景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金
2016 年第 3 季度报告
2016 年 9 月 30 日
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2016 年 10 月 25 日
景顺长城景颐宏利债券 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城景颐宏利债券
场内简称 无
基金主代码 001920
交易代码 001920
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 11 月 30 日
报告期末基金份额总额 837,579,889.03 份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控
制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的
投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的
市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握
不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据
宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、
货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类
别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类
资产配置。
2、固定收益类资产投资策略
(1)债券类属资产配置:基金管理人根据国债、
金融债、企业(公司)债、分离交易可转债债券
部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利
差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将
收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差
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将扩大的债券类属品种的投资比例,以获取不同
债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
(2)债券投资策略:债券投资在保证资产流动
性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时
机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各
类风险的基础上获取稳定的收益。
(3)资产支持证券投资策略:本基金将通过对
宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池
资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产
池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条
款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收
益率的影响。同时,管理人将密切关注流动性对
标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收
益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积
极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研
究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种
进行投资,以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较
低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于
货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景颐宏利债券
A
景顺长城景颐宏利债
券 C
下属分级基金的交易代码 001920 001921
报告期末下属分级基金的份额总额 832,391,971.07 份 5,187,917.96 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 )
景顺长城景颐宏利债券 A 景顺长城景颐宏利债券 C
1.本期已实现收益 7,237,706.53 45,486.69
2.本期利润 12,907,163.36 93,034.51
3.加权平均基金份额本期利润 0.0172 0.0180
4.期末基金资产净值 867,708,919.14 5,389,324.49
5.期末基金份额净值 1.042 1.039
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景颐宏利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.86% 0.10% 1.05% 0.01% 0.81% 0.09%
景顺长城景颐宏利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.76% 0.11% 1.05% 0.01% 0.71% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%;股票、权
证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%,其中,本基金持有的全部权证的市值不得超
过基金资产净值的 3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的
5%。本基金的建仓期为自 2015 年 11 月 30 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本基金
投资组合达到上述投资组合比例的要求。基金合同生效日(2015 年 11 月 30 日)起至本报告期末
不满一年。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
成念良
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年 12
月 11 日
- 7 年
管理学硕士。曾担任大公国
际资信评级有限公司评级
部高级信用分析师,平安大
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华基金投研部信用研究员、
专户业务部投资经理。2015
年 9 月加入本公司,自 2015
年 12 月起担任固定收益部
基金经理。
毛从容
本 基 金
的 基 金
经理、 公
司 副 总
经理
2015 年 11
月 30 日
- 16 年
经济学硕士。曾任职于交通
银行、长城证券金融研究
所,着重于宏观和债券市场
的研究,并担任金融研究所
债券业务小组组长。 2003 年
3 月加入本公司,担任研究
员等职务;自 2005 年 6 月
起担任基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理, “任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基
础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有
人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度在基建和地产投资带动下,经济基本面企稳后略有回升,符合 5 月份“权威人士”定
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调的中国经济持续 L 型走势的基调。食品价格的回落和去年基数影响,3 季度通胀有所回落。美
国经济数据表现尚可,美元加息预期逐步回升,市场普遍认为 12 月份加息概率较大。
