的导火索，市场开始强劲反弹，试点个股表现活跃，市场在9月份反弹到2005年的高点1223点。其后，股改效应逐步减弱，在担心经济回落、企业利润下滑的市场氛围下，股市重新步入下降通道，直到12月份，当A股投资者发现2005年除美国股市外，全球主要股票市场都升幅可观，尤其是俄罗斯、日本、韩国、印度等市场升幅均超过了40%，才意识到A股的估值水平已经和国际接轨，A股对全球资金的吸引力大大增强，于是在银行和地产板块率领下，大盘持续上升。全年上证指数收于1161.06点,下跌8.29%。
行业板块方面，2005年表现较好的是新能源、零售、通讯设备、银行和地产行业；表现较差的是钢铁、煤炭等周期性行业，以及预期未来增速趋缓的基础设施类板块。债券市场及货币市场
2005年债券市场出现了大幅上涨的行情，一方面市场预期宏观减速，CPI低于市场预期，另一方面在金融改革和资本约束的背景下，银行系统惜贷现象加剧，加上下调超额准备金利率和人民币升值预期的推波助澜，银行间市场的资金空前宽裕，推动着债券市场和货币市场利率一路下行，债券市场收益率曲线整体下滑150BP，货币市场利率下行一度1年期央行票据达到1.33%的低位。
期间伴随债券市场利率的快速下滑，导致发行人成本下降，发行量大幅上升，特别是企业融资券和资产证券化等产品破题。（二）基金运作情况回顾
优选股票基金
本年度由于股权分置的推出，市场行情变化较快，使本系列基金的绩效表现经历了较大波动。一季度优选股票基金因重仓持有张裕、云南白药、贵州茅台等创出历史新高的消费品龙头企业，业绩表现远远超越基准；二季度之后，市场热点转移至对价支付带来的交易性机会、以及新能源、军工等题材板块的追逐，随着资金从蓝筹板块的抽离，优选股票基金较为重仓的基础设施和交通运输板块出现了较大幅度的调整，直接影响了基金业绩。尽管本基金在四季度进行了仓位结构的调整，加仓银行、地产和估值偏低、分红率高的周期类个股，减仓成长动能放缓的制造业个股，但由于行业配置过于偏重防御型资产，优选股票基金在下半年的表现相对落后。
截止报告期末，优选股票基金份额净值为1.0459元，本报告期份额净值增长率为3.32%，同期业绩比较基准增长率为-5.27%，超越业绩基准8.59个百分点，并实现每基金份额0.06元的分红收益。
动力平衡基金
动力平衡基金为股债平衡型基金，基金业绩在05年经历了较大的波动。一季度本基金重仓的消费品龙头股强劲上升，基金业绩表现优异；二季度大盘持续下跌，本基金根据两周动力策略，大幅降低股票仓位至40%以下，较好的规避了市场下跌的风险；三季度，市场以股改为主题出现强劲的反弹行情，本基金大幅增仓，但由于持仓结构与市场热点不符，基金绩效表现相对落后；四季度，本基金基于对A股市场处于大的底部的判断，继续增仓，并较大幅度的调整了持仓结构，增持了银行、地产等行业的个股，确立了面向内需，以成长股为核心的投资组合。
截止报告期末，动力平衡份额净值为1.0159元，本报告期份额净值增长率为0.31%，同期业绩比较基准增长率为4.29%。动力平衡基金2005年的收益率没有达到业绩基准，主要原因为持仓结构过于偏重防御型品种。本基金在2005年实现每基金份额分红0.02元。
债券及货币基金
一、二季度我们采取的投资策略是适当延长了组合久期，重点选择了收益率有比较优势的三年期品种投资，并根据市场预期变化进行了波段操作。同时，5月前在高位对可转债陆续进行了减持。二季度本基金通过持有人大会表决后实施了基金转型，7月15日由债券基金正式转变为货币基金，基金投资组合也根据货币基金的要求转换为剩余期限在397天以内的品种。
转变为货币基金后，正值货币市场利率低点，基金规模快速上涨，我们控制了组合剩余期限，投资了高票息的短期融资券和浮动券，适当参与了银行定期存款，并将大量资金放在了回购品种上，较好地控制了利率风险，给予了持有人稳定的回报。随着央行加大货币回笼力度，短期货币市场利率快速上行，组合中的浮动盈利减少，本基金减少组合中浮动盈利的兑现，从而使得货币市场基金收益率缓慢下降。由于事先准确预期利率的上行及幅度，在此期间加大了组合的调整力度，在收益率上升到一定水平后，置换了部分回购仓位到高票息的仓位，在利率上行中组合的静态收益也逐步提高。
本报告期货币市场基金份额净值增长率为0.8862%，同期业绩比较基准增长率为0.8384%。
第四节宏观经济、证券市场及行业走势的展望
股票市场
宏观经济方面，展望2006年，中国宏观调控取得成效，经济基本实现软着陆，周期波动带来的风险很大程度得到缓解；经济增长的长期动力不减，城市化、工业化持续推动经济增长；经济面临从“外需拉动”向“内需拉动”的转型，包括大力发展普通住房等政策将带动内需启动，高端房地产市场整合，经济转型将推动经济持续增长；制造业产能扩张过快问题存在，但启动内需将缓解产能过剩的压力，虽然供大于求格局不会根本改变，但与市场的担忧相比情况可能好得多。
市场方面，从全球市场看，我们认为2006年A股市场的相对吸引力不断增强。首先，美国的牛市已运行超过十年了，显得有点疲乏，2005年表现并不理想。比较激进的资金开始寻找更好的回报机会，令落后多年的日本及韩国股市大幅上升。部分新兴市场，包括俄罗斯、墨西哥、巴西及印度等也在2005年得到可观升值。展望2006年，美国股市仍会受制于较高的估值及升息周期尚未完全结束。因此，资金会继续寻找新的投资机会，争取更佳回报。中国A股的走势近几年极为滞后，自然会倍受关注。从最近外资申请QFII的趋势已可见端倪。况且，经过2005年7月的人民币小幅升值，现在的QFII已经确信人民币升值是个长期循序的过程。2006年申请QFII不单是为了人民币升值，而是更看重中国A股的潜力。
从国内的投资机会和成本考虑，A股市场在2006年面临的机会大于风险。经过2005年的债券牛市，随着债券收益率的下降，目前债市的吸引力已经大幅下跌；而房地产市场在政府抑制房价上涨的背景下，对投资者的吸引力也在逐步下降；相反，经过这几年下跌后估值大幅下降的A股市场投资价值凸现。而且，在极度谨慎的投资心态下，A股目前的估值对未来的风险（包括企业盈利增速放缓，新老划断等）已经充分反映。
因此，在此基础上，宏观经济可能好于预期、股权分置改革带来机制的转变、QFII额度可能大幅增加等因素，都可能导致市场信心恢复，触发A股的上涨。
综上所述，我们对A股市场2006年的投资机遇充满信心。
投资策略方面，我们将保持较高的股票资产配置比例。在行业配置上，我们认为在经济高增长的背景下，商品市场处于牛市，利率有提高的可能，人工成本上升，企业要承担更多的社会成本（安全、环保等），所以制造业的盈利压力相对较大；而消费服务类盈利前景看好，拥有资源的公司价值将提升，有品牌和议价能力的企业稳定增长。
因此，我们将建立面向内需、以成长股为核心的组合。并保持以消费服务类为主，公用事业类为辅，具有估值吸引力的周期类为补充的行业配置。动力平衡基金在遵循两周动力策略的前提下，也将维持较高的股票仓位。债券及货币市场
我们认为宏观经济会平稳减速，但经济增长的内在动力仍比较强劲，经济的重心放在启动内需和结构调整上，预计不会有更紧缩的政策出台，基本面对债市影响相对中性。债市的走向主要取决于CPI的走势和市场资金面的松紧，随着资源价格的陆续调整，CPI明年将有所反弹，但上涨比较温和，这对债市的影响有限。资金面对债市将起非常重要的作用，利率市场化和汇率改革的背景下，金融结构的调整将带来资金供给的大量增加，同时，信用类产品的供给也将大量增加，预计资金面相对比较充裕。因此，债券市场很难出现2004年大幅下跌和2005年大幅上涨的局面，波动幅度将收窄。
在人民币升值的大背景下，考虑国内温和通胀和外围还可能小幅加息，货币政策温和收紧流动性，市场利率还可能缓慢上升，但受超额准备金利率可能下调预期的影响，上升的幅度不会太大，估计整体收益率水平下上升约30-40点。所以，债券市场走势相对中性，收益率曲线将出现陡峭化，收益的主要来源是票息而不是价差收入，市场的机会可能集中在资质较好的短期融资券和资产证券化等创新信用产品上。
债券市场投资策略：资产配置方面组合久期控制在3左右，3年期附近的债可作为组合中重要的攻守兼备的配置品种。在组合的期限分布上，采取子弹型策略。根据我们对收益率曲线波动的概率估计，3－4年债券全年的投资收益在3.3％～3.75％之间。随着信用产品与国债的利差扩大，在资产配置中将加大对创新信用产品的投资比例。
货币市场投资策略：我们将密切跟踪市场利率的变化，以及可能引起货币市场利率波动的各种因素，结合基金规模的变动情况及时调整投资策略。资产配置方面，在预期利率上升的情况下，将组合久期控制在120天以内，由于信用产品发行增加、收益率与同期限国债利差扩大，适当配置高票息的短期融资券，提高组合的静态收益，控制浮动券的比重。同时，随着利率上升逐步加大央行票据等的投资比例，加强投资组合的流动性，提高组合再投资的收益水平。
我们会始终坚持理性投资的原则，一如既往勤勉尽责地为基金持有人谋求利益，运用上述投资策略通过有效的投资风险管理，为基金持有人达成在可接受投资风险水平基础上的可持续稳定回报。
第五节内部监察报告
本报告期内，本系列基金管理人进一步完善了内部控制体系和内部控制制度，健全了管理制度和业务规章，依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基金合同以及基金招募说明书对本系列基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度和执行情况进行持续的监察稽核，对监察稽核中发现的问题及时提示、督促改进并跟踪改进效果。定期编制监察稽核报告，及时报送上级监管部门。
为提高防范和化解经营风险的能力，确保经营业务稳健运行和受托资产安全完整，保障基金份额持有人利益，本基金管理人采取的主要措施包括：
1、持续地对基金经营业务的合法合规性进行监控。采取了实时监控、现场稽核、专项稽核和查阅资料等方式，对发现的问题及时提示并督促改进，防范各种违法违规行为的发生，切实保护基金份额持有人的合法权益。
2、根据相关法律法规及上级监管机关的要求，加强对基金经营业务的检查，并及时报送全面的检查结果。
3、进一步完善内部控制体系和内部控制制度。公司成立以来，根据中国证监会的要求，借鉴外方股东的经验，建立了科学合理的层次分明的内控组织架构、控制程序和控制措施以及控制职责在内的运行高效、严密的内部控制体系。通过不断地对内部控制制度进行修改，公司已形成了较为完善的内部控制制度。
4、进一步健全了管理制度和业务规章，已建立了包括风险管理制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度等基本管理制度以及包括岗位设置、岗位职责、操作流程手册在内的业务流程、规章等，并在此基础上，根据公司的业务发展和法律法规的颁布情况，对相关管理制度或业务规章进行更新，从基本管理制度和业务流程上进行风险控制。
5、坚持岗位分离、相互制衡的内控机制，在岗位设置上继续采取严格的分离制度，实现基金投资与交易，交易与清算，公司会计与基金会计等业务岗位的分离制度，形成不同岗位之间的相互制衡机制，从岗位设置上减少和防范操作及操守风险。
6、落实岗位责任制，使每位员工都能明确自己的岗位职责和风险管理责任。
7、执行以KPI(Key Performance Indicator主要绩效指标)为风险控制的主要手段和评估标准的风险评估、预警、报告、控制以及监督程序，并经过适当的控制流程，定期或实时对风险进行评估、预警、监督，从而确认、评估和预警与公司管理及基金运作有关的风险，通过顺畅的报告渠道，对风险问题进行层层监督、管理、控制，使部门和管理层及时把握风险状况并快速做出风险控制决策。各部门包括投资、交易、营运、客户管理、销售等对各自业务流程中的风险点进行分析，运用KPI作为风险控制的主要手段与评估标准，评估风险的大小和等级。法律、监察稽核部对KPI指标，特别是各部门的重点KPI值进行实时监控，对符合标准的风险指标以绿色标明，对超标或严重超标的风险指标用黄色或红色区别。对于被标明黄色的风险指标，法律、监察稽核部将提请相关业务部门予以关注并应及时进行整改，法律、监察稽核部将会跟踪检查其整改情况；对于被标明红色的风险指标，法律、监察稽核部应立即报告公司管理层和风险管理委员会，并有权要求业务部门暂停相关业务的进行，做出整改方案并立即采取纠正措施。
8、采用自动化监督控制系统，启用电子化投资、交易系统，对投资比例进行限制，在“股票黑名单”、交叉交易以及防范操守风险等方面进行电子化自动控制，有效地防止合规性运作风险和操守风险。
9、采用数量化、技术化的风险控制手段，建立数量化的风险管理模型，用以提示指数趋势、行业及个股的风险，以便及时采取有效的措施，对风险进行分散、规避和控制，尽可能减少损失。
10、制定了完整的培训计划，为所有员工提供足够和适当的培训，使员工具有较高的职业水准，从培养职业化专业理财队伍角度控制职业化问题带来的风险。
第四章托管人报告
本托管人依据《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》与《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》，自2003年10月24日起托管景顺长城景系列开放式证券投资基金（以下称“景顺长城景系列开放式基金”或“本系列基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。
1、本托管人在托管景顺长城景系列开放式基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害景顺长城景系列开放式基金持有人利益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。
（2）景顺长城景系列开放式基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2005年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》及《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》对景顺长城基金管理有限公司——景顺长城景系列开放式基金管理人的基金运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于景顺长城景系列开放式基金投资运作方面的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。



