中融融裕双利债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年06月30日

基金管理人:中融基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中融融裕双利债券

基金主代码 002785

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年07月21日

报告期末基金份额总额 166,367,990.22份

在注重资产安全性和流动性的前提下，积极主动调整投资组
投资目标 合，追求基金资产的长期稳定增值，并力争获得超过业绩比
较基准的投资业绩。

1．债券投资策略

2．股票投资策略

投资策略 3．中小企业私募债券投资策略

4．资产支持证券投资策略

5．权证投资策略

业绩比较基准 中债总指数（全价）收益率×80%+沪深300指数收益率×20%
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收益的产
风险收益特征 品，其长期平均预期风险和预期收益率低于混合型基金、股
票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中融基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C


下属分级基金的交易代码 002785 002786

报告期末下属分级基金的 165,367,990.22份 1,000,000.00份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日-2018年06月30日)
中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
1.本期已实现收益 -129,206.49 -28,207.05
2.本期利润 -1,178,858.25 -42,249.44
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0069 -0.0063
4.期末基金资产净值 160,906,793.33 964,059.34
5.期末基金份额净值 0.973 0.964
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中融融裕双利债券A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个 -0.71% 0.23% -0.63% 0.25% -0.08% -0.02%
月
中融融裕双利债券C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个 -0.92% 0.23% -0.63% 0.25% -0.29% -0.02%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

中融鑫视野灵活配

置混合型证券投资

基金、中融强国制

造灵活配置混合型

证券投资基金、中

融现金增利货币市

场基金、中融融安

灵活配置混合型证

券投资基金、中融

新机遇灵活配置混 沈潼女士，中国国
合型证券投资基 籍，毕业于悉尼大
金、中融鑫起点灵 学会计商法专业，
活配置混合型证券 硕士研究生学历，
投资基金、中融鑫 具有基金从业资
思路灵活配置混合 格，证券从业年限
沈潼 型证券投资基金、 2017-06-20 - 10 10年。2007年7月至
中融增鑫一年定期 2014 年 11月曾任职
开放债券型证券投 于长盛基金管理有
资基金、中融日日 限公司，担任交易
盈交易型货币市场 员 。 2014年 12月加
基金、中融融安二 入中融基金管理有
号保本混合型证券 限公司，现任固收
投资基金、中融融 投资部基金经理。
裕双利债券型证券

投资基金、中融稳

健添利债券型证券

投资基金、中融融

信双盈债券型证券

投资基金、中融鑫

价值灵活配置混合

型证券投资基金的

基金经理

金拓 中融融裕双利债券 2017-06-27 - 5 金拓先生，中国国
型证券投资基金、 籍，毕业于北京大

中融稳健添利债券 学金融信息工程专
型证券投资基金的 业，硕士研究生学
基金经理。 历，具有基金从业
资格，证券从业年
限5年。2012年8月
至2016年2月曾任
安邦资产管理有限
责任公司研究员、
投资经理助理。
2016年3月加入中
融基金管理有限公
司，现任权益投资
部基金经理。

中融融信双盈债券

型证券投资基金、

中融融裕双利债券

型证券投资基金、

中融稳健添利债券 王玥女士，中国国
型证券投资基金、 籍，北京大学经济
中融强国制造灵活 学硕士，香港大学
配置混合型证券投 金融学硕士。具备
资基金、中融新机 基金从业资格，证
遇灵活配置混合型 券从业年限7年。20
证券投资基金、中 10年7月至2013年7
王玥 融新经济灵活配置 2017-09-20 - 7 月曾就职于中信建
混合型证券投资基 投证券股份有限公
金、中融融安灵活 司固定收益部，任
配置混合型证券投 高级经理。2013年8
资基金、中融恒信 月加入中融基金管
纯债债券型证券投 理有限公司，现任
资基金、中融季季 固收投资部基金经
红定期开放债券型 理。

证券投资基金、中

融盈泽债券型证券

投资基金、中融睿

祥一年定期开放债

券型证券投资基金


的基金经理。

注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

股票市场方面，二季度在经济及消费数据下滑、金融去杠杆、债券违约频发、上市公司质押盘大面积爆仓、房地产政策收紧、中美贸易战愈演愈烈的大背景下，沪深300大幅下跌十个百分点，特别在五月下旬中美贸易摩擦升级之后进入了加速下跌阶段。操作方面，本产品做了较大幅减仓，尽量减少了股票部分仓位的损失，结构方面依然主配科技、消费类标的。

