基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：2007年3月31日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告的财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
基金名称：景顺长城内需增长开放式证券投资基金（以下简称"本基金"）
基金简称：内需增长基金
基金代码：260104
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年6月25日
基金合同存续期：不定期
报告期末基金份额总额：1,409,548,953.69
投资目标：本基金通过优先投资于内需拉动型行业，分享中国经济和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的稳定增值。
投资策略：
1、股票投资策略
在构建和管理投资组合的过程中，主要采取"自上而下"为主的投资方法，着重在内需拉动型行业内部选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。基于对宏观经济运行状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、产业运行景气状况及政策的分析，对行业偏好进行修正，进而结合证券市场状况和政策分析，做出资产配置及组合构建的决定。
股票投资部分以"内需拉动型"行业的优势企业为主，以成长、价值及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票，价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型股票。
2、债券投资策略
本基金债券投资部分着重本金安全性和流动性。综合分析宏观经济形势，并对货币政策与财政政策以及社会政治状况等进行研究，着重利率的变化趋势预测，建立对收益率曲线变动的预测模型。通过该模型进行估值分析，确定价格中枢的变动趋势；同时，计算债券投资组合久期、到期收益率和期限等指标，进行"自下而上"的选券和债券品种配置。
本基金将持续地进行定期与不定期的投资组合回顾与风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准：
本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深综合指数总市值加权指数（上证综合指数和深证综合指数按照总市值权重加权形成的指数），本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。
本基金整体业绩比较基准=沪深综合指数总市值加权指数×80%＋中国债券总指数×20%
风险收益特征：
本基金在风险较高的股票型基金中属于中低风险基金，依据本基金投资组合管理方法的特征对投资组合风险进行控制，力争使本基金的平均单位风险收益值高于业绩比较基准的平均单位风险收益值。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南中路1093号中信城市广场中信大厦16层
邮政编码：518031
法定代表人：徐英
信息披露负责人：赵鹏
电 话： （0755）82370388-879
传 真： （0755）25987352
电子邮箱：xxpl@invescogreatwall.com
客户服务热线： 0755-82370688
网址： www.invescogreatwall.com
基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲23号
办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100037
法定代表人： 杨明生
信息披露负责人：李芳菲
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
电话：010-68424199
传真：010-68424181
网址：www.abchina.com
本基金信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
本年度报告登载在基金管理人的网站上，并置备于基金管理人的办公场所。
二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　（一）主要财务指标
金额单位：人民币元　　
项 目
2006年度 2005年度 2004年6月25日
至2004年12月31日
基金本期净收益 634,434,473.74 67,226,660.64 32,414,320.15
加权平均基金份额本期净收益 0.521 0.050 0.015
期末可供分配基金收益 683,912,039.37 6,280,975.44 27,002,141.87
期末可供分配基金份额收益 0.485 0.005 0.017
期末基金资产净值 3,997,511,526.15 1,355,794,251.14 1,647,360,598.01
期末基金份额净值 2.836 1.028 1.022
基金加权平均净值收益率 30.03% 4.88% 1.48%
本期基金份额净值增长率 182.27% 6.47% 2.20%
基金份额累计净值增长率 207.14% 8.81% 2.20%
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去3个月 46.11% 1.46% 36.40% 1.06% 9.71% 0.40%
过去6个月 50.85% 1.36% 41.08% 1.04% 9.77% 0.32%
过去一年 182.27% 1.41% 92.74% 1.07% 89.53% 0.34%
自基金合同生效起至今 207.14% 1.14% 65.08% 1.11% 142.06% 0.03%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
（2004年6月25日至2006年12月31日）
