中融稳健添利债券型证券投资基金

2017年第一季度报告

2017年03月31日

基金管理人:中融基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2017年04月21日

第 1页，共13页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 中融稳健添利债券

基金主代码 001779

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年10月20日

报告期末基金份额总额 71,920,976.89份

在注重资产安全性和流动性的前提下，积极主动调

投资目标 整投资组合，追求基金资产的长期稳定增值，并力

争获得超过业绩比较基准的投资业绩。

1．债券投资策略

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走

势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，

并结合各种债券类资产在特定经济形势下的估值水

投资策略 平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关

投资比例的前提下，决定组合的久期水平、期限结

构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投

资组合管理，以获取较高的投资收益。

2．股票投资策略

注重趋势研究，发挥市场时机选择能力，充分分享

第 2页，共13页

股票市场的收益；重点关注改革方向的行业和个股，

通过选择流动性高、风险低、具备中期上涨潜力的

股票进行分散化组合投资，控制流动性风险和集中

性风险，保证股票组合的稳定性和收益性。

3．中小企业私募债券投资策略

4．资产支持证券投资策略

5．权证投资策略

业绩比较基准 中债总指数（全价）

本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收

风险收益特征 益的产品，其长期平均预期风险和预期收益率低于

混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中融基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年01月01日- 2017年03月31日）

1.本期已实现收益 -1,971,002.65

2.本期利润 -1,656,315.90

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0211

4.期末基金资产净值 67,274,211.28

5.期末基金份额净值 0.935

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

第 3页，共13页

过去三个月 -2.30% 0.28% -1.45% 0.11% -0.85% 0.17%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

本基金、中融 秦娟女士，中国国籍，

融安混合、中 毕业于西安交通大学

融新经济混 应用经济学专业，硕士

合、中融融裕 研究生学历，具有基金

秦娟 双利债券、中 2015-10-20 - 12年 从业资格，证券从业年

融融丰纯债、 限12年。2004年7月至

中融融信双 2005年 12月曾任广东

盈、中融银行 证券股份有限公司固

间3-5年中高 定收益部分析师、2005

第 4页，共13页

等级信用债 年12月至2006年8月曾

指数、中融银 任东莞银行资金部债

行间1-3年高 券分析师、2006年8月

等级信用债 至2010年2月曾任长信

指数、中融银 基金管理有限责任公

行间0-1年中 司固定收益部债券分

高等级信用 析师、2010年2月至

债指数、中融 2015年2月曾任天治基

银行间1-3年 金管理有限公司投资

中高等级信 管理部基金经理助理、

用债指数、中 固定收益部总监兼基

融盈泽债券、 金经理。2015年3月加

中融盈润债 入中融基金管理有限

券基金基金 公司，任固收投资部总

经理，固收投 监。于2015年10月至今

资部负责人 任本基金基金经理。

注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融稳健添利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

第 5页，共13页

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

经历过去年四季度后两个月债灾的影响，债券市场收益率大幅上行，10年期金融债收益率在一月初达到了4%左右，度过了年底的紧张期，一月份债券市场比较平稳，春节后央行超预期的提高了公开市场操作利率，这种变相加息使得债券收益率快速上行，10年期金融债收益率超过了4.2%，鉴于今年经济增速一季度达到高点，后面几个季度随着风险偏好的降低，4%以上的利率作为配置价值显现，所以3月份的市场在诸多利空的扰动下，长端利率债仍然下行明显。股票市场方面，去年四季度在上游原材料价格持续上涨的情况下，偏周期类的煤炭、有色、钢铁等标的相对强势，受到IPO供给不断增加的影响，成长类的小票被市场抛弃，更是在12月份和1月份经历了明显下跌。经历了14/15年互联网的爆发增长，人工智能、物联网等行业爆发在即。

自去年8月份央行通过重启14天以上逆回购以来，本基金即全面降低了债券的久期和杠杆，今年一季度债券的配置主要以AAA的存单为主。在3月底长端利率债配置机会出来后，加仓了20%的10年期金融债。股票方面，随着前期创业板的下跌，一些估值合理的成长类个股性价比优势明显，看好人工智能、物联网主题中估值合理、业绩增速稳定的相关标的。

