泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金

2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月25日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德泓业混合

基金主代码 001695

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年08月27日

报告期末基金份额总额 58,608,189.95份

本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略，
投资目标 和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策
略，力争实现绝对收益的目标。

本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规

律，结合对股票、债券、货币等大类资产的市
场变化趋势、风险收益对比、估值情况等进行
的综合动态分析，主动进行本基金资产在股票、
投资策略 债券、货币等大类资产间的灵活配置。本基金
股票投资策略主要采取自上而下和自下而上相
结合的方法选择具有较高安全边际的股票进行
投资，债券投资采取适当的久期策略、信用策
略和时机策略，以及可转换债券投资策略相结
合的方法。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%

风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收


益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022年07月01日 - 2022年09月30日）

1.本期已实现收益 -2,226,286.36

2.本期利润 -15,502,500.17

3.加权平均基金份额本期利润 -0.3209

4.期末基金资产净值 120,993,702.00

5.期末基金份额净值 2.0645

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2022年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -14.12% 1.09% 1.13% 0.01% -15.25% 1.08%

过去六个月 -2.68% 1.41% 2.26% 0.01% -4.94% 1.40%

过去一年 -17.18% 1.30% 4.50% 0.01% -21.68% 1.29%

过去三年 67.85% 1.24% 13.51% 0.01% 54.34% 1.23%

过去五年 96.00% 1.19% 22.51% 0.01% 73.49% 1.18%

自基金合同 127.75% 1.01% 32.00% 0.01% 95.75% 1.00%

生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）+3%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

博士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
本基金的基金经理、公司 2017- 8 验10年，曾任本公司特定
秦毅 副总经理、研究部总监 06-02 - 年 客户资产投资部投资经

理、研究部研究员，阳光
资产管理股份有限公司行
业研究部研究员。

操昭煦 本基金的基金经理 2021- - 7 硕士研究生，具有基金从


07-14 年 业资格，资管行业从业经
验10年，曾任职于交通银
行从事研究工作。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年三季度A股市场未延续二季度的小反弹趋势，而是在二季度末小反弹顶点开始了单边下跌的行情，整个三季度万得全A指数下跌幅度达到12.61%。三季度的市场走势主要与内生的经济恢复动力短期内不强有关，这是一个综合性的直接因素，其背后则是国内疫情反复、房地产、汇率、出口动力减弱、国际形势复杂化等因素。在疫情反复局部爆发的背景下，受疫情影响较大的一批企业在今年下半年的盈利情况也很难修复，预计要到2023年才能开启修复进程。

展望2022年四季度和2023年，我们认为当前A股市场的表现已经充分反映了对短期内企业盈利情况的悲观预期，但没有反映产业内少数优质企业在近3年疫情环境下取得的份额优势的扩大。同时，随着国内更多稳增长的措施落地到具体产业内，会带动未来2年多数行业的景气度回升，例如：卫健委对医疗机构采购医疗设备的1.7万亿的政府贴
息贷款政策。这类具备较确定的行业景气支撑，并且在行业内拥有更强获单能力的优秀公司是我们接下来一段时间关注的重点标的。

泓业的投资组合目前以大消费、医药、美护、农业等几个主要依托国内市场需求的行业为配置重点。这几个重点配置行业在三季度的行业表现为：食品饮料-11.83%，医药-15.98%；美护-13.90%，农业-6.70%，食品饮料和农业强于整体A股市场，而医药和美护行业弱于整体A股市场。我们会持续关注在国内经济恢复背景下的民众消费能力的恢复，这将直接决定明后年相关企业的盈利恢复力度。我们认为疫情的影响有望边际见底，未来这几个行业在疫情缓解后利润修复的空间非常大、速度会比较快，且当前估值水平较为低。

泓业的投资组合在未来会一直秉持从企业业绩的持续成长中获取价值的原则，着重从“新兴成长”和“高质量成长”两个方向挖掘行业成长空间好、企业竞争能力强，且估值能与其质地匹配的投资标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为2.0645元，本报告期内，基金份额净值增长率为-14.12%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 108,567,788.85 88.70

其中：股票 108,567,788.85 88.70

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -4,919.17 0.00

其中：买断式回购的买入 - -


返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 7,222,400.24 5.90
计

8 其他资产 6,619,943.15 5.41

9 合计 122,405,213.07 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,705,385.60 1.41

B 采矿业 1,295,341.68 1.07

C 制造业 84,602,108.50 69.92

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,203,600.00 0.99

G 交通运输、仓储和邮政业 1,186,220.00 0.98

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 3,776.08 0.00
术服务业

J 金融业 3,764,336.80 3.11

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 7,207,139.08 5.96

N 水利、环境和公共设施管 7,261.11 0.01
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 7,592,620.00 6.28

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 108,567,788.85 89.73

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601012 隆基绿能 167,255 8,013,187.05 6.62

2 603259 药明康德 100,532 7,207,139.08 5.96

3 605499 东鹏饮料 44,400 6,299,472.00 5.21

4 603345 安井食品 40,015 6,213,529.20 5.14

5 300122 智飞生物 70,800 6,119,244.00 5.06

6 600519 贵州茅台 3,100 5,804,750.00 4.80

7 688029 南微医学 71,643 5,444,868.00 4.50

8 300760 迈瑞医疗 17,701 5,292,599.00 4.37

9 603882 金域医学 79,000 5,007,020.00 4.14

10 300003 乐普医疗 207,500 4,384,475.00 3.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除乐普医疗（证券代码：300003）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2021年11月12日，乐普医疗（证券代码：300003）发行人乐普(北京)医疗器械股份有限公司因在承诺期限内尚未完成对乐普租赁的处置被深圳证券交易所采取出具监管函的措施。

在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 36,146.96

2 应收证券清算款 6,579,526.06

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,270.13

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,619,943.15

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 49,973,449.77

报告期期间基金总申购份额 16,847,458.60

减：报告期期间基金总赎回份额 8,212,718.42

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 58,608,189.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 21,530,263.17

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 21,530,263.17

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 36.74

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

1 2022/07/01-2 21,530,263.17 0.00 0.00 21,530,263.1 36.74%
机 022/09/30 7

构 2 2022/09/20-2 0.00 12,296,001.18 0.00 12,296,001.1 20.98%
022/09/30 8

3 2022/09/06-2 7,045,844.89 3,783,887.60 0.00 10,829,732.4 18.48%


022/09/19 9

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不
足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对 基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888

3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2022年10月25日
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