备注:⑴按照本基金基金合同的规定，本基金的投资建仓期为自2004年6月25日合同生效日起3个月。建仓期满至今，本基金的投资组合达到本基金合同第十八条之（五）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
3、 净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
备注：2004年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从2004年6月25日至2004年12月31日。
（三）基金收益分配情况
本基金自2004年6月25日基金合同生效日以来收益分配情况：
年度 每10份基金份额分红数 备注
2004 无
2005 0. 600元 共两次分红，第一次每10份基金份额分红0.400元，第二次每10份基金份额分红0.200元
2006 0.300元 一次分红
合计 0. 900元
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
本基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，目前各家出资比例分别为49%、49%、1%、1%。
截止2006年12月31日，景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金、景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF）、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）、景顺长城新兴成长股票型证券投资基金和景顺长城内需贰号股票型证券投资基金，其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。本基金聘任基金经理如下：
李学文先生，中国人民银行金融研究所经济学硕士。8年基金从业经历。1998年7月加入博时基金管理公司，历任研究员、基金经理助理；2002年5月加入中融基金管理公司，任基金经理；2002年11月加入银华基金管理公司，历任基金经理助理、基金经理。2005年9月加入本公司，现任投资总监。
（二）遵规守信情况说明
本报告期内，管理人对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重大方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
（三）行情回顾与分析
2006年12月29日，随着上证综指定格于2675点的历史新高，以全年超过130%的涨幅冠绝全球。股改顺利完成、优质蓝筹股回归、金融产品创新、巨型基金成功发行，作为承上启下的一年，2006年写下了太多的"第一"和"前所未有"。在整整一年的牛市中，市场各类参与者都获得了空前的收益。
如果说2005年是中国证券市场的转折年，那么2006年无疑可以看作证券市场的基石年，为未来中国证券市场的长期牛市奠定坚实的基础。股权分置改革的完成从制度上化解了长期制约市场发展的痼疾，为完善上市公司治理结构、解决各方利益冲突提供了市场化的方法。夯实证券市场基础不再停留于市场监管层的推动，而是大股东、小股东及公司管理层利益最大化的共同选择。
（四）基金运作情况回顾
本年度内，本基金投资组合以面向内需为主，以成长股为核心，继续重点持有消费类如食品饮料等股票，增持了面向内需的高成长的商品零售股、受益于中国经济长期增长的金融银行股，以及具有核心竞争力且高成长的机械设备行业的股票；同时于四季度，鉴于对钢铁等周期性行业景气周期变化的理解和认识，我们亦投资了价值低估的钢铁股。
2006年内本基金份额净值增长率182.27%，超越业绩基准89.53个百分点。
（五）市场展望与投资策略
股票市场
在过去的一年中，投资者从对牛市的怀疑到坚信，市场认知发生了巨大的转变，2007年将继续2006年的牛市行情已经成为机构投资者的共识。我们认为，在全球流动性充裕的背景下，中国健康发展的宏观经济和活力绽放的资本市场都将持续吸引国内外资金流入，推动A股市场进入长期牛市；而2007年，在盈利增长和估值提升的双重作用下，A股市场将继续表现良好。
宏观经济方面
作为宏观经济"晴雨表"，证券市场的表现与宏观经济的长期走势息息相关。随着制约"晴雨表"发挥作用的制度缺陷基本消除及A股市场对宏观经济的代表性增强，宏观经济的长期表现将决定证券市场走向。我们预计，2007年中国经济仍将保持"持续稳健"的增长态势，经济发展的基本结构不会发生根本性改变，投资和贸易盈余仍将是主要推动力。但值得注意的是，随着国家政策导向的改变，经济增长方式从"外需拉动"向"内需拉动"逐渐转型，消费对宏观经济的贡献将明显增加。中国宏观经济的均衡发展将大大提高经济增长的可持续性和稳定性，稳定的经济发展前景将对降低投资风险和提升估值水平起到积极作用。
此外，从全球资本市场的发展历史来看，一国经济发展的"黄金阶段"往往带来资本市场发展的"黄金年"。中国宏观经济的高速可持续增长，为中国资本市场的黄金发展期奠定了坚实的基础。
上市公司盈利增长乐观
上市公司质地是证券市场长期生存发展的基石，而股改这一制度变革为上市公司各个利益主体提供了共同经营好上市公司的内在动力和机制。随着薪酬激励、市值考核等机制的建立和完善，上市公司治理将得到明显的提升和改善，提高企业经营效率，为上市公司价值提升提供内生动力。
结合中国宏观经济的良好运行前景所带来的外部动力，我们预计，2007-2008年上市公司整体盈利将继续保持较快增长速度，同时盈利质量也将有明显改善。公司盈利的持续高速增长极大程度上化解了A股市场的估值风险，是促进未来证券市场良好表现的重要因素。
长期流动性充裕
从2006年下半年以来，流动性问题就越来越多地被认为是决定A股走势的重要因素之一，也是解释年末市场强势上扬的主要原因。我们认为，在汇率问题得到有效解决之前，国际资本加速流入国内市场的趋势难以逆转。因此，展望2007年，虽然市场融资需求巨大，但国内、国外流动性充裕，完全可以消化市场潜在资金需求。
而且，在中国经济加速融入全球经济的过程中，快速增长的中国经济在世界经济体系中的地位日趋重要，其滞后发展的资本市场在全球资本市场中所占比例也将迅速提高，对国际资本的流动产生长期吸引。
市场展望
