招商资管招朝鑫中短债债券型集合资产管理计划
2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:招商证券资产管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月25日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于2022年10月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年7月29日起至2022年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商资管招朝鑫中短债债券

基金主代码 880002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年07月29日

报告期末基金份额总额 335,799,680.79份

本集合计划在严格控制风险和保持良好流动性
投资目标 的前提下，重点投资中短债主题债券，力争使集合
计划份额持有人获得长期稳定的投资收益。

本集合计划通过对债券类资产和现金类资产的合理
配置实现严控风险、稳健增值的目的。本集合计划
主要投资于各种债券类品种以及现金管理类金融品
种。 同时，管理人会在分析宏观经济、政府经济
投资策略 政策变化及证券市场趋势的基础上，动态调整集合
计划的资产配置。具体包括：（1）资产配置策略；
（2）债券投资策略；（3）资产支持证券投资策略；
（4）现金管理类投资策略；（5）国债期货投资策
略。

业绩比较基准 15%一年期定期存款利率（税后）+85%中债总财
富（1-3年）指数收益率

风险收益特征 本集合计划是债券型集合资产管理计划，预期


风险和预期收益高于货币市场基金、低于混合型基
金和股票型基金。

基金管理人 招商证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商资管招朝鑫中短债 招商资管招朝鑫中短债
债券A 债券C

下属分级基金的交易代码 880002 970182

报告期末下属分级基金的份额总 335,598,590.85份 201,089.94份

额

注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年07月29日（基金合同生效日）
主要财务指标 - 2022年09月30日)

招商资管招朝鑫中短 招商资管招朝鑫中短
债债券A 债债券C

1.本期已实现收益 2,652,186.88 19,365.91

2.本期利润 4,173,242.70 -1,609.74

3.加权平均基金份额本期利润 0.0106 -0.0006

4.期末基金资产净值 339,092,093.94 201,732.40

5.期末基金份额净值 1.0104 1.0032

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

（3）本集合计划合同于2022年07月29日生效，合同生效当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商资管招朝鑫中短债债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

自基金合同 1.04% 0.12% 0.51% 0.03% 0.53% 0.09%

生效起至今
招商资管招朝鑫中短债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

自基金合同 0.32% 0.03% 0.51% 0.03% -0.19% 0.00%

生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）本集合计划合同于2022年07月29日生效，截至本报告期末不满一年；（2）按集合计划合同和招募说明书的约定，基金管理人应当自集合计划合同生效之日起6个月内使集合计划的投资组合比例符合本集合计划合同的有关约定。本报告期本集合计划处于建仓期内。


注：（1）本集合计划合同于2022年07月29日生效，截至本报告期末不满一年；（2）按集合计划合同和招募说明书的约定，基金管理人应当自集合计划合同生效之日起6个月内使集合计划的投资组合比例符合本集合计划合同的有关约定。本报告期本集合计划处于建仓期内。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

北京大学硕士，拥有超过10年固定收
益投研经验，现任固定收益投资部基
金经理。2010年至2016年曾就职于招
本集合计 商银行股份有限公司总行金融市场

郑少亮 划的基金 2022- - 6 部、资产管理部，从事国内外市场固
经理 07-29 定收益领域的研究及理财资金的投资
管理工作；2017年加入本公司，从事
固定收益类产品的投资管理工作。

担任【招商资管睿丰三个月持有期债
券型集合资产管理计划】基金经理（自


2021年2月2日起任职）、【招商资管
招朝鑫中短债债券型集合资产管理计
划】基金经理（自2022年7月29日起任
职）。

注：（1）对集合计划的首任基金经理，其“任职日期”为集合计划合同生效日，“离任日期”为根据本管理人决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据本管理人决定确定的聘任日期和解聘日期；（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本集合计划不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规及集合计划合同、集合计划招募说明书等有关集合计划法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，在规范集合计划运作和严格控制投资风险的前提下，为集合计划持有人谋求最大利益，无损害集合计划份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本集合计划管理人通过合理设立组织架构，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，对投资交易行为的监控、分析评估，公平对待不同投资组合。

本集合计划管理人不断完善研究方法和投资决策流程，建立投资备选库和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序，不同投资组合经理之间的持仓和交易重大非公开投资信息相互隔离，实行集中交易制度，遵循公平交易的原则。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，均为量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。公司旗下所有公募投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。


本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

1、市场分析和投资回顾

三季度债券市场以8月中旬为界总体呈先涨后跌走势。本季度前半段，受益于资金面持续充裕，同时国内疫情反复，房地产销售走弱等利好共同推动利率逐步下行，10年期国债下行到震荡区间下沿2.7%附近；至8月中旬，伴随7月金融数据和经济增长数据均明显低于预期和央行超预期降息，10年期国债加速下行，直接突破至2.6%附近的阶段性低点。进入本季度后半段，随着国内疫情的边际好转和8月经济弱修复，债市显出疲态，以震荡调整为主；9月中下旬稳信用政策预期再起，以及汇率快速贬值压力下，资金面边际收紧，债市回调幅度加大，10年期国债重新上行至2.75%左右。

