恒越研究精选混合型证券投资基金
2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：恒越基金管理有限公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 17 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 13 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 恒越研究精选混合

基金主代码 006049

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 7 月 4 日

报告期末基金份额总额 347,718,609.49 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过深度基本面研

究，主要投资于具有核心竞争力且估值合理的优质上市
公司股票和优质债券，追求长期稳健的资产增值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财
政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基础

上，结合市场上各大类资产的估值水平及市场情绪的比
较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度调整基
金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例。
2、股票投资策略

A 股市场和港股市场的优势行业具有差异性和互补性，
本基金将充分挖掘资本市场互联互通资金双向流动机制
下 A 股市场和港股市场的投资机会。本基金将通过内地
与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市

场，不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进
行境外投资。

本基金主要采用“自下而上”的深度基本面研究，从上
市公司的行业发展前景、核心竞争力、盈利增长的可持
续性、公司治理结构等方面进行全面深度研究，结合实

地调研，注重“风险收益比”和“预期差”，精选出具有长期投资价值的优质上市公司股票，并不断审视及动态优化组合配置。
（1）行业发展前景
公司所处的行业是否符合新经济发展方向，新经济体制下是否受益于改革红利，并且公司在所在行业中具有明显的竞争优势。
（2）核心竞争力
本基金对公司核心竞争力的考察主要分析公司的品牌优势、销售渠道的拓展性、资源优势、技术创新能力和竞争环境等因素。
品牌优势：分析公司是否在所属的行业已经拥有较高的市场份额，是否有良好的市场知名度和较好的品牌效应，是否处于行业龙头地位。
销售渠道的拓展性：分析公司在销售渠道及营销网络等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势。
资源优势：分析公司是否拥有独特优势的资源，是否在某些领域拥有独占性的优势。
技术创新能力：分析公司的产品自主创新情况、主要产品更新周期、专有技术和专利、对引进技术的吸收和改进能力。
竞争环境：分析公司所在行业的内部竞争格局、公司议价能力、公司规模经济、替代品的威胁和潜在竞争对手进入行业的壁垒等因素。
（3）盈利增长的可持续性
结合公司所处行业的特点和发展趋势、公司背景，从财务结构、资产质量、业务增长、利润水平、现金流特征等方面考察公司的盈利能力，专注于具有行业领先优势、资产质量良好、盈利能力较强的上市公司。
本基金不仅关注公司的盈利能力，同时也关注公司盈利的质量，包括公司盈利的构成、盈利的主要来源、盈利的可持续性和可预测性、公司盈利模式和扩张方式等方面。
（4）公司治理结构分析
本基金主要从公司股权结构、公司组织架构、信息披露的质量和及时性、激励机制的有效性、关联交易的公允性、公司的管理层和股东的利益是否协调和平衡、公司管理层的素质和能力等方面，对公司治理水平进行综合评估。
（5）估值分析
本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征，运用相对估值指标和绝对估值模型相结合，并通过估值水平的历史纵向比较和与同行业、全市场横向比较，评估上市公司的投资价值和

安全边际，选择股价尚未反映内在价值或具有估值提升空间的上市公司。
3、存托凭证投资策略
根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。4、债券投资策略
在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略，在控制各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的基础上进行投资，以获得稳定收益。
6、可转换债券、可交换债券投资策略
可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券的选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的标的，以获取稳健的投资回报。
7、中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资主要从“自上而下”判断景气周期和“自下而上”精选标的两个角度出发，结合信用分析和信用评估，同时通过有纪律的风险监控实现对投资组合风险的有效管理。
8、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
9、权证投资策略
本基金将通过对权证标的证券进行深入研究的基础上，结合权证定价模型评估其合理价值，并充分考量可投权证品种的流动性等因素，在有效控制风险的前提下进行投资。


业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%+中证香港 100 指数收益率×
20%+中债总全价指数收益率×25%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金，属于具
有中高风险收益特征的基金品种。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资港
股通标的股票，需承担汇率风险以及香港市场的风险。

基金管理人 恒越基金管理有限公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C

下属分级基金的交易代码 006049 007192

下属分级基金的前端交易代码 006049 -

下属分级基金的后端交易代码 006050 -

报告期末下属分级基金的份额总额 200,784,745.73 份 146,933,863.76 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C