展望2007年甚至更远的市场前景，我们认为，2006年初支持长期看多A股市场的诸多因素仍然存在，并没有因为市场大幅上扬而消失，唯一变化的是投资者的心态。因此，我们相信，2007年这些因素的综合作用仍将对市场产生积极影响。而其他一些可能影响市场走势的因素，诸如股指期货推出、政策层面调整、市场情绪波动等都有可能引发市场出乎意料的震荡，但难以对整个市场的牛市格局产生根本影响。2007年机会大于风险。
投资策略
由于对A股市场长期走势保持较为乐观的态度；同时认为，目前短期估值偏高的风险可以通过上市公司盈利持续增长得到有效化解，因此我们将保持较高的股票资产配置比例。
从产业结构看，在宏观经济增长方式转型和消费升级的背景下，消费服务业面临较好的政策环境和发展前景；伴随国内宏观经济的增长和金融体制改革，金融服务业焕发了巨大的活力，在盈利快速增长的同时，提供了分享人民币长期升值机会；借助技术进步和国内制造能力的整体提升，具备核心竞争优势的装备制造类企业拥有长期增长潜力。此外，由于投资增速下降及需求的持续增长，部分周期性行业景气拐点初步显现，企业盈利有望大幅好转。
因此，我们将重点关注企业的核心竞争力和成长性，坚持在消费服务、金融服务及优势制造类企业的核心投资，同时结合行业景气周期的变化，积极调整对周期性行业的投资比例。
四、托管人报告
在托管景顺长城内需增长开放式证券投资基金的过程中，本基金托管人--中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《景顺长城内需增长开放式证券投资基金基金合同》、《景顺长城内需增长开放式证券投资基金托管协议》的约定，对景顺长城内需增长开放式证券投资基金管理人--景顺长城基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司在景顺长城内需增长开放式证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的景顺长城内需增长开放式证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
五、审计报告
普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告。
六、财务会计报告
（一） 会计报表
2006年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2006年 2005年
12月31日 12月31日
资产
银行存款 517,360,673.17 86,646,692.93
清算备付金 1,278,624.04 1,436,529.99
交易保证金 660,000.00 160,000.00
应收证券清算款 297,297.61 13,894,431.73
应收利息 96,615.76 72,287.52
应收申购款 47,992,823.43 152,675.00
其他应收款 4,692.00 4,692.00
股票投资市值 3,443,563,794.98 1,227,016,235.78
其中：股票投资成本 1,706,545,746.21 1,130,063,321.06
债券投资市值 - 6,496,655.10
其中：债券投资成本 - 6,087,000.00
权证投资市值 - -
其中：权证投资成本 - -
买入返售证券 - 50,000,000.00
资产总计 4,011,254,520.99 1,385,880,200.05
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 - 14,705,644.60
应付赎回款 7,553,585.26 12,255,871.69
应付赎回费 21,478.54 42,391.68
应付管理人报酬 4,333,757.83 1,749,420.52
应付托管费 722,292.94 291,570.07
应付佣金 507,380.27 936,514.71
其他应付款 500,000.00 -
预提费用 104,500.00 104,535.64
负债合计 13,742,994.84 30,085,948.91
持有人权益
实收基金 1,409,548,953.69 1,318,607,266.24
未实现利得 1,904,050,533.09 30,906,009.46
未分配基金净收益 683,912,039.37 6,280,975.44
持有人权益合计 3,997,511,526.15 1,355,794,251.14
(2006年末基金份额资产净值：2.836元)
(2005年末基金份额资产净值：1.028元)
负债及持有人权益总计 4,011,254,520.99 1,385,880,200.05
2006年度经营业绩表及收益分配表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2006年度 2005年度
收入
股票差价收入 597,175,148.25 27,511,185.78
债券差价收入/(损失) 2,697,413.17 (344,962.71)
权证差价收入 45,694,713.35 35,704,136.91
债券利息收入 3,244.49 5,899,200.21
存款利息收入 1,662,273.76 992,939.40
股利收入 22,005,034.56 20,964,103.09
买入返售证券收入 8,400.00 55,500.00
其他收入 2,140,169.78 1,145,387.74
收入合计 671,386,397.36 91,927,490.42
费用
基金管理人报酬 (31,264,358.39) (20,769,184.24)
基金托管费 (5,210,726.37) (3,461,530.72)
卖出回购证券支出 - (39,319.37)
其他费用 (476,838.86) (430,795.45)
其中：信息披露费 (350,000.00) (300,000.00)
审计费用 (100,000.00) (100,000.00)
费用合计 (36,951,923.62) (24,700,829.78)
基金净收益 634,434,473.74 67,226,660.64
加：未实现估值增值变动数 1,639,655,478.95 48,592,320.43
基金经营业绩 2,274,089,952.69 115,818,981.07
基金净收益 634,434,473.74 67,226,660.64
