人保行业轮动混合型证券投资基金

2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人:中国人保资产管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:2023年01月20日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 7

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8
§5 投资组合报告...... 8

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......10

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......10

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......10

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......10

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......10

5.11 投资组合报告附注 ......10
§6 开放式基金份额变动......11
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......12
§8 影响投资者决策的其他重要信息......12

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......12

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13
§9 备查文件目录......13

9.1 备查文件目录 ......13

9.2 存放地点 ......13

9.3 查阅方式 ......13

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 人保行业轮动

基金主代码 006573

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年04月24日

报告期末基金份额总额 62,254,736.32份

投资目标 利用行业轮动效应，优化资产配置，力争获取超额
投资收益，实现基金资产长期稳健增值。

大类资产配置策略、行业配置策略、个股精选策略、
投资策略 债券投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资
策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略等。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+中证全债指数收益率×2
5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益率和预期风险低
于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 中国人保资产管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 人保行业轮动混合A 人保行业轮动混合C

下属分级基金的交易代码 006573 006574

报告期末下属分级基金的份额总 50,646,303.36份 11,608,432.96份

额


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
人保行业轮动混合A 人保行业轮动混合C

1.本期已实现收益 -6,015,022.22 -1,372,139.55

2.本期利润 -4,910,910.04 -1,124,011.01

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0970 -0.0969

4.期末基金资产净值 71,261,102.75 16,001,713.48

5.期末基金份额净值 1.4070 1.3785

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
人保行业轮动混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -6.45% 1.06% 1.38% 0.96% -7.83% 0.10%

过去六个月 -14.59% 1.12% -9.96% 0.83% -4.63% 0.29%

过去一年 -27.30% 1.37% -15.67% 0.96% -11.63% 0.41%

过去三年 17.05% 1.39% -0.06% 0.97% 17.11% 0.42%

自基金合同

生效起至今 40.70% 1.32% 2.66% 0.94% 38.04% 0.38%

人保行业轮动混合C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差


④

过去三个月 -6.56% 1.07% 1.38% 0.96% -7.94% 0.11%

过去六个月 -14.80% 1.12% -9.96% 0.83% -4.84% 0.29%

过去一年 -27.65% 1.37% -15.67% 0.96% -11.98% 0.41%

过去三年 15.53% 1.39% -0.06% 0.97% 15.59% 0.42%

自基金合同

生效起至今 37.85% 1.32% 2.66% 0.94% 35.19% 0.38%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 4 月 24 日生效。根据基金合同规定，本基金建仓期
为 6 个月，建仓期结束，本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
2、本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

美国伊利诺伊理工大学生物学硕士。曾任
兴银基金管理有限责任公司研究发展部行
基金 业研究员、权益专户投资部投资经理助理。
王天洋 2022- - 8年 2022年10月加入中国人保资产管理有限公
经理 12-18 司公募基金事业部，2022年12月18日起任
人保研究精选混合型证券投资基金、人保
行业轮动混合型证券投资基金基金经理。

北京师范大学统计学硕士。曾任中信建投
石晓冉 基金 2022- - 5年 基金管理有限公司量化研究员。2018年8月
经理 09-19 加入中国人保资产管理有限公司公募基金
事业部，历任量化研究员、基金经理助理，


2020年8月3日起任人保沪深300指数型证
券投资基金、人保中证500指数型证券投资
基金基金经理，2020年8月3日至2022年9月
19日任人保量化基本面混合型证券投资基
金基金经理，2020年12月23日至2022年4月
19日任人保量化锐进混合型发起式证券投
资基金基金经理，2022年4月14日起任人保
优势产业混合型证券投资基金基金经理，2
022年9月19日起任人保研究精选混合型证
券投资基金、人保行业轮动混合型证券投
资基金基金经理。

注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理，其“任职日期”为公告确定的聘任日期。
3、2022年12月20日，公司发布了《人保行业轮动混合型基金基金经理变更公告》，自2022年12月18日起增聘王天洋担任本基金的基金经理，上述事项已按规定在中国证券投资基金业协会办理注册手续，并报中国证监会北京监管局备案。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


报告期内，本基金主要配置在新型经济产业中，具有高景气特征的新能源、电子、计算机、医疗设备和军工等方向，通过深度研究追求alpha。在四季度市场表现较好的背景下，组合提高了对股票收益风险比的关注度，在重点个股的选择上更加注重绝对收益的思路，在深度研究的基础上偏好安全垫和预期收益较为确定的个股。

