海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:海富通基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十六日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 海富通美元债(QDII)
场内简称 美元债
基金主代码 501300
交易代码 501300
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年11月28日
报告期末基金份额总额 120,749,087.09份
本基金主要投资于全球债券市场,在严格控制组合
投资目标 风险的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
本基金通过分析各区域、国家的宏观经济环境、景
投资策略 气程度、总体经济指标、政治形势、货币政策、利
差变化、利率水平、汇率水平等,确定基金资产在
国家与地区间的配置及投资情况。
业绩比较基准 90%×巴克莱资本美国综合债券指数收益率+10%×商
业银行税后活期存款基准利率
风险收益特征 本基金为债券型基金,主要投资于全球市场的各类
美元债券,属于证券投资基金中的较低风险品种,
其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 BankofChina(HongKong)Limited
境外资产托管人中文名称 中国银行(香港)有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标
(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益 -1,471,461.27
2.本期利润 5,090,307.84
3.加权平均基金份额本期利润 0.0401
4.期末基金资产净值 119,739,861.68
5.期末基金份额净值 0.9916
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长业绩比较 业绩比较
净值增 基准收益
阶段 率标准差基准收益 率标准差 ①-③ ②-④
长率① 率③
② ④
过去三个月 4.28% 0.31% 3.88% 0.37% 0.40% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年11月28日至2018年9月30日)
注:本基金合同于2016年11月28日生效。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第四部分(二)投资范围、(四)投资限制中规定的各项比例。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 年限 说明
任职日期 离任日期
本基 博士,CFA。持有基金
金的 从业人员资格证书。历
基金 任MarinerInvestment
经理; GroupLLC数量金融分
陈轶 海富 2016-11-28 - 9年 析师、瑞银企业管理
平 通瑞 (上海)有限公司固定
丰一 收益交易组合研究支持
年定 部副董事,2011年
开债 10月加入海富通基金
券基 管理有限公司,历任债
金经 券投资经理、基金经理、
理; 现金管理部副总监、债
海富 券基金部总监,现任固
通货 定收益投资副总监。
币基 2013年8月起任海富
金经 通货币基金经理。
理; 2014年8月起兼任海
海富 富通季季增利理财债券
通季 基金经理。2014年
季增 11月起兼任海富通上
利理 证可质押城投债
财债 ETF基金经理。
券基 2015年12月起兼任海
金经 富通稳固收益债券基金
理; 经理。2015年12月至
海富 2017年9月兼任海富
通稳 通稳进增利债券
固收 (LOF)基金经理。
益债 2016年4月起兼任海
券基 富通一年定开债券基金
金经 经理。2016年7月起
理; 兼任海富通富祥混合基
海富 金经理。2016年8月
通一 起兼任海富通瑞丰一年
年定 定开债券基金经理。
开债 2016年8月至2017年
券基 11月兼任海富通瑞益
金经 债券基金经理。
理; 2016年11月起兼任海
海富 富通美元债(QDII)基
通上 金经理。2017年1月
证可 起兼任海富通上证周期
质押 产业债ETF基金经理。
城投 2017年2月起兼任海
债 富通瑞利债券基金经理。
ETF 2017年3月至2018年
基金 6月兼任海富通富源债
经理; 券基金经理。2017年
海富 3月起兼任海富通瑞合
通富 纯债基金经理。
祥混 2017年5月起兼任海
合基 富通富睿混合基金经理。
金经 2017年7月起兼任海
理; 富通欣悦混合、海富通
海富 瑞福一年定开债券、海
通上 富通瑞祥一年定开债券
证周 基金经理。2018年
期产 4月起兼任海富通恒丰
业债 定开债券基金经理。
ETF
基金
经理;
海富
通瑞
利债
券基
金经
理;
海富
通瑞
合纯
债基
金经
理;
海富
通富
睿混
合基
金经
理;
海富
通欣
悦混
合基
金经
理;
海富
通瑞
福一
年定
开债
券基
金经
理;
海富
通瑞
祥一
年定
开债
券基
金经
理;
海富
通恒
丰定
开债
券基
金经
理。
固定
收益
投资
副总
监。
注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事
前、事中和事后的全程监控,保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
在9月美联储议息会议上,美联储年内第三次上调基准利率25BP至2%-2.25%的区间。在失业率维持低位和减税政策支撑下美国经济预期保持强劲增长,美联储预计今年年内大概率还将加息一次,明年可能加息三次。美联储议息会议举行前夕,10年期美国国债收益率大幅抬升至高点3.1%,并在9月末收于3.06%。三季度10年期美国国债收益率上涨了20BP,而对政策利率更为敏感的2年期美国国债收益率上涨了29BP,美国国债收益率曲线进一步走平。三季度人民币相对美元贬值幅度达3.7%,但在央行宣布重启逆周期因子调整人民币中间价之后,人民币贬值压力有所缓解。
上半年美元债市场表现惨淡,而三季度市场迎来反弹。受益于短久期和收窄的信用利差,高收益债券表现优于投资级债券。中资地产债的供给压制了其价格的上涨,因此在中资高收益债券中,前期面临大幅抛售压力的非地产债表现反而优于地产债。在货币政策更加宽松、地方政府专项债加速发行、国务院常务会议引导金融机构保障地方政府融资平台的合理融资需求等各项刺激措施下,投资级城投债的信用利差亦有所收窄。
三季度,我们通过换券提高了组合整体流动性。在四季度地产债供给压力增加的预期下,我们缩短了组合内地产债的久期。同时,我们密切关注一级市场,并买入债券以提高组合收益。为了降低政策风险和个别发行人的负面风险,投资组合分散投资于不同的行业和发行人。
展望未来,美联储按原计划逐步收紧货币政策,这是由未来三年经济增长和通货膨胀稳定的预期推动的。尽管劳动力市场需求紧俏,经济表现活跃,特朗普政府依然通过减税和增加政府支出来进一步刺激经济,这将导致更大范围的预算赤字。紧缩的货币政策和宽松的财政政策对市场来说都不是好兆头。不断升级的中美以及其他国家之间的贸易战将最终导致更高的通货膨胀,给美国国债长期收益率带来上行压力。
