长信可转债债券型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信可转债债券

基金主代码 519977

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 3 月 30 日

报告期末基金份额总额 3,812,552,209.94 份

本基金重点投资于可转换债券（含可分离交易可
转债），主要运用可转债品种兼具债券和股票的
投资目标 特性，通过积极主动的可转债投资管理，力争在
锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产
的长期稳定增值。

本基金主要投资于可转债品种，一方面利用可转
投资策略 债的债券特性，强调投资组合的安全性和稳定性，
另一方面利用可转债的股票特性，分享股市上涨
产生的较高收益。

业绩比较基准 中信标普可转债指数收益率×70%+中证综合债
指数收益率×20%+沪深 300 指数收益率*10%

本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资
基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场
风险收益特征 基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金主
要投资于可转换债券，在债券型基金中属于风险
水平相对较高的投资产品。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信可转债债券 A 长信可转债债券 C


下属分级基金的场内简称 CX 转债 A CX 转债 C

下属分级基金的交易代码 519977 519976

报告期末下属分级基金的份额总额 1,755,783,169.27 份 2,056,769,040.67 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

长信可转债债券 A 长信可转债债券 C

1．本期已实现收益 79,936,105.83 74,806,219.42

2．本期利润 -14,877,265.08 -6,411,205.17

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0084 -0.0037

4．期末基金资产净值 2,525,477,521.96 2,872,659,439.64

5．期末基金份额净值 1.4384 1.3967

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信可转债债券 A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.56% 1.29% 0.00% 0.82% 0.56% 0.47%

长信可转债债券 C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.47% 1.29% 0.00% 0.82% 0.47% 0.47%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、图示日期为 2012 年 3 月 30 日至 2020 年 3 月 31 日。

2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

长信利丰债

券型证券投

资基金、长信 香港大学工商管理硕士，具
可转债债券 有基金从业资格。曾任职于
型证券投资 长江证券有限责任公司、汉
基金、长信利 唐证券有限责任公司、泰信
广灵活配置 基金管理有限公司、交银施
混合型证券 罗德基金管理有限公司、富
投资基金、长 国基金管理有限公司和上
信利盈灵活 海东方证券资产管理有限
配置混合型 公司。2018 年 7 月加入长信
证券投资基 基金管理有限责任公司，现
金、长信利富 任公司总经理助理、投资决
李家春 债券型证券 2018 年 12 - 21 年 策委员会执行委员兼长信
投资基金、长 月 8 日 利丰债券型证券投资基金、
信中证可转 长信可转债债券型证券投
债及可交换 资基金、长信利广灵活配置
债券 50 指数 混合型证券投资基金、长信
证券投资基 利盈灵活配置混合型证券
金和长信利 投资基金、长信利富债券型
尚一年定期 证券投资基金、长信中证可
开放混合型 转债及可交换债券 50 指数
证券投资基 证券投资基金和长信利尚
金的基金经 一年定期开放混合型证券
理、总经理助 投资基金的基金经理。

理、投资决策

委员会执行

委员

长信价值优 清华大学管理科学与工程
选混合型证 硕士，具有基金从业资格。
券投资基金、 曾任职于上海浦东发展银
长信先锐混 2019 年 6 行股份有限公司和东方证
吴晖 合型证券投 月 26 日 - 5 年 券股份有限公司。2017 年 5
资基金、长信 月加入长信基金管理有限
可转债债券 责任公司，曾任公司基金经
型证券投资 理助理和长信先锐债券型
基金、长信利 证券投资基金的基金经理，

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丰债券型证 现任长信价值优选混合型
券投资基金、 证券投资基金、长信先锐混
长信利广灵 合型证券投资基金、长信可
活配置混合 转债债券型证券投资基金、
型证券投资 长信利丰债券型证券投资
基金、长信利 基金、长信利广灵活配置混
盈灵活配置 合型证券投资基金、长信利
混合型证券 盈灵活配置混合型证券投
投资基金、长 资基金、长信利富债券型证
信利富债券 券投资基金和长信先利半
型证券投资 年定期开放混合型证券投
基金和长信 资基金的基金经理。

