泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2019年01月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德泓业混合

基金主代码 001695

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年08月27日

报告期末基金份额总额 858,319,403.80份

本基金通过科学的、谨慎的大类资产配置策略，
投资目标 和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策
略，力争实现绝对收益的目标。

本基金在对宏观经济周期及宏观调控政策规律
的分析与研究的基础上，结合股票、债券、货
币等大类资产的市场变化趋势、风险收益对比、
估值情况等因素，对基金资产进行灵活配置。
股票投资方面，本基金主要采取自上而下和自
投资策略 下而上相结合的方法选择具有较高安全边际的
股票进行投资。债券投资方面，本基金将采取
久期策略、信用策略、时机策略等多策略。本
基金力争通过科学、谨慎的大类资产配置策略，
和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策
略，力争为投资人带来稳健的投资回报。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3%

风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型

基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月01日-2018年12月31日）

1.本期已实现收益 -60,304,166.29
2.本期利润 -72,031,438.58
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0816
4.期末基金资产净值 800,197,121.69
5.期末基金份额净值 0.932
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -8.00% 1.53% 1.00% 0.01% -9.00% 1.52%
月
注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）+3%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券从业

姓名 职务 限 年限 说明

任职日期 离任日期

公司副总经 硕士研究生，具有基金
理、事业二 从业资格，曾任幸福人
部总监，本 寿保险股份有限公司总
基金、泓德 裁助理兼投资管理中心
泓富混合、 总经理，阳光保险集团
泓德远见回 2015-08-2 股份有限公司资产投资
邬传雁 报混合、泓 7 - 18年 管理中心投资负责人，
德致远混 阳光财产保险股份有限
合、泓德臻 公司资金运用部总经理
远回报混合 助理，光大永明人寿保
基金基金经 险公司投资部投资分析
理 主管，光大证券股份有
限公司研究所分析师，

华泰财产保险公司投资
管理中心基金部副经

理。

本基金、泓

德泓利货

币、泓德裕

泰债券、泓

德泓富混

合、泓德裕

康债券、泓

德裕荣纯债 硕士研究生，具有基金
债券、泓德 从业资格，曾任中国农
裕和纯债债 业银行股份有限公司金
李倩 券、泓德裕 2016-02-0 - 9年 融市场部、资产管理部
祥债券、泓 4 理财组合投资经理，中
德添利货 信建投证券股份有限公
币、泓德裕 司资产管理部债券交易
泽一年定开 员、债券投资经理助理。
债券、泓德

裕鑫一年定

开债券、泓

德泓德裕丰

中短债债券

基金基金经

理

研究部副总 博士研究生，具有基金
监，本基金、 从业资格，曾任本公司
秦毅 泓德裕祥债 2017-06-0 - 6年 特定客户资产投资部投
券、泓德泓 2 资经理，阳光资产管理
华混合基金 股份有限公司研究部研
基金经理 究员。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

随着中美贸易战与资管新规导致的快速去杠杆，国内经济下行压力加大。今年三季度以来，各项托底政策先后推出，货币政策和财政政策进行适当调整，并辅以减税降费的举措。由于政策推出至显现效果需要一定时间，因此四季度宏观经济数据继续下行，进一步确认了经济压力。在此大背景下，资本市场在四季度继续出现大幅下行，前期强势板块继续补跌，并且以医药为代表的受政策负面影响的板块在12月出现大幅下挫，而以光伏为代表的受政策积极影响的板块则出现显著回升。

本产品在四季度在保持仓位的同时，继续精选优质个股，在罕见的市场底部区域坚守优质价值股，为基金份额持有者在未来3-5年的时间维度持续创造稳健收益。具体而言，本基金在四季度加大了以新能源车、光伏、风电为代表的新兴成长板块的配置，并坚持了以消费、医药优质龙头为代表的长期稳健价值股，并适当加大了受政策边际影响较大、估值较低的地产板块的配置。

站在18年末展望19年，随着19年无风险利率的下行，以及对企业盈利增速下降的充分预期，市场最艰难的时间已经过去。未来优质价值、成长公司将逐步受到市场认可，以优异的业绩持续证明自己，在此过程中股东也将得到相应回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为0.932元，本报告期内，基金份额净值增长率为-8.00%，同期业绩比较基准收益率为1.00%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 647,464,262.89 80.58
其中：股票 647,464,262.89 80.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 148,483,762.06 18.48
其中：债券 148,483,762.06 18.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 2,591,774.75 0.32
计

8 其他资产 4,920,639.54 0.61
9 合计 803,460,439.24 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 27,315.20 0.00
C 制造业 356,247,751.96 44.52
D 电力、热力、燃气及水生 434,336.09 0.05
产和供应业

E 建筑业 71,741.70 0.01
F 批发和零售业 48,266,160.72 6.03
G 交通运输、仓储和邮政业 27,219,741.16 3.40
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技 40,915,890.28 5.11
术服务业

J 金融业 67,484,810.80 8.43
K 房地产业 54,793,195.41 6.85
L 租赁和商务服务业 144,679.20 0.02
M 科学研究和技术服务业 4,574,175.89 0.57

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 47,284,464.48 5.91
S 综合 - -
合计 647,464,262.89 80.91
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(%)
1 603338 浙江鼎力 973,522 54,531,546.18 6.81
2 601318 中国平安 854,636 47,945,079.60 5.99
3 600132 重庆啤酒 1,089,891 33,492,350.43 4.19
4 601933 永辉超市 4,211,856 33,147,306.72 4.14
5 000002 万科Ａ 1,291,724 30,768,865.68 3.85
6 300188 美亚柏科 2,351,113 30,611,491.26 3.83
7 000681 视觉中国 1,291,400 30,115,448.00 3.76
8 601012 隆基股份 1,678,474 29,272,586.56 3.66
9 600009 上海机场 533,400 27,075,384.00 3.38
10 002812 恩捷股份 507,927 25,096,673.07 3.14
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 44,962,500.00 5.62
其中：政策性金融债 44,962,500.00 5.62
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 80,668,000.00 10.08

7 可转债（可交换债） 22,853,262.06 2.86
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 148,483,762.06 18.56
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 101551007 15国电集MTN002 500,000 50,740,000.00 6.34
2 160215 16国开15 300,000 29,928,000.00 3.74
3 101554094 15苏交通MTN004 300,000 29,928,000.00 3.74
4 180312 18进出12 150,000 15,034,500.00 1.88
5 123001 蓝标转债 150,551 14,431,818.86 1.80
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 139,952.23
2 应收证券清算款 2,996,970.70
3 应收股利 -
4 应收利息 1,783,676.66
5 应收申购款 39.95
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,920,639.54
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例(%)

1 123001 蓝标转债 14,431,818.86 1.80
2 113015 隆基转债 6,297,359.20 0.79
3 110042 航电转债 1,539,792.00 0.19
4 110038 济川转债 584,292.00 0.07
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情
公允价值（元） 净值比例(%) 况说明
1 603338 浙江鼎力 2,934,259.78 0.37非公开发行
股票

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 902,808,690.38
报告期期间基金总申购份额 59,957.30

减：报告期期间基金总赎回份额 44,549,243.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 858,319,403.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,036,683.07

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 11,036,683.07

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.29

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

者类 序 持有基金份额比例达到 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占比
别 号 或者超过20%的时间区间 额 额

机构 1 2018/10/01-2018/12/31 799,999,000.00 0.00 0.00 799,999,000.00 93.21%
产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基
金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》


（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
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