中国银行股份有限公司
2006年3月24日
第五章审计报告
1、优选股票证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2006)第138号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城优选股票证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城优选股票证券投资基金(以下简称“景顺长城优选股票基金”)2005年12月31日的资产负债表以及2005年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城优选股票基金管理人景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了景顺长城优选股票基金2005年12月31日的财务状况以及2005年度的经营成果和基金净值变动。



普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 汪 棣
中国 上海市 注册会计师
2006年2月20日 单 峰
2、恒丰债券证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2005)第1720号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城恒丰债券证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城恒丰债券证券投资基金(以下简称“景顺长城恒丰债券基金”)2005年7月14日(基金转变基准日)的资产负债表以及2005年1月1日至2005年7月14日(基金转变基准日)止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城恒丰债券基金基金管理人景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了景顺长城恒丰债券基金2005年7月14日(基金转变基准日)的财务状况以及2005年1月1日至2005年7月14日(基金转变基准日)止期间的经营成果和基金净值变动。


普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 汪 棣
中国 上海市 注册会计师
2005年7月18日 许 康 玮
3、货币市场证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2006)第139号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城货币市场证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城货币市场证券投资基金(以下简称“景顺长城货币市场基金”)2005年12月31日的资产负债表以及2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城货币市场基金的基金管理人景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了景顺长城货币市场基金2005年12月31日的财务状况以及2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动。


普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 汪 棣
中国 上海市 注册会计师
2006年2月20日 单 峰
4、动力平衡证券投资基金审计报告全文
审计报告
普华永道中天审字(2006)第140号
景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城动力平衡证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城动力平衡证券投资基金(以下简称“景顺长城动力平衡基金”)2005年12月31日的资产负债表以及2005年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是景顺长城动力平衡基金管理人景顺长城基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了景顺长城动力平衡基金2005年12月31日的财务状况以及2005年度的经营成果和基金净值变动。


普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 汪 棣
中国 上海市 注册会计师
2006年2月20日 单 峰
第六章财务会计报告
第一节优选股票基金财务会计报告
（一）优选股票基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

2005年 2004年
附注 12月31日 12月31日
资产
银行存款 6(e)/7(1) 42,010,888.95 80,714,348.24
清算备付金 920,032.05 -
交易保证金 7(2) 367,227.29 -
应收证券清算款 1,309,139.16 -
应收利息 7(3) 4,127,694.27 3,031,454.10
应收申购款 142,253.35 124,831.95
其他应收款 3,425.67 -
股票投资市值 861,396,487.57 766,561,667.19
其中：股票投资成本 835,638,360.48 714,525,779.52
债券投资市值 257,937,238.30 235,516,572.56
其中：债券投资成本 257,115,608.34 234,314,136.57
权证投资市值 - -
其中：权证投资成本 - -
待摊费用 7(4) - -
资产总计 1,168,214,386.61 1,085,948,874.04
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 5,918,302.45 5,368,320.98
应付赎回款 26,161,797.52 285,884.31
应付赎回费 983.74 609.21
应付管理人报酬 1,468,457.59 1,306,464.75
应付托管费 244,742.93 217,744.10
应付佣金 7(6) 626,237.32 352,980.16
其他应付款 7(7) 500,000.00 269,521.28
预提费用 7(8) 54,535.64 54,524.68
负债合计 34,975,057.19 7,856,049.47
持有人权益
实收基金 7(9) 1,083,539,899.99 1,005,664,954.99
未实现利得 7(10) 53,914,578.96 69,193,436.15
未分配基金净收益/(累计基金净损失) (4,215,149.53) 3,234,433.43
持有人权益合计 1,133,239,329.42 1,078,092,824.57
(2005年末每份基金份额净值：1.0459元)
(2004年末每份基金份额净值：1.0720元)
负债及持有人权益总计 1,168,214,386.61 1,085,948,874.04
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2005年度 2004年度
收入
股票差价收入 7(11) 36,371,595.52 79,628,888.36
债券差价收入/(损失) 7(12) 2,222,861.35 (1,674,287.02)
权证差价收入 10,306,452.70 -
债券利息收入 8,565,007.77 6,162,462.25
存款利息收入 687,288.12 1,286,507.97
股利收入 18,730,354.89 10,233,713.44
买入返售证券收入 - 36,403.38
其他收入 7(13) 628,826.89 622,107.60
收入合计 77,512,387.24 96,295,795.98
费用
基金管理人报酬 (18,131,903.06) (16,007,710.42)
基金托管费 (3,021,983.96) (2,667,951.68)
卖出回购证券支出 (15,508.70) (639,070.61)
其他费用 7(14) (175,120.56) (535,376.61)
其中：信息披露费 (100,334.00) (450,695.41)
审计费用 (50,000.00) (50,000.00)
费用合计 (21,344,516.28) (19,850,109.32)
基金净收益 56,167,870.96 76,445,686.66
加：未实现估值增值/(减值)变动数 7(10) (26,658,566.61) (3,732,591.34)
基金经营业绩 29,509,304.35 72,713,095.32
基金净收益 56,167,870.96 76,445,686.66
加：年初基金净收益/(累计基金净损失) 3,234,433.43 (1,171,938.60)
本年申购基金份额的损益平准金 9,672,958.04 24,959,354.32
本年赎回基金份额的损益平准金 (1,672,062.64) (23,950,335.57)
可供分配基金净收益 67,403,199.79 76,282,766.81
本年已分配基金净收益 7(15) (71,618,349.32) (73,048,333.38)
未分配基金净收益/(累计基金净损失) (4,215,149.53) 3,234,433.43
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年度 2004年度
年初基金净值 1,078,092,824.57 835,728,308.52
本年经营活动
基金净收益 56,167,870.96 76,445,686.66
未实现估值增值/(减值)变动数 (26,658,566.61) (3,732,591.34)
经营活动产生的基金净值变动数 29,509,304.35 72,713,095.32
本年基金份额交易
基金申购款 788,767,446.82 1,104,712,434.50
其中：分红再投资 6,801,999.97 5,078,719.69
基金赎回款 (691,511,897.00) (862,012,680.39)
基金份额交易产生的基金净值变动数 97,255,549.82 242,699,754.11
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 (71,618,349.32) (73,048,333.38)
年末基金净值 1,133,239,329.42 1,078,092,824.57

（二）优选股票基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的批复》批准，由景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金契约》
(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子基金，分别为景顺长城优选股票证券投资基金(以下简称“本基金”)、景顺长城恒丰债券证券投资基金(于2005年7月15日转变为景顺长城货币市场证券投资基金)和景顺长城动力平衡证券投资基金。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,835,000,215.28元，其中包括本基金820,829,988.03元、景顺长城恒丰债券证券投资基金473,468,816.63元和景顺长城动力平衡证券投资基金540,701,410.62元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金发行公告》的有关规定，本系列基金认购资金产生的银行利息782,418.90元在基金募集期结束时计入投资者认购帐户，折合成782,418.90份基金份额，其中本基金262,508.27份基金份额、景顺长城恒丰债券证券投资基金258,742.20份基金份额和景顺长城动力平衡证券投资基金261,168.43份基金份额，归投资者所有。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公开发行上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii)权证投资
从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资按公允价值估值。
(iv) 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e)证券投资成本计价方法
(i)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii) 权证投资
获赠权证在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
(f)待摊费用
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或按发行价确定的内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i)基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配。基金当期亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
(j)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计
本基金2005年度并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其他会计政策和会计估计。
(k)会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
本基金2005年度并无会计政策、会计估计变更。
(l)重大会计差错的内容和更正金额
本基金2005年度并无重大会计差错。
(m)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(n) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(o) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
6 重大关联方关系及关联交易
(a)关联方

关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司(“长城证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年度
.
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年成 佣金 占全年佣
交 金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比
例
长城证券 368,950,240.12 22.27% 302,331.70 22.59%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年成 成交量 占全年成
交 交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例

长城证券 20,661,125.00 13.96% - -

本基金2004年度未通过关联方席位进行证券交易。
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬18,131,903.06元(2004年：16,007,710.42元)。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费3,021,983.96元(2004年：2,667,951.68元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为42,010,888.95元(2004年12月31日：80,714,348.24元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为670,959.37元
(2004年：1,286,507.97元)。
(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
(1)本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年度 2004年度
买入债券结算金额 266,311,120.07 226,260,574.24
卖出债券结算金额 215,521,539.72 115,166,715.06
卖出回购证券结算金额 58,800,000.00 1,448,150,000.00
卖出回购证券利息支出 15,508.70 559,040.47

(2)本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券有限责任公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年度 2004年度
买入债券结算金额 9,719,000.00 -
(g)关联方持有本基金份额
本基金基金管理人在2005年及2004年均未持有本基金份额。

本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2005年12月31日及2004年12月31日均未持有本基金份额。
7 会计报表重要项目说明

（1） 银行存款
2005年12月31日 2004年12月31日
活期存款 42,010,888.95 80,714,348.24
定期存款 - -
42,010,888.95 80,714,348.24
本基金于2005年度并未投资定期存款。
（2） 交易保证金
2005年12月31日 2004年12月31日
深圳清算保证金 228,678.17 -
权证交易保证金 138,549.12 -
367,227.29 -
（3） 应收利息
2005年12月31日 2004年12月31日
应收债券利息 4,115,067.94 3,002,036.80
应收银行存款利息 12,150.03 29,417.30
应收清算备付金利息 414.00 -
应收权证保证金利息 62.30 -
4,127,694.27 3,031,454.10
（4）待摊费用
本基金于2005年12月31日的待摊费用无余额。（2004年12月31日：无余额）
（5）投资估值增值
2005年12月31日 2004年12月31日
股票投资 25,758,127.09 52,035,887.67
债券投资 821,629.96 1,202,435.99
26,579,757.05 53,238,323.66