1.本期已实现收益 19,254,834.52 13,947,381.09

2.本期利润 3,025,968.21 2,461,358.53

3.加权平均基金份额本期利润 0.0147 0.0162

4.期末基金资产净值 398,963,621.70 289,736,944.31

5.期末基金份额净值 1.9870 1.9719

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

恒越研究精选混合 A/B

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④


过去三个月 0.62% 0.93% 2.92% 0.68% -2.30% 0.25%

过去六个月 -10.96% 1.27% 6.65% 0.91% -17.61% 0.36%

过去一年 -9.77% 1.74% -1.63% 0.89% -8.14% 0.85%

过去三年 88.45% 1.81% 4.12% 0.89% 84.33% 0.92%

自基金合同

98.70% 1.61% 9.56% 0.92% 89.14% 0.69%
生效起至今

恒越研究精选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.57% 0.93% 2.92% 0.68% -2.35% 0.25%

过去六个月 -11.05% 1.27% 6.65% 0.91% -17.70% 0.36%

过去一年 -9.95% 1.74% -1.63% 0.89% -8.32% 0.85%

过去三年 87.37% 1.81% 4.12% 0.89% 83.25% 0.92%

自基金合同

72.01% 1.68% -2.77% 0.90% 74.78% 0.78%
生效起至今

注：本基金基金合同于 2018 年 7 月 4 日生效，本基金自 2019 年 4 月 10 日起增设恒越研究精选混
合 C 类基金份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金基金合同于 2018 年 7 月 4 日生效，本基金自 2019 年 4 月 10 日起增设恒越研究精选混
合 C 类基金份额。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


复旦大学环境科学本科、金融学硕士；曾
任职于兴业证券任高级研究员、未来益财
权益投资 投资管理（上海）有限公司高级研究员、
部副总 2023年1 月10 长江证券（上海）资产管理有限公司权益
王晓明 监、本基 日 - 11 年 研究部总经理助理、淳厚基金管理有限公
金基金经 司基金经理。2021 年 1 月 8 日至 2022 年
理 3 月 23 日期间担任淳厚欣颐一年持有期
混合型证券投资基金基金经理。2022 年 3
月加入恒越基金。

上海交通大学材料科学与工程硕士，浙江
赵炯 本基金基 2023年1 月10 - 6 年 大学材料科学与工程本科。曾就职于长江
金经理 日 证券股份有限公司研究所，任研究员。
2021 年 8 月加入恒越基金。

北京大学硕士研究生，中国国籍，具有基
总经理助 金从业资格。2012 年 7 月至 2017 年 7 月
理、投资 在平安资产管理有限责任公司工作。2017
副总监、 2020年7 月302023年1月 年 7 月至 2020 年 4 月在国泰基金管理有
高楠 权益投资 日 10 日 11 年 限公司工作，先后任投资经理、国泰融安
部总监、 多策略灵活配置混合型证券投资基金基
本基金基 金经理（2017 年 11 月 24 日-2020 年 4
金经理 月 2 日）。2020 年 4 月入职恒越基金管理
有限公司，2023 年 1 月 20 日离职。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现本基金存在异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年一季度，宏观经济呈现疫后弱复苏态势，结构分化显著。旅游、餐饮等服务消费随场景恢复而强劲回升、地产销售回暖带动部分后周期商品消费改善、财政靠前发力支持基建项目加快开工，是内需回升的主要动力。但与此同时，汽车为代表的大宗消费表现较弱、地产销售回暖向投资传导不畅、出口继续负增，拖累复苏斜率。政策层面，一季度稳增长政策出台有限，围绕数字经济、一带一路、国央企重估等方面的产业政策较多。流动性层面，一季度信贷温和扩张，资金面波动加大但在降准等支持下季末回归均衡偏宽松状态。

海外方面，一季度超预期事件频繁发生，海外对美国经济前景和美联储加息预期不断调整，主要资产价格波动较大，对全球市场风险偏好形成阶段性压制。2 月初美国公布的就业、通胀、零售数据等均大幅超预期，使得市场对美联储加息预期大幅升温，对利率峰值的预测不断调高。3月 8 日以硅谷银行事件为标志的流动性危机爆发，倒逼美联储放缓加息节奏，市场主线重新回到衰退交易。

权益市场，以春节为分界点，市场交易逻辑逐步从经济“强预期”向“弱现实”回归，随后开启对经济不敏感的科技板块结构性牛市。年初到春节前主要行业几乎普涨，其中有色、计算机、非银金融、新能源、电子、家电等涨幅靠前。春节后复苏交易告一段落，新能源、地产、非银、商贸零售和银行领跌，与此同时数字经济长期规划等政策落地，叠加人工智能领域迎来突破，TMT大幅领涨。