加：年初基金净收益 6,280,975.44 27,002,141.87
本年申购基金份额的损益平准金 336,563,075.94 16,272,159.67
本年赎回基金份额的损益平准金 (260,360,562.13) (27,988,270.29)
可供分配基金净收益 716,917,962.99 82,512,691.89
本年已分配基金净收益 (33,005,923.62) (76,231,716.45)
未分配基金净收益 683,912,039.37 6,280,975.44
2006年度基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2006年度 2005年度
年初基金净值 1,355,794,251.14 1,647,360,598.01
本年经营活动
基金净收益 634,434,473.74 67,226,660.64
未实现估值增值变动数 1,639,655,478.95 48,592,320.43
经营活动产生的基金净值变动数 2,274,089,952.69 115,818,981.07
本年基金份额交易
基金申购款 2,517,412,416.82 638,426,869.04
其中：分红再投资 1,465,704.22 2,989,129.80
基金赎回款 (2,116,779,170.88) (969,580,480.53)
基金份额交易产生的基金净值变动数 400,633,245.94 (331,153,611.49)
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人
分配收益产生的基金净值变动数 (33,005,923.62) (76,231,716.45)
年末基金净值 3,997,511,526.15 1,355,794,251.14
（二）会计报表附注
1、本基金在本报告期所采用的会计政策和会计估计与上年度报告相一致。
2、本基金在本报告期无重大会计差错。
3、 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司("长城证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2006年度
成交量 占本年成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 1,052,947,329.30 19.09%
买卖债券 9,164,441.38 55.94%
买卖权证 8,794,199.77 19.24%
佣金 占本年佣金总量
的比例
长城证券 823,940.28 18.51%
2005年度
成交量 占本年成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 385,031,153.17 16.74%
买卖债券 41,055,825.72 14.27%
佣金 占本年佣金总量
的比例
长城证券 301,289.76 16.24%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬31,264,358.39元(2005年：20,769,184.24元)。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费5,210,726.37元(2005年：3,461,530.72元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为517,360,673.17元(2005年12月31日：86,646,692.93元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,618,703.22元(2005年：970,821.87元)。
(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
2006年度 2005年度
买入债券结算金额 - 9,719,000.00
(g) 关联方持有本基金的情况
本基金管理人在2006年度及2005年度未持有本基金。
本基金管理人的主要股东及其控制机构在2006年12月31日及2005年12月31日未持有本基金。
4、 流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代码 股票
名称 成功申购 可流通 申购价 期末估值 数量 期末成本 期末估值
日期 格 单价 总额 总额
日期


601006 大秦铁路 06/07/26 07/02/01 4.95 8.10 106,260 525,987.00 860,706.00
601628 中国人寿 06/12/28 07/01/09 18.88 18.88 176,000 3,322,880.00 3,322,880.00
002103 广博股份 06/12/28 07/01/10 6.60 6.60 77,000 508,200.00 508,200.00
002104 恒宝股份 06/12/28 07/01/10 8.43 8.43 47,500 400,425.00 400,425.00
002105 信隆实业 06/12/28 07/01/12 3.40 3.40 114,000 387,600.00 387,600.00
002106 莱宝高科 06/12/28 07/01/12 20.00 20.00 33,500 670,000.00 670,000.00
002024 苏宁电器 06/06/22 07/06/22 48.00 45.40 700,000 33,600,000.00 31,780,000.00
002024 苏宁电器 (转增股) - 07/06/22 - 45.40 700,000 - 31,780,000.00
合 计 39,415,092.00 69,709,811.00
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目名称 金 额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 518,639,297.21 12.93%
股票 3,443,563,794.98 85.85%
