1.0
日增长率：0.00% 累计净值：1.13
注：年化业绩基准，表示产品可能达到的最高年化收益率，不构成最低收益保证，也不代表一定盈利。
| 项目 | 内容 |
| 业绩基准 | |
| 投资范围 | 本集合计划投资范围为中国证监会允许集合计划投资的固定收益类资产、现金及准现金类资产等。 其中,固定收益类资产包括:国债、地方政府债、央行票据、各类金融债(含次级债、混合资本债)、企业债、公司债(含可转换债券、可交换债券等)、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(如短期融资券(含超短期融资券)、中期票据、中小企业集合票据、银行间定向投资工具)、资产支持证券、债券型基金、期限在7天以上的债券逆回购、债券回购以及其它中国证监会认可的固定收益类证券;其中,中期票据、企业债、公司债、可转换债券、次级债、混合资本债、资产证券化产品等的主体评级或债项评级在AA-(含)以上;短期融资券(含超短期融资券)主体评级在AA-(含)以上且债项评级不低于A-1级,如无债项评级则要求主体评级不低于AA;银行间市场发行的非公开定向债务融资工具,债券发行人的外部主体评级为AA(含)以上。 现金及准现金类资产包括:现金、银行存款、货币市场基金、大额可转让存单、剩余期限在1年以内(含1年)的政府债券、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购及中国证监会认可的其它投资品种。 如本集合计划成立后出现新的投资品种,或者管理人根据市场情况认为需要变更本集合计划投资范围(例如增加股指期货投资标的)或投资比例的,管理人经与托管人协商一致后可变更本集合计划的投资范围和投资比例。变更将按照《集合资产管理合同》规定的程序办理,并按要求报中国证券投资基金业协会备案。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略
本集合计划不寻求高风险高收益式的回报,而是通过对宏观经济运行、宏观经济政策及证券市场走势的前瞻性研究,在主要配置债券等低风险资产的情况下,在严格控制风险和保障必要流动性的前提下,谋求受托资产的长期稳健增值。 2、普通债券投资策略 本集合计划管理人在宏观经济形势、货币及财政政策研究的基础上,以预测未来市场利率的走势和债券市场供求关系为核心,结合收益率曲线形态分析和利差分析,通过确定债券组合久期、债券组合期限结构及类属配置、单个券种选择三个步骤来构建债券组合,在运作过程中将实施积极的、动态的债券投资组合管理,获取较高的债券组合收益。 构建债券组合的步骤: (1)确定组合久期。本集合计划将在宏观经济形势、货币及财政政策研究的基础上,通过对未来市场利率中长期走势的预测,同时考虑到集合计划管理期限和管理目标,通过合理假设下的情景分析和压力测试,确定债券组合的久期。 (2)确定债券组合期限结构及类属配置。在债券组合的久期确定后,本集合计划将通过对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,预测收益率期限结构的变化方式,配置各期限固定收益品种的比例;同时对不同类型债券品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、公司债等利差和变化趋势,优化债券类别的配置。 (3)单个券种选择。在确定债券组合久期、期限结构和类属配置的基础上,本集合计划将对影响个别债券定价的流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。在风险收益特征等方面对组合进行进一步的优化,以达到在相同期限和类属的条件下,更进一步降低组合风险,提高组合收益的目的。 3、可转换债券投资策略 可转换债券市场以及未来可能出现的可交换债券市场主要受到股票市场走势、公司基本面、可转债条款、转股溢价水平等众多因素的影响。 在投资策略方面,本集合计划将在充分降低投资品种风险和确保可以获得到期收益的基础上,把握价格上升带来的价差收益和转股价修正等期权条款触发带来的收益机会。 此外,本集合计划还将根据新发可转换债券的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转换债券新券的申购。 |
| 产品特点 | (1)稳健投资避险、获取稳定收益:本集合计划将全部资产投资于固定收益类和现金类资产,保证了集合计划的避险属性和稳定收益。 (2)管理人共担风险,有限赔付:管理人将以自有资金部分参与本集合计划风险级份额,并对在本集合计划优先级各期份额投资周期到期时进行有限补偿。(3)提取业绩报酬,共勉共赢 本集合计划对风险级份额收益率超过7%/年以上的部分提取一定比例的业绩报酬,奖励管理人,进一步增强了管理人的责任心,激励管理人在投资过程中为委托人创造更好的投资回报,真正实现委托人与管理人的共勉共赢。 |