先利半年定

期开放混合

型证券投资

基金的基金

经理

上海财经大学法律硕士，具
长信可转债 有基金从业资格。曾任职于
债券型证券 中国工商银行股份有限公
投资基金和 司和中信证券股份有限公
长信中证可 2019 年 9 司，2019 年 7 月加入长信基
倪伟 转债及可交 月 17 日 - 5 年 金管理有限责任公司，现任
换债券 50 指 长信可转债债券型证券投
数证券投资 资基金和长信中证可转债
基金的基金 及可交换债券 50 指数证券
经理 投资基金的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020 年一季度权益市场波动较大，各指数分化明显。在 1-2 月，代表成长风格的创业板指上
涨 15%，而上证综指下跌 5.5%，领涨板块主要是半导体、计算机、新能源等科技领域。进入 3 月份后，由于海外疫情和美股下跌引发大幅调整，期间创业板指和上证综指分别下跌 9.6%和 4.5%，此前强势的科技板块纷纷回落，而医药、食品、基建等疫情受益和逆周期调节板块逆势上涨。转债方面，整体表现强于股市，一季度中证转债指数持平，结构上与正股同步，大盘转债稳健，中小盘转债表现活跃。

面对一季度较为极端的行情，我们对整体权益资产进行了结构性调整，缩小在疫情受损板块的风险暴露，增加在基建、消费、医药等稳健板块的配置。转债类资产，随着一部分高价券的赎回，将更多仓位转为优质的新发个券，以获得较好的成本优势和绝对价格保护。
4.4.2 2020 年二季度市场展望和投资策略

一季度表面看是新冠肺炎疫情，以及原油价格战带来金融市场巨震，实际上海外此前存在的隐性问题较多：经济及企业盈利增长乏力、股票估值高位、垃圾债大规模发行等。市场波动性的大幅提升导致大量的被动投资产品、风险平价策略等受到冲击，加大了资产的抛压及流动性紧张。目前，海外疫情仍然没有看到明确拐点，除了生产端受到直接冲击外，随着生活、收入等不确定性增加，需求端也会下滑，二季度各个国家经济下行压力开始显现。

2020 年本是增长与政策的关键一年，虽然有疫情的冲击，但是国内的政策空间相较海外仍然
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较大，货币政策有继续降息降准的可能性，特别国债、专项债等财政政策大概率会延续宽松。这使得权益市场整体流动性会保持充裕，资金的机会成本较低，适合寻找结构性机会。进入二季度，随着国内疫情逐步收尾控制、保复工和逆周期政策开始发力，新老基建板块直接受益。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，长信可转债债券 A 份额净值为 1.4384 元，份额累计净值为 2.3984 元，本
报告期内长信可转债债券 A 净值增长率为 0.56%；长信可转债债券 C 份额净值为 1.3967 元，份额
累计净值为 2.3037 元，本报告期内长信可转债债券 C 净值增长率为 0.47%。同期业绩比较基准收
益率为 0.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 974,699,861.05 15.82

其中：股票 974,699,861.05 15.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,809,123,546.14 78.05

其中：债券 4,809,123,546.14 78.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 226,431,053.90 3.67

8 其他资产 151,603,746.96 2.46

9 合计 6,161,858,208.05 100.00

注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 686,510,663.83 12.72

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 23,593,984.00 0.44

G 交通运输、仓储和邮政业 37,309,821.32 0.69

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 57,071,423.73 1.06
业

J 金融业 121,163,450.77 2.24

K 房地产业 49,050,517.40 0.91

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 974,699,861.05 18.06

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 300054 鼎龙股份 9,970,083 108,673,904.70 2.01

2 600887 伊利股份 2,220,700 66,310,102.00 1.23

3 300059 东方财富 2,908,300 46,678,215.00 0.86

4 600030 中信证券 1,780,076 39,446,484.16 0.73

5 002311 海大集团 980,010 39,396,402.00 0.73

6 002352 顺丰控股 789,793 37,309,821.32 0.69

7 002078 太阳纸业 3,838,600 33,702,908.00 0.62

8 002233 塔牌集团 2,590,100 32,013,636.00 0.59

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9 600486 扬农化工 453,891 30,596,792.31 0.57