展望2023年，市场或围绕经济弱复苏的逻辑，沿着不同行业板块基本面恢复的先后和强弱展开，整体对2023年的市场持谨慎乐观的态度，预计市场的表现可能在一季度末到二季度随着业绩数据的改善落地逐步体现，重点看好新兴成长行业中行业景气度维持在高位的部分新能源上游、硬科技行业和中国传统经济体中最优质的的公司如传统的金融、地产、资源、电信等方向。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末人保行业轮动混合A基金份额净值为1.4070元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.45%，同期业绩比较基准收益率为1.38%；截至报告期末人保行业轮动混合C基金份额净值为1.3785元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-6.56%，同期业绩比较基准收益率为1.38%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 69,637,933.30 78.46

其中：股票 69,637,933.30 78.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 19,081,611.29 21.50


8 其他资产 31,711.68 0.04

9 合计 88,751,256.27 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 443,638.00 0.51

B 采矿业 645,000.00 0.74

C 制造业 47,281,644.71 54.18

D 电力、热力、燃气及水生产和 705,237.20 0.81
供应业

E 建筑业 758,727.00 0.87

F 批发和零售业 3,779,040.92 4.33

G 交通运输、仓储和邮政业 1,921,032.50 2.20

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 务业 3,494,228.97 4.00

J 金融业 2,907,593.00 3.33

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,924,405.00 3.35

M 科学研究和技术服务业 2,306,260.00 2.64

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,471,126.00 2.83

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 69,637,933.30 79.80

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例


（％）

1 600519 贵州茅台 1,700 2,935,900.00 3.36

2 002027 分众传媒 388,300 2,593,844.00 2.97

3 600276 恒瑞医药 59,700 2,300,241.00 2.64

4 002180 纳思达 39,600 2,054,844.00 2.35

5 000657 中钨高新 129,142 2,045,609.28 2.34

6 300347 泰格医药 19,500 2,043,600.00 2.34

7 600763 通策医疗 13,000 1,988,870.00 2.28

8 688200 华峰测控 7,105 1,964,319.35 2.25

9 600004 白云机场 126,200 1,894,262.00 2.17

10 688111 金山办公 6,730 1,780,017.70 2.04

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

通策医疗（代码：600763.SH）为本基金前十大持仓证券。2022 年8 月22日，公司收到中国证券监督管理委员会浙江证监局出具的《关于对通策医疗股份有限公司及相关
人员釆取责令改正措施的决定》（〔2022〕77 号）。公司存在以下违规事项：关联交易
未披露。2021 年 10 月 19 日至12 月30日期间，公司与实际控制人控制的企业存在非经
营性资金往来，涉及金额 14,320 万元，但公司未按规定履行相应的决策程序，且未履行信息披露义务。财务资助及投资出资情况披露不准确，未同比例提供财务资助，未同比例出资。上市公司独立性欠缺。在印章管理上，公司存在与实际控制人控制的关联方印章管理使用同一个OA 系统进行审批的情形。在人员管理上，存在公司财务人员同时申请使用上市公司印章和关联方印章的情况。在资金管理上，存在关联方资金支付由上市公司财务人员审批的情况。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 40 号）第二条、第三条、《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第三条、第四条、第三十九条和第四十一条以及《上市公司治理准则》第六十八条规定。
本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述证券外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 31,403.46

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 308.22

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 31,711.68

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

人保行业轮动混合A 人保行业轮动混合C

报告期期初基金份额总额 50,659,681.04 11,602,857.71

报告期期间基金总申购份额 28,797.65 11,896.44

减：报告期期间基金总赎回份额 42,175.33 6,321.19

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 50,646,303.36 11,608,432.96

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例达 申购 赎回

类别 序号 到或者超过20%的时 期初份额 份额 份额 持有份额 份额占比
间区间

机构 1 20221001-20221231 49,999,416.67 - - 49,999,416.67 80.31%

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额
时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回 款，对资产净值产生不利影响。

当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变
现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎 回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。

在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基
金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同 等情形。持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或 转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对 本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予人保行业轮动混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《人保行业轮动混合型证券投资基金基金合同》；

3、《人保行业轮动混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内人保行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区西长安街88号中国人保大厦

基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街1号

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。

客户服务中心电话：400-820-7999

基金管理人网址：fund.piccamc.com

中国人保资产管理有限公司
2023年01月20日
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