投资方面，本季度因产品规模出现净赎回，因此产品主要以根据流动性应对需要而卖出持仓债券操作为主。总体上组合维持了短久期、低杠杆的防守策略。

2、市场展望和投资策略

展望四季度，预计债券市场仍会在稳增长政策预期与疲弱基本面之间博弈。受结构性货币政策压制总量宽松政策的预期，以及汇率压力不断加大限制政策想象空间的影响，债市利空边际略有加强，但经济基本面仍羸弱（地产下行，出口承压、消费疲弱），疫情反复下预期弱修复且不稳固，短期来看利率趋势性反转上行的可能性较小，预计后续长端利率仍会在偏低水平震荡，将关注稳增长和宽信用预期波动带来的交易机会。中长期来看，需密切关注地产政策逐渐发力，以及实体经济的活跃度修复给债市带来的压力。

投资策略上，产品将继续坚持自身产品定位，保持中短久期运作，继续以短期限信用债作为底仓，后续视市场调整和产品端申赎情况，将对组合久期、杠杆水平及时进行调整。目前组合仓位和久期上均有提升空间，将密切跟踪市场变化，择机加仓，提升组合静态收益率。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末招商资管招朝鑫中短债债券A基金份额净值为1.0104元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.04%，同期业绩比较基准收益率为0.51%；截至报告期末招商资管招朝鑫中短债债券C基金份额净值为1.0032元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.32%，同期业绩比较基准收益率为0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或者集合计划资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 358,118,031.00 96.36

其中：债券 358,118,031.00 96.36

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 13,511,793.25 3.64

8 其他资产 34,679.77 0.01

9 合计 371,664,504.02 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本集合计划本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,833,067.81 9.09

其中：政策性金融债 30,833,067.81 9.09

4 企业债券 62,844,004.56 18.52

5 企业短期融资券 111,053,345.75 32.73


6 中期票据 153,387,612.88 45.21

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 358,118,031.00 105.55

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 210312 21进出12 200,000 20,451,090.96 6.03

2 101800557 18川铁投MTN003 100,000 10,416,189.73 3.07

3 101800644 18九龙江MTN002 100,000 10,410,826.85 3.07

4 180204 18国开04 100,000 10,381,976.85 3.06

5 101800662 18京能源MTN001 100,000 10,357,411.23 3.05

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本集合计划本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本集合计划本报告期末未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本集合计划本报告期末未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本集合计划本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本集合计划本报告期未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本集合计划投资的前十名证券的发行主体中，在报告编制日前一年内，中国进出口银行和国家开发银行曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚，处罚力度和性质对该公司长期经营业绩未产生重大负面影响，不影响相关证券标的长期投资价值。本集合计划对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规的要求。

除上述主体外，未发现期末投资的其他前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本集合计划本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出集合计划合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,273.99

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 31,405.78

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 34,679.77

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

招商资管招朝鑫中短债 招商资管招朝鑫中短债
债券A 债券C

基金合同生效日(2022年07月29 452,145,409.26 -
日)基金份额总额

基金合同生效日起至报告期期末 65,089,993.24 9,595,799.34
基金总申购份额

减：基金合同生效日起至报告期 181,636,811.65 9,394,709.40
期末基金总赎回份额
基金合同生效日起至报告期期末

基金拆分变动份额（份额减少以 - -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 335,598,590.85 201,089.94

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本集合计划管理人未持有本集合计划份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本集合计划管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本集合计划的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本集合计划本报告期未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证券监督管理委员会关于准予招商证券现金牛集合资产管理计划合同变
更的回函；

2. 《招商资管招朝鑫中短债债券型集合资产管理计划集合资产管理合同》；


3. 《招商资管招朝鑫中短债债券型集合资产管理计划托管协议》；

4. 《招商资管招朝鑫中短债债券型集合资产管理计划招募说明书》；

5. 《招商资管招朝鑫中短债债券型集合资产管理计划产品资料概要》；

6. 集合计划管理人业务资格批件、营业执照；

7. 中国证券监督管理委员会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于集合计划管理人和集合计划托管人的办公场所，并登载于集合计划管理人互联网站https://amc.cmschina.com/。
9.3 查阅方式

投资者可登录集合计划管理人互联网站查阅，或在营业时间内至集合计划管理人或集合计划托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，敬请致电或登录管理人网站了解相关情况，咨询电话：95565，公司网站：https://amc.cmschina.com/。

招商证券资产管理有限公司
2022年10月25日
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