本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计6,821,059.30元(2004年：无)，已全额冲减股票投资成本。
（6） 应付佣金

2005年12月31日 2004年12月31日
长城证券有限责任公司 251,510.86 -
中国国际金融有限公司 189,732.03 70,296.11
招商证券股份有限公司 178,844.50 21,390.73
海通证券股份有限公司 6,149.93 -
天一证券有限责任公司 - 130,083.53
国泰君安证券股份有限公司 - 97,358.37
中银国际证券有限责任公司 - 33,851.42
626,237.32 352,980.16
（7） 其他应付款
2005年12月31日 2004年12月31日
应付券商席位保证金 500,000.00 269,521.28
500,000.00 269,521.28
（8） 预提费用
2005年12月31日 2004年12月31日
审计费用 50,000.00 50,000.00
债券托管帐户维护费 4,535.64 4,524.68
54,535.64 54,524.68
（9） 实收基金
基金份额 基金面值
2004年12月31日 1,005,664,954.99 1,005,664,954.99
本年申购 726,200,360.94 726,200,360.94
其中：红利再投资 6,652,920.28 6,652,920.28
本年赎回 (648,325,415.94) (648,325,415.94)
2005年12月31日 1,083,539,899.99 1,083,539,899.99
（10） 未实现利得
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2004年12月31日 53,238,323.66 15,955,112.49 69,193,436.15
本年净变动数 (26,658,566.61) - (26,658,566.61)
本年申购基金份额 - 52,894,127.84 52,894,127.84
其中：红利再投资 - 122,899.26 122,899.26
本年赎回基金份额 - (41,514,418.42) (41,514,418.42)
2005年12月31日 26,579,757.05 27,334,821.91 53,914,578.96
(a)未实现估值增值按投资类别分项列示如下：
2005年12月31日 2004年12月31日
股票投资 25,758,127.09 52,035,887.67
债券投资 821,629.96 1,202,435.99
26,579,757.05 53,238,323.66

本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计6,821,059.30元(2004年：无)，已全额冲减股票投资成本。
（11） 股票差价收入

2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 802,052,137.62 954,506,164.54
减：应付佣金总额 671,366.23 802,733.46
减：卖出股票成本总额 765,009,175.87 874,074,542.72
36,371,595.52 79,628,888.36
（12） 债券差价收入/(损失)
2005年度 2004年度
卖出及到期兑付债券结算金额 375,343,717.84 275,439,588.64
减：应收利息总额 8,682,671.44 4,019,311.14
减：卖出及到期兑付债券成本总额 364,438,185.05 273,094,564.52
2,222,861.35 (1,674,287.02)
（13） 其他收入
2005年度 2004年度
赎回基金补偿收入(a) 618,823.97 449,203.73
转换基金补偿收入 - 1,342.84
新股申购手续费返还 10,002.92 100,817.15
配股手续费返还 - 60,743.88
债券认购手续费返还 - 10,000.00
628,826.89 622,107.60

(a) 赎回费在扣除注册登记费及其他基本手续费后的剩余部分归基金资产。根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基金资产比例的公告》，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整为收取的赎回费用总额的25%。
（14） 其他费用

2005年度 2004年度
信息披露费 100,334.00 450,695.41
审计费用 50,000.00 50,000.00
债券托管账户维护费 22,730.96 22,314.68
银行手续费 2,055.60 11,991.50
交易所回购交易费用 - 375.02
175,120.56 535,376.61
（15） 收益分配
现金 再投资 发放红利
2005年度 登记日 分红率 形式发放 形式发放 合计
第一次中 每10份基金
期分红 2005-5-26 份额0.40元 44,033,452.71 4,274,618.36 48,308,071.07
第二次中 每10份基金
期分红 2005-10-25 份额0.20元 20,782,896.64 2,527,381.61 23,310,278.25
64,816,349.35 6,801,999.97 71,618,349.32

8 流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌，其年末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定。

年末 复牌 年末估值
股票代码 股票名称 停牌日期 估值单价复牌日期开盘单价 数量 投资成本 总额
600036 招商银行 2005-12-19 6.58 2006-01-04 7.23 3,650,000 23,352,433.68 24,017,000.00
000960 锡业股份 2005-12-23 5.70 2006-01-04 5.98 2,056,722 11,452,348.27 11,723,315.40
合 计 34,804,781.95 35,740,315.40

第二节恒丰债券基金财务会计报告
（一）恒丰债券基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年7月14日(基金转变基准日)资产负债表

2005年7月14日
附注 (基金转变基准日) 2004年12月31日
资产
银行存款 6(e) /7(1) 57,552,105.06 3,848,558.15
清算备付金 56,289.45 -
交易保证金 24,297.29 -
应收证券清算款 - 2,259,687.01
应收利息 7(2) 144,607.64 875,579.18
应收申购款 - 39,680.00
债券投资市值 24,942,586.57 77,753,968.67
其中：债券投资成本 24,942,586.57 77,023,994.25
买入返售证券款 15,000,000.00 -
待摊费用 7(3) 15,308.25 -
资产总计 97,735,194.26 84,777,473.01
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 15,000,243.76 -
应付赎回款 776,684.66 287,923.06
应付赎回费 16.02 186.40
应付管理人报酬 26,160.28 55,198.55
应付托管费 6,976.07 14,719.61
应付佣金 7(5) 2,831.05 886.43
其他应付款 7(6) 297,634.80 285,139.79
预提费用 7(7) 62,728.11 54,524.68
负债合计 16,173,274.75 698,578.52
持有人权益
实收基金 7(8) 79,631,707.45 82,532,560.93
未实现利得 7(9) (2,230,800.43) (1,614,703.88)
未分配基金净收益 4,161,012.49 3,161,037.44
持有人权益合计 81,561,919.51 84,078,894.49

(2005年7月14日每份基金份额净值：1.0242元)
(2004年12月31日每份基金份额净值：1.0187元)
负债及持有人权益总计 97,735,194.26 84,777,473.01
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

2005年1月1日至2005
年7月14日(基金转变
附注 基准日)止期间 2004年度
收入
股票差价收入 7(10) 116,713.65 2,566,970.19
债券差价收入 7(11) 1,864,035.13 2,447,085.06
债券利息收入 1,329,777.53 2,755,739.47
存款利息收入 39,275.54 309,083.46
股利收入 4,963.73 -
买入返售证券收入 607.14 16,781.87
其他收入 7(12) 51,452.66 84,157.68
收入合计 3,406,825.38 8,179,817.73
费用
基金管理人报酬 (360,475.46) (1,018,339.71)
基金托管费 (96,126.79) (271,557.31)
卖出回购证券支出 (7,754.35) (244,954.81)
其他费用 7(13) (92,504.13) (553,724.75)
其中：信息披露费 (53,284.65) (450,695.41)
审计费用 (22,289.61) (50,000.00)
费用合计 (556,860.73) (2,088,576.58)
基金净收益 2,849,964.65 6,091,241.15
加：未实现估值增值/(减值)变动数 7(9) (729,974.42) (128,159.40)
基金经营业绩 2,119,990.23 5,963,081.75
基金净收益 2,849,964.65 6,091,241.15
加：期/年初基金净收益 3,161,037.44 896,478.40
本期/年申购基金份额的损益平准金 8,077,094.51 1,285,125.29
本期/年赎回基金份额的损益平准金 (8,221,868.84) (5,111,807.40)
可供分配基金净收益 5,866,227.76 3,161,037.44
本期/年已分配基金净收益 7(14) (1,705,215.27) -
未分配基金净收益 4,161,012.49 3,161,037.44
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)


2005年1月1日
至2005年7月14
日(基金转变基准
日)止期间 2004年度
期/年初基金净值 84,078,894.49 330,582,335.34
本期/年经营活动
基金净收益 2,849,964.65 6,091,241.15
未实现估值增值/(减值)变动数 (729,974.42) (128,159.40)
经营活动产生的基金净值变动数 2,119,990.23 5,963,081.75
本期/年基金份额交易
基金申购款 177,148,920.68 37,765,938.99
其中：分红再投资 613,908.35 -
基金赎回款 (180,080,670.62) (290,232,461.59)
基金份额交易产生的基金净值变动数 (2,931,749.94) (252,466,522.60)
本期/年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 (1,705,215.27) -
期/年末基金净值 81,561,919.51 84,078,894.49

（二）恒丰债券基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称"本系列基金")经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金契约》(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子基金，分别为景顺长城恒丰债券证券投资基金(以下简称"本基金")、景顺长城优选股票证券投资基金和景顺长城动力平衡证券投资基金。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,835,000,215.28元，其中包括本基金473,468,816.63元、景顺长城优选股票证券投资基金820,829,988.03元和景顺长城动力平衡证券投资基金540,701,410.62元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金发行公告》的有关规定，本系列基金认购资金产生的银行利息782,418.90元在基金募集期结束时计入投资者认购帐户，折合成782,418.90份基金份额，其中本基金258,742.20份基金份额、景顺长城优选股票证券投资基金262,508.27份基金份额、景顺长城动力平衡证券投资基金261,168.43份基金份额，归投资者所有。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公开发行上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。本基金债券投资部分不低于基金资产总值80%。本基金还可择机进行新股申购，但新股投资比例不超过基金资产总值20%。
根据本基金管理人2005年7月12日发布的《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决结果的公告》，本基金的基金份额持有人大会于2005年6月13日表决通过了《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》，并于2005年7月7日获得了中国证监会证监基金字[2005] 121号《关于核准景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》。根据《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》，本基金基金管理人确定2005年7月14日为本基金的基金转变基准日，本基金需在此之前调整资产结构使之满足货币市场基金的要求。本基金的基金份额于2005年7月15日转变为景顺长城货币市场基金的基金份额。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(b)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2005年1月1日至2005年7月14日(基金转变基准日)。
(b)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券、公司债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入"配股权证"科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e)证券投资成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(f)待摊费用
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.75%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i)基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配。基金当期亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
(j)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计
本基金并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其他会计政策和会计估计。
(k)会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
本基金并无会计政策、会计估计变更。
(l)重大会计差错的内容和更正金额
本基金并无重大会计差错。
(m)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(n) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(o) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税字[2005]102号《财政部、国家税务总局关于股息红利个人所得税有关政策的通知》和财税字[2005]11号《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
(c)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。自2005年6月13日起，从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50％计入个人应纳税所得额。
(d)基金买卖股票按照0.2%(自2005年1月24日起按照0.1%)的税率征收印花税。
5 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
6 重大关联方关系及关联交易

(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司("长城证券") 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

2005年1月1日至
2005年7月14日(基金转变基准日)止期间
.
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占本期成交 佣金 占本期佣金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
长城证券 283,410.82 100.00% 3,175.77 100.00%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占本期成交 成交量 占本期成交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
长城证券 72,134,548.72 100.00% 15,000,000.00 100.00%
2004年度
买卖股票成交量 交易佣金
成交量 占全年成交 佣金 占全年佣金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
长城证券 9,721,899.86 100.00% 20,560.97 100.00%
买卖债券成交量 回购成交量
成交量 占全年成交 成交量 占全年成交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
长城证券 287,054,288.89 100.00% 30,000,000.00 100.00%

上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.75%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 0.75% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬360,475.46元(2004年度：1,018,339.71元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.2% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费96,126.79元(2004年度：271,557.31元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年7月14日保管的银行存款余额为57,552,105.06元(2004年12月31日：3,848,558.15元)。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为39,008.19元(2004年度：309,083.46元)。
本基金用于证券交易结算的资金通过"中国银行基金托管结算资金专用存款账户"转存于中国证券登记结算有限责任公司，于2005年7月14日的相关余额56,289.45元计入"清算备付金"科目。
(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
(1)本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止间 2004年度
买入债券结算金额 251,180,409.65 114,798,146.58
卖出债券结算金额 291,946,305.16 185,720,843.16
卖出回购证券结算金额 29,400,000.00 407,200,000.00
卖出回购证券利息支出 7,754.35 153,266.04