债券 0.00 0.00%
权证 0.00 0.00%
其它资产 49,051,428.80 1.22%
资产总计 4,011,254,520.99 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
　行业 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 　 0.00 0.00%
B 采掘业 4,327,900 150,048,293.00 3.75%
C 制造业 80,917,613 1,332,818,159.20 33.34%
C0 食品、饮料 7,302,137 430,071,282.50 10.76%
C1 纺织、服装、皮毛 　 0.00 0.00%
C2 木材、家具 　 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 77,000 508,200.00 0.01%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 944,921 22,262,338.76 0.56%
C5 电子 1,024,967 20,734,320.64 0.52%
C6 金属、非金属 61,660,229 652,960,797.71 16.33%
C7 机械、设备、仪表 6,195,318 114,645,479.10 2.87%
C8 医药、生物制品 3,665,541 91,235,315.49 2.28%
C99 其他制造业 47,500 400,425.00 0.01%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 　 0.00 0.00%
E 建筑业 　 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 25,579,072 184,670,480.18 4.62%
G 信息技术业 21,181,625 139,601,537.50 3.49%
H 批发和零售贸易 10,240,057 318,692,824.40 7.97%
I 金融、保险业 69,587,738 1,038,249,638.48 25.97%
J 房地产业 10,277,869 158,690,297.36 3.97%
K 社会服务业 　 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 2,297,501 57,115,874.86 1.43%
M 综合类 7,059,500 63,676,690.00 1.59%
　 　 　 　
合计 231,468,875 3,443,563,794.98 86.14%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值（元） 市值占净值比
600036 招商银行 18,468,584 302,146,034.24 7.56%
600519 贵州茅台 2,972,452 261,070,459.16 6.53%
600000 浦发银行 10,874,382 231,733,080.42 5.80%
600030 中信证券 8,168,869 223,663,633.22 5.60%
000825 太钢不锈 17,087,195 223,158,766.70 5.58%
600016 民生银行 16,799,903 171,359,010.60 4.29%
000002 万 科Ａ 10,277,869 158,690,297.36 3.97%
600583 海油工程 4,327,900 150,048,293.00 3.75%
600456 宝钛股份 3,972,754 123,155,374.00 3.08%
002024 苏宁电器 2,674,677 121,430,335.80 3.04%
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于景顺长城基金管理有限公司网站的年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
累计买入金额超过期初净值2%的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初净值比(%)
600036 招商银行 253,862,943.71 18.72%
000002 万 科Ａ 156,361,202.27 11.53%
600030 中信证券 137,836,896.78 10.17%
600005 武钢股份 124,735,369.46 9.20%
600000 浦发银行 113,955,240.22 8.41%
600016 民生银行 101,559,467.69 7.49%
600151 航天机电 98,984,910.34 7.30%
600028 中国石化 92,206,121.30 6.80%
600316 洪都航空 87,567,618.31 6.46%
000060 中金岭南 82,148,142.50 6.06%
002024 苏宁电器 76,088,502.06 5.61%
600688 S上石化 72,469,136.36 5.35%
000709 唐钢股份 66,706,538.28 4.92%
000792 盐湖钾肥 63,364,868.34 4.67%
600694 大商股份 62,456,465.25 4.61%
600331 宏达股份 61,674,063.37 4.55%
600456 宝钛股份 61,620,636.37 4.54%
601398 工商银行 60,381,041.01 4.45%
600050 中国联通 56,343,005.68 4.16%
000063 中兴通讯 54,725,132.10 4.04%
600320 振华港机 53,909,096.84 3.98%
000825 太钢不锈 51,935,886.43 3.83%
600888 新疆众和 48,499,413.94 3.58%
000793 华闻传媒 46,527,087.71 3.43%
600739 辽宁成大 46,125,288.15 3.40%
000024 招商地产 45,329,677.09 3.34%