二季度债券市场收益率整体下行，但利率债、信用债表现分化，信用利差全面走扩。具体来看，报告期内1年国开下行35BP，10年国开下行40BP。AAA信用债收益率整体下行20-40BP，长期限表现优于短期限。而AA级信用债曲线整体出现上行，短期限上行幅度大于长期限。信用风险加速暴露，市场对于低等级券种采取规避态度，利率债和高等级信用债受到资金追捧。二季度经济金融数据表现均弱于预期，投资下滑，基建为主要拖累，消费增速下滑。5月社融当月值下降到了7608亿元，大幅低于市场预期。其中非标融资明显收缩。货币政策稳健偏松，4月及6月央行两次降准。二季度资金面前紧后松，
进入6月后持续好转，资金成本中枢明显下降。6月银行间资金面充裕，即使在季末时点也可以轻松应对。中美贸易摩擦持续发酵，市场风险偏好持续降低，助力利率债及高等级信用债收益率下行。

基金在二季度加大了中高等级信用品种的配置，提高了债券仓位，拉长了组合久期，整个债券部分在二季度有较理想的表现。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中融融裕双利债券A基金份额净值为0.973元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.71%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%；截至报告期末中融融裕双利债券C基金份额净值为0.964元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.92%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 6,690,162.00 3.17
其中：股票 6,690,162.00 3.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 198,931,367.20 94.34
其中：债券 198,931,367.20 94.34
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 1,648,032.16 0.78
计

8 其他资产 3,591,875.68 1.70
9 合计 210,861,437.04 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,370,682.00 1.46
D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 788,480.00 0.49
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技 1,653,000.00 1.02
术服务业

J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,878,000.00 1.16
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,690,162.00 4.13
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(%)
1 002127 南极电商 200,000 1,878,000.00 1.16
2 002153 石基信息 57,000 1,653,000.00 1.02
3 300433 蓝思科技 78,400 1,644,832.00 1.02
4 002024 苏宁易购 56,000 788,480.00 0.49
5 002456 欧菲科技 45,000 725,850.00 0.45
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 3,414,341.40 2.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,909,585.80 3.03
其中：政策性金融债 4,909,585.80 3.03
4 企业债券 35,880,240.00 22.17
5 企业短期融资券 80,283,600.00 49.60
6 中期票据 74,443,600.00 45.99
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 198,931,367.20 122.90
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 101800485 18中信天津 140,000 13,822,200.00 8.54
MTN002

2 101561019 15金华城建 130,000 12,946,700.00 8.00
MTN001

3 136198 16上药01 102,000 10,110,240.00 6.25
4 041758027 17连云交通 100,000 10,091,000.00 6.23
CP001

5 041753039 17武夷投资 100,000 10,070,000.00 6.22
CP001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 33,737.48
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,558,138.20
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,591,875.68
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C

报告期期初基金份额总额 177,387,303.67 14,319,672.13

报告期期间基金总申购份额 23,250.71 0.00

减：报告期期间基金总赎回份额 12,042,564.16 13,319,672.13

报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 165,367,990.22 1,000,000.00

申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C

报告期期初管理人持有的本基金份 0.00 1,000,000.00

额

报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份 0.00 1,000,000.00

额

报告期期末持有的本基金份额占基 0.00 100.00

金总份额比例（%）

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 序 持有基金份额比例达到

类别 号 或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

机构 1 20180401-20180630 101,625,000.00 - - 101,625,000.00 61.08%
产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息


本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予中融融裕双利债券型证券投资基金募集注册的文件

（2）《中融融裕双利债券型证券投资基金基金合同》

（3）《中融融裕双利债券型证券投资基金托管协议》

（4）《中融融裕双利债券型证券投资基金招募说明书》

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照

（7）中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

基金管理人及基金托管人住所
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。

咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）,（010）56517299。

网址：http://www.zrfunds.com.cn/

中融基金管理有限公司
2018年07月19日
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