(2)本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券有限责任公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止间 2004年度
买入债券结算金额 9,719,000.00 -

(g)关联方持有本基金份额
本基金基金管理人于2005年1月1日至2005年7月14日止期间及2004年均未持有本基
金份额。
本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2005年7月14日及2004年12月31日均未持有本基金份额。
7 会计报表重要项目说明
（1）银行存款

2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
活期存款 57,552,105.06 3,848,558.15
定期存款 - -
57,552,105.06 3,848,558.15
本基金于2005年1月1日至2005年7月14日止期间并未投资定期存款。
（2） 应收利息
2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
应收债券利息 138,525.47 873,856.00
应收银行存款和清算备付金利息 5,475.03 1,723.18
应收买入返售证券利息 607.14 -
144,607.64 875,579.18
（3） 待摊费用
截至2005年7月14日止，待摊费用余额均为待摊的信息披露费。
（4） 投资估值增值
2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
债券投资 - 729,974.42
- 729,974.42

（5） 应付佣金
截至2005年7月14日及2004年12月31日止，应付佣金余额均为应付长城证券有限责任公司的佣金。

（6） 其他应付款
2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
应付券商席位保证金 250,000.00 237,504.99
应付债券利息收入的个人所得税 47,634.80 47,634.80
297,634.80 285,139.79
（7） 预提费用
2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
信息批露费 35,259.90 -
审计费 22,289.61 50,000.00
债券托管账户维护费 5,178.60 4,524.68
62,728.11 54,524.68
（8） 实收基金
2005年1月1日至2005年
7月14日(基金转变基准日)止期间
基金份额 基金面值
2004年12月31日 82,532,560.93 82,532,560.93
本期申购 173,247,123.68 173,247,123.68
其中：分红再投资 600,572.46 600,572.46
本期赎回 (176,147,977.16) (176,147,977.16)
2005年7月14日 79,631,707.45 79,631,707.45
（9） 未实现利得
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2004年12月31日 729,974.42 (2,344,678.30) (1,614,703.88)
本期净变动数 (729,974.42) - (729,974.42)
本期申购基金份额 - (4,175,297.51) (4,175,297.51)
其中：分红再投资 - (8,168.20) (8,168.20)
本期赎回基金份额 - 4,289,175.38 4,289,175.38
2005年7月14日 - (2,230,800.43) (2,230,800.43)
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2005年7月14日
(基金转变基准日) 2004年12月31日
债券投资 - 729,974.42
- 729,974.42
（10） 股票差价收入
2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止期间 2004年度
卖出股票成交总额 283,073.89 9,700,576.28
减：应付佣金总额 240.91 7,994.00
减：卖出股票成本总额 166,119.33 7,125,612.09
股票差价收入 116,713.65 2,566,970.19
（11） 债券差价收入
2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止期
间 2004年度
卖出及到期兑付债券结算金额 362,290,123.32 439,425,856.54
减：应收利息总额 4,158,215.56 4,179,889.99
减：卖出及到期兑付债券成本总额 356,267,872.63 432,798,881.49
债券差价收入 1,864.035.13 2,447,085.06
（12） 其他收入
2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止期间 2004年度
赎回基金补偿收入(a) 51,452.66 10,884.85
债券认购手续费返还 - 60,992.00
新股申购手续费返还 - 8,155.77
转换费收入 - 4,125.06
51,452.66 84,157.68

(a)根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基金资产比例的公告》的规定，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整为收取的赎回费用总额的25%。
（13） 其他费用

2005年1月1日
至2005年7月14日
(基金转变基准日)止
期间 2004年度
信息披露费 53,284.65 450,695.41
审计费 22,289.61 50,000.00
债券托管账户维护费 12,803.92 25,614.68
席位使用费 3,577.20 14,211.25
银行手续费 454.99 13,015.89
交易所回购交易费用 93.76 187.52
92,504.13 553,724.75

（14） 收益分配
本基金于2005年4月8日宣告进行分红，向截至2005年4月12日止在本基金注册登记人景顺长城基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金单位0.20元派发现金红利。该分红的发放日为2005年4月13日，共发放红利1,705,215.27元，其中以现金形式发放1,091,306.92元，以红利再投资形式发放613,908.35元。
8 流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金于2005年7月14日无流通受限制不能自由转让的基金资产。
第三节货币市场基金财务会计报告
（一）货币市场基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

附注 2005年12月31日
资产
银行存款 7(1)/6(f) 135,679,476.24
清算备付金 7(2) 11,371,078.68
应收利息 7(3) 827,989.21
应收申购款 1,313,197.52
其他应收款 1,752.59
债券投资市值 675,744,033.66
其中：债券投资成本 675,744,033.66
买入返售证券 121,800,000.00
待摊费用 7(4) -
资产总计 946,737,527.90
负债及持有人权益
负债
应付赎回款 121,507.00
应付管理人报酬 354,937.91
应付托管费 107,556.90
应付销售服务费 268,892.35
应付收益 7(12) 796,196.24
其他应付款 7(6) 317,434.80
预提费用 7(7) 44,535.64
负债合计 2,011,060.84
持有人权益
实收基金 7(8) 944,726,467.06
负债及持有人权益总计 946,737,527.90

2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

2005年7月15日
(基金运作起始日)
至2005年
附注 12月31日止期间
收入
债券差价收入 7(9) 5,891,837.94
债券利息收入 6,151,738.34
存款利息收入 499,386.62
买入返售证券收入 4,124,950.98
收入合计 16,667,913.88
费用
基金管理人报酬 6(c) (2,116,849.25)
基金托管费 6(d) (641,469.43)
基金销售服务费 6(e) (1,603,673.75)
其他费用 7(11) (265,352.28)
其中：信息披露费 (46,048.35)
审计费用 (57,710.39)
费用合计 (4,627,344.71)
基金净收益及基金经营业绩 12,040,569.17
基金净收益 12,040,569.17
加：期初基金净收益 -
可供分配基金净收益 12,040,569.17
本期已分配基金净收益 7(12) (12,040,569.17)
未分配基金净收益 -

3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

2005年7月15日
(基金运作起始日)
至2005年
12月31日止期间
期初基金净值 81,561,919.51
本期经营活动
基金净收益 12,040,569.17
经营活动产生的基金净值变动数 12,040,569.17
本期基金份额交易
基金申购款 3,752,744,362.25
其中：分红再投资 10,490,540.60
基金赎回款 (2,889,579,814.70)
基金份额交易产生的基金净值变动数 863,164,547.55
本期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (12,040,569.17)
期末基金净值 944,726,467.06

（二）货币市场基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的批复》核准，由景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金契约》
(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，下设三个子基金，分别为景顺长城恒丰债券证券投资基金(以下简称“景顺长城恒丰债券基金”)、景顺长城优选股票证券投资基金和景顺长城动力平衡证券投资基金。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,835,000,215.28元，其中包括景顺长城恒丰债券基金473,468,816.63元、景顺长城优选股票证券投资基金820,829,988.03元和景顺长城动力平衡证券投资基金540,701,410.62元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2003)第144号验资报告予以验证。
根据《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金发行公告》的有关规定，本系列基金认购资金产生的银行利息782,418.90元在基金募集期结束时计入投资者认购帐户，折合成782,418.90份基金份额，其中景顺长城恒丰债券基金258,742.20份基金份额、景顺长城优选股票证券投资基金262,508.27份基金份额和景顺长城动力平衡证券投资基金261,168.43份基金份额，归投资者所有。
根据基金管理人2005年7月12日发布的《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决结果的公告》(以下简称“公告”)，景顺长城恒丰债券基金的基金份额持有人大会于2005年6月13日表决通过了《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》，并于2005年7月7日获得了中国证监会证监基金字
[2005] 121号《关于核准景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》。根据《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》的有关规定，基金管理人景顺长城基金管理有限公司确定2005年7月14日为景顺长城恒丰债券基金的基金转变基准日，景顺长城恒丰债券基金需在此之前调整资产结构使之满足景顺长城货币市场证券投资基金(以下简称“本基金”)的要求。
经普华永道中天会计师事务所有限公司审计(普华永道中天审字(2005)第1720号审计报告)，截至2005年7月14日止，景顺长城恒丰债券基金基金净值81,561,919.51元，于2005年7月15日按照本基金固定交易单位面值1.00元转变为本基金的基金净值和基金份额。景顺长城恒丰债券基金相关的资产和负债根据公告中规定的转变会计处理方法以直接结转和非直接结转的方法分别转变为本基金的资产和负债。本基金的基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为现金、剩余期限在397天以内的债券，期限在1年以内的债券回购和中央银行票据，期限在1年以内的银行定期存款、大额存单，以及中国证监会和中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(c)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2005年7月15日(基金运作起始日)至2005年12月31日。
(b)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。债券投资采用摊余成本法计价，同时按公允价值进行估值监控。除此之外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
本基金的债券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。本基金不采用市场利率或上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率或交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的结果，基金管理人于每一计价日采用市场利率或交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
如有确凿证据表明按上述方法进行计价不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法计价。
(e)证券投资基金成本计价方法－债券投资
买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。买入贴息债券无需单独核算应收利息。
卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(f)待摊费用
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
附息债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额，并根据买入债券时溢价或折价的摊销数及应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税进行调整后的金额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
贴息债券的利息收入按买入成本、债券票面价值及应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税进行调整后的金额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提，其中定期存款利息收入按照到期协议利率逐日计提。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。
本基金的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(j)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。申购的基金份额不享有申购申请当日的分红权益，而赎回的基金份额享有赎回申请当日的分红权益。本基金以单位面值1.00元固定单位净值交易方式，每日计算当日收益并全部分配，每月以红利再投资方式集中支付累计收益。基金成立不满一个月不支付。基金投资当期亏损时，采用等比例调减基金份额持有人持有份额的方式，将基金份额净值维持在单位面值1.00元。
(k)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计
本基金并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其他会计政策和会计估计。
(l)会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
本基金并无会计政策、会计估计变更。
(m)重大会计差错的内容和更正金额
本基金并无重大会计差错。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。5资产负债表日后事项
(a)本基金管理人于2006年1月17日宣告本基金2006年第1号收益支付公告，对本基金自2005年12月16日至2006年1月16日的累计收益进行集中支付，并按基金份额面值1.00元直接结转为基金份额，不进行现金支付。
(b)本基金管理人于2006年2月16日宣告本基金2006年第2号收益支付公告，对本基金自2006年1月17日至2006年2月15日的累计收益进行集中支付，并按基金份额面值1.00元直接结转为基金份额，不进行现金支付。
6重大关联方关系及关联交易
(a)关联方

关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司(“长城证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年7月15日(基金运作起始日)至
2005年12月31日止期间
回购成交量 交易佣金
成交量 占本期成交 佣金 占本期佣金
人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
长城 5,451,300,000. 100.00% - -

(c)基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 0.33% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬2,116,849.25元。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.1% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费641,469.43元。
(e)基金销售服务费
支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给景顺长城基金管理有限公司，再由景顺长城基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日基金持续销售费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本会计期间需向关联方支付的基金销售服务费如下：

2005年7月15日
(基金运作起始日)至
2005年12月31日止期间
景顺长城基金管理有限公司 1,221,590.73
中国银行 318,457.52
长城证券 1,002.55
1,541,050.80

(f)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的活期银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为35,679,476.24元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为188,970.59元。
(g) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本会计期间与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年7月15日
(基金运作起始日)至
2005年12月31日止期间
买入债券结算金额 3,368,311,044.94
卖出债券结算金额 3,871,867,257.27