10 002271 东方雨虹 888,260 30,227,487.80 0.56

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 49,820,000.00 0.92

2 央行票据 - -

3 金融债券 372,032,782.81 6.89

其中：政策性金融债 351,932,782.81 6.52

4 企业债券 10,160,000.00 0.19

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,377,110,763.33 81.09

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,809,123,546.14 89.09

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 110059 浦发转债 3,184,830 338,292,642.60 6.27

2 113011 光大转债 2,089,570 244,688,647.00 4.53

3 200201 20 国开 01 2,200,000 221,078,000.00 4.10

4 132018 G 三峡 EB1 1,903,180 208,721,750.60 3.87

5 128084 木森转债 1,668,828 192,582,751.20 3.57

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体中国光大银行股份有限公司于 2019 年 12 月
27 日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚决定书文（银保监罚决字〔2019〕23 号），根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项的规定和相关内控管理和业务审慎经营规则，经查，中国光大银行股份有限公司授信审批不审慎；为还款来源不清晰的项目办理业务；总行对分支机构管控不力承担管理责任。综上，中国银行保险监督管理委员会决定对中国光大银行股份有限公司罚款合计 180 万元。

对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。

报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,712,084.99

2 应收证券清算款 120,636,090.40

3 应收股利 -

4 应收利息 8,687,111.03

5 应收申购款 20,568,460.54

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6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 151,603,746.96

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 113011 光大转债 244,688,647.00 4.53

2 110053 苏银转债 127,309,584.90 2.36

3 110045 海澜转债 126,394,972.80 2.34

4 113013 国君转债 115,420,908.60 2.14

5 113022 浙商转债 106,436,388.00 1.97

6 113026 核能转债 101,476,922.40 1.88

7 113518 顾家转债 77,765,382.90 1.44

8 113020 桐昆转债 71,474,630.40 1.32

9 113544 桃李转债 63,925,220.10 1.18

10 110042 航电转债 51,703,495.20 0.96

11 128044 岭南转债 44,661,039.36 0.83

12 113024 核建转债 42,342,631.10 0.78

13 110047 山鹰转债 41,960,768.50 0.78

14 128071 合兴转债 31,657,063.20 0.59

15 123007 道氏转债 29,526,324.96 0.55

16 128059 视源转债 28,810,600.56 0.53

17 113535 大业转债 26,262,750.00 0.49

18 113543 欧派转债 25,686,402.00 0.48

19 110051 中天转债 21,535,775.10 0.40

20 110048 福能转债 21,489,580.00 0.40

21 110043 无锡转债 20,548,743.20 0.38

22 128022 众信转债 18,403,958.30 0.34

23 110034 九州转债 16,212,919.00 0.30

24 113525 台华转债 15,585,704.40 0.29

25 113504 艾华转债 15,266,815.20 0.28

26 128074 游族转债 11,849,787.30 0.22

27 110031 航信转债 7,591,185.00 0.14

28 110055 伊力转债 7,256,398.80 0.13

29 110057 现代转债 7,105,040.40 0.13

30 128066 亚泰转债 6,915,301.90 0.13

31 113021 中信转债 5,941,460.00 0.11

32 113528 长城转债 5,741,428.00 0.11

33 128045 机电转债 5,628,242.70 0.10


34 128067 一心转债 4,758,800.00 0.09

35 113542 好客转债 4,465,600.00 0.08

36 127006 敖东转债 4,166,176.28 0.08

37 128017 金禾转债 3,624,600.00 0.07

38 113505 杭电转债 3,296,400.00 0.06

39 128029 太阳转债 2,538,191.80 0.05

40 113524 奇精转债 2,257,754.40 0.04

41 110033 国贸转债 2,234,200.00 0.04

42 128026 众兴转债 2,145,200.00 0.04

43 128064 司尔转债 1,605,868.98 0.03

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长信可转债债券 A 长信可转债债券 C

报告期期初基金份额总额 1,749,892,527.98 965,198,654.44

报告期期间基金总申购份额 1,050,323,658.81 4,047,502,443.99

减:报告期期间基金总赎回份额 1,044,433,017.52 2,955,932,057.76

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,755,783,169.27 2,056,769,040.67

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信可转债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信可转债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信可转债债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2020 年 4 月 22 日
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