0.866
日增长率：0.13% 累计净值：1.261
注：年化业绩基准，表示产品可能达到的最高年化收益率，不构成最低收益保证，也不代表一定盈利。
| 项目 | 内容 |
| 业绩基准 | |
| 投资范围 | 本集合计划主要投资于具有良好流动性、依法发行的各类金融工具,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、可转债、可分离债、短期融资券、证券投资基金、股票、股票质押式回购以及中国证监会允许投资的其他金融工具。如果本集合资产管理计划投资股票质押式回购业务(融出方),股票质押回购中质权人登记为本计划管理人。 |
| 投资策略 | 资产配置策略 本集合计划以固定收益类资产投资为主,构建中低风险投资组合,在严格控制风险的前提下,力求获取稳健的投资收益。 本集合计划的大类资产配置主要基于管理人对宏观经济、政策变动、行业成长和资本市场发展的判断,并据此评价未来一段时间债券、股票市场相对收益率,在集合计划限定的投资比例范围内主动调整现金、债券、股票及基金类资产的配置比例,选取在不同阶段预期风险收益比为最佳的资产类别作为主要的投资对象, 实现收益的稳健增长。 投资策略 1、债券投资策略 本集合计划对固定收益类证券的投资,综合采用自上而下(利率预期策略)和自下而上(债券选择策略)相结合的投资策略,对固定收益类证券进行科学合理的配置。自上而下部分主要是根据宏观经济发展状况、货币政策等的分析对市场利率进行动态预测,以此为基础对债券的类属和期限等进行配置;自下而上部分主要从到期收益率、流动性、信用风险、久期、凸性等因素对债券的价值进行分析,对优质债券进行重点配置。 (1)利率预期策略 利率预期策略旨在对市场利率进行动态预测,并以此为基础进行债券类属配置并调整债券组合久期。本集合计划根据宏观经济发展状况、货币政策以及债券市场供需状况等来预测利率走势。主要考虑的因素有:GDP增长率、通货膨胀率、固定资产投资增长率、出口状况、居民消费、货币供应增长率、新债发行量、其它央行的利率政策等。 (2)债券选择策略 对单个债券将分别从到期收益率、流动性、信用风险、债券条款、久期、凸性等因素进行价值分析。根据对债券组合久期的安排,结合单只债券流动性与信用风险特征,对单只债券的久期进行选择。 2、股票投资策略 本集合计划采取自上而下的行业优选和自下而上的主动型股票投资相结合的策略。 行业选择上看,本集合计划重点关注具有稳健成长的行业,主要通过对消费、服务、产业升级等领域的投资,获得集合计划资产的增值。 个股投资流程上,我们主要分为三步: 建立基础股票库:通过定量(包括公司的流通市值、成长性等指标)和定性分析,对于上市公司进行初步筛选,建立基础股票库; 建立优选股票库:在基础股票库的基础上,资产管理人通过案头分析和实地调研等方法,对公司经营情况进行透彻的分析,包括分析行业数据、走访上市公司及其上下游企业、调研公司的竞争对手,选择具有内在价值和成长前景良好的股票,建立优选股票库。 投资经理在备选股票中通过判断行业和公司盈利增长的时间拐点,结合对股票价格与价值相对波动和偏离程度的分析来掌握买卖时机,构建投资组合。 3、基金投资策略 本集合计划投资证券投资基金将以封闭式基金为主,同时适当投资于一般开放式基金。 封闭式基金投资策略作为收益增强手段,投资于委托期限内到期的封闭式基金,以获取折价率回归产生的套利收入,同时投资于其他精选的基金,以获取净值增长收益。此外投资创新型封闭式基金可以在组合仓位一定的情况下,提高组合贝塔值,主要用于市场上涨阶段,根据对市场风格的判断,选取与风格匹配的创新型封闭式基金,获取市场的贝塔收益。 |
| 产品特点 | 1、风险较低 本集合计划以风险控制为前提进行资产配置,优先配置固定收益类资产,在实现投资收益的基础上,逐渐提高权益类资产的投资比例。权益投资比例不超过50%,保持整个组合风险较低。 2、稳健增值 权益类资产的配置选取中等规模,具有稳健成长性的公司为主,实现集合计划的稳健增值。 3、灵活配置 本集合计划的权益类资产投资比例上限为50%,在控制风险的基础上,实现灵活配置的投资优势。 4、共同投资 管理人以自有资金参与集合计划。在集合计划存续期间,管理人以自有资金参与的集合计划份额不得退出。 |