(h)关联方持有本基金份额
本基金基金管理人在2005年7月15日至2005年12月31日止期间未持有本基金份额。
本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2005年12月31日未持有本基金份额。
7 会计报表重要项目说明

（1） 银行存款
2005年12月31日
活期存款 35,679,476.24
定期存款（a） 100,000,000.00
135,679,476.24

（a）本基金的定期银行存款由交通银行股份有限公司保管，本基金在本报告期内并未提前支取定期存款。
（2） 清算备付金
截至2005年12月31日止，清算备付金余额均为上海证券交易所最低结算备付金。

（3） 应收利息
2005年12月31日
应收债券利息 448,043.17
应收定期存款利息 251,602.12
应收买入返售证券利息 107,882.12
应收银行存款利息 15,344.80
应收清算备付金利息 5,117.00
827,989.21
（4）待摊费用
本基金于2005年12月31日待摊费用并无余额。
（5）应付佣金
本基金于2005年12月31日应付佣金并无余额。
（6） 其他应付款
2005年12月31日
应付券商席位保证金 250,000.00
应付债券利息收入的个人所得税 47,634.80
应付场外债券结算服务费 19,800.00
317,434.80
（7） 预提费用
2005年12月31日
审计费用 40,000.00
债券托管账户维护费 4,535.64
44,535.64
（8） 实收基金
基金份额 基金面值
期初基金净值 81,561,919.51 81,561,919.51
本期申购(a) 3,752,744,362.25 3,752,744,362.25
其中：红利再投资 10,490,540.60 10,490,540.60
本期赎回(a) (2,889,579,814.70) (2,889,579,814.70)
2005年12月31日 944,726,467.06 944,726,467.06

(a)根据2005年7月16日景顺长城基金管理有限公司公布的《景顺长城景系列开放式证券投资基金之景顺长城货币市场基金开放日常申购赎回及转换等业务的公告》，本基金自2005年7月15日起开始正式运作，并从2005年7月18日起开放日常申购、赎回及转换等交易业务。
（9）债券差价收入

2005年7月15日
(基金运作起始日)至
2005年12月31日止期间
卖出债券结算金额 4,311,152,646.16
减：应收利息总额 15,519,745.61
减：卖出债券成本总额 4,289,741,062.61
5,891,837.94
（10）其他收入
本基金在本报告期内未取得其他收入。
（11） 其他费用
2005年7月15日
(基金运作起始日)至
2005年12月31日止期间
交易所回购交易费用 101,810.15
审计费用 57,710.39
信息披露费 46,048.35
场外债券结算服务费 42,650.00
债券托管账户维护费 9,545.16
银行手续费 7,588.23
265,352.28

（12） 收益分配
本基金以份额面值1.00元固定份额净值交易方式，每日计算当日收益并全部分配结转至应付收益科目，每月以红利再投资方式集中支付累计收益，即按份额面值1.00元转为基金份额。本基金于本年度累计分配收益12,040,569.17元，其中以红利再投资方式结转入实收基金10,490,540.60元(附注7.(8))，包含于赎回款的已分配收益753,832.33元，计入应付收益科目796,196.24元。
8流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金于2005年12月31日持有05首都机场债200,000张，采用摊余成本法估值，其摊余成本共计19,998,163.17元。该债券系通过协议转让方式取得，至2005年12月31日止尚未在银行间债券市场上市交易。
9基金销售费用列支情况专项说明
本基金的销售服务费用于本基金的市场推广、销售、服务等各项费用，由基金管理人代收并分配给相关服务机构。
第四节动力平衡基金财务会计报告
（一）动力平衡基金会计报表
1、资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)

2005年 2004年
附注 12月31日 12月31日
资产
银行存款 6(e)/7(1) 18,073,768.94 40,805,520.35
清算备付金 141,537.65 -
交易备付金 7(2) 185,707.76 -
应收利息 7(3) 745,377.98 1,557,938.72
应收申购款 62,885.52 41,370.00
其他应收款 2,635.95 -
股票投资市值 158,954,147.52 131,357,492.83
其中：股票投资成本 146,364,779.76 117,744,571.09
债券投资市值 78,141,320.00 85,906,380.53
其中：债券投资成本 78,009,178.30 85,379,644.22
权证投资市值 - -
其中：权证投资成本 - -
待摊费用 7(4) - -
资产总计 256,307,381.32 259,668,702.43
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 417,526.93 -
应付赎回款 137,651.49 75,427.73
应付赎回费 339.11 141.78
应付管理人报酬 316,975.26 329,460.13
应付托管费 52,829.19 54,910.04
应付佣金 7(6) 65,738.63 53,320.24
其他应付款 7(7) 250,000.00 178,141.68
预提费用 7(8) 44,535.64 54,524.68
负债合计 1,285,596.25 745,926.28
持有人权益
实收基金 7(9) 251,029,561.09 250,840,984.92
未实现利得 7(10) 943,571.15 1,005,047.65
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 3,048,652.83 7,076,743.58
持有人权益合计 255,021,785.07 258,922,776.15
(2005年末每份基金份额净值：1.0159元)
(2004年末每份基金份额净值：1.0322元)
负债及持有人权益总计 256,307,381.32 259,668,702.43
2、经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2005年度 2004年度
收入
股票差价收入/(损失) 7(11) (2,374,833.48) 38,742,296.43
债券差价收入 7(12) 727,476.02 397,368.64
权证差价收入 1,396,599.42 -
债券利息收入 3,304,807.41 3,479,084.35
存款利息收入 204,443.44 722,535.39
股利收入 2,088,858.90 1,784,976.45
买入返售证券收入 - 23,949.59
其他收入 7(13) 62,360.01 152,583.54
收入合计 5,409,711.72 45,302,794.39
费用
基金管理人报酬 (4,046,621.99) (5,266,747.20)
基金托管费 (674,436.87) (877,791.23)
卖出回购证券支出 (14,216.31) (458,439.21)
其他费用 7(14) (163,449.86) (537,138.62)
其中：信息披露费 (100,333.00) (450,695.42)
审计费用 (40,000.00) (50,000.00)
费用合计 (4,898,725.03) (7,140,116.26)
基金净收益 510,986.69 38,162,678.13
加：未实现估值增值/(减值)变动数 7(10) (1,418,148.59) (6,692,007.09)
基金经营业绩 (907,161.90) 31,470,671.04
基金净收益 510,986.69 38,162,678.13
加：年初累计基金收益/（累计净损失） 7,076,743.58 (5,686.48)
本年申购基金份额的损益平准金 2,538,665.18 5,643,056.26
本年赎回基金份额的损益平准金 (1,794,017.17) (15,034,570.22)
可供分配基金净收益 8,332,378.28 28,765,477.69
本年已分配基金净收益 7(15) （5,283,725.45） （21,688,734.11）
未分配基金净收益 3,048,652.83 7,076,743.58
3、基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2005年度 2004年度
年初基金净值 258,922,776.15 495,464,301.63
本年经营活动
基金净收益 510,986.69 38,162,678.13
未实现估值增值/(减值)变动数 (1,418,148.59) (6,692,007.09)
经营活动产生的基金净值变动数 (907,161.90) 31,470,671.04
本年基金份额交易
基金申购款 68,880,126.92 94,303,599.71
其中：分红再投资 680,142.43 2,458,893.57
基金赎回款 (66,590,230.65) (340,627,062.12)
基金份额交易产生的基金净值变动数 2,289,896.27 (246,323,462.41)
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变
动数 (5,283,725.45) (21,688,734.11)
年末基金净值 255,021,785.07 258,922,776.15

（二）动力平衡基金会计报表附注
1 基金基本情况
景顺长城景系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003]第96号《关于同意景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的批复》核准，由景顺长城基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金契约》
(于2004年10月20日改为《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2003年10月24日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子基金，分别为景顺长城动力平衡证券投资基金(以下简称“本基金”)、景顺长城优选股票证券投资基金和景顺长城恒丰债券证券投资基金(于2005年7月15日转变为景顺长城货币市场证券投资基金)。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,835,000,215.28元，其中包括本基金540,701,410.62元、景顺长城优选股票证券投资基金820,829,988.03元和景顺长城恒丰债券证券投资基金473,468,816.63元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2003)第144号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》、《景顺长城景系列开放式证券投资基金发行公告》的有关规定，本系列基金认购资金产生的银行利息782,418.90元在基金募集期结束时计入投资者认购帐户，折合成782,418.90份基金份额，其中本基金261,168.43份基金份额、景顺长城优选股票证券投资基金262,508.27份基金份额、景顺长城恒丰债券证券投资基金258,742.20份基金份额，归投资者所有。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。股票投资范围包括所有在国内依法公开发行上市的A股；债券投资的范围包括国债、金融债、企业债与可转换债等。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(d)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
(ii)债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii)权证投资
从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资按公允价估值。
(iv)实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e)证券投资基金成本计价方法
(i) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii)权证投资
获赠权证在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
(f)待摊费用
待摊费用按直线法在实际受益期限内逐日摊销。
(g)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或按发行价确定的内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。短期融资券的利息收入按全额票面利息扣除个人所得税后的净额认列。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(h)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(i)基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配。基金当期亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
(j) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.0000元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(k) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(l) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(m)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计
本基金并无为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取其他会计政策和会计估计。
(n)会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
本基金并无会计政策、会计估计变更。
(o)重大会计差错的内容和更正金额
本基金并无重大会计差错。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5 资产负债表日后事项
本基金无资产负债表日后事项。
6 重大关联方关系及关联交易

(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司(“长城证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦（集团）有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年度
占本年成交量
成交量 的比例
长城证券：
买卖股票 81,905,123.03 30.89%
买卖债券 9,427,337.10 12.74%
买卖权证 655,200.00 46.91%
占本年佣金总量
佣金 的比例
长城证券：
交易佣金 64,091.58 29.99%
2004年度
占本年成交量
成交量 的比例
长城证券：
买卖股票 243,968,252.28 48.38%
买卖债券 5,215,673.82 7.23%
占本年佣金总量
佣金 的比例
长城证券：
交易佣金 194,209.93 47.71%

上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬4,046,621.99元(2004年：5,266,747.20元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费674,436.87元(2004年：877,791.23元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为18,073,768.94元(2004年12月31日：40,805,520.35元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为200,549.61元(2004年：722,535.39元)。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
(1)本基金在本年度与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年度 2004年度
买入债券结算金额 112,334,328.73 119,643,424.65
卖出债券结算金额 158,490,446.71 129,334,773.97
卖出回购证券结算金额 53,900,000.00 902,250,000.00
卖出回购证券利息支出 14,216.31 345,052.09

(2)本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券有限责任公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

2005年度 2004年度
买入债券结算金额 19,522,000.00 -

(g)关联方持有本基金份额
本基金基金管理人在2005年及2004年均未持有本基金份额。
本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2005年12月31日及2004年12月31日均未持有本基金份额。

7 会计报表重要项目说明
（1）银行存款
2005年12月31日 2004年12月31日
活期存款 18,073,768.94 40,805,520.35
定期存款 - -
18,073,768.94 40,805,520.35
本基金于2005年度并未投资定期存款。
（2） 交易保证金
2005年12月31日 2004年12月31日
权证交易保证金 138,549.12 -
深圳清算保证金 47,158.64 -
185,707.76 -
（3） 应收利息
2005年12月31日 2004年12月31日
应收债券利息 741,086.51 1,542,406.43
应收银行存款利息 4,165.47 15,532.29
应收清算备付金利息 63.70 -
应收权证保证金利息 62.30 -
745,377.98 1,557,938.72
（4）待摊费用
本基金于2005年12月31日待摊费用并无余额。（2004年12月31日：无余额）
（5）投资估值增值
2005年12月31日 2004年12月31日
股票投资 12,589,367.76 13,612,921.74
债券投资 132,141.70 526,736.31
12,721,509.46 14,139,658.05

本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计1,094,961.51元(2004年：无)，已全额冲减股票投资成本。
（6） 应付佣金

