泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金

2021年第4季度报告

2021年12月31日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2022年01月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德泓业混合

基金主代码 001695

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年08月27日

报告期末基金份额总额 111,120,415.37份

本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略，
投资目标 和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策
略，力争实现绝对收益的目标。

本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规

律，结合对股票、债券、货币等大类资产的市
场变化趋势、风险收益对比、估值情况等进行
的综合动态分析，主动进行本基金资产在股票、
投资策略 债券、货币等大类资产间的灵活配置。本基金
股票投资策略主要采取自上而下和自下而上相
结合的方法选择具有较高安全边际的股票进行
投资，债券投资采取适当的久期策略、信用策
略和时机策略，以及可转换债券投资策略相结
合的方法。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%

风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收


益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年10月01日 - 2021年12月31日）

1.本期已实现收益 11,933,386.82

2.本期利润 10,335,742.62

3.加权平均基金份额本期利润 0.0995

4.期末基金资产净值 289,064,154.11

5.期末基金份额净值 2.6014

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2021年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

净值增 净值增长 业绩比较基 较基准

阶段 长率① 率标准差 准收益率③ 收益率 ①-③ ②-④

② 标准差

④

过去三个月 4.36% 0.72% 1.13% 0.01% 3.23% 0.71%

过去六个月 -0.30% 1.07% 2.27% 0.01% -2.57% 1.06%

过去一年 11.85% 1.21% 4.50% 0.01% 7.35% 1.20%

过去三年 179.1 1.14% 13.51% 0.01% 165.61% 1.13%

2%

过去五年 162.5 1.05% 22.51% 0.01% 140.06% 1.04%

7%

自基金合同 186.9 0.95% 28.63% 0.01% 158.35% 0.94%

生效起至今 8%

注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）+3%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

研究部总监，泓德泓业混 博士研究生，具有基金从
合、泓德裕祥债券、泓德 业资格，资管行业从业经
秦毅 泓华混合、泓德战略转型 2017- - 7 验9年，曾任本公司特定客
股票、泓德睿泽混合、泓 06-02 年 户资产投资部投资经理，
德睿源三年持有期混合、 阳光资产管理股份有限公
泓德睿诚混合基金经理 司研究部研究员。

苏昌景 量化投资部总监，泓德泓 2020- - 13 硕士研究生，具有基金从


益量化混合、泓德量化精 12-02 年 业资格，曾任本公司研究
选混合、泓德泓业混合、 部研究员，国都证券股份
泓德泓富混合、泓德泓信 有限公司研究所研究员、
混合、泓德优质治理混合 资产管理总部总经理助

基金经理 理、投资经理。

泓德瑞兴三年持有期混 硕士研究生，具有基金从
操昭煦 合、泓德泓业混合基金经 2021- - 6 业资格，资管行业从业经
理 07-14 年 验10年，曾任职于交通银
行从事研究工作。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

市场在经历了2021年元旦后快速上涨、春节后快速下跌、二季度震荡上行、三季度市场分化加大后，四季度进入整顿修整期。贯穿2021年全年主线的新能源、CXO等高景气度行业，也于四季度的不同时点开始了调整，部分符合专精特新方向的小市值公司则延续着较好的表现。进入12月后，随着稳增长预期的增强，低估值大盘蓝筹筑底回升，市场风格朝着更加均衡的方向发展。

二季度末本组合将以新能源为代表的短期涨幅过大的行业进行了适度减仓，并增加了股价不断下探的传统行业中优秀的企业的配置。三季度前期，这一调整并未带来正面效果，直到9月中下旬，市场风格才逐步开始偏向大幅调整后、风险充分释放、估值具
有吸引力的传统行业。但进入四季度后，10-11月风格继续偏向全年的强势行业，直到12月才重新开始市场风格的平衡。四季度，本组合仓位保持稳定，增加了半导体、汽车零部件、农业等行业的配置。

展望明年，有三条投资主线较为清晰：

第一，2022年全球疫情大概率将开始衰退，受损于疫情的行业将迎来修复。随着全球疫苗接种率的不断提升，以及奥密克戎的流行，2022年全球将有望展现出疫情结束的迹象。因此，以往受损于疫情的大众消费、交运、旅游等板块将会迎来基本面与估值的修复。尽管基本面的修复可能在22年下半年出现，但股价的修复或许会更早一些。

第二，2022年上游原材料价格将出现明显回落，受损于上游原材料价格涨价的中游制造业将迎来利润修复。由于疫情带来的供给短缺叠加全球制造业需求复苏带来的补库需求，2021年全球大宗商品的涨价潮直接推升了中游制造企业的成本。随着供给缺口的逐步修复，上游原材料价格将在2022年逐步回落，中游制造业成本将得到显著改善。且2021年缺芯影响了下游需求，明年缺芯缓解带来的需求复苏，叠加成本端的下降，制造业企业利润预计将得到大幅改善。