国内货币政策方面,央行仍延续 2 季度的操作思路,通过公开市场操作和定向宽松维稳市场
资金面,但为降低金融机构杠杆水平,央行重启了 14 天和 28 天的公开市场逆回购操作,一定程
度上提升了银行间的融资成本,季末资金成本上升幅度较明显。
3 季度债券收益率先下后上,随后收益率进入盘整阶段。7 月份经济数据一般,加上英国“脱
欧”事件继续发酵,国内债券收益率继续明显下行。8 月中旬开始,受国内经济企稳和央行新增
14 天逆回购公开市场操作影响,债券收益率小幅回升。进入 9 月份在配置结构的推动下,债券收
益率小幅回落,进入盘整阶段。3 季度债券收益率小幅下行,信用债收益率下行幅度更大,信用
利差进一步压缩。
权益市场基本围绕 2900-3100 点的上证综指点位波动,缺乏趋势性行情,但板块和个股仍不
乏一定的投资机会。
组合仍主要以中高等级信用债作为主要的收益来源,并降低信用债的久期和杠杆,增加利率
债波段操作。在控制权益仓位基础上,组合增加对股票仓位的波段操作。
4 季度经济数据仍可能低位企稳,财政发力维稳经济的概率较大。受 PPI 回升和去年 4 季度
低基数影响,CPI 将有所回升,但仍可控。央行主要关注美元加息带来的人民币兑美元贬值压力
和金融去杠杆压力,预计货币政策难言进一步宽松,资金面仍将受到阶段性冲击。
债券收益率上行和下行空间有限,上行空间主要受基本面仍偏弱、配置需求压力较大等因素
制约,下行空间则受制于货币政策未进一步宽松、美元加息等因素。预计债券收益率将在一定的
区间内波动。利率债仍存在较大的交易性机会,而信用风险可控的信用债仍有一定的配置价值。
权益方面,财政政策的刺激能在短期内带动经济企稳,但由于货币政策面临金融去杠杆和外
汇贬值压力,权益市场的整体空间有限。不过,热点板块和个股行情仍可以期待。
组合仍延续前期的操作思路,以资质可控的信用债作为主要配置品种,参与利率债的交易性
机会,同时控制权益仓位,增加对权益仓位的波段操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2016 年 3 季度,景颐宏利 A 份额净值增长率为 1.86%,业绩比较基准收益率为 1.05%;
2016 年 3 季度,景颐宏利 C 份额净值增长率为 1.76%,业绩比较基准收益率为 1.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 82,441,189.80 8.55
其中:股票 82,441,189.80 8.55
2 基金投资 - -3 固定收益投资 863,550,592.20 89.51
其中:债券 863,550,592.20 89.51
资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -7 银行存款和结算备付金合计 3,126,737.08 0.32
8 其他资产 15,583,470.53 1.62
9 合计 964,701,989.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -B 采矿业 - -C 制造业 76,171,789.80 8.72
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
5,341,800.00 0.61
E 建筑业 - -F 批发和零售业 - -G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 - -I
信息传输、软件和信息技术服务
业
927,600.00 0.11
J 金融业 - -K 房地产业 - -L 租赁和商务服务业 - -M 科学研究和技术服务业 - -N 水利、环境和公共设施管理业 - -O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - -合计 82,441,189.80 9.44
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002519 银河电子 385,000 9,490,250.00 1.09
2 000811 烟台冰轮 630,000 8,901,900.00 1.02
3 002303 美盈森 550,000 7,348,000.00 0.84
4 002508 老板电器 145,000 5,984,150.00 0.69
5 002239 奥特佳 357,928 5,494,194.80 0.63
6 601199 江南水务 580,000 5,341,800.00 0.61
7 000418 小天鹅A 159,960 5,326,668.00 0.61
8 002426 胜利精密 469,950 4,915,677.00 0.56
9 000333 美的集团 180,000 4,861,800.00 0.56
10 000967 盈峰环境 305,000 4,782,400.00 0.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -2 央行票据 - -3 金融债券 80,330,000.00 9.20
其中:政策性金融债 80,330,000.00 9.20
4 企业债券 293,356,418.90 33.60
5 企业短期融资券 270,928,000.00 31.03
6 中期票据 216,132,000.00 24.75
7 可转债(可交换债) 2,804,173.30 0.32
8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 863,550,592.20 98.91
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011698155
16 碧水源
SCP001
500,000 50,050,000.00 5.73
2 011698173
16 富贵鸟
SCP001
400,000 40,052,000.00 4.59
3 1580098 15 阳江债 300,000 32,802,000.00 3.76
4 1480296
14 余姚城投
债
300,000 32,748,000.00 3.75
5 101554051
15 康得新
MTN001
300,000 31,131,000.00 3.57
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
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5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 40,034.96
2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 15,543,435.57
5 应收申购款 -6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 15,583,470.53
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113008 电气转债 1,144,300.00 0.13
2 110032 三一转债 1,058,736.00 0.12
3 113010 江南转债 601,137.30 0.07
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 002303 美盈森 7,348,000.00 0.84 重大事项停牌
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 景顺长城景颐宏利债券 A
景顺长城景颐宏利债
券 C
报告期期初基金份额总额 554,098,664.69 5,054,737.05
报告期期间基金总申购份额 285,303,662.14 210,759.30
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减:报告期期间基金总赎回份额 7,010,355.76 77,578.39
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -报告期期末基金份额总额 832,391,971.07 5,187,917.96
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
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