2005年12月31日 2004年12月31日
申银万国证券股份有限公司 48,123.98 15,746.96
长城证券有限责任公司 17,614.65 10,773.53
平安证券有限责任公司 - 26,799.75
65,738.63 53,320.24
（7） 其他应付款
2005年12月31日 2004年12月31日
应付券商席位保证金 250,000.00 178,141.68
250,000.00 178,141.68
（8） 预提费用
2005年12月31日 2004年12月31日
审计费 40,000.00 50,000.00
债券托管帐户维护费 4,535.64 4,524.68
44,535.64 54,524.68
（9） 实收基金
基金份额 基金面值
2004年12月31日 250,840,984.92 250,840,984.92
本年申购 65,768,026.70 65,768,026.70
其中：红利再投资 644,862.25 644,862.25
本年赎回 (65,579,450.53) (65,579,450.53)
2005年12月31日 251,029,561.09 251,029,561.09
（10） 未实现利得/(损失)
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2004年12月31日 14,139,658.05 (13,134,610.40) 1,005,047.65
本年净变动数 (1,418,148.59) - (1,418,148.59)
本年申购基金份额 - 573,435.04 573,435.04
其中：红利再投资 - 18,561.16 18,561.16
本年赎回基金份额 - 783,237.05 783,237.05
2005年12月31日 12,721,509.46 (11,777,938.31) 943,571.15
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2005年12月31日 2004年12月31日
股票投资 12,589,367.76 13,612,921.74
债券投资 132,141.70 526,736.31
12,721,509.46 14,139,658.05

本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计1,094,961.51元(2004年：无)，已全额冲减股票投资成本。

（11） 股票差价收入/(损失)
2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 120,017,965.58 351,954,476.96
减：应付佣金总额 100,317.92 296,335.68
减：卖出股票成本总额 122,292,481.14 312,915,844.85
(2,374,833.48) 38,742,296.43
（12） 债券差价收入
2005年度 2004年度
卖出及到期兑付债券结算金额 217,381,722.94 283,701,734.93
减：应收利息总额 3,700,281.01 2,766,444.60
减：卖出及到期兑付债券成本总额 212,953,965.91 280,537,921.69
727,476.02 397,368.64
（13） 其他收入
2005年度 2004年度
赎回基金补偿收入(a) 40,657.60 80,931.78
转换基金补偿收入 - 73.01
新股申购手续费返还 21,702.41 35,146.41
配股手续费返还 - 16,432.34
债券认购手续费返还 - 20,000.00
62,360.01 152,583.54

(a) 赎回费在扣除注册登记费及其他基本手续费后的剩余部分归基金资产。根据2004年8月17日《景顺长城景系列开放式证券投资基金调整赎回费部分归入基金资产比例的公告》，自2004年8月20日起，本基金赎回费用中归入基金资产部分的比例调整为收取的赎回费用总额的25%。

（14） 其他费用
2005年度 2004年度
信息披露费 100,333.00 450,695.42
审计费用 40,000.00 50,000.00
债券托管账户维护费 21,760.96 26,364.68
银行手续费 1,355.90 10,009.76
交易所回购交易费用 - 68.76
163,449.86 537,138.62

（15） 收益分配
本基金于2005年8月11日宣告进行2005年度分红，向截至2005年8月15日止在本基金注册登记人景顺长城基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金份额0.20元派发现金红利。该分红的发放日为2005年8月16日，共发放红利5,283,725.45元，其中以现金形式发放4,603,583.02元，以红利再投资形式发放680,142.43元。
8 流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌，其年末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定。

年末估值 复牌开盘 年末估值
股票代码 股票名称 停牌日期 单价 复牌日期 单价 数量 投资成本 总额
000960 锡业股份 2005-12-23 5.70 2006-01-04 5.98 491,400 2,734,336.17 2,800,980.00
合 计 2,734,336.17 2,800,980.00

第七章投资组合报告
第一节优选股票基金投资组合报告

一、报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 42,930,921.00 3.67%
股票 861,396,487.57 73.74%
债券 257,937,238.30 22.08%
权证 0.00 0.00%
其它资产 5,949,739.74 0.51%
资产总计 1,168,214,386.61 100.00%
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
市值占
行业 数量（股） 市值(元) 基金资产
净值比
A农、林、牧、渔业 0 0.00 0.00%
B采掘业 12,329,051 96,272,917.64 8.50%
C制造业 42,752,321 328,454,529.88 28.98%
C0食品、饮料 7,104,959 122,075,207.67 10.77%
C1纺织、服装、皮毛 0 0.00 0.00%
C2木材、家具 0 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 0 0.00 0.00%
C5电子 0 0.00 0.00%
C6金属、非金属 22,009,842 90,936,318.10 8.02%
C7机械、设备、仪表 6,238,862 48,151,632.67 4.25%
C8医药、生物制品 7,398,658 67,291,371.44 5.94%
C99其他制造业 0 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 10,090,107 68,650,540.44 6.06%
E建筑业 0 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 23,295,571 211,380,100.16 18.65%
G信息技术业 13,235,900 37,060,520.00 3.27%
H批发和零售贸易 1,189,369 8,277,574.91 0.73%
I金融、保险业 8,992,569 57,707,066.24 5.09%
J房地产业 11,794,594 53,593,238.30 4.73%
K社会服务业 0 0.00 0.00%
L传播与文化产业 0 0.00 0.00%
M综合类 0 0.00 0.00%
合计 123,679,482 861,396,487.57 76.01%
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比
600900 G长 电 8,390,107 58,059,540.44 5.12%
600009 上海机场 4,019,359 57,959,156.78 5.11%
600019 G宝 钢 13,807,765 56,887,991.80 5.02%
600519 贵州茅台 1,142,403 52,116,424.86 4.60%
600028 中国石化 10,485,768 48,863,678.88 4.31%
600583 海油工程 1,843,283 47,409,238.76 4.18%
000002 G万科Ａ 10,699,936 46,116,724.16 4.07%
600033 福建高速 5,777,516 42,291,417.12 3.73%
600012 皖通高速 6,400,609 38,403,654.00 3.39%
600050 中国联通 13,235,900 37,060,520.00 3.27%
600269 赣粤高速 3,508,119 31,573,071.00 2.79%
000423 东阿阿胶 5,057,102 27,358,921.82 2.41%
000858 五粮液 3,371,461 24,476,806.86 2.16%
600887 伊利股份 1,643,210 24,220,915.40 2.14%
600036 招商银行 3,650,000 24,017,000.00 2.12%
000538 云南白药 1,084,154 22,441,987.80 1.98%
000022 深赤湾Ａ 1,657,918 22,083,467.76 1.95%
000869 张 裕Ａ 947,885 21,261,060.55 1.88%
600066 宇通客车 2,778,495 20,144,088.75 1.78%
000088 盐田港Ａ 1,932,050 19,069,333.50 1.68%
600320 振华港机 2,242,949 19,020,207.52 1.68%
600085 G同仁堂 1,257,402 17,490,461.82 1.54%
600015 华夏银行 3,672,651 17,408,365.74 1.54%
600000 浦发银行 1,669,918 16,281,700.50 1.44%
600808 马钢股份 5,335,400 14,565,642.00 1.29%
000960 锡业股份 2,056,722 11,723,315.40 1.03%
600795 国电电力 1,700,000 10,591,000.00 0.93%
600585 海螺水泥 809,955 7,759,368.90 0.68%
000541 佛山照明 754,416 7,672,410.72 0.68%
600383 金地集团 1,094,658 7,476,514.14 0.66%
600628 新世界 970,000 6,217,700.00 0.55%
600361 G综 超 219,369 2,059,874.91 0.18%
600166 福田汽车 463,002 1,314,925.68 0.12%
合计 123,679,482 861,396,487.57 76.01%
四、报告期内股票投资组合的重大变动
（一）报告期内累计买入金额占期初基金资产净值前20名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初净值比(%)
000002 G万科Ａ 55,485,205.74 5.15%
600009 上海机场 47,054,619.95 4.36%
600019 G宝 钢 46,565,056.48 4.32%
600033 福建高速 46,287,251.56 4.29%
600012 皖通高速 43,101,161.02 4.00%
600320 振华港机 43,016,104.28 3.99%
600050 中国联通 36,552,281.08 3.39%
600583 海油工程 36,487,475.83 3.38%
600269 赣粤高速 33,596,755.60 3.12%
600015 华夏银行 27,883,209.50 2.59%
000858 五粮液 25,816,782.36 2.39%
600383 金地集团 25,276,969.94 2.34%
600642 G申 能 24,017,067.16 2.23%
600036 招商银行 23,352,433.68 2.17%
600887 伊利股份 23,192,988.65 2.15%
600519 贵州茅台 21,968,042.25 2.04%
600688 上海石化 20,594,888.88 1.91%
600066 宇通客车 20,359,157.65 1.89%
000088 盐田港Ａ 19,728,802.87 1.83%
600900 G长 电 19,012,064.49 1.76%
（二）报告期内累计卖出金额占期初基金资产净值前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初净值比(%)
600320 振华港机 72,786,277.60 6.75%
600018 G上 港 44,270,510.94 4.11%
600009 上海机场 42,792,856.30 3.97%
600005 G武 钢 41,578,978.27 3.86%
600519 贵州茅台 38,224,038.50 3.55%
000002 G万科Ａ 37,121,451.11 3.44%
002024 苏宁电器 32,118,917.53 2.98%
600900 G长 电 29,866,928.69 2.77%
000729 燕京啤酒 29,641,203.01 2.75%
000088 盐田港Ａ 28,388,954.52 2.63%
000063 中兴通讯 28,358,607.01 2.63%
600583 海油工程 28,229,743.50 2.62%
600096 云天化 23,758,286.95 2.20%
600188 兖州煤业 23,390,294.38 2.17%
000538 云南白药 22,512,244.07 2.09%
600383 金地集团 22,257,088.74 2.06%
600660 福耀玻璃 22,211,154.66 2.06%
600028 中国石化 21,837,081.13 2.03%
600642 G申 能 21,317,446.75 1.98%
000869 张 裕Ａ 20,519,549.91 1.90%

（三）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票收入总额
本基金在整个报告期内买入股票的成本总额为892,942,816.13元，卖出股票的收入总额为802,052,137.62元。
五、报告期末按券种分类的债券投资组合

市值占基金资产
债券类别 债券市值（元）
净值比
国家债券投资 237,557,238.30 20.96%
央行票据投资 20,380,000.00 1.80%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 0.00 0.00%
债券投资合计 257,937,238.30 22.76%
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
市值占基金资
债券名称 数 量（张） 市 值（元）
产净值比
05农发04 700,000 71,578,000.00 6.32%
02国债⒁ 671,600 67,724,144.00 5.98%
21国债⑶ 218,680 22,362,216.80 1.97%
05央行票据34 200,000 20,380,000.00 1.80%
03国开18 200,000 20,328,000.00 1.79%

七、投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成 单位：元

项目 金额
交易保证金 367,227.29
应收证券清算款 1,309,139.16
应收利息 4,127,694.27
应收申购款 142,253.35
其他应收款 3,425.67
合计 5,949,739.74
4、报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。

5、报告期内因股权分置改革被动持有的权证数量为9,401,735.00股，成本总额为0.00元，无主动投资的权证。明细如下：

权证种类 权证名称 权证数量
认购权证 鞍 钢JTC1 375,967.00
武 钢JTB1 1,025,000.00
宝 钢JTB1 1,131,784.00
认沽权证 万科HRP1 5,843,984.00
武 钢JTP1 1,025,000.00
合计 9,401,735.00
第二节恒丰债券基金投资组合报告
（截止日期：2005年7月14日）
一、2005年7月14日基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 57,608,394.51 58.94%
股票 0.00 0.00%
债券 24,942,586.57 25.52%
其它资产 15,184,213.18 15.54%
资产总计 97,735,194.26 100.00%
2005