操作上，本基金在一月进行了较大幅度的仓位调整，在年初市场普涨时损失了部分相对收益，一季度整体表现一般。本基金坚持“自下而上精选个股”的核心投资策略，以成长价值作为主要风格，较为均衡得配置了 TMT、消费、电新、机械等板块，希望能在取得中高收益的同时控制好回撤。

展望后市，国内复苏进度逐步验证中，海外衰退步伐愈发临近，地缘政治事件时有发生，宏观层面不确定因素仍将对权益市场带来扰动。A 股即将进入年报与一季报的业绩集中披露时间，基本面验证期到来，或将引发市场风格转换。本基金将继续坚持较为均衡的配置思路，通过“成长+价值”组合的方式，挖掘潜力个股增加整体超额收益，争取为投资人带来更好的投资回报。4.5 报告期内基金的业绩表现


截至本报告期末恒越研究精选混合 A/B 基金份额净值为 1.9870 元，本报告期基金份额净值增
长率为 0.62%；截至本报告期末恒越研究精选混合 C 基金份额净值为 1.9719 元，本报告期基金份
额净值增长率为 0.57%；同期业绩比较基准收益率为 2.92%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 605,687,958.42 87.59

其中：股票 605,687,958.42 87.59

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 15,000,015.00 2.17

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 70,489,098.90 10.19

8 其他资产 302,176.44 0.04

9 合计 691,479,248.76 100.00

注：1、本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 66,121,614.00 元，占资产净值比例为9.60%。

2、本基金本报告期未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,075,116.00 0.30

C 制造业 445,779,927.68 64.73

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 1,263,494.80 0.18


E 建筑业 13,845,401.08 2.01

F 批发和零售业 1,066,963.16 0.15

G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 56,798,601.81 8.25

J 金融业 - -

K 房地产业 7,529,490.00 1.09

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 1,131,659.90 0.16

N 水利、环境和公共设施管理业 103,469.59 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 527,701.54 0.08

R 文化、体育和娱乐业 9,428,400.00 1.37

S 综合 - -

合计 539,566,344.42 78.35

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

原材料 - -

非日常生活消费品 17,513,770.00 2.54

日常消费品 - -

能源 - -

金融 10,302,916.00 1.50

医疗保健 13,264,100.00 1.93

工业 19,230,860.00 2.79

信息技术 2,110,860.00 0.31

通信服务 3,699,108.00 0.54

公用事业 - -

房地产 - -

合计 66,121,614.00 9.60

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 20,000 36,400,000.00 5.29

2 600563 法拉电子 164,301 23,989,589.01 3.48

3 002415 海康威视 500,000 21,330,000.00 3.10

4 688798 艾为电子 171,034 19,976,771.20 2.90

5 300750 宁德时代 49,000 19,896,450.00 2.89

6 300604 长川科技 402,900 19,484,244.00 2.83


7 002050 三花智控 753,800 19,410,350.00 2.82

8 002508 老板电器 654,913 18,573,332.68 2.70

9 300316 晶盛机电 280,000 18,281,200.00 2.65

10 000333 美的集团 330,040 17,759,452.40 2.58

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。

本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金不投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金不投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

根据公开市场信息,本基金投资的前十名证券的发行主体本期内没有出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 302,176.44

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 302,176.44

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C

报告期期初基金份额总额 214,035,248.17 162,863,383.61

报告期期间基金总申购份额 19,671,610.89 8,887,378.79

减:报告期期间基金总赎回份额 32,922,113.33 24,816,898.64

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 200,784,745.73 146,933,863.76

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 6,665,193.77
基金份额

报告期期间买入/申购总份 0.00
额

报告期期间卖出/赎回总份 0.00
额

报告期期末管理人持有的本 6,665,193.77
基金份额

报告期期末持有的本基金份 1.92
额占基金总份额比例（%）
注：基金管理人投资本基金相关费用符合基金招募说明书和相关公告中规定的费率。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回

类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 超过 20%的

时间区间

2023 年 1

机 1 月 19 日 - 68,159,114.8914,634,572.39 0.0082,793,687.28 23.81
构 2023 年 3

月 31 日


产品特有风险

1、持有人大会投票权集中的风险当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
2、巨额赎回的风险持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
3、基金规模较小导致的风险持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大幅波动的风险持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
5、提前终止基金合同的风险持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予本基金注册的文件；

2、《恒越研究精选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《恒越研究精选混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内恒越研究精选混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区龙阳路 2277 号 21 楼，基金托管人
办公地址：中国浙江宁波市鄞州区宁东路 345 号资产托管部。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。


恒越基金管理有限公司
2023 年 4 月 17 日
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