汇丰晋信2026生命周期证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信2026周期混合

基金主代码 540004

交易代码 540004 541004

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年07月23日

报告期末基金份额总额 32,385,195.02份

通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于
宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券
投资目标 研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实
现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追
求高于业绩比较基准的收益。

1. 动态调整的资产配置策略

本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命
周期的延续和投资目标期限的临近，基金的投
投资策略 资风格相应的从"进取"，转变为"稳健"，再转变
为"保守"，股票类资产比例逐步下降，而非股
票类资产比例逐步上升。

2. 以风险控制为前提的股票筛选策略

根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出


股票市场中具有较低风险/较高流动性特征的
股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFR
OI为核心的财务分析、公司治理结构分析）和
公司实地调研，最终挑选出质地优良的具有高
收益风险比的优选股票。

3. 动态投资的固定收益类资产投资策略

在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为"
积极"的策略；随着目标期限的临近和达到，本
基金债券投资将逐步转向"稳健"和"保守"，在组
合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择上
相应变动。

1.基金合同生效日～2026年8月31日（包括2026
年8月31日）

业绩比较基准＝X * MSCI中国A股在岸指数收
益率 +（1-X）*中债新综合指数收益率（全价）
其中X值见下表：

时间段 股票类 X值 （1-X ）
资 （%） 值

产比 （%）

业绩比较基准 例%

基金合同生效之日至 60-95 75 25

2012/8/31

2012/9/1-2016/8/31 50-80 65 35

2016/9/1-2021/8/31 30-65 45 55

2021/9/1-2026/8/31 10-40 20 80

2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后

业绩比较基准＝中债新综合指数收益率（全

价）。

本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平
会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降

低。

风险收益特征 本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于
较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本
基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成
为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限
和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险


的证券投资基金。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日）

1.本期已实现收益 68,296.36

2.本期利润 2,078,950.33

3.加权平均基金份额本期利润 0.0637

4.期末基金资产净值 98,507,117.41

5.期末基金份额净值 3.0417

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 2.17% 0.61% 1.32% 0.24% 0.85% 0.37%

过去六个月 1.98% 0.48% 0.80% 0.21% 1.18% 0.27%

过去一年 1.19% 0.39% -0.04% 0.19% 1.23% 0.20%

过去三年 11.79% 0.58% 0.44% 0.27% 11.35% 0.31%

过去五年 60.26% 0.85% 17.70% 0.44% 42.56% 0.41%

自基金合同 377.81% 1.32% 57.71% 0.95% 320.10% 0.37%

生效起至今
注：
过去三个月指2024年1月1日 - 2024年3月31日

过去六个月指2023年10月1日 - 2024年3月31日
过去一年指2023年4月1日－2024年3月31日
过去三年指2021年4月1日－2024年3月31日
过去五年指2019年4月1日－2024年3月31日
自基金合同生效起至今指2008年7月23日－2024年3月31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：
1.按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2016年8月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例50-80%，非股票类资产比例20-50%。
3.根据基金合同的约定，自2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例30-65%，非股票类资产比例35-70%。
4.根据基金合同的约定，自2021年9月1日起至2026年8月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例10-40%，非股票类资产比例60-90%。
5.基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基
准 = 75%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2014年5月31日，本基金的业绩比较基准调整为：
65%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋35%×中信标普全债指数收益率。 2014年6月1日起至2016年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中国A股在岸指数收益
率＋35%×中债新综合指数收益率（全价）。2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：45%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋55%×中债新综合指数收益率（全价）。2021年9月1日起至2026年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：
20%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋80%×中债新综合指数收益率（全价）。（MSCI中国A股在岸指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中，本基金业绩比较基准中的中债新综合指数收益率为中债新综合全价（总值）指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中）。
6.2018年3月1日，MSCI中国A股指数更名为MSCI中国A股在岸指数。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

闵良超先生，硕士研究生。
汇丰晋信基金管理 曾任平安证券股份有限公

有限公司股票研究 司研究员、汇丰晋信基金管
总监，汇丰晋信2026 理有限公司研究员、高级宏
生命周期证券投资 观策略分析师、助理研究总
闵良超 基金、汇丰晋信新动 2021- - 10 监，现任汇丰晋信基金管理
力混合型证券投资 09-30 有限公司股票研究总监、汇
基金、汇丰晋信大盘 丰晋信2026生命周期证券