二、 年7月14日按行业分类的股票投资组合
截止2005年7月14日，本基金没有股票投资。
三、2005年7月14日按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
截止2005年7月14日，本基金没有股票投资。
四、2005年1月1日至2005年7月14股票投资组合的重大变动

（一）累计买入的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初净值比(%)
600970 中材国际 166,119.33 0.20%
（一）累计卖出的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初净值比(%)
600970 中材国际 283,073.89 0.34%
（三）买入股票的成本总额及卖出股票收入总额

2005年1月1日至2005年7月14本基金买入股票的成本总额为166,119.33元，卖出股票的收入总额为283,073.89元。

五、2005年7月14日按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占净值比
国家债券投资 20,082,500.00 24.62%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 4,860,086.57 5.96%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 0.00 0.00%
债券投资合计 24,942,586.57 30.58%
六、2005年7月14日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 数 量（张） 市 值（元） 市值占净值比
GK0420 04国开20 150,000 15,085,500.00 18.50%
GK0419 04国开19 50,000 4,997,000.00 6.13%
05HN01 05华能电CP01 50,000 4,860,086.57 5.96%
七、投资组合报告附注

1、2005年7月1日至7月14日期间未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管
部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成 单位：元

项目 金额
交易保证金 24,297.29
应收利息 144,607.64
买入返售证券清算款 15,000,000.00
待摊费用 15,308.25
合计 15,184,213.18

4、2005年7月1日至7月14日期间未持有处于转股期的可转换债券。
5、经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于2005年7月7日获中国证券监督管理委员会证监基金字2005[121]号文核准，景顺长城恒丰债券证券投资基金以2005年7月14日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。

第三节货币市场基金投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
资产组合 金额（元） 占基金资产总值比例
债券投资 675,744,033.66 71.38%
买入返售证券 121,800,000.00 12.86%
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 147,050,554.92 15.53%
其他资产 2,142,939.32 0.23%
资产总计 946,737,527.90 100.00%
二、报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%

1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》（证监基金字[2005]41号），自2005年4月1日起，除发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值20％。本基金在2005年7月15日至2005年12月31日期间无债券正回购的资金余额超过基金资产净值20％的情况。
三、基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况

项 目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 137
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 171
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 84
本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。


2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金 各期限负债占基金
资产净值的比例（%） 资产净值的比例（%）
1 30天内 18.74% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的 2.12%
浮动利率债
2 30天(含)－60天 6.33% 0.00%
3 60天(含)－90天 12.78% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的 12.78% 0.00%
浮动利率债
4 90天(含)－180天 37.05% 0.00%
5 180天(含)－397天(含) 25.08% 0.00%
合 计 99.98% 0.00%
四、报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值
的比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 170,310,159.53 18.03%
其中：政策性金融债 170,310,159.53 18.03%
3 央行票据 178,986,666.71 18.95%
4 企业债券 326,447,207.42 34.55%
合 计 675,744,033.66 71.53%

剩余存续期超过397天的浮动利率债券 140,730,163.34 14.90%
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

2、基金投资前十名债券明细
序 债券 债券数量（张） 成本 占基金资产净
号 名称 自有投资 买断式回购 (元) 值的比例(%)
1 05央行票据45 1,000,000 0 99,475,644.03 10.53%
2 05中电信CP01 900,000 0 89,208,314.04 9.44%
3 05央票07 600,000 0 59,836,609.68 6.33%
4 05农发06 500,000 0 50,013,703.32 5.29%
5 05进出04 500,000 0 49,578,159.36 5.25%
6 05广发展CP01 500,000 0 48,985,597.28 5.19%
7 05国开07 450,000 0 45,386,716.61 4.80%
8 05马钢CP01 400,000 0 40,000,000.00 4.23%
9 05重汽CP01 400,000 0 39,594,005.80 4.19%
10 05淮北矿CP01 300,000 0 29,432,921.04 3.12%

注：上表中，“债券数量”中的“自有投资”和“买断式回购”指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。

五、“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离度
40
报告期内偏离度的绝对值在0.25%(含) -0.5%间的次数
0.42%
报告期内偏离度的最高值
-0.07%
报告期内偏离度的最低值
0.20%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值简单平均值

六、投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。本基金采用固定单位净值，基金账面份额净值为1.00元。
2、本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利
率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值20%的情况。
3、本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。
4、其他资产的构成

序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 827,989.21
4 应收申购款 1,313,197.52
5 其他应收款 1,752.59
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 2,142,939.32


第四节动力平衡基金投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 18,215,306.59 7.10%
股票 158,954,147.52 62.02%
债券 78,141,320.00 30.49%
权证 0.00 0.00%
其它资产 996,607.21 0.39%
资产总计 256,307,381.32 100.00%
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
市值占基
行业 数量（股） 市值（元） 金资产净
值比
A农、林、牧、渔业 0 0.00 0.00%
B采掘业 1,795,326 18,350,870.46 7.20%
C制造业 8,788,459 69,149,500.48 27.11%
C0食品、饮料 1,533,458 26,099,797.73 10.23%
C1纺织、服装、皮毛 0 0.00 0.00%
C2木材、家具 0 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 0 0.00 0.00%
C5电子 0 0.00 0.00%
C6金属、非金属 4,234,121 17,212,870.76 6.75%
C7机械、设备、仪表 1,273,945 9,828,254.00 3.85%
C8医药、生物制品 1,746,935 16,008,577.99 6.28%
C99其他制造业 0 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 1,816,294 12,568,754.48 4.93%
E建筑业 0 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 3,925,649 34,588,653.78 13.56%
G信息技术业 2,459,300 6,886,040.00 2.70%
H批发和零售贸易 420,000 3,591,300.00 1.41%
I金融、保险业 1,140,075 6,806,274.54 2.67%
J房地产业 1,414,166 7,012,753.78 2.75%
K社会服务业 0 0.00 0.00%
L传播与文化产业 0 0.00 0.00%
M综合类 0 0.00 0.00%
合计 21,759,269 158,954,147.52 62.33%
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值（元） 市值占净值比
600900 G长 电 1,816,294 12,568,754.48 4.93%
600583 海油工程 474,105 12,193,980.60 4.78%
600519 贵州茅台 248,641 11,343,002.42 4.45%
600009 上海机场 599,841 8,649,707.22 3.39%
600269 赣粤高速 861,500 7,753,500.00 3.04%
600033 福建高速 1,003,592 7,346,293.44 2.88%
600019 G宝 钢 1,714,447 7,063,521.64 2.77%
600050 中国联通 2,459,300 6,886,040.00 2.70%
600012 皖通高速 1,116,200 6,697,200.00 2.63%
000423 东阿阿胶 1,205,919 6,524,021.79 2.56%
600028 中国石化 1,321,221 6,156,889.86 2.41%
000538 云南白药 288,516 5,972,281.20 2.34%
600066 宇通客车 792,520 5,745,770.00 2.25%
000858 五粮液 785,000 5,699,100.00 2.23%
000869 张 裕Ａ 219,817 4,930,495.31 1.93%
600808 马钢股份 1,763,868 4,815,359.64 1.89%
000002 G万科Ａ 1,050,000 4,525,500.00 1.77%
600887 伊利股份 280,000 4,127,200.00 1.62%
600320 振华港机 481,425 4,082,484.00 1.60%
600015 华夏银行 860,171 4,077,210.54 1.60%
600085 G同仁堂 252,500 3,512,275.00 1.38%
000022 深赤湾Ａ 244,516 3,256,953.12 1.28%
000960 锡业股份 491,400 2,800,980.00 1.10%
600000 浦发银行 279,904 2,729,064.00 1.07%
600585 海螺水泥 264,406 2,533,009.48 0.99%
600383 金地集团 364,166 2,487,253.78 0.98%
600628 新世界 250,000 1,602,500.00 0.63%
600361 G综 超 120,000 1,126,800.00 0.44%
000900 现代投资 100,000 885,000.00 0.35%
600694 大商股份 50,000 862,000.00 0.34%
合计 21,759,269 158,954,147.52 62.33%
四、报告期内股票投资组合的重大变动
（一）报告期内累计买入金额占期初基金资产净值前20名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初净值比(%)
600583 海油工程 11,371,378.71 4.39%
600033 福建高速 9,158,653.32 3.54%
600019 G宝 钢 8,808,453.41 3.40%
600269 赣粤高速 8,487,378.68 3.28%
600012 皖通高速 7,964,614.20 3.08%
600050 中国联通 7,079,917.99 2.73%
000002 G万科Ａ 6,351,468.26 2.45%
000858 五粮液 6,126,061.87 2.37%
600688 上海石化 6,109,704.16 2.36%
600066 宇通客车 5,980,538.64 2.31%
000541 佛山照明 5,736,264.92 2.22%
600642 G申 能 5,652,827.88 2.18%
000063 中兴通讯 5,197,336.21 2.01%
600808 马钢股份 4,849,642.49 1.87%
600383 金地集团 4,198,805.76 1.62%
600015 华夏银行 4,100,088.20 1.58%
600887 伊利股份 3,854,783.90 1.49%
000423 东阿阿胶 3,778,444.66 1.46%
600085 G同仁堂 3,702,040.50 1.43%
600000 浦发银行 3,385,746.73 1.31%
（二）报告期内累计卖出金额占期初基金资产净值前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初净值比(%)
600005 G武 钢 9,492,372.25 3.67%
600018 G上 港 7,781,928.39 3.01%
000088 盐田港Ａ 6,685,861.99 2.58%
000002 G万科Ａ 6,543,083.32 2.53%
000898 G鞍 钢 6,300,327.53 2.43%
000541 佛山照明 6,219,191.31 2.40%
600019 G宝 钢 6,105,472.95 2.36%
600028 中国石化 5,370,189.48 2.07%
600688 上海石化 5,248,416.41 2.03%
600642 G申 能 5,194,617.91 2.01%
002024 苏宁电器 5,160,735.59 1.99%
000729 燕京啤酒 5,046,375.45 1.95%
600660 福耀玻璃 4,757,126.04 1.84%
000063 中兴通讯 3,883,970.17 1.50%
600096 云天化 3,607,336.97 1.39%
600026 中海发展 3,524,948.00 1.36%
600320 振华港机 2,903,616.71 1.12%
600834 G申地铁 2,847,954.44 1.10%
600383 金地集团 2,717,436.66 1.05%
600900 G长 电 2,153,237.26 0.83%

（三）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票收入总额
本基金在整个报告期内买入股票的成本总额为152,007,651.32元，卖出股票的收入总额为120,017,965.58元。
五、报告期末按券种分类的债券投资组合

市值占基金资产
债券类别 债券市值（元）
净值比
国家债券投资 58,314,320.00 22.87%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 19,827,000.00 7.77%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 0.00 0.00%
债券投资合计 78,141,320.00 30.64%
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
市值占基金资
债券名称 数 量（张） 市 值（元）
产净值比
03国开18 300,000 30,348,000.00 11.90%
05中石化CP01 200,000 19,827,000.00 7.77%
20国债⑷ 100,000 10,080,000.00 3.95%
21国债⑶ 67,000 6,851,420.00 2.69%
02国债⒁ 60,000 6,050,400.00 2.37%

七、投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成 单位：元

项目 金额
交易保证金 185,707.76
应收利息 745,377.98
应收申购款 62,885.52
其他应收款 2,635.95
合计 996,607.21

4、报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5、报告期内因股权分置改革被动持有的权证数量为1,319,053.00股，成本总额为0.00元，无主动投资的权证。明细如下：