在基建和地产的带动下，一季度宏观经济比较平稳，随着管理层对地产紧缩政策的升级，后续房地产在投资增速有待观察，另外金融去杠杆导致的银行端流动性紧缩会传导至企业融资，使得企业融资成本提升，在此影响下料今年的经济增速会呈现出前高后低的走势。

在经济较为平稳，一带一路、雄安经济开发区等一系列政策催化下，一季度股票市场相对比较活跃，偏周期类的地产、基建、PPP等热点不断涌现。在流动性相对偏紧的大背景下，股票走势表现出存量博弈的特征，偏周期和确定性增长的大消费相对较强，而风险偏好较高的偏成长类个股相对较弱。随着一季报的披露，周期类个股料会被逐季下行的经济增速所证伪，结构依然是经济的重要矛盾，随着估值修复至合理区间，业绩稳定增长的成长类个股预计会成为二季度的热点。

债券方面，一季度的债券市场在经历过去年四季度的债灾后，表现相对平稳，三月份美联储加息和央行的MPA考核并未影响到债券市场走势，反而10年期利率债成为机构主要配置的品种，随着一季度末考核的结束，流动性在4/5月份会相对宽松，且政策处于空窗期，长端利率债还会走出一波不错的反弹机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中融稳健添利债券基金份额净值为0.935元；本报告期基金份额净值增长率为-2.30%，同期业绩比较基准收益率为-1.45%。

§5 投资组合报告

第 6页，共13页

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 12,530,960.00 17.65

其中：股票 12,530,960.00 17.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 56,696,170.12 79.87

其中：债券 56,696,170.12 79.87

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 266,437.52 0.38

8 其他资产 1,487,737.58 2.10

合计 70,981,305.22 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

序号 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,051,280.00 3.05

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,089,800.00 3.11

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 8,389,880.00 12.47

务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

第 7页，共13页

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 12,530,960.00 18.63

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 000829 天音控股 180,000 2,089,800.00 3.11

2 300302 同有科技 75,000 1,551,000.00 2.31

3 300310 宜通世纪 58,000 1,482,480.00 2.20

4 002279 久其软件 68,000 1,262,080.00 1.88

5 300038 梅泰诺 28,000 1,144,080.00 1.70

6 300496 中科创达 30,000 1,022,100.00 1.52

7 300047 天源迪科 70,000 1,011,500.00 1.50

8 300007 汉威电子 48,000 907,200.00 1.35

9 300377 赢时胜 24,000 897,120.00 1.33

10 300150 世纪瑞尔 80,000 721,600.00 1.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 2,638,758.60 3.92

2 央行票据 - -

3 金融债券 47,560,000.00 70.70

其中：政策性金融债 47,560,000.00 70.70

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 6,497,411.52 9.66

8 同业存单 - -

9 其他 - -

第 8页，共13页

10 合计 56,696,170.12 84.28

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（％）

1 160213 16国开13 200,000 18,440,000.00 27.41

2 140440 14农发40 100,000 10,052,000.00 14.94

3 150314 15进出14 100,000 9,785,000.00 14.54

4 160210 16国开10 100,000 9,283,000.00 13.80

5 113008 电气转债 25,000 2,860,750.00 4.25

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资

的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 23,044.13

第 9页，共13页

2 应收证券清算款 200,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 1,263,694.25

5 应收申购款 999.20

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,487,737.58

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 代码 名称 公允价值 公允价值占基金

资产净值比例(%)

1 113008 电气转债 2,860,750.00 4.25

2 110031 航信转债 2,485,035.00 3.69

3 113010 江南转债 622,941.20 0.93

4 123001 蓝标转债 528,685.32 0.79

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分公 占基金净值比 流通受限情况

允价值 例(%) 说明

1 000829 天音控股 2,089,800.00 3.11 重大事项公告

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 84,612,624.67

报告期期间基金总申购份额 382,587.70

减：报告期期间基金总赎回份额 13,074,235.48

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 71,920,976.89

申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

第10页，共13页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予中融稳健添利债券型证券投资基金募集的文件

（2）《中融稳健添利债券型证券投资基金基金合同》

（3）《中融稳健添利债券型证券投资基金招募说明书》

（4）《中融稳健添利债券型证券投资基金托管协议》

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照

（7）中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件

咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000（免长途话费）,（010）

85003210

网址：http://www.zrfunds.com.cn/

中融基金管理有限公司

第11页，共13页

二O一七年四月二十一日

第12页，共13页
点击查看>>  附件