第三，稳增长措施逐步落地，低估值蓝筹将得到修复，与此同时需警惕部分地产相关产业链。随着稳增长措施的逐步落地，以银行、地产等为代表的低估值蓝筹，将得到预期修复和估值修复。与此同时，我们需要清晰地意识到，房住不炒政策的坚定实施，使得本轮低估值蓝筹行情也仅为修复行情，未来随着地产销售数据不断下台阶，相关产业链的行业和公司将会受到影响。我们需要优中选优，精选成长性极强、市占率提升的个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为2.6014元，本报告期内，基金份额净值增长率为4.36%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 231,837,714.80 79.70

其中：股票 231,837,714.80 79.70

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 44,308,141.40 15.23


其中：债券 44,308,141.40 15.23

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 5,796,344.87 1.99
计

8 其他资产 8,953,417.12 3.08

9 合计 290,895,618.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 3,126,896.00 1.08

B 采矿业 - -

C 制造业 180,366,270.54 62.40

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 11,519.99 0.00

F 批发和零售业 86,595.84 0.03

G 交通运输、仓储和邮政业 7,912,240.00 2.74

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技 1,817,352.43 0.63
术服务业

J 金融业 21,964,656.75 7.60

K 房地产业 8,631,899.12 2.99

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 7,824,140.57 2.71

N 水利、环境和公共设施管 35,441.47 0.01
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.01

R 文化、体育和娱乐业 37,932.31 0.01

S 综合 - -

合计 231,837,714.80 80.20

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601012 隆基股份 222,38219,169,328.40 6.63

2 300750 宁德时代 23,16113,618,668.00 4.71

3 002475 立讯精密 260,33912,808,678.80 4.43

4 002142 宁波银行 310,32611,879,279.28 4.11

5 601100 恒立液压 135,48911,083,000.20 3.83

6 601318 中国平安 200,06710,085,377.47 3.49

7 603501 韦尔股份 28,800 8,950,176.00 3.10

8 603517 绝味食品 128,736 8,796,530.88 3.04

9 000002 万 科Ａ 436,837 8,631,899.12 2.99

10 600309 万华化学 84,000 8,484,000.00 2.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,011,000.00 10.38

其中：政策性金融债 30,011,000.00 10.38

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 14,297,141.40 4.95

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 44,308,141.40 15.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 190403 19农发03 100,000 10,020,000.00 3.47

2 210206 21国开06 100,000 10,007,000.00 3.46

3 210407 21农发07 100,000 9,984,000.00 3.45

4 110059 浦发转债 66,780 7,055,307.00 2.44

5 113042 上银转债 66,160 6,985,834.40 2.42

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券除立讯精密（证券代码：002475）、宁波银行（证券代码：002142）、韦尔股份（证券代码：603501）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2021年12月28日，立讯精密（证券代码：002475）发行人立讯精密工业股份有限公司因披露《关于调整2018年股票期权激励计划行权数量及注销部分股票期权的公告》，其中应注销的股票期权总数量、激励对象可行权的股票期权数量等数据不准确，导致办理相关期权注销及登记业务时出现错误被深圳证券交易所出具监管函。


2021年12月29日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因信用卡业务管理不到位被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币30万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。

2021年07月30日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因贷款被挪用于缴纳土地款或土地收储等被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币275万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。

2021年07月14日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因违规为存款人多头开立银行结算账户等被中国人民银行宁波市中心支行给予警告，并处罚款286.2万元。

2021年06月10日，宁波银行（证券代码：002142）发行人宁波银行股份有限公司因代理销售保险不规范被中国银行保险监督管理委员会宁波监管局罚款人民币25万元，并责令该行对相关直接责任人员给予纪律处分。

2021年05月01日，韦尔股份（证券代码：603501）发行人上海韦尔半导体股份有限公司因未及时在临时公告中披露资产质押情况被中国证券监督管理委员会上海监管局决定采取出具警示函的监管措施。

在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 115,500.27

2 应收证券清算款 8,077,116.71

3 应收股利 -

4 应收利息 526,667.69

5 应收申购款 234,132.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 8,953,417.12

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 110059 浦发转债 7,055,307.00 2.44

2 113042 上银转债 6,985,834.40 2.42

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 92,441,090.32

报告期期间基金总申购份额 27,137,585.08

减：报告期期间基金总赎回份额 8,458,260.03

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 111,120,415.37

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 21,530,263.17

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 21,530,263.17

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 19.38

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
投资者类 况

别 序号 持有基金份额比例达到或者超 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占
过20%的时间区间 额 额 比

1 2021/10/01-2021/12/09 21,530,26 0.00 0.00 21,530,26 19.38%
机构 3.17 3.17

2 2021/10/01-2021/12/31 25,628,55 0.00 0.00 25,628,55 23.06%
0.68 0.68

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金
可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将 审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

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2022年01月20日
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