权证种类 权证名称 权证数量
认购权证 武 钢JTB1 200,000.00
宝 钢JTB1 79,053.00
认沽权证 万科HRP1 840,000.00
武 钢JTP1 200,000.00
合计 1,319,053.00
第八章基金份额持有人情况
一、报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金 报告期末平均每户
基金名称
份额持有人户数 持有的基金份额
优选股票基金 5,503 196,899.85
货币市场基金 3,839 246,086.60
动力平衡基金 3,179 78,964.95
2005年7月14日基金 2005年7月14日平均
基金名称
份额持有人户数 每户持有的基金份额
恒丰债券基金 1,941 41,026.12
二、报告期末基金份额持有人结构
优选股票基金持有人结构
数量 占总份额的比例
基金份额总额 1,083,539,899.99 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 954,671,285.83 88.11%
个人投资者持有的基金份额 128,868,614.16 11.89%
货币市场基金持有人结构
数量 占总份额的比例
基金份额总额 944,726,467.06 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 672,483,381.90 71.18%
个人投资者持有的基金份额 272,243,085.16 28.82%
动力平衡基金持有人结构
数量 占总份额的比例
基金份额总额 251,029,561.09 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 190,959,258.36 76.07%
个人投资者持有的基金份额 60,070,302.73 23.39%
恒丰债券基金2005年7月14日持有人结构
数量 占总份额的比例
基金份额总额 79,631,707.45 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 48,659,254.55 61.11%
个人投资者持有的基金份额 30,972,452.90 38.89%
第九章开放式基金份额变动情况
本报告期内基金份额的变动情况如下： 单位：份
优选股票基金 动力平衡基金
基金合同生效日基金份额总额 821,092,496.30 540,962,579.05
1,005,664,954.99 250,840,984.92
期初基金份额总额
726,200,360.94 65,768,026.70
本期基金总申购份额
648,325,415.94 65,579,450.53
本期基金总赎回份额
1,083,539,899.99 251,029,561.09
期末基金份额总额
恒丰债券基金 货币市场基金
473,727,558.83 /
基金合同生效日基金份额总额
基金运作起始日（2005年7月15日）
/ 81,561,919.51
基金份额总额
82,532,560.93 /
期初基金份额总额
2005年1月1日至2005年7月14日
173,247,123.68 /
基金总申购份额
2005年7月15日至2005年12月31日
/ 3,752,744,362.25
基金总申购份额
2005年1月1日至2005年7月14日
176,147,977.16 /
基金总赎回份额
2005年7月15日至2005年12月31日
/ 2,889,579,814.70
基金总赎回份额
基金转变基准日（2005年7月14日）
79,631,707.45 /
基金份额总额
/ 944,726,467.06
期末基金份额总额

第十章重大事件揭示
在本年度报告期内：
1、本系列基金管理人根据《证券投资基金法》和《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，于2005年6月13日以通讯方式召集了景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会，表决《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》。会议出席对象为2005年5月20日（权益登记日）下午正常交易结束后，在本系列基金注册登记机构登记在册的恒丰债券基金全体基金份额持有人。经北京市第二公证处公证的计票结果，《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》获得本次基金份额持有人大会的通过。2005年7月7日，经中国证券监督管理委员会核准，《关于景顺长城恒丰债券证券投资基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的议案》生效。有关临时公告刊登在2005年5月14日及2005年7月12日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。2005年7月15日，恒丰债券基金转变为景顺长城货币市场证券投资基金的工作完成，有关临时公告刊登在2005年7月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
2、经本系列基金管理人第一届董事会2005年第一次会议审议通过，并经中国证监会证监基金字［2005］72号文核准，聘任岑伟昌先生、初伟斌先生和吴建军先生担任本公司副总经理，有关临时公告刊登在2005年5月11日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；本系列基金托管人的基金托管部门原总经理唐棣华女士已于2005年4月21日调任其他岗位，目前由秦立儒先生任托管部门总经理。
3、本系列基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
4、本系列基金的投资策略未发生改变。
5、收益分配：（1）2005年4月13日，本系列基金下设之恒丰债券基金首次实施分红，分红方案为每10份基金份额派发红利0.20元，有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在2005年4月8日和2005年4月13日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；（2）2005年8月16日，本系列基金下设之动力平衡基金实施分红，分红方案为每10份基金份额派发红利0.20元，有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在2005年8月11日和2005年8月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；（3）2005年5月27日及2005年10月26日，本系列基金下设之优选股票基金实施分红，分红方案分别为每10份基金份额派发红利0.40元及0.20元，有关收益分配预告分别刊登在2005年5月24日和2005年10月21日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上，收益分配公告分别刊登在2005年5月27日和2005年10月26日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；（4）2005年7月至12月，本系列基金下设之货币市场基金共进行5次集中收益支付，以分红再投资方式累计分配收益12,040,569.17元。有关收益支付公告分别刊登在2005年8月16日、2005年9月16日、2005年10月18日、2005年11月16日、2005年12月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
6、本系列基金聘任的普华永道中天会计师事务所有限公司已连续3年为本系列基金提供审计服务，本年度应支付给会计师事务所的报酬为：（单位：元）

基金名称 优选股票基金 恒丰债券基金 债券基金转换 动力平衡基金
和货币基金 为货币基金
报酬 50,000 40,000 40,000 40,000

7、本系列基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到监管部门的任何稽查和处罚。
8、基金租用证券公司情况专用交易席位的情况
（1）本报告期内基金租用专用交易席位的证券公司名称、席位数量及席位变更情况如下：

景顺长城优选股票证券投资基金2005年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更情况
中国国际金融有限公司 1 无变更
招商证券股份有限公司 1 无变更
国泰君安证券股份有限公司 1 无变更
中信建投证券股份有限公司 1 无变更
海通证券股份有限公司 2 2005年退租1个
天一证券有限责任公司 1 无变更
中银国际证券有限责任公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 1 新增
景顺长城恒丰债券和货币市场证券投资基金2005年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更
长城证券有限责任公司 2 2005年退租1个
景顺长城动力平衡证券投资基金2005年专用席位
租用席位的证券公司名称 租用席位的数量 租用席位的变更
申银万国证券股份有限公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 1 无变更
平安证券有限责任公司 1 2005年已退租

（2）各席位券商股票交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下：优选股票基金2005年股票交易金额及佣金情况

占总成交金额
券商名称 股票成交金额 佣金 占总佣金总额比例
比例
中金公司 464,824,955.45 28.05% 380,831.62 28.46%
招商证券 445,857,421.85 26.91% 348,886.79 26.08%
国泰君安 167,472,925.55 10.11% 136,751.84 10.22%
中信建投 0.00 0.00% 0.00 0.00%
海通证券 67,692,284.03 4.09% 52,969.66 3.96%
天一证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中银国际 142,061,983.14 8.57% 116,284.67 8.69%
长城证券 368,950,240.12 22.27% 302,331.70 22.59%
合计 1,656,859,810.14 100.00% 1,338,056.28 100.00%
优选股票基金2005年债券、权证及回购交易情况
占总成交 占总成交 回购成 占总成交
券商名称 债券成交金额 权证成交金额
金额比例 金额比例 交金额 金额比例
中金公司 34,276,349.80 23.17% 4,913,282.69 47.67% 0.00 0.00%
招商证券 15,771,750.30 10.66% 5,394,090.13 52.33% 0.00 0.00%
国泰君安 56,748,479.00 38.35% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信建投 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
海通证券 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
天一证券 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中银国际 20,507,020.70 13.86% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
长城证券 20,661,125.00 13.96% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 147,964,724.80 100.00% 10,307,372.82 100.00% 0.00 0.00%
恒丰债券基金2005年1月1日-2005年7月14日股票交易金额及佣金情况
券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金 占总佣金总额比例
长城证券 283,410.82 100.00% 3,175.77 100.00%
合计 283,410.82 100.00% 3,175.77 100.00%
恒丰债券基金2005年1月1日-2005年7月14日债券及回购交易情况
券商名称 债券成交金额 占总成交金额比例 回购成交金额 占总成交金额比例
长城证券 72,134,548.72 100.00% 15,000,000.00 100.00%
合计 72,134,548.72 100.00% 15,000,000.00 100.00%
货币市场基金2005年7月15日-2005年12月31日股票交易金额及佣金情况
券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金 占总佣金总金额比例
长城证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 0.00 0.00% 0.00 0.00%
货币市场基金2005年7月15日-2005年12月31日债券及回购交易情况
券商名称 债券成交金额 占总成交金额比例 回购成交金额 占总成交金额比例
长城证券 0.00 0.00% 5,451,300,000.00 100.00%
合计 0.00 0.00% 5,451,300,000.00 100.00%
动力平衡基金2005年股票交易金额及佣金情况
占总佣金总金额比
券商名称 股票成交金额 占总成交金额比例 佣金
例
申银万国 183,218,181.89 69.11% 149,602.22 70.01%
长城证券 81,905,123.03 30.89% 64,091.58 29.99%
合计 265,123,304.92 100.00% 213,693.80 100.00%
动力平衡基金2005年债券及回购交易情况
占总成交 占总成交金 回购成交 占总成交
券商名称 债券成交金额 权证成交金额
金额比例 额比例 金额 金额比例
申银万国 64,559,903.30 87.26% 741,522.40 53.09% 0.00 0.00%
长城证券 9,427,337.10 12.74% 655,200.00 46.91% 0.00 0.00%
合计 73,987,240.40 100.00% 1,396,722.40 100.00% 0.00 0.00%

（3）动力平衡基金于本报告期内在长城证券席位和申银万国证券席位上的年合计成交量比例超过30％，其原因为动力平衡基金规模偏小且交易量较小导致证券经营机构无法维持专用交易席位的成本，所以动力平衡基金没能获得证券经营机构提供足够数量的专用交易席位。经本系列基金管理人风险控制委员会会议讨论决定，本系列基金管理人已向认为合格的证券经营机构发出邀请函，邀请证券经营机构为动力平衡基金提供新的专用交易席位，但被邀请单位均因动力平衡基金交易量过小无法维持交易席位成本而拒绝提供席位。本系列基金管理人将在法律法规允许的范围内继续寻求解决办法。
（4）基金专用席位的选择标准和程序如下：
1）选择标准
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足本系列基金运作高度保密的要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管理人的特定要求，提供专门研究报告。
2）选择程序
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经营机构签订协议，报中国证监会备案并公告。
9、本系列基金管理人的法定名称及办公地址未发生变更。
10、调整基金经理：根据本系列基金管理人第一届董事会决议（通讯表决），对本系列基金的基金经理做如下调整：聘任毛从容女士为景顺长城景系列开放式证券投资基金基金经理，同意曾昭雄先生辞去景顺长城景系列开放式证券投资基金基金经理。此决议已报中国证券监督管理委员会备案。有关临时公告刊登在2005年6月1日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
11、管理人股权变更：根据国家法律法规的规定和加入WTO的有关承诺，经中国证监会批准，本系列基金管理人股东之间的股权转让完成，长城证券有限责任公司受让开滦(集团)有限责任公司所持的公司16％的股权，景顺资产管理有限公司受让大连实德集团有限公司持有的公司16％的股权。本次受让完成后，公司注册资本保持不变，股东及出资比例分别为长城证券有限责任公司49%、景顺资产管理有限公司49%、开滦(集团)有限责任公司1%和大连实德集团有限公司1%。有关临时公告刊登在2005年6月9日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
12、暂停货币基金申购和转入业务：为保护基金持有人的利益，根据法律法规和基金合同的相关规定，本系列基金下设之货币市场基金于2005年9月28日、29日、30日暂停办理申购和转入业务，赎回业务、转出业务、账户信息变更等其他业务照常办理，自2005年10月10日起，恢复办理货币基金的正常申购业务。有关临时公告刊登在2005年9月24日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
第十一章备查文件目录
一、备查文件目录
1、中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件。
2、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》。
3、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》。
4、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》。
5、《景顺长城基金管理有限公司开放式基金业务规则》。
6、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
7、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告、分红公告、收益支付公告及临时公告。
二、存放地点及查阅方式
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。



景顺长城基金管理有限公司
2006年3月28日
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