000039 中集集团 42,322,484.60 3.12%
600550 天威保变 40,843,787.55 3.01%
600037 歌华有线 37,977,003.63 2.80%
600361 华联综超 36,019,022.15 2.66%
600879 火箭股份 35,038,826.91 2.58%
600150 沪东重机 31,579,657.33 2.33%
000001 S深发展A 30,913,991.07 2.28%
累计卖出金额超过期初净值2%的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初净值比(%)
600320 振华港机 203,692,436.55 15.02%
000002 万 科Ａ 187,929,782.81 13.86%
000060 中金岭南 129,810,037.65 9.57%
000792 盐湖钾肥 117,204,483.81 8.64%
600028 中国石化 109,868,254.84 8.10%
600151 航天机电 108,531,128.73 8.00%
600009 上海机场 100,140,624.18 7.39%
600036 招商银行 94,206,784.93 6.95%
600688 S上石化 82,041,803.16 6.05%
600331 宏达股份 79,407,623.86 5.86%
600050 中国联通 68,590,692.05 5.06%
600150 沪东重机 63,859,741.30 4.71%
600739 辽宁成大 58,403,017.36 4.31%
600005 武钢股份 57,267,965.67 4.22%
000024 招商地产 49,282,352.95 3.63%
600383 金地集团 45,429,519.35 3.35%
000039 中集集团 43,957,463.72 3.24%
600519 贵州茅台 39,038,033.73 2.88%
000858 五 粮 液 38,538,920.11 2.84%
600550 天威保变 38,144,813.08 2.81%
002024 苏宁电器 37,983,660.46 2.80%
000869 张 裕Ａ 37,856,553.34 2.79%
000027 深能源Ａ 37,566,247.36 2.77%
600900 长江电力 35,771,424.20 2.64%
600015 华夏银行 32,921,510.12 2.43%
600583 海油工程 32,241,413.11 2.38%
000932 华菱管线 30,840,389.11 2.27%
600887 伊利股份 30,796,469.73 2.27%
600694 大商股份 29,513,852.88 2.18%
600018 上港集团 29,390,682.60 2.17%
600585 海螺水泥 29,161,236.51 2.15%
600795 国电电力 28,249,175.69 2.08%
600166 福田汽车 27,965,737.04 2.06%
本基金报告期内买入股票总成本为2,791,513,762.41元，本基金报告期内卖出股票实际清算金额为2,793,973,542.14元。
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
截止2006年12月31日，本基金无债券投资。
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
截止2006年12月31日，本基金无债券投资。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成。
项目 金额
交易保证金 660,000.00
应收证券清算款 297,297.61
应收申购款 47,992,823.43
应收利息 96,615.76
其他应收款 4,692.00
合计 49,051,428.80
4、报告期末无处于转股期的可转换债券。
5、本报告期内获得因股权分置改革被动持有的权证如下表，无主动投资的权证。
权证类型 权证名称 权证代码 权证数量
认沽权证 沪场JTP1 580996 1,506,750
认沽权证 华菱JTP1 038003 5,695,394
认沽权证 中集ZYP1 038006 2,079,000
认沽权证 茅台JCP1 580990 5,429,331
认沽权证 钾肥TTP1 038008 1,236,450
认购权证 伊利CWB1 580009 615,824
合计 　 　 16,562,749
6、本报告期末权证持有情况：无。
7、本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构
基金份额持有人户数 14,269
平均每户持有基金份额 98,784.00
机构投资者持有基金份额 1,149,783,685.75
机构投资者持有基金份额占总份额比例(%) 81.57
个人投资者持有基金份额 259,765,267.94
个人投资者持有基金份额占总份额比例(%) 18.43
九、基金份额变动情况
基金合同生效日基金份额总额 2,520,913,246.79
期初基金份额总额 1,318,607,266.24
本期基金总申购份额 1,370,139,470.43
本期基金总赎回份额 1,279,197,782.98
期末基金份额总额 1,409,548,953.69
十、重大事件揭示
在本年度报告期内：
1、 本基金未召开基金份额持有人大会。
2、 经本基金管理人第一届董事会通讯表决通过，并经中国证监会证监基金字［2006］10号文核准，聘任宋宜农先生担任本公司副总经理，有关临时公告刊登在2006年2月16日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；经本基金管理人董事会表决通过，同意岑伟昌先生辞去副总经理职位，有关临时公告刊登在2006年12月12日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上；本基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