股票型证券投资基 投资基金、汇丰晋信新动力
金基金经理 混合型证券投资基金、汇丰
晋信大盘股票型证券投资

基金基金经理。

注：1.任职日期为本基金管理人公告闵良超先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年两会提出GDP增长预期目标为5%左右，我们看好今年经济基本面的表现，基于

（1）政策端：今年逆周期政策的作用开始体现，并且未来政策仍然有发力空间：
货币政策端，目前实际利率仍然处在较高水平，房贷利率水平依然较高，未来仍有下降空间；

财政政策端，目前中央政府的杠杆水平偏低，未来需要中央政府加杠杆去承接需求；
产业政策端，两会提及对新质生产力的全面阐述以及对于设备行业的以旧换新，和重要消费品行业如汽车、家电行业的更新的支持，有助于支柱性行业的企稳回升。

（2）外需端：欧美发达经济体调整有望接近尾声，从而带来外需的持续改善，从最新的出口数据中也得到了一定验证。


往后看无论是经济运行情况还是企业需求持续超预期的可能性较大，基本面有望持续改善，看好权益市场表现。通过行业比较，2026年保持股债均衡的策略，具体到股票配置，我们认为市场并不会有极致的分化行情，而是会趋于均衡，在控制回撤的前提下，市场的机会远大于风险，我们重点看好两类方向：1）顺周期板块：和经济相关度较高，由经济的需求来驱动。我们看好今年经济的需求恢复，其中供给同时受到约束的板块，可能会带来较大的价格和盈利恢复弹性。2）成长板块：和经济相关度较低，由自身产业周期逻辑来驱动，比如人工智能或者TMT其他细分方向等。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金份额净值增长率为2.17%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 30,988,515.02 30.96

其中：股票 30,988,515.02 30.96

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 39,340,149.22 39.30

其中：债券 39,340,149.22 39.30

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 29,354,410.51 29.33
计

8 其他资产 411,740.02 0.41

9 合计 100,094,814.77 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 22,160,532.02 22.50

D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 862,869.00 0.88

G 交通运输、仓储和邮政 2,193,658.00 2.23
业

H 住宿和餐饮业 1,169,883.00 1.19

I 信息传输、软件和信息 - -
技术服务业

J 金融业 2,102,972.00 2.13

K 房地产业 1,478,147.00 1.50

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 447,946.00 0.45

N 水利、环境和公共设施 572,508.00 0.58
管理业

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 30,988,515.02 31.46

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600782 新钢股份 817,700 2,878,304.00 2.92

2 688125 安达智能 71,050 2,156,367.50 2.19

3 601717 郑煤机 141,200 2,110,940.00 2.14


4 000807 云铝股份 139,700 1,927,860.00 1.96

5 000059 华锦股份 342,900 1,786,509.00 1.81

6 688059 华锐精密 27,557 1,706,329.44 1.73

7 600048 保利发展 161,900 1,478,147.00 1.50

8 601688 华泰证券 103,800 1,457,352.00 1.48

9 002384 东山精密 97,400 1,421,066.00 1.44

10 002468 申通快递 139,200 1,174,848.00 1.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 26,010,443.31 26.40

其中：政策性金融债 26,010,443.31 26.40

4 企业债券 10,293,737.53 10.45

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 3,035,968.38 3.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 39,340,149.22 39.94

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 200212 20国开12 100,000 10,410,092.90 10.57

2 200204 20国开04 100,000 10,409,098.36 10.57

3 200205 20国开05 50,000 5,191,252.05 5.27

4 152461 20厦轨01 50,000 5,167,432.60 5.25

5 152000 21成交01 50,000 5,126,304.93 5.20

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 13,988.91

2 应收证券清算款 381,253.38

3 应收股利 -

4 应收利息 -


5 应收申购款 16,497.73

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 411,740.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 127022 恒逸转债 1,799,194.19 1.83

2 127032 苏行转债 1,236,774.19 1.26

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 32,963,706.98

报告期期间基金总申购份额 541,388.27

减：报告期期间基金总赎回份额 1,119,900.23

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 32,385,195.02

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件

2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同

3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书

4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议

5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

6) 基金管理人业务资格批件和营业执照

7) 基金托管人业务资格批件和营业执照

8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

9) 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：021-20376888

公司网址：http://www.hsbcjt.cn

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