尽管城投债价格在三季度出现回升,但是其不确定性依然让投资者担忧。尽管中央政府一再强调地方政府和融资平台之间划清界限,大量融资平台因为高杠杆、现金流紧张依然严重依赖政府补助。标普考虑到融资平台得到政府支持的可能性会逐步降低,下调了部分融资平台的外部主体评级。除了城投平台,大学相关的国有企业的所有权变更,也重新引发了政府将继续向国有企业提供支持的程度的担忧。缺乏透明度的问题蔓延到了其他国有企业,相关债券出现了抛售压力。
虽然目前交易所重新允许中国地产商发行公开公司债,但在2016年末以来的发行间断期之后,交易所发行尚不活跃。而因为去年以来激进的拿地和并购,地产商的融资需求迫切。随着国家发改委明显放松离岸债券发行额度,预计各发行人将伺机在离岸债券市场发行债券。由于合同销售强劲和信贷指标改善,近期一些地产发行人评级有所上调,这有利于债券的发行。为了缓解供给压力,一些发行人也转向了私募市场融资。考虑到未来地产行业债券供给的增加,债券价格上涨空间将十分有限,我们将更多关注持有期收益。
根据我们的观点,利率风险和信用风险仍然是中国市场的两个关键。久期方面,我们维持防御性策略,偏好3年期及以内的债券。鉴于美国国债三季度末已经被抛售,美国国债收益率为进一步抛售提供了更好的缓冲,可以适当考虑更长久期的高信用利差的债券。投资级债券中,考虑到持有收益率,相较A级债券,我们更偏好BBB级债券。至于中资高收益地产债,我们维持短久期、高票息来应对四季度中资地产债的大量供给。在2018年上半年的大幅抛售之后,某些基本面仍然稳定的债券估值显得较有吸引力。我们将密切跟踪市场上的机会,选择性地投资这些债券。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金净值增长率为4.28%,同期业绩比较基准收益率为3.88%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资
序号 项目 金额(人民币元) 产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 111,421,343.01 88.38
其中:债券 111,421,343.01 88.38
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 13,011,174.57 10.32
8 其他资产 1,638,409.65 1.30
9 合计 126,070,927.23 100.00
5.2报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
合计 - -
注:本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
BBB+至BBB- 43,720,411.64 36.51
BB+至BB- 36,534,887.75 30.51
B+至B- 13,865,784.31 11.58
未评级 17,300,259.31 14.45
注:本债券投资组合主要采用标准普尔、惠誉等机构提供的债券信用评级信息,未提供评级信息的可适用内部评级。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(%)
XS103725 NWDEVL
1 3645 51/4 10,000 7,041,273.95 5.88
02/26/21
XS116477 COGARD
2 6020 71/2 10,000 7,030,129.65 5.87
03/09/20
3 USY39656ICBCAS6 10,000 6,982,800.75 5.83
AA40 PERP
XS116044 CIFIHG7
4 4391 3/4 10,000 6,980,393.03 5.83
06/05/20
USY97279 YZCOAL
5 AB28 5.73 10,000 6,950,606.10 5.80
05/16/22
注:(1)债券代码为ISIN或当地市场代码。
(2)外币按照期末估值汇率折为人民币,四舍五入保留2位小数。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 141,883.50
3 应收股利 -
4 应收利息 1,496,526.15
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,638,409.65
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 129,309,464.52
本报告期基金总申购份额 10,214,144.00
减:本报告期基金总赎回份额 18,774,521.43
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 120,749,087.09
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始,海富通先后募集成立了61只公募基金。截至2018年9月30日,海富通管理的公募基金资产规模超过733.55亿元人民币。
2004年末开始,海富通及子公司为QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问,截至2018年9月30日,投资咨询及海外业务规模超过28亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至2018年
9月30日,海富通为近80家企业超过407亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至2018年9月30日,海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过411亿元。2010年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复
RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发行了首只
RQFII产品。2012年9月,中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月,海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“固定收益投资金牛基金公司”。2018年3月,国内权威财经媒体《证券时报》授予海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
(一)中国证监会批准设立海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)的文件
(二)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)基金合同
(三)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)招募说明书
(四)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)托管协议
(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
(六)报告期内海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)在指定报刊上披露的各项公告
9.2存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一八年十月二十六日
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