3、 无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
4、 本基金投资策略未发生改变。
5、 收益分配：本基金于2006年4月5日实施分红，分红方案为每10份基金份额派发红利0.30元。有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在2006年4月1日和2006年4月5日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
6、 本基金聘请的普华永道中天会计师事务所有限公司已连续3年为本基金提供审计服务，本年度应支付给会计师事务所的报酬为人民币100,000元。
7、 本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到监管部门的任何稽查和处罚。
8、 基金租用证券公司专用交易席位的情况
（1）本报告期内基金租用专用交易席位的证券公司名称、席位数量及席位变更情况如下：
租用席位的证券公司名称 租用席位数量 席位变更情况
中国国际金融有限公司 1 无变更
申银万国证券股份有限公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 1 无变更
平安证券有限责任公司 1 无变更
中信建投证券有限责任公司 1 无变更
海通证券股份有限公司 1 无变更
光大证券股份有限公司 1 无变更
（2）各席位券商股票交易、权证交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下：
本基金2006年度股票交易、权证交易及佣金情况
券商名称 股票成交金额（元） 占总成交金额比例 权证交易金额（元） 占总成交金额比例 佣金（元） 占总佣金金额比例
长城证券 1,052,947,329.30 19.09% 8,794,199.77 19.24% 823,940.28 18.51%
海通证券 242,086,778.50 4.39% 8,216,983.31 17.98% 198,510.18 4.46%
中信建投证券 934,072,874.78 16.93% 16,781,869.13 36.72% 765,934.83 17.21%
平安证券 723,206,450.02 13.11% 3,004,343.26 6.58% 593,026.51 13.32%
中金公司 751,622,844.46 13.63% 0.00 0.00% 616,322.56 13.84%
申银万国 867,387,607.98 15.72% 8,901,257.76 19.48% 678,737.43 15.25%
光大证券 944,877,403.48 17.13% 0.00 0.00% 774,793.07 17.41%
合计 5,516,201,288.52 100.00% 45,698,653.23 100.00% 4,451,264.86 100.00%
本基金2006年度债券及回购交易情况
券商名称 债券成交金额（元） 占总成交金额比例 回购成交金额（元） 占总成交金额比例
长城证券 9,164,441.38 55.94% 0.00 0.00%
海通证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信建投证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
平安证券 7,217,974.50 44.06% 0.00 0.00%
中金公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
申银万国 0.00 0.00% 0.00 0.00%
光大证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 16,382,415.88 100.00% 0.00 0.00%
（3）基金专用席位的选择标准和程序如下：
1）选择标准
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足本基金运作高度保密的要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管理人的特定要求，提供专门研究报告。
2）选择程序
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经营机构签订协议。
9、 本基金的管理人、托管人的法定名称及办公地址未发生变更。
10、 因本基金持有的部分股票处于股权分置改革阶段，本基金于2006年4月11日暂停单笔金额超过500万（含）的申购业务，于2006年5月19日暂停单日单个账户累计金额超过500万（含）的申购业务，上述业务分别于2006年4月19日及2006年5月29日恢复。有关临时公告分别刊登在2006年4月11日、2006年4月19和2006年5月19日、2006年5月29日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
11、经中国证券监督管理委员会批准，景顺长城基金管理有限公司的注册资本由人民币一亿元（RMB100,000,000元）增加为人民币一亿三千万元（RMB130,000,000元），增资后原股东持股比例保持不变，仍为长城证券有限责任公司49%、景顺资产管理有限公司49%、开滦(集团)有限责任公司1%和大连实德集团有限公司1%。相关工商注册变更登记手续已完成。有关临时公告刊登在2006年2月13日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。
12、经中国证券监督管理委员批准，景顺长城基金管理有限公司北京分公司已在北京市工商行政管理局办理完成工商注册登记，并取得营业执照。办公地址为北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心916-917#。有关临时公告刊登在2006年4月18日的中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报上。

景顺长城基金管理有限公司
2007年3月31日
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